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[B]证监官员“看报”揭穿2500万假国债案[/B] 据《证券市场周刊》报道，2005年9月20日，东北证券上海吴淞路营业部经理赵正斌，与一家投资咨询公司以邮政广告的形式，联合发行假国债，年利率为2.28%。为了吸引投资者，该国债推出了买5万送1000元的优惠措施（将利率提高到了4.28%），在短短的三天时间内，假国债销售已经达到2500万元。 而上海市证监局的一名官员一大早去邮箱收取报纸信件时，也收到了同样的宣传广告单，该证监局官员细细读完广告单后，马上致电东北证券，发现后者并没有代理什么国债销售，甚至对这个国债压根就没有听说过。上海证监局迅速调查了该事件，并当即向上海市经侦总队联系。三天后，上海市经侦总队以非法集资的名义，抓捕了营业部经理以及合谋的投资咨询公司相关人员。 但不少投资者找到营业部，要求退赔，吴淞路营业部紧急将情况汇报到东北证券总部。东北证券不得不自掏腰包，退赔投资者的2500万国债款，虽然实际上这起假国债案跟东北证券没有任何关系。而这一事件，使东北证券再次因为分支机构经理涉嫌犯罪而蒙羞，在不久前开审的王小石案中，时任东北证券福州办事处负责人林碧正是贿赂案的主角之一。 这是中国券业在一片萧条之际，分支机构、营业部失控的又一事例。一旦经理人在一个营业部时间太长，其个人行为对营业部的影响就相当直接，营业部经理犯罪也就难以杜绝。一方面是市场越来越萎缩，一方面是经理人的不断犯罪，如何管理营业部已成为券商非常头痛的问题。 [B]传兴安证券因挪用客户资产被海通托管[/B] 有消息称，海通证券日前托管了黑龙江省惟一的综合类证券公司——兴安证券，这也是在2005年被托管的最后一家问题券商。据《经济观察报》报道，海通证券人士透露，兴安证券之所以被托管主要是因其严重违规重组及挪用客户资产。 兴安证券只有3年的历史，它成立于2002年4月，注册资本金7.15亿元人民币，其前身是黑龙江省内三家券商——黑龙江省证券公司、齐齐哈尔市证券有限公司、牡丹江证券公司，和黑龙江省证券登记公司，公司股东主要为黑龙江省电力开发公司等七家企业，其现有的22家营业部和29家证券服务部基本上分布在黑龙江省内。 2003年4月7日，刚刚成立一周年的兴安证券被提起诉讼，原齐齐哈尔证券股东黑龙江寰岛雄鹰实业有限公司，要求兴安证券赔偿因非法侵占齐齐哈尔证券的证券类资产和证券营业部，给该公司造成的损失共计5100万元。 目前该诉讼案的结果尚不得而知，但知情人士透露，兴安证券很可能因此被清查出重组之前经营中的不少问题，这也是该公司最终遭遇被托管命运的重要原因之一。 [B]健桥证券一开始就落入德隆“迷局”？[/B] 据传，健桥证券（下称健桥）极有可能于近期被关闭（此前传闻健桥证券亏损20亿已被列入23家高危券商名单），而从2002年成立时手握8亿重金，到2005年事实上的资不抵债，健桥只用了三年。知情人士认为，健桥一开始就是德隆一个精心设计的局。 2001年，在国家“信证分离”的政策下，陕西省国际信托投资股份有限公司（下称陕国投）筹划剥离其证券类资产，并在其牵头下成立一家专业证券公司。而最初进入健桥的德隆系两位核心人物——李向春和向宏（李向春是德隆旗下友联管理研究中心的执委，向宏最高位至德隆集团董事局执行主席），得知陕国投筹建健桥的消息后，多方奔走，积极谋求参与组建。 李向春与向宏当时主要的运营平台是其掌控的光彩集团，但光彩集团本身并没有多大的实际经济能力。而当时环境下的监管部门也不可能允许民营资本掌控一家证券公司，尤其对于已经被视为“资本市场第一庄”的德隆系列。 那么由谁来入股健桥，才能够既让监管部门和陕西方面接受，又能够达到德隆影响甚至控制的目的呢。当时李向春和向宏在云南发展得颇为得意，其主要合作伙伴就是在云南影响甚大的大型国企云南云电控股（集团）有限公司（现改名为南方电网云南分公司，下称云电）和云天化集团有限责任公司（下称云天化）。 