[宏观策略]:刘明康主席在银监会2011年第三季度分析会上的讲话

冷月风絮

原文地址：[宏观策略]:刘明康主席在银监会2011年第三季度分析会上的讲话作者：王东恩

网址：http://blog.sina.com.cn/s/blog_541250490102drfj.html

讲话的内容真实性不用怀疑，内容符合刘明康一贯的讲话风格，能得到这种文献，实在难得啊。其阐述的问题实在是真诚的让人感动。个人觉得，这份文件能让我能基本了解国内经济未来至少2年内的走势，价值很大，关心经济的、炒股的不得不看。

我将网络上的文章进行了整理和润色，使得阅读更加流畅。我不敢放出自己的点评，因为发现的一些问题实在过于惊人，不敢点评。

主要讲的问题有：
1. 国际经济环境：动荡不安；全球经济和金融形势：变数增多。
2. 国内经济环境：
   
1) 经济增长呈现下滑的趋势；
   
2) 国内需求（住房、汽车、消费品）存在严重下滑的趋势；
   
3) 部分企业和行业经营弱化，经营效益在下滑；
   
4) 遏制通货膨胀，任重道远；
3. 铁路的问题
4.
平台贷款的问题
5. 银行理财业务的问题
6. 房地产贷款的问题
7.
保障性安居工程的实质；


蔡鄂生：面临着重大的风险，部署下一阶段银行业风险防控的工作重点，本次会议在银监会设主会场，在银监局和银监分局设分会场，在本会场参加会议的有银监会领导，中投公司，在京的政策性银行，国有商业银行，邮政储蓄银行，股份制商业银行，董事长、行长、监事长，和分管信贷风险类副行长，金融资产管理公司的董事长、总裁、监事长，中央国债登记结算公司，以及银监会直接监管的信托公司，财务公司，金融租赁公司的董事长、总经理，银监会机关各部门，各监事会办公室，正副级以上干部，中国银行业协会，信托业协会，财务公司协会负责人，下面请明康主席为大家做报告，请大家欢迎。
刘明康：
今年上半年的情况大家都很清楚，整个来讲我们国家的经济和金融的情况，运行还是总体平稳，但是面临着国内外环境挑战十分的严峻，也十分复杂，国际上我们年初讲的全球经济，金融体系的促进并没有得到很好的改善，我们今天主要就这个情况给大家讲一下；
然后把党中央、国务院的精神给大家部署一下，银监会在监管上面工作要求给大家再提示一下。
1. 国际环境：动荡不安；全球经济和金融形势：变数增多第一个我想讲一下国际环境可以用四个字来形容，叫动荡不安，全球经济和金融也可以用四个字来形容，叫变数增多。
我刚从巴黎昨天开金融稳定委员会全会，这次的金融稳定委员会的全会，问题倒还不多，大家都经过反反复复两年多的讨论，这次基本上达成共识时间比较快，过去开到六点钟，但昨天到五点钟就讨论结束，通报了。但是在上来总结形势的时候，我们亚洲基本上都没捞到时间讲，主要讲的还是美国和欧洲的问题。特别是欧债危机，成为当前非常突出的风险，这个风险，在某种程度上掩盖了美国的重要问题。
1.
希腊债务危机
去年援助以来，希腊政府的债务危机占GDP 的比重不但没有下降，反而还上升了，希腊的债务，拿了钱以后，大部分拿还那部分债务，但是现在这个比例在上升，目前又上升到142%，所以大家估计今年我讲过有几个月是比较敏感的：
1) 一个4月份债务重组的这个很敏感，当时我给大家讲了，4 月份希腊就出现了街头示威，血腥的游行，大型的；
2) 那么今年7
月份在重组和希腊通过相关的法，从欧盟的新的援助计划，和希腊新的紧缩提案来看，对7月份的债务到期的欧洲来讲，是个好事，但是老百姓不干，就上街，7 月份的时候游行；
3) 所以估计还有一个时间，我大致讲就是10月份，就是今年10月份G20开的会；到11月份的情况，那么希腊完全有可能，我的判断，再一次要求援助。就是到今年10月份希腊一定过不去。
希腊这个问题非常严重，GDP负增长5.5，那么他自己的国债收益率已经到了18%，违约的概率已经达到97%，标准普尔已经把希腊的主权信用调到了垃圾债的CCC，这是全世界唯一的一个国家信用主权首次进入垃圾债，也就成为世界信用评级最低的国家，受它的影响，那么西班牙、葡萄牙、爱尔兰乃至意大利都受到了很大的质疑和影响。那么这样子的一个，叫做欧洲边缘国家偿债问题严重不足，造成了一片恐慌，筹资成本大大提高，银行持有所谓零风险的国债，这个时代已经一去不复返了。这个不是讲别的国家银行，包括我们国家，坚持用美国国债零风险的这个时代，也一去不复返了。、
2.
