金银岛岛主

一样的城市


贵阳，已和国内其他城市没有太大的区别。一样的高楼林立，一样的城市广场，一样的高架桥，一样漂亮的大商场，甚至一样的洋快餐，一样的汽车永无止境的轰鸣声，这个城市在社会发展的快车道一路快跑当中，还来不及想自己的特色的时候，就把自己的个性全部淹没在大众的“现代”的模式上了。

想念小时候清晨的叫卖声，想念小时候可以看到的一片片青瓦的屋顶，有时上面还有一只随意漫步的猫。想念鸽子成群地在屋顶飞翔，鸽哨悠扬动听的欢唱。

想念那些静静的盛开着夹竹桃的大宅院，想念那些石板铺就的窄窄的小巷，还有小街，石桥。

这些正是构成一个城市个性的元素，就像想起江南就会联想起水乡、乌篷船一样。

但在现代化的建设中，在惟恐落后的心理作用下，在以为高楼就是“现代”的全民共识作用下，城市原有的特色渐渐被清一色的高楼和玻璃幕墙替代了。我们见到的是一样的城市。比如你要我说出成都和贵阳有什么不同，我仔细想过，除了两地人的口音不同和建筑物大小不同之外，真的，我想不出有什么大的不同。

这种割裂历史、忘记自己的民族特性的做法有点暴发户式的粗暴和张扬。可怕的是，到处都是这样拙劣的模仿。中国的大多数城市都一个样缺乏个性。这样，去了一个城市就等于去了至少大半个中国的城市，这是一个怎样的灾难。

现在旅游要去到当地的乡村才可以把当地的民俗民风体会到十足。

但更可怕的是城市的“洋”建筑正在走向乡村，一些富起来的农民要建和城市一样的楼，在某些农村，随处可见当地农民建的欧式建筑。有的还有仿制的雕塑。在当地特有的民居建筑群中显得不伦不类，十分扎眼。

如果北京还是刚解放时的北京，有古城墙、牌坊和四合院，如梁思成设想的那样，在旁边再建一个新北京，那将会怎样吸引世界的目光！

很喜欢欧洲城市乡村的古老与现代的辉映。那些古老的建筑不但没有妨碍城市的发展，反而增加那些城市的魅力，那些城市因此显得含蓄而有风度。正如卢浮宫和她门前的玻璃金字塔，既古老又现代，折射出人的智慧和艺术的光芒。

不知道中国的建筑师们在若干年后，该发出怎样的感慨。

金银岛岛主

周小川开始“换位思考”


对于近年来言必称“扩大直接融资”的周小川来说，“在加快发展直接融资的时候要考虑到市场承受程度”的言论，着实令我吃了一惊。难道作为前任证监会主席，周行长忽然“换位思考”，开始要“考虑到市场承受程度”了？在我看来，有两个更现实的原因。

国有商业银行改制已基本完成。交行与建行已经于去年在香港完成上市，中行则在今年六、七两个月，实现了香港与内地的两地上市，工行“A+H”发行在即，农行的改制目前看来还没有时间表。简单的说，绝大多数国有商业银行，已经完成了改制上市的任务，对A股上市融资利益诉求不如此前那么强烈。在这种背景下，周行长呼吁直接融资要考虑市场承受力，难逃得了便宜又卖乖的嫌疑。

响应六中全会“和谐社会”的主题。构建和谐的金融生态，一直是周小川治市理念，直接融资作为金融生态中重要的组成部分，不考虑市场承受力，而盲目扩容，自然有失和谐的主题。更何况，《瞭望》周刊已经“点名”批评了，四大银行存在垄断利润，部门利益。适时向证监会“示好”，央行的表态来的正当其时。

金银岛岛主

GOODNIGHT   MOON





歌词：

GOODNIGHT MOON

There's a nail in the door                         门上有个钉子
And there's glass on the lawn                 草坪上有块玻璃
Tacks on the floor                                    地板上有条裂缝
And the TV is on                                      电视也在播放
And I always sleep with my guns            我睡觉以枪为伴
When you're gone                                   在你离开以后

There's a blade by the bed                         床上有一把刀
And a phone in my hand                             手里握着电话
A dog on the floor                                       狗趴在地板上
And some cash on the nightstand              床头有些零钱                           
When I'm all alone the dreaming stops       当我孤独，梦也停止
And I just can't stand                                 我无法抵抗