于是，云电、云天化作为发起人各出资现金2.1亿元入股健桥，使健桥的注册资本达到10.5亿元，其中，陕国投占23.962%的股份，云电和云天化分别持股20%，其它的几个股东中，云南九星联合投资有限公司持股9.524%，光华投资控股有限公司持股4.762%。 而云南九星为李向春成立并控制的公司，光华投资为向宏成立并控制的公司，两者所持股份相加占总股本比例达14.286%，加上与李和向关系密切的云电、云天化，至少54％的股权是李向春和向宏能影响甚至控制的。 2002年7月1日健桥正式获批成立，开始时经营还比较正常。但2002年9月，光彩集团以象征性利率从健桥借走了4000万，为期一个月，但至今未归还，随后李向春控制的上海同盟投资公司陆续以同样方式借走近3亿元。从此，健桥走上了一条不归路（在德隆系股票崩盘初期，健桥曾动用大量资金为其接盘）。

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北方信托董事长出事“有传统”？ 北方信托第一任董事长梁建三隐退后悄然不知去向，第二任董事长戚文福更在01年因为贪污受贿被判刑14年，身陷囹圄。霍津义正是在北方信托风雨飘摇之际临危受命。如今，拥有北方信托绝对话语权4年的霍津义也倒在经济问题上。
据了解，梁建三担任北方信托董事长期间从运作的多个项目得到好处，在第二任董事长戚文福上任后不久就带着巨款到了国外。
戚87年进入北方信托，一直参与了北方信托前身北方国际信托投资有限公司的筹建以及运作，成为梁之助手，梁后期甚至将经营权给他。01年8月，戚被双规后查出，其贪污受贿金额特别巨大，最终获刑14年。后来，戚文福一直是开发区纪工委反腐倡廉的反面教材。
戚落马后，霍氏接任其职。据称，霍津义在北方信托堪称教父级人物，没人敢反对他的意见。一名公司内部人说，北方信托表面看上去机制完善，实际形同虚设，根本无法在具体的运作中排除霍津义以及戚文福的权威。
深交所一名金融机构研究博士提出，信托机构的不透明运作状似一个黑匣子，在这里面，无论是资金的调拨还是壳公司的成立，大量的账外经营给管理者提供了违法的通道，霍津义不会是最后一个落马者。


霍津义10亿元豪赌云大科技终套牢了自己 有关资料显示，霍津义主政北方信托期间，大量参与二级市场炒作，如今亏损巨大，其中对云大科技更是投入10亿元资金豪赌，其中玄机重重。
一份北方信托04年5月二级市场炒作明细显示，它大量介入了云大科技、襄阳轴承（000678）、吉林化工（000618）等40只A、B股股票，还介入了CEC国际、泰达生物、粤海投资、魏桥纺织等4只港股，以及98石油债等7只债券。
尤其是在云大科技的炒作上，北方信托利用关联公司、自然人A账户，在14元左右建仓。在04年9月为了通过控制云大科技管理层，达到操纵股价的目的，北方信托再次大量吃进云大科技的流通筹码，巨额浮亏，如今深度套牢。
“这完全是霍陶二人的责任。”知情人士说，早在01年之前，北方信托就违规接盘了天津一大户的云大科技股票。“当时违规接盘的操作者已经绳之以法。”知情人士怀疑，霍津义后来不断介入云大科技，自甘套牢，与大户关系密切。
比如，04年8月26日成立的深圳新旺投资咨询有限公司，注册资本500万元，6天之内，一口气买进1693万股云大科技，至少掏出7000万元现金。而这个新旺投资的3名自然人股东，曾是北方信托的员工。
“短短6天，一个注册资本500万元的公司的7000万元现金从何而来？”新旺投资的离奇表演在北方信托内部引起轩然大波。
更令人不安的是，04年7月后，北方信托股东、大安房地产的关联公司大安投资突然以持有1702股流通股成为云大科技第一大流通股东。大安投资法人代表是大安房地产掌门人王维正。王在天津大名鼎鼎，04年3月，北方信托推出一年期的“贷款资金信托计划”，其用途正是向王氏旗下之大安电动车有限公司等3公司发放流动性贷款。
“霍津义进入北方信托后，大安房地产才成为北方信托的股东，而之前，北方信托向大安发放过与参股数额相近的贷款。”知情人士透露。
大安房地产进来之后，北方信托就将北方高尔夫练习场的全部土地卖给大安，用作地产开发。不久，大安提出从北方信托退股，在尚未找到股权受让者的条件下，大安房地产由北方信托垫付退出。