美国债务危机（1）
美国现在不得了，两党现在争论的非常厉害，后面分别是参众两院，或者说参众两院的对头分别盯住了共和党。看来债务的上限是非通过不可了，14 万亿的债务上限，非通过不可。31万多亿到16 万亿的话，附带的条件，程序还不一定能达到一致，今天接到王岐山同志的指示，如果说这个礼拜没有消息的话，下个礼拜我们开紧急会议，因为美国考虑到到底是赖中国的债，还是先解决他的问题了。所以这个问题要看美国，美国的问题是置全世界于不顾，而不负责任。这个故事就回到2008 年，处理2007 年次贷危机，在08 年雷曼兄弟公司倒闭以后，成就AIG和两房，那次就是错，那个思路就是错的，当时我给大家讲过，应当使用一个竞拍的方法，创造好银行，坏银行。现在事实证明，现在两届政府，两党政府又碰到一个问题，采取的政策都是错误的，这样的错误使得美国很高的官员，大家都知道，美国的央行行长，财长现在都在动摇，要不要再留下去，因为整个美国现在失业率没有下来，而是实际上在上升，美国的通货膨胀也在上升，那么美国的住房问题仍然没有得到缓解，这里使得大家，没有办法，美国人没有办法给全世界交代，政党没有办法向两党交代，众议院和参议院之间矛盾就很大了。所以这个就是整个债务危机从政治金融向社会等领域蔓延。
3.
欧盟债务危机
这次在欧洲开会，我和后来参加欧盟的这些国家的财长和央行行长，以及监管者，有的是银行方面去的，有的国家资本市场大，是证监会参加。我问他们参加欧盟以后的体会是什么，他们不约而同的在不同场合都跟我讲，说前几年是正面的，很荣耀，进入了欧盟大家庭，资本流动，人员流动，货币统一；后几年，也就是从07年开始，全是负面的，我们现在感受全是负面的，我们要好也好不起来，德国在欧盟是一枝独秀的国家，没办法体现，好的国家也被坏的国家用巨大的缺口给拖下去了。
意大利最近被炒作的很厉害，意大利央行行长就是马里奥.德拉吉，是我BCAS，和FS的首脑之一，他一反常态的出来讲这句话，在市场上被骂了一通，说你是搞金融稳定的人，搞金融稳定和银行业监管的人怎么能够讲这种“狼来了”的话，这里此地无银三百两，我想这是意大利政府出于政治需要让他出来讲，不讲则已，讲了反而很糟糕。全世界更加有显微镜、放大镜去看意大利，发现外国银行持有意大利主权债务达到了2620 亿美元，其中90%都是欧洲银行持有，风险全在欧洲，关联性很高。而意大利的银行再好，它持有欧洲四国的主权债务达到了2260 亿美元，也都过了两千亿美元，那么欧洲四国的主权债务一下子差下来以后，对于意大利所谓表面还好的银行，冲击也很大，这种双向的把控是对有巨额债务的交叉持有，称为这次感染传染病链条上面脆弱的一环。那么欧洲和中亚的许多国家，因为我陪着贺国强同志在阿联酋和迪拜的时候，阿联酋和迪拜都非常害怕，如果意大利和西班牙出问题的话，他说那我们的影响就会很大，叫做水深火热，就跟现在阿联酋的天气一样，白天大概45 度左右，天气非常热。
所以根据金融稳定委员会这次的测算，今年美欧银行业还有1.2
万亿美元的银行债务会到期，这是讲银行业，我们过去讲，过去是有一到两万亿，两万亿消化的部分现在还有1.5 万亿的美元要重新靠借新还旧，这个借新还旧的时点是7 月份，10
月份是高峰，这是我们正在密切关注的一件事情。
4.