What should I do I'm just a little baby         我仅仅是个孩子能够作什么
What if the lights go out and maybe           当灯光熄灭
And then the wind just starts to moan        风声呻吟
Outside the door he followed me home       门外，他尾随我回家
Well goodnight moon                                   晚安，月亮
I want the sun                                             我渴望太阳
If it's not here soon                                     如果不能马上看到太阳
I might be done                                           我会倒下
No it won't be too soon 'til I say                  但是我不会马上看到太阳，直到我说
Goodnight moon                                          晚安，月亮

There's a shark in the pool                                 骗局隐藏在池塘里
And a witch in the tree                                      美丽女人隐藏在树上
A crazy old neighbour and he's been watching me                              邻居家疯狂的老男人一直在看着我  
And there's footsteps loud and strong coming down the hall              还有那沉重的脚步声响在大厅里

Something's under the bed                                                  某些东西藏在床下
Now it's out in the hedge                                                     现在已经明朗
There's a big black crow sitting on my window ledge           我的窗台上停着一只乌鸦
And I hear something scratching through the wall              大厅传来聒噪的声音

Oh what should I do I'm just a little baby                    我仅仅是个孩子能够做什么
What if the lights go out and maybe                           当灯光熄灭
I just hate to be all alone                                             我憎恨孤独
Outside the door he followed me home                       门外，他尾随我回家
Now goodnight moon                                                   晚安，月亮
I want the sun                                                             我渴望太阳
If it's not here soon                                                     如果太阳不能马上出现
I might be done                                                           我或许会倒下
No it won't be too soon 'til I say                                  但是太阳不能马上出现，直到我说
Goodnight moon                                                          晚安，月亮                                                
Well you're up so high                                                你离我太远
How can you save me                                                如何能够拯救我
When the dark comes here                                        当黑暗来临
Tonight to take me up                                                带我离开
The mouth from woke                                                醒来之后的嘴唇
And into bed where it kisses my face                        亲吻我的脸                        
And eats my hand                                                     和我的手
Oh what should I do I'm just a little baby                 我仅仅是个孩子能够作甚么
What if the lights go out and maybe                         当灯光熄灭
And then the wind just starts to moan                      风声呻吟
Outside the door he followed me home                     门外，他尾随我回家
Now goodnight moon                                                 晚安，月亮
I want the sun                                                           我渴望太阳
If it's not here soon                                                   如果太阳不能马上出现
I might be done                                                         我或许会倒下
No it won't be too soon 'til I say                                但是太阳不能马上出现，直到我说
Goodnight moon                                                        晚安，月亮

No it won't be too soon 'til I say                                但是太阳不能马上出现，直到我说
Goodnight moon                                                        晚安，月亮




昆汀·塔伦蒂诺的电影《杀死比尔》选用Shivaree的一首《Goodnight Moon》，甜美而颓废，备受追捧。

Shivaree，一支法国乐队的名字。

她的名字是AmbrosiaParsle，打小在圣法兰多山谷的故乡，听着祖母的四弦琴成长，幼时在当地的比萨店和老年班卓琴乐队的交相辉映之下有了第一次的舞台演出。13岁背个小包袱迈出家门，边走边唱。

后来成为Shivare乐队的主唱。

Shivaree几乎所有的歌，都充满画面感，能感觉到声音在眼前眩成光束，结成一个个恍如梦幻的画面。她的声音出现在面前，也许是诉说，也许是吟唱，也许只是喃喃自语......性感、甜美而颓废，意向纵横。

夜色迷离中，让我们闭上眼睛，离开现实。


《杀死比尔》这部影片讲述一个女杀手的复仇故事。以这首歌配插曲，非常合适。

由鬼才导演昆汀.塔伦蒂诺自编自导，影星乌玛.瑟曼、刘玉玲及黛瑞.汉娜等联合主演的功夫动作片《杀死比尔》，当年获北美票房冠军。片中充斥了大量的暴力和血腥场面，令人叹为观止。这部影片的武打设计，正是中国香港的袁和平。

女主角乌玛-瑟曼，身高180厘米，身材纤细，是位模特美人。曾因为婚变、生孩子等一度事业落入低谷，但她身上独有的东方气质和欧洲风韵令人印象深刻，凭借《杀死比尔》再次领红影坛。