连退股款都要垫付，为什么大安投资还要大量买入云大科技？当时北方信托内部人曾向霍陶二人发难，大安进入北方信托就拿到地，难道帮忙锁仓云大科技是回报？
一封举报信显示：大安投资极可能是北方信托以大安名义设立的壳公司。若此为事实，则大安投资完全可以将筹码倒手给北方信托的任何一家关联公司，这部分资金也就可以神不知鬼不觉地流入个人腰包。
“北方信托及系列关联企业已在云大科技投入近10亿元，后者如今濒临退市，股价在1元多，北方信托基本亏光。”举报者说，只要霍津义将壳公司的股票倒手给北方信托，这些亏损最终将由北方信托承担，壳公司却依然可大手套现。
举报者还说，霍陶二人甚至勾结监管部门官员，利用壳公司炒作多只股票，甚至明目张胆利用集合资金信托的钱炒作股票。

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郭良勤及“亲友团”淘空健桥证券 2003年4月，郭良勤由德隆旗下金新信托总经理助理调任健桥证券副总裁，分管资产管理、自营，这被认为是德隆直接控制健桥的标志。郭良勤在健桥证券最初只分管资产管理等业务部门，但不久，郭就成功将自营纳入其分管范围，迅速成立并分管专事融资的债券业务部，其带来的人员也被分派到这些部门的关键岗位。 郭良勤的一位同学主持自营业务工作，另一名同学出任债券部总经理，一位老乡兼朋友主持资产管理部工作。至此，郭实际上已完全掌握了资产管理、自营、债券业务部等关键业务部门，拥有从融资到投资、资金转移完整的资金链条。 郭分管自营后即牢牢把握该部门，该部门资金大多被购入国债，并由资管方面通过回购获得资金后转移到德隆。至此，健桥证券资产委托管理和自营业务完全沦为德隆的操作工具。据称，德隆累计从健桥证券卷走了不下10亿资金。 2003年底，德隆股票托盘压力加剧，股票买入指令增多，郭干脆指示两部门操作人员直接听命德隆人士的指令。全力买入德隆相关股票。到2004年初，健桥证券持有湘火炬436万股，持有新疆屯河482万股，均为第一大流通股股东。仅此两家计算，健桥就动用了近1.5亿元左右巨资。止损后，健桥2003年底投资德隆系股票所造成的实际损失仍远在1亿元以上。 郭良勤近20亿融资“下马威”遭抵制 郭良勤一到任即向各部门、各营业部施压下达了近20亿的融资任务，郭不断电话甚至现场督促，但效果并不理想。 一方面市场状况较差，另一方面郭的德隆背景日益明显，而健桥证券营业部管理人员基本从陕国投分离而来，不愿将自身资源投入而招致麻烦。 当时融资更大程度上依靠郭及其带领人员的强力出击。据说，由于郭比较有效的融资营销策略、灵活的融资手段和财务手法迎合了一部分对利益过于重视而对风险忽略的资金的需要。在市场艰难的环境下，融资成效仍显得不错，尤其在安徽、上海和深圳地区。 由于郭掌握着完整的资金链条，又掌握着健桥证券的合同专用章，其所签合同并不告知相关部门和健桥证券其它管理层人员。事实上，在其任职期间，以健桥证券名义，签了多少合同，融了多少资金，转移了多少资金，只有郭本人才清楚。

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托管清算组已入驻兴安证券 12月30日，一行七八人来到位于陆家嘴上海信息大厦38层的兴安证券上海业务部，他们是上海证监局、北京大成律师事务所和海通证券经纪业务部人士，宣布由于严重违规经营，公司的经纪业务被海通证券托管。 贴在位于兴安证券上海业务部墙上的，一份上海证监局的公告显示，兴安证券由于严重违规经营，由海通证券代为托管其经纪业务——营业部及其证券服务部。 据海通证券人士介绍，托管兴安证券营业部主要是证监会的安排，目前已经收到证监会正式的托管批复。公司已经做好了托管兴安证券的一切准备，并且派人入驻了营业部。与此同时，由北京大成律师事务所组成的清算组也已经入驻兴安。