美国债务危机（2）
第二个就是美国这件事情，我记得2007 年次贷危机以后，我曾经给大家，我会给大家把这几年的讲话汇集起来，给大家做个指引，用电子版发给每个机构，你们可以看到我在2008 年就讲过这样几件事情：
1)
第一件事情：危机的恢复期会很长：就是美国的这次金融危机，不像过去每次危机的平均复苏的时间是两到三年，你看他过去的，就是高科技的泡沫、911事件，以及再往前走遇到的问题都是两到三年的恢复期，我跟大家讲过这次不是两到三年，这个恢复期将是相当的漫长，至少是五到八年的时间。
2)
第二件事情：危机会逐步传导，2012影响中国。我讲过，在08年的时候，金融危机在全球传递，它的规律因为交易的滞后，它爆发是持续性的，所以美国从2008到2009，2009到2010是在欧洲，从美国到欧洲，欧洲必然回到2011 年开始，到明年2012
年是我们亚洲，包括中国受这次美国金融危机影响波及比较深的一年，实际上我们已经看到了我们内部的引进企业的，进口型的通货膨胀，热钱的涌入，以及美元的震荡，对我们国家潜在的威胁。
所以美国问题，虽然近期不会爆发，但是他把债务上限从14 万亿多一点，提高到16万亿的话，这是可以通过的，通不过美国就完蛋了，全世界也就完蛋了，这是一定通过的。问题是这个附加条件，民主党和我们的党是不一样的，这个会对我们影响，和亚洲的影响是很大的。
5.
世界经济形势
我去了以后本来没有这个节目，新加坡监管局找我谈，我也准备了一个题目，你们中资银行在新加坡的问题，从最早的中国银行开始，到后面我们刚去的，我跟他讲你不要在这里磨磨蹭蹭了，你要拉动你经济，现在中国人消费很多，他真的没办法解决，我跟你讲一个很重要的问题，什么问题，他就讲新加坡不熟吧。
在东南亚，如果美国这一次再出现美元危机和放量宽松，他放量不宽松，他把债务上限一下提高了很多，所以他说对新加坡的影响将会大，你们准备怎么办？他在应付通货膨胀，一个小的国家，一去就跟我讲，新加坡银行到中国来，请我要照顾。什么东西，相反对我提出了你们的要求，他说会积极的考虑，一句话带过。
然后就讲个事实际上大对这个问题，市场估计很悲观，同时国际金融组织也不断的在继续下调今年全球GDP 增长情况。现在美联储，已经是第二次下调经济增长预期，同时国际货币基金组织，世界银行业都在下调，美联储今明两年之际，美国GDP的增速已经分别下调了2.7%到2.9%，明年是3.3%到3.7%，实际上我估计明年，美国GDP能够2%到2.5%的增速，他的2.7%到2.9 还是仍然太美好，有一个2%到2.5%就很不错了。明年争取有一个3 的百分点就已经很不错了。所以这是世界形势的情况。
6.
新兴经济体的问题
新兴经济体的通胀问题在这里，IMF已经把我们新兴经济体的GDP 增长往下压了，压到了今年6.6，但是请大家不要忘记，新兴经济体通货膨胀普遍超过5%，而去年普遍低于3%。这样的情况是这样的，今年GDP是6.69，明显低于去年7.4%，克服通货膨胀的话，就明显低于10个百分点。这个对新兴经济体是个大问题。所以这次会上俄罗斯、墨西哥还有东南亚的印度这些国家都同意我这个观点。我们在讲新兴经济体的问题：
1) 一个最大的问题就是热钱资本的流入和流出对我们的通货膨胀、经济社会的稳定带来很大的影响。
2) 第二个就是我们新兴经济体都在进行经济转型过程当中，这些转型过程当中的不确定性，将会变得很大，给我们带来很大的困难，我们一定要下决心进行经济结构的转型，但是这个经济结构转型是在通货膨胀、热钱涌入的压力下，会给我们带来多大的负面作用，没有一个新型的经济体能够把这个问题说得很清楚，这是一个需要发达的经济体和新兴经济体加紧磋商真诚对话的一个客观需求。这个观点是很快的就达成了共识。
7.
