在此，给大家解密2005年12月9日的“每周大盘分析”报告：
2005－12－09 大盘分析：
A.短线波动：1067－1122点窄幅震荡。
B.中期趋势：年底前行情小幅向上的可能性较大
一、基本面：
虽然年底前，行情不会有大的波动，但基于目前起决定作用的资金供应，能够维持市场产生的资金需求，行情小幅向上运行的可能性较大。
之所以这样说，是因为在影响当前股指运行的主要因素——权证和扩容，没有大变化的情况下，资金供应和制度创新就成为制约行情的主要方面，但由于扩容和"T+0"在年底前推出的可能性不大，资金供应就成为年末行情走向的决定因素。
而历年来年末习惯性的资金收紧将对股市产生较大影响，据有关人士估计，今年年末行情中的资金回笼压力应当在200亿元左右，若考虑股改增量资金需求，则今年12月份市场产生的资金需求在250亿元左右，也就是说，如果12月没有250亿增量资金入市，市场重心将会继续下移。那么，12月股指在整体平稳的情况下，究竟将向何方运行就要看新增资金的情况了。
众所周知，目前管理层正从多个渠道开源增加市场资金供应，除无法估计的允许股改上市公司增持、回购股票、增加对完成股改公司资金安排的因素外，可以量化的部分主要集中在，增加QFII投资额度和加速偏股型基金发行以及社保、保险、年金上。
尚福林在基金论坛指出，截至11月28日，基金管理公司数量达到52家，证券投资基金资产总规模达5008.2亿份。批准QFII机构32家，累计获批外汇投资额度54.95亿美元，而QFII持有的证券资产达到285亿人民币。全国社会保障基金持有股票资产市值205.2亿元，入市规模较去年底增长了65%。保险资金已间接入市1060亿元，直接入市金额已达135.7亿元。企业年金入市工作已进入实质性操作阶段。
11月外管局在一个多星期内批出近9亿美元QFII额度，截止11月底，新批额度达14.45亿美元，据估计，12月份还将陆续有QFII获得投资额度，第二批QFII投资额度释放估计将为市场带来约150-200亿元的增量资金。
发行偏股型基金也是12月份增量资金的重要来源，天治核心、广发聚丰、东方精选等5只基金正在发售，但是由于市场偏弱，非银行系基金公司发行效果并不理想。从11月发售完毕的基金规模看，最大的基金只有9亿元，大多在5-6亿元之间，因此前述5只基金能够为12月市场带来的增量资金估计在30亿元左右，加上银行系基金的建银恒久规模57亿元，偏股型基金发售能为市场带来的增量资金估计也在100亿元以内。
此外，社保今年可投资股市180亿元、保资可入市资金为415亿元、企业年金也有200亿元可入市，若加上华泰“紫金1号”、中金短期债券等两只券商集合理财品种可能带来的20亿元，增量资金总额将达到1115亿元，这还不算基金存量的150-200亿元，以及此前券商集合理财的近百亿资金未入市部分。
综上所述，新增机构资金应对市场的250亿资金需求，应该是绰绰有余。12月的行情可能更多表现为“稳中有升”，但基于这些机构资金暂时不会大规模入市，因此，上升的幅度不会大。
二、技术面：
有时候研究股指的中长期走势，可能为研判大盘短期演化趋势提供更有价值的参考依据。 在月线图上把90年12月95.79点的历史性低点和94年7月325.89点相连，就会得到中国股市15年来最原始、也是最重要的一条上升趋势线。股指在6月初下探到998.23点后，就是受到该原始趋势线支撑展开阶段性反弹，而该趋势线本月所在点位为1050点附近，从某种程度上看，中国股市15年来的最重要的原始上升趋势线对近期的股指起到积极支撑作用。
另外，股指在1050点区域上方展开较长时间的箱体震荡，还是受到多方面的重要技术点位交织的结果：
1，中国股市最低点95.79点和2001年最高点2245.43点的二分位是1074.82点。
2，从94年低点325.89点算起，2245.43点以来的0.618回调，也就是2245.43-（2245.43-325.89）×0.618=1059.15点，与15年来的最重要上升趋势线本月点位差不多。
3，94年9月高点在1052.50点、98年8月低点在1043.02点、99年“519”行情的起点在1047.83点，如果把1052.50点与1047.83点相连，所形成的支撑线正好与中国股市的原始上升趋势线在1050点上方交汇，对近期股指形成双重支撑。
4，今年6月低点998.23点和9月高点1123.57点的0.618回调位在1084.31点。
可见近期多空在1067点至1100点之间重要区域反复拉锯的结果，是这些短、中 、长期重要技术点位密集区，作为中国股市15年来的平均成本区域，与近阶段密集出台的利多政策的共振效应，对近一阶段的箱体运行起到支撑作用。
 此主题相关图片如下：
C.大盘的长期趋势：牛熊交替，历史大底中。
D.仓位策略：70％
从中长期看，大盘是在1000－1200点之间震荡，夯实底部。
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发表于 2005-12-24 20:54
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