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证监会两司局级官员入主新银河证券 据报道，由中国证监会、财政部和中央汇金公司共同组成的检查组，已经完成了对原银河证券的清产核资，相关审计报告已报送给相关部门。而随着清产核资工作的完成，中国证监会已经批准了新银河证券股份有限公司（下称新银河证券）筹建。 与此同时，新银河证券的高管人选也已经明朗：中国证监会稽查二局局长李鸣将出任新银河证券的董事长，中国证监会上市公司监管部副主任肖时庆将出任新银河证券的总裁。而一直被业内认定为新银河证券董事长人选的朱利则没有进入新银河证券，只担任银河金融控股的董事长一职。 据悉，此次被任命的李鸣和肖时庆都在证监会任职多年，分别官至司局级和副司局级，在券商监管方面有着丰富的经验（李鸣历任证监会市场监管部主任、稽查二局局长和稽核一局局长，肖时庆曾任证监会发行部副主任、会计部副主任、东方证券董事长兼总裁），二人的入主，表明管理层将对新银河证券的运营进行严格监控，确保此次注资不会“打水漂”。 值得注意的是，按照2000年9月发布的《中国证券监督管理委员会工作人员守则》第十三条规定，“工作人员调出或者离开证监会的，在十二个月内不得在被监管单位任职，按照干部管理权限经批准的除外”。新银河证券的两位高管都直接来自证监会现任局级干部，应该属于“除外”之列。 而新银河证券注册资本共60亿元，股东有五家，其中银河金融控股有限责任公司出资59.93亿元（银河金融控股公司注册资本70亿元，其中55亿元来自中央汇金公司，15亿元来自财政部），而重庆市水务控股(集团)有限公司等四家合计出资700万元，从中不难看出，除了银河金融控股以外，其他股东只是为了满足股份公司必须有五家发起人股东的设立条件而参与的。 汇金与银河妥协的结果？ 银河证券内部人士表示，朱利今后将不再管新银河证券的事情了，只管资产管理公司。据悉，这样一种安排是折衷的方案，此前传闻，由于高管任命汇金和银河没有达成一致，汇金注资的55亿元资金一直到账却无法使用。 知情人士透露，在银河证券的重组上，双方最后都作出了让步，新银河证券董事长和总裁既不从原来的银河证券中选择，也不按照汇金的方式招聘，而是由证监会选派能力较强者担任。于是，李鸣和肖时庆被委以重任。 在人事安排上，按照汇金的设想，未来的新银河证券总裁将从市场上进行招聘，汇金将派出董事参与公司的重大决策、对公司的经营进行监督。汇金希望的模式是：目前银河证券总裁朱利担任银河控股的董事长，而新银河证券董事长由汇金另行委派。但随后传出的消息却是，朱利将担任控股公司董事长及银河证券股份有限公司董事长。 虽然汇金方面一直强调，注资券商并不是简单的“给钱”，而是要“花钱买机制”，但汇金公司副董事长汪建熙也曾指出，作为出资人，汇金希望能够对投资对象的高管人员有任免权，但目前还做不到，汇金现在能做到的，是派出董事参与到这些公司的审计委员会。 至此，银河证券重组最关键的环节已经落实，今后银河证券的架构是，朱利任董事长的中国银河金融控股有限责任公司作为股东，控股银河证券股份有限公司、银河基金管理有限公司、银河保险经纪有限公司、银河期货经纪有限公司和银河投资有限公司。 银河证券管理层“集体换班” 消息人士指出，朱利是中国证券市场的“老人”，早在1992年中国证监会成立之时，就担任中国证监会秘书长，之后还担任过中国证监会副主席、中国农业发展银行副行长等职务，在证券业可谓资深人士，此次“升任”银河金融控股董事长，而丧失新银河证券实权，也表明管理层对其自2000年8月银河证券成立以来的工作不甚满意（传闻银河证券亏损已达上百亿）。 此外，银河证券内部人士表示，原银河证券的其他高管也将会发生变化，原副总裁汤世生已经离开银河证券到宏源证券任职；副总裁李锡奎、李俊庆和纪委书记谢军由于已近退休年龄或身体原因，可能不再在新银河证券中任职；副总裁刘澎湃担任银河基金公司董事长。 汇金看中的是肖时庆东方证券经历 知情人士透露，任命肖时庆为新银河证券总裁，是因为参与银河证券重组的各方看中了，肖时庆曾在东方证券任职的经历，肖时庆懂证券公司的业务，而且也曾取得过不错的成绩。 2001年3月，肖时庆至东方证券任党委副书记，2002年4月，肖时庆正式担任东方证券的董事长，兼总裁和党委书记。肖在东方证券展现出了不错的能力，东方证券2003年营业收入3.07亿，资产质量在业内可以排到前5位，证监会将东方证券列为分类监管A类券商的重点考察目标。在整个行业不景气的情况下，一家中等券商能取得这样的成绩，离不开肖的努力。 2002年肖对外宣称，“公司争取在2至3年内实现股票发行上市。我个人认为，东方证券发行上市的机率很高。东方证券要从中等券商中脱颍而出，一跃进入大券商的行列”，但这个目标并没有达到。再加上肖坚决反对上海国资将东方证券的股份转让给国泰君安的计划，2004年7月，肖时庆重回证监会，担任上市公司监管部副主任。