金银岛岛主

大象跳舞



昨天带米儿去野生动物园玩，对我而言，印象深的，一是大自然的风景很美，二就是看大象跳舞了。

那么笨重的家伙，在训象员的指挥下，做出各种漂亮的高难度动作，委实不容易。

想到中国股市，近年行情的动力无疑来自于众多“大象”的纷纷起舞，在管理层的指挥下，在“大象”们的领舞下，其它个股只不过是“伴舞”角色。由于权重股对指数的影响越来越大，因此，目前的“牛市”仅仅只是“大象”们的牛市。

统计资料显示，从5月末至10月9日沪指创出5年新高，沪指上涨144点，两市总市值却缩水近1300亿元；6月1日至10月9日收盘，沪深两市有524只A股涨幅落后大盘，更有314只个股不涨反跌。很明显，在统计数据的背后，是许多投资者赚了指数不赚钱，甚至出现了亏损，忙于解套而备受煎熬。

不过这也很正常。股市里永远是少数人赚钱，多数人亏钱，牛市也不会例外。倘若大家都赚钱，就属于非常态，注定短暂而眩目，如同流星划过夜空。

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才能靠努力和兴趣而非天生


美国加州大学R. Anders Ericssion教授研究成功人士与普通人分别。无论运动上、音乐上、投资上、事业上，都发现才能并非天生，而是努力工作结果。

大部分人刚开始在初期的时候都很努力，然后逐渐慢下来，最后停止进步，只有小部分人勇往直前，最后达致成功！

例如Bobby Fischer十六岁已棋艺惊人，被视为天才，他从六岁开始便用心学棋，每天下棋八小时、连续九年不间断。再研究二十岁小提琴演奏最出色者，原来已练习拉小提琴一万小时，次出色者已练习七千五百小时，普通者只有五千小时。出色小提琴家所以出色，天才只占极小部分，真正理由是他每天拉小提琴时间较普通小提琴手多一倍。出色运动员必须有良好体质，是毫无疑问的，但能否进军奥运，90％理由是刻苦训练。例如出色高尔夫球手泰格·伍兹十八个月大时，他父亲便请高尔夫球教练训练他，十五年努力后，十八岁便成为美国高尔夫球冠军！其后仍必须勤于练习，只要少练一星期，成绩立即退步。

倘若仗着天分而不继续努力，不消几年就会成为王老先生笔下的方仲永，由“神童”变化成一个普通人。

但是更需要记住的是，努力和兴趣相匹配，能力才会出众，人生才会出彩。

在我们的实际生活中，似乎每家的孩子都正在某个培训班学习。英文、书法、钢琴、小提琴、芭蕾舞等等。

一天，中学同学聚会，而同学们的一拨孩子正玩得兴高采烈的，一位同学突然叫刚读小学的孩子说要回家做作业、练琴，这个突然被母亲叫着要回家的孩子开始是不肯，后来是放声大哭。就像突然被别人粗暴地抢走了心爱的玩具一样。但是这个同学还是坚决拉着孩子走了。

另一位朋友读小学的儿子，他总是那么郁郁寡欢，在做每一件事时都会看看母亲的脸色，小心谨慎的。后来才知道他的成绩不好，所谓不好就是有进不了重点的可能。所以他妈妈管他管得格外紧，于是他的童年欢乐就完全葬送在学习成绩上了。