国际金融市场
关于国际金融市场的动荡，我就不多讲。从今年年初来讲，大家可以看到原油波动率是17%；铜铝，螺纹钢，铅锌，金属等回落了10%左右；玉米、小麦、白银已经在投机的情况下飘上去以后又摔下来三成；棉花跌下来四成。
投机最后有大上就必有大跌，这就印证了市场上面整个的状况。因为放量宽松造成全世界大的流动性，在银行体系外面，现在正从股票、期货领域里面撤出来，最近股票市场全世界都不太好，就是因为企业的效益，企业所面临的风险很大，向安全性更强的债券市场去转移。但是这个债券市场也遇到了新的问题，这样就引发了国际金融市场大起大落，国际资本大批量高频度的流动，对我们的干扰冲击就会加大。所以我在过去08 年一直到现在，给大家都讲这个话，当前很慢，国际金融协会和国际货币基金组织他们到今年才讲，受美国的金融危机，发达国家的失业率要恢复到金融危机以前的水平，从今年算起还需要四到五年，加上我前面两年讲的话，确实需要六到八年的时间，这次给全球的影响是很大的。

2. 国内经济总体情况2.1. 宏观形势：三大需求、平衡增长、就业形势特别稳定第二个问题。国内的总体经济的情况，国务院已经开了一个会，蔡鄂生同志代表银监会参加这个会，回来跟我把这个情况说了一下，我觉得国务院对当前国内经济形势的把握和特点，还是很准的：今年上半年大家都知道，GDP增长9.6%，一季度是9.7，二季度降到9.5，还在下降的趋势当中，三季度、四季度，如果没有其他因素的话，还会缓慢回落。
但这个问题没有什么可怕的，因为我们今年是十二五的第一年，十二五要求每年GDP的增长就是8%左右，那么今年我们上半年是9.6，也就是下半年如果是8.6的话，我们也会在九点几，今年的GDP 增长中国会超过9%的这么一个成绩，当然这个趋势是往下走。所以我们看到这个情况没有什么可怕，而是十二五规划决策，按照年均增长7到8这么一个水平来规划的。所以把这个目标今年在实现9%的话，没有什么大的了不起。那么每个季度大概下降0.2 到0.3 个百分点，这也是正常的。
三大需求、平衡增长、就业形势特别稳定，所以这些情况说明，中央关于今年经济工作的决策部署，还是正确有效的。那么体现在宏观经济就是平稳增长，中央用了一个平稳较快增长，那么这个结论没有问题。从全球来讲，9%以上增长谁敢说不是一个较快的增长，但是从趋势来讲，我们是在放缓增长，所以银监会给大家讲的是总体平稳，平稳增长，是个平稳增长。因为从改变来看，我们较快的趋势正在缓解，所以我就不该用快增长，是说平衡增长。我们上半年规模以上的工业增加值同比增长14.3%，4、5两个月掉得很厉害，从3 月份14.8，回落到13.4，13.3，6 月份有一个回升，爬到了15.1，我请我们的研究局做了一个分析，为什么会在这一个月当中上升的接近两个百分点，6 月份工业增速反弹主要的原因，也是因为当月部分的省市熬不住，上调了电价，部分地区降雨比较充足，因此水电和火电输出比4、5两个月好，电力供应一好，国内两高产能是恢复的，这部分的释放，使得规模以上工业增加值，不正常的有一个恢复，到15.1%。我相信昨天新闻联播里大家都看了，国务院开了关于节能降耗的会，这个方向我们抓下去的话，所以我认为全国规模以上工业增加值同比增长仍然会在13%左右。这个15.1 是不对的，这是这么一个状况。
农业的生产非常好，夏粮收获基本结束了，丰收已经成为定居，成为当前稳定国家有效管理通胀有一个心理和实质上的支撑。第二个是三大需求，平衡增长，社会消费品增长，同比增长16.8%，上半年这个数字来讲是不错的，问题是这个有没有扣除价格因素，实际增长只有11.6，比去年同期实际增长低了3.7%，大家要有思想准备，这个可能会出现一位数的增长，扣除通货膨胀下半年可能会出现一位数的增长，这个也没有什么太大的问题。
关键的一会儿讲，主要是住房、汽车这些消费，在相对的下降。那么固定资产的投资，是逐级的增速在提高。上半年，我们城镇固定资产投资同比增长25.6%，比一季度高了0.6 个百分点，比上年全年还高了1.1个百分点，原因主要是：
1) 第一、很多政府已经开始换届，特别是地方省市也有部分领导都已经新任，如火如荼的还在搞地方项目筹资。