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健桥证券或创未挪用保证金被托管先例 据知情人士透露，留给健桥证券（下称健桥）的时间不多了，一旦被托管，健桥将创造一个不曾挪用保证金、不存在未兑付个人委托理财业务问题却被托管的先例，这或许也是管理层的一种监管新思路。 健桥证券债权债务相抵为－2亿，而健桥自身所有的资产包括营业部、房产等相加大约为2亿，两相抵扣，健桥的资产为零。但在股东博弈的大背景下，健桥各项业务基本停滞，看不出向好的方向转化的迹象，所有业务全面亏损且呈加大趋势。粗略估计，2005年亏损额应在7000万以上，而从现状分析，未来健桥年亏损额很可能持续保持在5000万以上。 从前途上来说，健桥只剩下重组一条路，目的只有一个，通过注资达到中国证监会对规范券商的基本财务指标，从而获得继续生存的资格。但重组的道路十分坎坷。 首先，陕西与云南股东之间似乎已经完全丧失了基本的信任与支持。而要重组健桥，至少需要注资5亿元以上，对于经济并不发达的陕西、云南两省，似乎都不大可能单独掏出如此巨额资金。债权客户削债同样是一座难以逾越的山。 其次，输血也未必能救活健桥。像健桥这种监管机关重点关注的“问题券商”，一般存在复杂的深层次的问题，比如规范化运作和法人治理。这些问题不解决，单纯注资未必有效，甚至可能是搬石头再砸一次脚。 健桥董事会“逼退”沈国兴、郭良勤 2002年健桥证券组建时，曾任四通集团公司副总裁、执行总裁、联合证券副董事长的沈国兴应邀出任总裁。健桥证券成立不久，沈国兴就向外部拆借了几笔资金，拆借给张扬和董理2.5亿及1.5亿元，同时还为李向春及向宏拆借了4000多万元。 2004年4月17日，健桥董事会召开，会上董事刘承运、夏蜀及监事长常学谦言辞激烈，对公司2003年报及资产管理业务以及购买德隆系股票等问题提出强烈质疑，要求经营层做出解释。 在一片质疑声中，2004年6月，健桥证券董事会匆匆免去沈国兴总裁职务，随之由云电方面的代表夏蜀担任总裁，一个月后解除了郭良勤的副总裁职务。 沈国兴之所以能在2002年出任健桥证券第一届总裁，据称是陕国投总裁刘承运的推荐，因刘承运、沈国兴曾同任融通基金的董事，由此结识并互相欣赏。不过，另外一种说法恰恰相反，认为刘承运与沈国兴关系势同水火，只是互有隐衷彼此忌惮才不得不保持一种礼节。 另有人称，健桥成立之初，陕国投和云南方面早有默契，董事长由陕国投推荐，总裁由云南方面推荐，而沈国兴正是由李向春推荐才得以出任健桥证券总裁。 夏蜀为健桥证券讨回“保命钱” 消息人士指出，身为云电总经济师的夏蜀，接替沈国兴出任总裁，更多被视为“救火队长”。2004年5月，陕国投总经理刘承运赴云南，希望云电和云天化方面派出人选，接替沈国兴的职务，时任云电总经济师的夏蜀“临危受命”。 夏蜀走马上任之初，健桥已经危机四伏，当时公司自有资金账户、自有资产均被查封或冻结，债权人纷纷上门讨债。夏蜀上任后采取了一些颇有成效的措施，如控制费用、压缩预算，据称，夏蜀在任期间还与德意志银行、瑞银以及国家开发投资公司接洽健桥重组事宜。夏蜀任上另一大贡献，则是对张扬和董理4亿左右债权清收，这些钱日后成为健桥的保命钱。 但在当时市场普遍不景气的情况下，夏蜀亦是回天无力，健桥的亏损难以止血。就在健桥证券经营每况愈下之际，健桥随后又陷入了股东变动的泥沼之中。2004年底，为避免被ST，在政府主导下，陕国投将所持健桥股权转让给陕西高速公路集团（下称陕高速），后者成为健桥第一大股东。 2005年上半年，夏蜀离开云电，调任云南另一省属企业，同时仍兼任健桥证券总裁，同年7月，健桥证券第一届董事会届满，原11名董事更替5人，向宏、李向春不再担任董事，刘承运和沈国兴离开董事会，陕高速派出的一位人士进入董事会。 随着健桥危机的出现，陕西与云南两方面股东的信任被彻底瓦解。随后陕高速向健桥派出党委书记，全面介入公司运营，并主导人事等重要工作，各方面摩擦矛盾逐步升级，公司经营陷入紊乱。2005年8月，夏蜀提出辞职，但由于董事会迟迟未召开，其辞职迄今尚未获得批准。 9月20日，西部证券曾试图接管健桥证券，但此事终无下文。最终在12月，由陕西省纪委、国资委、审计厅、证监局组成的陕西省政府健桥证券工作组，进驻健桥。