我女儿7岁，已经是“老”学员了，4岁开始学芭蕾舞，5岁学绘画，后来再送到一个由外籍教师执教的英语班上学习。我妈妈还总向我抱怨，说学“晚了”！

我却越来越觉得不妥，最后征求女儿的意见，放弃了绘画和英语，只让她继续芭蕾舞的训练。因为她对跳舞更有兴趣。

现在许多人挂在嘴上的一句话是：“现在竞争这样激烈……”言下之意是要孩子早早地就有竞争的意识。

父母们让孩子学习的目的其实还是为将来紧张的学习作好准备，用他们自己的话说，是为将来的竞争打下点基础，总比一样都不会强吧。但正是这种功利性败坏了学习的兴致。

生命的每一个阶段都是不可重复的。儿童应该有儿童的烂漫天真、应该有无忧无虑的快乐；少年应该有少年的梦想、狂热躁动和阳光。这些都是“生命的美感”。  

宁铂是上个世纪70年代末大名鼎鼎的神童，当时在国内关于他的新闻多过今天的明星的新闻，他小小年纪经推荐进入中国科技大学读书，后分专业，当时国家或者说科技大学认为，这批天才少年应该学理论物理，而宁铂不喜欢这个专业，他提出申请，想到南京大学学习天文学，科技大学拒绝了他的申请。他就被死死捆在他不喜欢的这个专业上了。他当时这样形容自己：“我就像一条活蹦乱跳的鱼被摔死，然后再拿去卖了。”看见他的人说，那一阶段，他面色苍白，神情沮丧。和进大学时判若两人。就这样，他勉强读完了大学，留校做了教师。之后就一直默默无闻，直到他出家的新闻一下子又把我们拉回那个年代。

他有着高于常人的智力，而不是能力，年幼的他根本不懂得如何把握自己，也无法把握自己的命运，他的智力被过早地挥霍了，过早的成名，过早的进入中科大少年班，反而使他失去了自己向往并努力的东西。

一个人学习自己不喜欢的专业是一种痛苦，一个人从事自己不喜欢的工作是一种痛苦，而长期处于自己不喜欢且又无法脱离的学习工作环境就更加痛苦。

话题扯远了。

在自己喜欢且兴趣浓厚的专业里，要成功要出众，拼的就是持之以恒的努力了。

力不到不为财。绝大部分成功人士背后就是较其它人更努力和锲而不舍，通常要努力二十年到三十年才见成绩。以一万元开始，每年增长20％，三十年后是多少？答案是二百三十七万三千元。四十年后有几多？答案是一千四百六十九万七千元。可见努力三十年同努力四十年的分别。

金银岛岛主

印象·从江


张艺谋曾做了两个大制作。一个是《桂林·刘三姐》，一个是《印象·丽江》。

昨晚和几个同学聚会，其中一个同学的老家是贵州黔东南的从江，正好也是我妈妈年轻时候被下放的地方。去年我们曾经故地重游。我也凑个热闹，写写我的《印象·从江》

从江位于黔东南，和广西相邻。

我妈妈大学毕业，分在从江的都柳江边一个叫停洞的小镇做医生。在那里工作了八年，我曾陪我妈妈在那里断断续续度过几年。

沿着清清的江边，一排排木吊脚楼。数棵巨大的榕树就构成了这个小镇。

小镇就是一条小街，当地人说划一根火柴就走完了。当时还没有公路，交通就靠船。

小镇的后面就是阻隔他们和外界联系的大山。大山一座连着一座。有的开着层层的梯田。山里有原始森林，产木材，所以当地的房子就是木屋。而且是原木，屋顶用树皮盖上。这样构成了当地建筑的特色。不过常年的烟熏火燎，木屋多是乌黑的。楼梯最有特色，是在一根原木砍出一些坑就是了。

在强烈的阳光下，一道道紫色的人流，上面闪着银器的光芒。这就是小镇的赶集天。小街两旁就是他们的随地摆放的蔬菜、当地的特产木耳、偶尔有锦鸡或说不出名字的鸟儿。

当地人多是侗族和苗族。女人穿的是染成深紫色或赭色的发亮的说不出质地的衣服和裙子。脖子上戴着银圈。尤其头上插着一排排的银筷子一样的饰品。我妈妈干脆称之为“喀秋莎”大炮。男人都要背着一支长长的土猎枪，腰里还别着一把砍刀。挑着高高的高挑（就是用扁担直接插进扁扁的正方型的竹筐里高高地挑着），有时还抱着一只他们自己抓到的有着长长的漂亮羽毛的锦鸡，颇有原始古朴遗风。

他们来小镇赶集的时候会带上自己用芭蕉叶或竹筒包好的糯米饭（当地人吃糯米）、腌的生鱼（用类似糟辣椒的一种调料把生鱼腌上半个月）。他们用手抓饭吃。

他们的名字发音很怪，比如老diang，一般用汉语没有办法写出来，他们通常也不知道自己的年龄。曾经有个老人来看病，问她多大年纪，她说三岁。这是我妈妈给当地人看病常遇到的难题之一。