2) 第二、就是我们安居工程。现在时间过半，开工过半，全国五百万套已经开出来了，那么对GDP 也是有一个正面的增长，固定资产投资有了增长。
3) 第三、外贸出口增长24%，进口增长27.6%，告别了过去30%左右的高增长时代，进口增长快于出口，整个贸易顺差上半年就有452.6 亿美元，大家都还记得，贸易顺差曾经出现过三千亿美元，两千多亿美元到三千亿美元的高潮，那么今年全年贸易顺差可以控制在一千亿美元之内的话，同比会减少20%左右。
2.2. 楼市楼市的降温，是导致社会消费品，零售总的增幅，实际增幅下降的一个主要原因。但是这是好事，这是老百姓愿意见到的政府调控的一个重要目标，全国商品房销售面积同比增长了12.9%，增速回落了2.5 个百分点，4 月份全国商品房销售面积下降了9.9%，下降了一成这是据去年8 月份以后再次出现的负增长，而且负增长幅度也比较大，下来了10%。到今年5 月末，6 月份的数字还没有出来。5月末大中型城市的新建住宅价格总数同比上涨回落了2.3 个百分点，1 到5月份累计新增房地产贷款，7049亿，同比少增了5432亿，大家对这个问题把握的比较好。
根据国务院形势通报会议前的专家会，我们会领导出席了几次，我去了也正好听到，房地产巨头的代表说，从今年4月份出现负增长以后，大中型城市新建住宅价格指数的同比上涨，从正变成负，估计还有三到五个月的时间就顶不住了。这个他们认为是个好事。（老木头：调控对房地产巨头绝对是好事，为什么我们还要对万科悲观呢。）因为据他们的统计，五大城市的空置率还是很多的，因此压缩去库存化的同时，房地产市场往下走，就真正的房价往下掉，负增长出现在三个月以后，他们估计很多公司撑不住，他们也呼吁，也有助在开发商这个领域里面，中国现在一万多家开发商，应当按资质，按能力，要进行一次彻底的大规模的重组。当然，请到国务院参加形势通报会议的大房地产商都有自己的研究所，他们做的PPT很漂亮，也做很好的统计。他对安居工程的建设，估计也是积极的，对商品房的下游的影响，还是很大的。当然他也讲过今年一千万套，明年一千万套以后，政府应当有一个评估，到底市场供求会不会有什么变化，而不是每年一千万套，做完五千六百万套拉倒，这当然是他们专家之词。
但是我要告诉大家的就是，我们的宏观调控在这个领域里面的效果也逐步显现出来，同志们在这个方面也配合国家做了大量的工作，名单式管理，适度的退出，搜集房贷的尽职调查的要求和居房的开展，都使这个行业逐步出现了一些健康的状况。你看现在房屋中介机构大量的破产和退出市场。
第四，就是我们国家就业形势良好，时间过半任务完成73%，我们的城镇登记失业率达4.1%，比过去同比下降了0.1个百分点，这个都是好的。但是影响我们经济平稳较快发展的风险因素仍然存在，最重要的就是昨天国务院开的这个会，我们稍微松一松，他就攻一攻。两高一剩行业，在水电，火电，电价略加调整以后，突然都冒出来，这个两高一剩项目现在是如火如荼，全国电解铝设备利用率只有70%，而过剩产能却有七百多万吨，目前全国还在上电解铝项目23 个，总规模再有774 万吨，加在一起就要1400 多万吨。钢铁行业当中，宝钢的代表在国务院发言说，现在是不得了，过去有的毛病，现在通通都存在，过去我们不能搞高质量的螺纹钢，合金钢，现在仍然一家不会做；过去大家做长材和板材过剩的，现在继续过剩。所以钢铁行业当中，耗能多，排放量大的地方，小钢铁企业产量1 到5 月份同比增长了21.7%，（老木头：钢铁竞争还是比较乱呀，偷工减料，以次充好，宝钢们怎么办？）居然比钢铁企业产量增速高出4 到5个百分点，起到一个很坏的的效应。那么这些小钢厂出的这些钢材的质量，去做安居工程，使得安居工程也埋下了隐患，这个问题，这个风不杀的话，中国整个钢铁工业也在倒退。学坏很容易，学坏成本低。所以，由于它的反弹，让我们格外的紧张，然后开始就回来骂政府，说不涨电价，其实那个情况根本不是如此。
2.3. 保持经济增长难度加大的原因第二个就是我们保持经济平稳较快增长的难度加大的原因。
就是我们从先行指标来看，中国的先行指标，我上次讲了两个：
1.