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省政府力保建银重组金信证券？ 此前，为了消除金信信托事件对金信证券的负面影响，浙江省证监局曾下令禁止省内其他证券公司去金信证券拉客户。消息人士透露，金信证券虽然被金信信托牵连，浙江省政府层面还是想保住这块资产，最后可能是给予一些处罚，不会将其关闭。 据一位了解建银投资金信托管工作进展的人士称，外界很多人都在传6个月后金信信托就会倒闭，其实不然。到底是破产倒闭还是重组，建银投资还没有确定。可能最后建银投资和金华市政府都会对其先注些资金，盘活盈利后，再偿还各种债务。据了解，到目前为止金信信托的窟窿已经基本摸清，大致为40亿元上下。 金信信托整顿金华市向省政府一日一报 1月11日，金华市一位参与金信停业整顿协调工作的知情人士透露，现在整顿（指金信信托停业整顿事件）的全过程，金华市政府必须向省政府和上级领导一日一报。到目前为止，汇报的主要内容是：金信信托到目前为止不存在个人问题，是经营不善造成巨大亏损。 据金信信托一位内部人士向记者透露，元旦之后接连几天，一些持有由金信证券营业部代售的，金信信托产品的投资者相继到该券商绍兴、泰州和温州的几家营业部“讨说法”。据了解，目前此类事件已经基本平息，金华市政府公告称，金信停业整顿的组织协调工作由其负责，对个人合法信托权益保证按照国家法律法规和有关政策规定予以支付。一位金信证券的内部人士透露，解决的初步意向是，偿还投资者本金的90％。 据了解，金信证券的相关领导对“讨说法”的投资者做了许多解释工作。据悉，这些领导非常明确地表示，公司股东之一金信信托停业整顿不影响证券营业部的正常经营活动。金信信托的事情同金信证券无关。 浙江省：不能再让金华市财政白白投入了 据透露，金信信托的掌门人葛政，是被金华市纪委带走的。同时被带走的还有金信的其他三人（包括葛政的特别助理，朱姓和方姓两位高层管理人员），由于不是党员，还有一位金信高管直接由警方带走。另据记者从金华市了解到的情况，截至1月11日为止，“金信系”中已有10多人被带走协助调查。金信信托的掌门人葛政可能已被“双规”，有关问题尚待定性。 据葛政身边的人回忆，2005年12月30日葛被带走之前，还曾非常自信地说，金信信托新的重组方案都已经妥当，关系也已理顺——将由金华市政府进行财政救助，浙江省和金华市政府各出资10亿元，填补金信的漏洞。 据悉，葛政在金华是一个非常有影响力的人物。他在1995年下海经商之前曾担任金华市人民银行检查处处长。此后，又在2005年被选为金华市人民代表大会常委。因此，“让金华市来拯救葛政是没有问题的，金华市政府还一直协助葛政就救助方案同银监会协调。”一位浙江省金融界人士透露，“但最后浙江省政府没有同意其方案，主要是认为金信信托已经是个资金无底洞，不能再让金华市财政白白投入了。”

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五券商分食广证遭证监会通报批评 广东证券突然死亡时留下的庞大“遗产”令不少券商垂涎三尺。据称，在五家券商托管广证期间，市场曾一度揣测这五家券商将分食广证，而其他未能参与托管的券商则寄希望于清算结束后的资产拍卖。更有甚者，则采取到现场或通过手机短信的方式，引诱广证的客户转走资金和证券，如广证深圳福华一路营业部高峰时客户资产高达12亿元，如今只剩下3亿元了。这些行为遭到了广东证监局的通报批评。 