在他们的节日里，侗族人会聚集起来唱一种叫飞歌的合唱。在月光下的篝火旁，她们身着节日的盛装，画着红通通的脸蛋，坐在长凳上，面对着场坝上层层观众，张口就唱，没有一点腼腆，扭捏，她们一定是对自己的歌声有充分的自信。而实际上她们唱的也是我听到过这个世界最动听的无伴奏合唱。她们通常是七八个人，每个人都是不同的声部，但唱起来又非常的和谐，构成动听的和声。虽然听不懂她们唱的是什么，但光是那漂亮的和声也十分感人。

果然后来她们的飞歌唱到了欧洲、北美，成了后来享誉世界的侗族大歌。

在我的印象中，从江其实是原始版的江南。她只是比江南更少些人工的雕琢，多些自然的古朴，但决不缺江南的秀美。

金银岛岛主

券商在未来资本市场的角色和定位


未来的中国经济，将逐步由资产运营，向资本运作转变，政府权力将进一步和市场“疏离”，通过在金融和实业领域成立国家控股的控股集团，来代表国家作为出资人和大股东的所有权，行使管理和运作的权力。也即，作为执政党执政的经济基础，将更多由对“实物”的控制，转向对“虚拟”的金融的控制，这也是更为先进、更有效率和实在的“控制”。

那么， 这种执政党执政理念和发展经济的思维的转变，就给资本市场，特别是券商，带来两大机遇：

首先，金融控股集团将作为政府权力和市场之间的中介，将发挥它国民经济的枢纽的重要作用，而且也会因此而获得更多的资源和发展空间。而按照《2006年中国金融稳定报告》所透露出的意思，央行显然支持以金融企业为核心，来发展金融控股的模式。

虽然券商现在是大病初愈，但已经有了诸如中信、银河、广发这样，有集团母公司背景，或者银行后台的大券商，即使它们还不能够成为，未来金融控股的核心，但“近水楼台”之利，也让它们可以站得未来市场大发展的先机。其他券商，或许没有这么“硬”的后台，但身为金融企业的一员，依然可以通过和强势金融企业的合作，“分得一杯羹”。

其次，为了国民经济更好的发展，也为了强化执政基础，提高数十万亿国有资本的运作效率，中央政府将尽可能提高这些国家财富的资本化率。而为了能够容纳这么庞大的国有资本，也就需要同样甚至更为庞大的资本市场来承接；此外，为了保障进入资本市场的日益庞大的国有资本的安全，资本市场的治理要得到加强，效率将提高，而创新成品也将层出不穷。这一切，都将给券商带来极大的机遇，或者说国有资本的做大，需要更多优质的券商来为其提供服务。

从以上这两个方面来看，作为资本市场最主要的中介机构，和市场主体，券商和其所在的资本市场，将伴随着中国经济的进一步市场化改革，和随之带来的权利的“下放”，而迎来一个极佳的发展机遇，尽管它现在才刚刚“脱贫”。

金银岛岛主

老生常谈


我们常说不要逆势做股票，这个大势一方面是市场运行趋势，比如指数的运行趋势；另一方面是先于指数变化的，未来市场的发展方向，比如国家的政治、经济战略、世界经济趋势、管理层的政策变化等等。不管我们愿意与否，和成熟市场逐步靠拢就是一个大的趋势。

这一点，我在2005年初就明确指出来过。

但是在股市上，短视的人永远多过有远见的人，在乎眼前利益的人永远多过目标长远的人。这是人性使然，也是股市存在的基础之一。

许多投资者今年业绩不佳，就是由于不断地判断大盘涨跌，不断地加仓、减仓，来回折腾造成的。

很多老经验的投资者一听到大盘股发行上市，就认为市场要暴跌，要转势，甚至用波浪理论、江恩法则等推测，给自己找依据，而没有从市场外在的因素去寻找股市大气候已经变改。

在下半年的市场走势中，绝大多数投资者都是赚指数亏钱。主要的原因就是在于猜测大盘具体的运行点位，而对于自己看好的股票，又担心大盘继续调整不敢介入。等看明白了再介入，又错过了最佳买入时机，看着自己心仪的股票不断上涨而不敢买入，心态开始烦躁起来。

我一直反对去预测指数会涨到哪里、跌到哪里，不要去费心寻找什么最佳买卖点、临界点。这些问题不仅无用，而且比破解达·芬奇密码还难。一不小心就走火入魔，在投资的路上永世不得超生。