一个就是投资者信心指数PMI
这个PMI 现在已经掉了50.9%，连续三个月的回落，创下28 个月来的新低，新的订单指数，生产指数，出口订单指数，进口指数，都有不同程度的滑落。我估计这个数字会掉到50以下，大家不要惊奇。这就会使一些人来炒作滞胀的问题，就是投资者信心在50下，就意味者有效投资是收缩的。今年上半年汽车销量同比增长了3.3，比去年全年增长32.4%，32.4%的增速，下降了29.1个百分点，那么两大汽车商的代表，都讲这个数字会出现负增长，那么现在还有3.3。上半年，但3.3 是往下滑的。而且这当中卡车的成分比较高，为什么，大家还在搞机械，消费的小轿车，都在减少。比方有摇号限购，交通堵塞问题的治理，但更重要的还是受房地产高关联的影响，新的轿车的销售，你要看这个结构，车辆销售3.3%，大部分是卡车的销售。
2.
粮运价指数和造船厂手上的订货单
全球经济下滑另外一个先行指标，就是我刚才讲的，我们讲货粮运价指数，和造船厂手上的订货单。
我觉得大型国有企业，还有大型国有银行，前瞻性现在比过去强多了。我记得我09年陪国务院领导，从南到北看了大造船厂，没有一家有中长期忧患的，都是说现在困难一点，但我们手上的订单都能维持三年，三年说订单都不会补充，这个世界不是默认来的吗，就是三年没有补充，不会恢复。所以09年讲的话，09年维斯尼船的订单，手里的存量订单可以做三年，09、10、11 年，三年到了，也就是他的末日到了。现在有半数规模以上的中国船舶企业，没有任何造船合同成交，各个企业已经出现了船台空置，无船可造的局面，到5月末，船舶企业的手持订单，比2010 年底下降了6%，这个下降10%都是很快的事情。你说欧盟成为这个样子，欧盟是用船的大户，大家都知道巴拿马、希腊、赛弗洛斯都是船籍注册地的主要地点，然后德国的集装箱和伦敦的钢厂货轮，这两个大港口是主要集散地，这些地方一旦箫条，怎么可能有那么大的市场去给你企业做船，保有船现在都停在那里，这个问题我们在07、08 年，大家都还记得，我给大家讲货轮运价指数，和传单的问题，今年又出现了新的情况，而这回是真的没有了，因为他手里面续建的船，造船船台就已经空了，所以现在就在呼唤说，不是中国要不要造航空母舰的问题，是要做多少条航空母舰的问题，我说我们不要吃饭了，你靠军品能解决那个问题吗。
2.4. 部分企业和行业经营弱化，经营效益在下滑第三个问题是部分企业和行业的经营状况，经营弱化，经营效益在下滑，这个是我们一个很大的问题。
根据工信部和国资委的报告，工业这个方面成本上升，亏损增多，效益普遍下降，工业生产者购进产品同比上涨了10.3%，出厂价格涨幅比同期出厂价格涨幅高出3.3 个百分点，这3.3个百分点很难消化，因为现在不是过去销大于供的问题，而是供大于销的问题，上游价格的上涨，也使得整个企业的利润明显的受到了挤压。黑色金属的冶炼和加工业在去年利润基数很低的情况下，同比下降1.1%，这就是宝钢为什么大钢厂在减产、限产的时候，小钢厂为什么不出牌，他们困惑不解。我们对成本没有办法说话，小钢厂可以用低质在生产，出厂的产品是低质量的，他也不要后处理，他也不要进行很好的包装，他就给你整出去了，所以这是一个大问题。
另外一个，就是我们企业三角债开始抬头，09 年和10 年，我们规模控制，增长还是比较好的，你想那个时候我们供地增加了54%。09 年为了救灾我们贷款，大家多放，增加9.5万亿右，我们放了9.6 万亿多一点，那么9.5 万亿左右实际上只增长百分之三十几。大家都在救灾的情况下，我们控制的比较好，09 年下半年大家就开始往回规整，10 年我们7.5 万亿左右，我们后来因为有银信合作，压缩回来有几千亿，规模又增加了4 千亿，放到了7.9 万亿左右，支持了小企业，所以小企业实现了两个不低于，类似这样小企业是绝对，我们这两年已经很好了，也习惯了，也支持了农业。所以同时在那两年当中企业三角债绝对没有起来，现在企业三角债就开始抬头了。说起来我们还是做了三个办法，一个指引，把受益人保住，你交服务的时候，我把这个贷款首先就给了你，这种情况之下，仍然出现了三角债。量大面广的小企业经营压力比较显著。