据了解，广证05年半年报显示，总负债达52.7亿元，净资产是负19.2亿元。但有消息称，接管之时广证自有资产加上客户保证金仍高达180亿元。而广证向来以经纪业务见长，在除广州、深圳外的广东省诸多地市，由于缺少竞争对手，广证极少对佣金打折，利润非常丰厚，2004年仅顺德一地就为广证贡献了3000万元的利润。 另外，广证业协会在广证被托管后称，广证托管清算后，其现有证券营业部依旧会正常经营，不会被四分五裂，广证经纪业务将被有雄厚实力的机构接管，成立新的证券公司，证券经纪业务将会进一步发展壮大。而争夺广证曾经最为激烈的中信证券和广发证券也在不同场合承认，拿下广证已是希望渺茫。 业内人士分析认为，“无论哪家券商，如果能够单独拿下广证，都将打破现有的竞争格局。或许是出于平衡的考虑，证监会并不希望由哪家券商单独收购广证”。但广证优异的经纪业务才是保护基金相中它的重要原因。保护基金副董事长芮跃华也表示，保护基金也需要在资本市场的平台进行保值增值，做大做强。而能够贡献巨大现金流的广证无疑成为一个较好的选择，另外，拥有71家营业网点的广证，还可以成为保护基金对其他高危券商的风险处置平台。 牛冠兴未否认将出掌广东证券 2005年11月4日，证监会决定委托证券投资者保护基金公司对广东证券（下称广证）实施托管清算。随后，保护基金便委托中审会计师事务所组成托管清算组对其进行清算。保护基金在托管广证时邀请了目前不在任何证券公司供职的牛冠兴出任托管组组长。 据了解，此前身为招商证券总裁的牛冠兴，自004年1月起出任南方证券清算组组长，被业界人士戏称为“救火队长”。牛冠兴证实了广证不会四分五裂的说法，但在谈及保护基金将在广证基础上组建一家新的证券公司时，他表示这需要证监会、财政部、央行等三家部委在春节前后拍板决定，未来可能还存在一定变数。而对于业界流传的他将出掌广证一事，牛不愿意多谈。 此外，保护基金一直苦于人手不足，而由于广证营业网点多达71家，中审借用了20个不同单位、部门的专业人员开展工作，除会计师外，还包括长江、光大、太平洋等五家券商经纪部门的人员。据称，这些被借用参与托管清算的专业人员一旦托管清算结束，将仍回原单位工作。有太平洋证券内部人士也证实，公司除个别人员仍留在托管组帮忙外，其余工作人员已于年前回到公司。光大证券表示，当时被叫去帮忙主要是维护广证客户证券交易正常进行，现在任务已经完成，工作人员都已在元旦前回到公司。

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[B]河北证券求助投资者保护基金遭拒？[/B] 1月13日，广发证券受中国证监会委托前往河北托管河北证券，河北证券也因此成为2006年首家被托管的问题券商。而知情人士透露，这是河北证券大股东和地方政府不施援手的必然结果。 该人士表示，2005年底，万般无奈的河北证券甚至想到了求助于投资者保护基金托管，而证监会风险处也确实列出了一份希望保护基金托管的高危券商名单，河北证券位列其中，但保护基金最后没有接受该请求。最终，河北证券等来的是广发证券的托管。 据悉，其中的关键在于河北证券存在严重的内部人控制问题，无论是大股东还是地方政府都无能为力，在这种情况下，河北证券只能奋力自救，2004年底，公司甚至卖出了中融基金的股权用以补偿拖欠的保证金。 据了解，仅仅5.3亿元注册资本的河北证券却有38家股东，其中出资额在1000万以下的就有22家，股权之分散令人咂舌。或许意识到了资本金的不足，在2000年增资后，公司董事长武铁锁曾放言：到2003年，公司的资本金要达到20亿-30亿元。但几年过去了，公司的注册资本并没增加，不仅如此，公司原有的大股东唐钢集团、华北制药等更是转让股权而去。 [B]齐鲁证券或对天同“蛇吞象”[/B] 今年1月初，齐鲁证券（下称齐鲁）取得了规范类券商资格，另据悉，与天同证券（下称天同）的联合重组也即将进入收官阶段。天同人士表示，天同近60亿元的委托理财窟窿，很难单纯依靠正常的经营来弥补，山东去年需要股改的企业有78家，但当时天同投行的15个保荐人都走光了，错过了股改的保荐资格，失去了一个很好的盈利增长点。 而齐鲁证券原来只是一家经纪类券商，没有投行业务，现在两家整合到一起，相互联合避免都被外面的券商兼并。虽然名不见经传的齐鲁兼并名列全国十大综合类券商的天同，这一“蛇吞象”之举曾一度为市场所怀疑，但现实的政策环境，让天同不得不做如此选择。 因为监管层表示，06年10月31日前仍没有达标的证券公司将面临被关闭的风险。另有消息称，如果到6月份一些券商这两类标准都达不到，就可能被创新类和规范类券商重组和并购。 另外，有业内人士建议，面对即将开始的越加频繁的市场整合，小券商可以采取联合的手段，通过券商之间的联姻，发挥各自的优势，共同抗击风险。