许多新股民最爱听上涨空间无限、5000点不是梦之类赋予煽动性的语言，而他们往往会在行情狂热的时候被这种言论误导，从而造成巨大财产损失。

很多人喜欢尽快推出T+0交易，好像有了T+0，自己就如鱼得水了。其实，如果真是实行了T+0，骗子机构做恶更方便了，原来需要几个月的时间倾倒筹码，现在只需要几天。再加上取消涨跌限制，许多股票会让中小投资者欲哭无泪。很多人就是喜欢给自己找最不利的规则，还沾沾自喜。不要以为自己能够在股价崩溃前逃出来，绝大多数人最终一定是这个市场的买单者。

其实，做股票最要紧是防范风险，在充分认识风险的基础上稳定获利。股票市场最让人激动的是短线的股价波动，而忘记了风险的存在。赚钱成了最好的理由，只要赚钱，哪怕废品也可以购买，炒作权证就是一例。那些人真的以为自己一定比别人高明，能够把别人套住，让自己赚钱。可见这个市场上自以为是的人实在很多。

很多人确实对自己的钱毫不吝惜，买起那些垃圾股、权证来绝不犹豫含糊。明知马上就要一文不值的权证，却偏偏有人不信邪，好像家里有人开银行似的；只舍得吃5元快餐，拿几千元、上万元冒险却精神百倍。

从博弈的角度看，那些低价垃圾股博弈的对手是中小投资者，正规的大机构是不会轻易参与的。埋伏在这些垃圾股里面的资金通过各种手段散布消息、做出漂亮图形、拉涨停板等种种手段吸引人们参与，然后在高位套牢他们。这些把戏虽然已经沿用多年了，但还是经久不衰，原因就在于很多人太关注市场的短期波动，太在意股价的细微变化，所以吃亏上当。如果能看得长远些，可能就会对这些概念、题材之类付之一笑，概不参与。换句话说，人家就是瞄准你的口袋而来，你却欣欣然慷慨解囊，还感觉自己聪明异常。

一些投资者喜欢说自己是价值投资。但我想说的是，绝大多数投资者做不好价值投资，更缺少良好的心态去长线捂股，因为一是对股票的定位做不好，一个企业到底值多少钱，很少有人能够计算清楚的，即使专业人士也很难做到这一点，只能是估值，也就是估计、大概之意。这种估值是一种近似，而无法达到精确。既要对市场了解，又要对企业本身清楚，一般人很难做到。二是心态，耐心是必要的。很少有人敢在股票下跌30％以上还坚定持有而且心态良好。而心态不好，往往影响判断和决策。三是市场上值得长期投资的品种很少。大部分股票别说什么价值投资了，连适度投机都算不上，只能说是疯狂投机。

另外价值投资需要不断学习。整天盯着盘面变化，数数波浪就能学会价值投资是不可能的，绝大多数时间里是需要看书学习、思考。很多人拒绝学习，宁可把时间浪费在打听消息上，甚至多数人希望通过看盘找到即将暴涨的股票，可世界上是没有这种好事的，就算被你碰到一两次，也千万不要以为它会成为你股市生活中的常态。

想在市场上盈利，就应该站在赢家的角度去思考问题，而不是像一个输家那样，整天怨天尤人。

一是不要乱投机，幻想依仗资金实力推高股价，在高位套住别人，自己赚钱发财。更不要轻易跟随这些傻瓜资金，结果钱没有赚到，反而在高位把自己套住。把握住投机尺度很重要。

二是分析政策产生的效果，而不是整天沉湎于政策表面的利好利空之中。

我们可以发现，凡是批评政策的，多数都是因为市场下跌而赔钱者，自己不理解政策，反而成为赢家笑柄。

要学会理解政策，不要总是习惯性地和政策唱反调，假装自己很高明，似乎不批评政策就不算是高手似的。去年股改之初，舆论一边倒地批评股改政策，那时候如果我们认真分析政策带给市场的机会，收获可能会更好。