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葛政突然变卦把朝华系逼入绝境 据了解，2003年4月，西昌锌业协议收购33500万股华西证券的股权，成本在3.5亿元以上。但是西昌锌业当时只付了几百万元的定金，到2003年8月5日，西昌锌业通过朝华集团与四川立信担保，分两笔4500万元与4000万元，向金信信托借款，用于流动资金的补充。说明当初收购华西证券股权的资金压根就是西昌锌业在朝华系内部捣腾的资金，金信信托的贷款资金用于弥补当时朝华系内部挪用的缺口。 2004年11月30日，张良宾控制的四川立应科技股份有限公司（下称“四川立应”）通过西昌电力担保，向金信信托进行自营贷款，贷款额高达1.2亿元。四川立应的贷款用于作什么，这笔资金的流向在朝华系一直说不清楚。有知情人士怀疑，这笔1.2亿元贷款可能流向当初挪用的朝华集团，用于填补坐庄窟窿。 就在朝华系忙于为坐庄补窟窿的时候，伊利股份爆发了罕见的高管层集体被捕事件，内蒙古司法机关开始强行调查金信信托，金信信托董事长葛政开始四处公关，最终内蒙古的司法机关暂停了对金信信托的司法调查。葛政在忙于脱身的同时，加紧了对朝华系的资金催收，并且开始抛售朝华集团股票。葛政的突然变卦让朝华系陷入危机。 朝华集团于2005年1月4日将其持有的西昌电力3712.90万股质押给深圳市商业银行海滨支行，共同为西昌锌业在深圳市商业银行海滨支行为期7个月的9000万元贷款提供担保。西昌锌业的9000万元贷款用于还账，事情很快就暴露出来。西昌电力的银行账户被银行冻结，交易所强行要求西昌电力披露债务问题。 知情人士怀疑，朝华系挪用华西证券资金远不止9000万元，甚至包括东方锅炉的盈利资金朝华系都没有放过。就在深圳商业银行逼债西昌电力后，各银行也开始向朝华系追债。 跟庄机构坏了金信系坐庄好事 朝华集团是金信信托最后炒作的一只股票，当时主要以金信信托旗下的金信置业等公司出面炒作。知情人士透露，是北京的两家跟庄机构打乱了金信原来的炒作计划，金信系坐庄最终功亏一篑。当初朝华系通过华西证券曲线提供炒作资金，背后的操盘手就是金信信托。 2003年年底，华西证券在疯狂炒高重仓股东方锅炉后，让金信证券等金信系公司高位接盘。从2003年11月20日开始，金信系每天炒作朝华集团的资金都在2000万元以上，最高达到2.6亿元，直到2004年3月4日朝华集团股价最高9.38元价位的时候，金信系连同朝华系的总投入已经超过5亿元。据透露，朝华集团公司联手世界游戏巨头世嘉，进军数字电视领域等市场新概念，都是为了股票的炒作。 2004年中期，金信信托动用了部分信托资金来炒作朝华集团，在伊利股份独董事件后，其资金开始受到银监局的关注，金信信托不得不暂停朝华集团的炒作。其坐庄朝华集团就此走向尾声。 证监会4个月也没查出所以然 据悉，目前证监会、银监会、经侦等有关部门正在全面调查朝华系的资金流向，朝华系包括银行贷款在内的17亿元资金绝大部分流向不明，连基本的文件都没有。 一名朝华集团内部人士感叹，朝华系资金复杂程度让监管者很头疼。证监会的人对朝华集团的一笔资金就查了4个月，现在都没有查出个所以然。原朝华系掌门人张良宾现在留任董事会担任副董事长不能走人，是因为要配合监管部门调查，他对自己编织的“理还乱”的资金网也已经束手无策。 据悉，由于存在大量的贪污受贿等问题，朝华系的案件远比外界想象的复杂，大批司法人员已经介入其中，张良宾出路难料。到真相大白的时候，还将影响一批人的命运。