三是要喜欢市场下跌。对于价值投资者而言股市下跌是机会的来临，更多的好股票可以从容地买入，不必担心股价会快速上升而错失机会。大盘下跌是观察股票的最佳时机。真正有潜力的股票，会慢慢浮出水面，不论是通过基本面还是技术面选择股票，这时候都是观察股票优劣的最好机会。不要想着大盘会在哪里止跌，因为大盘下跌和个股关联度不是很高。这个时候最该做的事情，就是看住自己看好的股票，等待时机，分批买入、持有、贪到底，一直等待最佳的卖出时机。

市场财富总是由频繁操作者手中向极富耐心的投资者手中汇集。

我们都羡慕巴菲特，但在巴菲特的投资历程里，也经历过数次严重的经济衰退、战争威胁、恐怖袭击，人家还不是取得了辉煌业绩，我们又有什么理由怨天尤人？

金银岛岛主

咖啡


咖啡于我，渊源颇深。而这里头又浸渍了许多咖啡以外的东西。

我接触到咖啡是在小时侯，而培养出我喝咖啡的是我的三舅。我三舅那会儿还是个普通工人，但有着和他工作毫无关系且反差极大的爱好，拉小提琴、读大量的书。我脑子里的不少洋玩意就是从他那儿耳濡目染来的。

洋玩意之一就是喝咖啡，那时还没有速溶咖啡，喝咖啡颇费工夫，要经过磨、煮、过滤多个环节，才得以喝上一杯醇香浓郁的咖啡。不像现在用开水一冲就可以了。不过那种醇香是速溶咖啡远远赶不上的。那时的咖啡是罐装的，罐子上备有一把像钥匙一样的开罐的工具。开的时候把罐子上留出的一块铁片插进钥匙腿上的孔，一卷，罐子的铁皮就整整齐齐地被撕开了。里面就是黑亮黑亮的大颗粒的烘焙过的咖啡。

煮的时候要先把这些颗粒磨碎，放到锅里熬，到屋子充满咖啡的香味之后，再用纱布过滤出黑黑的咖啡渣，加上糖，有时奢侈一点可以加上牛奶。就是绝好的咖啡了。

起初我喝咖啡是糖的诱惑，后来慢慢咖啡也喜欢喝了。我外婆家里的人大多还是不大喜欢喝咖啡，我三舅就得我这么一个知音，硕果仅存，重点培养。煮咖啡时我屁颠屁颠地跟着帮帮手。

那时什么都缺，就是不缺时间，所以我们有比较多的时间来煮咖啡。煮咖啡对我们来说仿佛是件大事，可能是因为太费工夫，环节繁复。可每次我们都兴致勃勃、高高兴兴地忙乎，且乐此不疲。

现在想起来，煮咖啡让我们高兴的原因也许还在于潜意识里，我们觉得可以过着和很多人不一样的生活。

在那个时代，更多的人，在更多的时候，人们仅仅是活着。像余华的作品里的人物那样。而咖啡让我们觉得生活有了一点滋味，有了一点温馨和色彩。

后来，有了速溶咖啡以后，我就开始喝雀巢，从最贵的时候喝起，但总觉得少了些什么。仔细想想，少了当年煮咖啡时的单纯的快乐和咖啡浓郁的醇香。

至今我都不习惯在咖啡里加伴侣。也许当年的煮咖啡已经培养了我喝咖啡的口味，我不大接受咖啡伴侣的味道，而喜欢加牛奶。我喝牛奶也要加上一勺咖啡。

而我三舅至今还在很老派地煮着咖啡，不过有了一套德国的煮咖啡的工具。还有哥伦比亚的咖啡豆，每次到他家，还能喝上冒着浓郁醇厚香味的咖啡。

金银岛岛主

流动性过剩仍在支持资产重估


现在行情火爆，大盘蓝筹股持续上扬，指数逼近二千，“二八现象”风云再起，今天我跳出股市，来讨论现在的市场资金面的情况。

有这样的一条消息：索思比拍卖行近日在纽约举行的拍卖会总成交额高达2.38亿美元，其中法国后印象派画家保罗·塞尚的静物画和意大利画家莫迪利亚尼的肖像画分别拍得3700万美元和3100万美元。而且据报道，本月在纽约举行的4场现代和当代美术品拍卖会成交金额预计达10亿美元，从而创造本行业单季成交金额最高纪录。

那么为什么在美国经济有下滑危险的情况下，道琼斯指数近期连续刷新历史高点，涨了再涨，同时艺术品的价格也同创新高呢？显然，资金流动性过剩是其中一个重要因素。这与中国股市面临的情况何其类似！

再来看看国内的情况。与国内其他“投资品”比，A股“涨的并不多”。房地产价格近年在飞速上涨，不过我这里说的“投资品”不是它，而是一种草－－兰花。据报道，在最近彭州举行的一次拍卖会上，许多的兰花上苗成交价格达到了五十余万元。个别品种一盆可以卖到六七十万元，有的甚至一盆叫价百万元以上。与一棵草可以卖百万相比，平均市盈率22倍的A股显然是“便宜”的。这让我想起了几百年前“荷兰郁金香”曾经的疯狂。几十年前在中国东北地区也曾经出现过“君子兰狂热”。

我认为，在资金面充裕情况下，人们心目中虚拟“估值”会越来越高，到最后，“泡沫”变成“价值”，当市场都去追逐时，“泡沫”随时会被打回原型，市场也会以比上涨更快的速度下跌。但现在A股中的蓝筹股仅仅是15倍的市盈率，远没有到“泡沫丰富”的时候。同时这轮牛市中，上市公司的业绩在不断好转，另一方面制度改革取得了巨大的成功，这两点是牛市整体向上的根基。而国际国内资金流动性过剩支持资产继续重估。上述情况只要不发生大的逆转，市场趋势仍然是向好的。

二八现象是成熟股市的典型特征

二八现象是成熟股市的典型特征，中国股市也必定向着这个方向发展，而非流通股的不断流通和股指期货的推出将加速这一趋势的到来。这就是所谓的“结构性牛市”：少数股票上涨，多数股票不涨或下跌，但指数、大盘却跟着少数股票上行。在中小盘股上涨时，舆论往往指责市场投机；大盘蓝筹股上涨时，又说要见顶，舆论总是主观认为中国股市不理智，不成熟。

其实二八现象在成熟股市是常态。在美国股市里，彼得.林奇说：“在目前的市场中――市场上只有少数一些股票上涨而大多数股票都在下跌。人们迷惑：‘为什么当标准普尔500指数上涨了20％而我买的股票却下跌呢？’这是因为标准普尔500指数的上涨是由一些大公司股价的上涨带动的。购买价格看起来很便宜的中小公司股票的投资者因为他们的谨小慎微而遭受了损失。举例说，1998年标准普尔500指数上涨了28％，但是如果再仔细查看一下，你就会发现该指数中50家最大公司的股价上涨了40％，而其余450家公司的股价却几乎没变。1999年又上演了同样的一幕，一些业绩突出的大公司股价的上涨带动了整个市场指数的上扬，并且它们的赢利幅度超过了其他公司的损失幅度。而其他1500多只个股个股赔了钱。”

香港股市近千只股票中，有一半股价低于1元，只有约160只股票股价高于5元，这样的股价结构丝毫没有阻止香港的牛市。国内市场制度建设一直以香港为参考物，如发行制度的改革等等无一不是如此。而从香港的股价结构中，我们也可以依稀见到了A股市场未来的影子。

早在2004年，我在我写的文章《跟随彼得.林奇学投资》中就明确说过这个问题，不知道看过那篇文章的人可有印象？有兴趣的朋友可以到论坛的操作回顾板块去读读那篇帖子。

在这里，我就以《跟随彼得.林奇学投资》中的一段话来作为本篇博客的结束语：

这一切在说明什么呢？当中国股市开始越来越多的出现和美国股市同步的现象，是否在从一个侧面说明我们的股市正处于幼稚到成熟的转型期？一方面，中国股市内部还存在着象上个世纪二十、三十年代美国股市上黑庄横行、公司欺诈、监管无力的现象；另一方面，毕竟，现在已经是21世纪了，随着国门的打开，中国正在迅速溶入世界，资本市场也不例外。蜂拥而入的不仅仅是世界各国的资金，还有各种成熟的投资理念：对企业质量的重视、对行业发展的关注、对世界经济的影响……这一切正在逐步的冲击着中国股市原有的价值秩序和“股不在好，有庄则灵”的观念。无论是2003年的“五朵金花”还是2004年的“后蓝筹”时代，中国股市上正在演绎的二八现象就是这种冲击的结果。

股谚云：“炒股看大势。”我们正处在这种大趋势的转变中，你感受到了吗？