第三个压力，就是去库存的压力明显增大，由于前段时间大家对通货膨胀增向，企业现在唯利是图，进行了投机性的库存的增加，造成存货大幅增长，但随着这三个月来美国带头，二十个国家响应，把仓库里的石油拿出来，来评议中东和西亚的危机造成的石油的紧张，所以石油煤碳大宗商品价格一回落，棉花、橡胶也就跟着往下跌，就出现了一个艰难的去库存化的道路，因为真正市场上的消费，正如我前面所讲的，剪掉通货膨胀率，房子又卖不出去，车子卖不出去，谁去用你这些东西，这是给了投机的企业有了很大的教训，中国也居然走上了艰难的去库存化的道路，对相关企业的现金流和盈利状况的影响，真是不可低估。今天我们在上午，国务院常务会上面，我觉得这几句还是讲的很好，因为有一位领导同志讲到国有企业的改革，毕竟现在还是有了很好的长足的发展。他就讲国有企业的改革还早着呢，从所有权来讲，国企完全还是国家的，那么和我们金融来讲还是有区别，虽然我们五大银行国有控股企业，但是我们坚决的引进了各种战略投资者，而且坚决的实现了在引进外商思路，现在大部分上市企业，金融企业，都是在境外上市，所以透明度、信息披露、比赛规则、公司治理确实我觉得比国有企业要强得多。国有企业看我一说，不仁啊，国家这次通货膨胀他就拼命在采购，现在变了之后，他现在再来吐这些东西，造成我们国家经济平稳较快增长确实是很大的压力。所以讲到底，监管是很重要的，各行各业的监管很重要。
2.5. CPI第四个就是我们CPI 的涨幅高位反复，走势不确定，这个我不多讲，但总的形势看来，下半年中国的CPI 回落的因素是会大于上半年的，原因在于：
1.
主要国家平抑物价
因为一个就是能源金属、农产品、大宗商品价格，普遍出现高位回调，美国最近也加强了和中国的联系，连续三次打电话来，希望即使中国不采取开仓抛货的行动，也希望中国表态性的支持美国，以及其他OECT 的国家，为了平抑大宗商品价格的高涨而采取的抛货物，表个态，说也是对我们的支持，我们确实表了一个态，支持了这项工作，所以这个全世界的国家对这个问题，对通货膨胀他们比我们更关注，因为他那方面宽松才能救经济，这个时候再来通货膨胀，那是两头尖了，所以他们对这个问题的敏感度比我们高得多，第二他通货膨胀损失定的目标比我们低得多，他就是两个百分点，过了两个百分点，国会就要来治理他，对中国而言，我们定的目标就是4 个百分点左右，又有一点就变五个百分点了。这个还是有利的。
2.
粮食供应
第二点就是粮食供应，预计还是保持稳定，我国粮食连续七年增产，库存是充裕的，今年的夏粮继续丰收，早稻和秋粮的播种面积也比过去扩大。如果再来几次台风的话，秋粮应该没有任何问题。不来台风就有问题，要有两次台风的话，秋粮应该没有问题。
3.
去库存的阶段
第三就是大家已经知道了，属于产品进入去库存的阶段。由于被希腊在所有基金，和我们大型国企仓库里的棉花、橡胶，持有钢筋水泥的去库存化，对价格的抑制破坏增长也比较好。另外上半年过去的翘尾因素会明显的减弱，所以这是一个好的情况。不好的情况，今年就是热钱流入的势头不减，所以我们一直在呼吁，外国还得要管，中国不能够，当一个人没有人爱的时候感到很孤单，当一个人被别人爱得太厉害的时候，这也不是一个好事。现在追我们的人一长串，要进中国境内，所以这个热钱是不得了。
大家可以看到，上半年贸易顺差才四百多亿美元，实际利用外资总额才六百亿美元，挂点零，加在一起一千亿美元，结果今年上半年新增外汇储备达到3502 亿美元，增持的话，这时候增持的贸易顺差不用，都不用用，增持的利用外资进来的六百亿也没有花掉，也没有再去转进口，我们居然外汇储备可以多出2500 亿来，一共3502 亿，这样大的东西，你不挡住，拿银行开涮，说今天增加存款准备金率，明天增加利率，你这个流动性整个控制了，这个流动性就是在我们银行体系外做。所以这件事情，全世界已经有七、八个新兴经济体执行了预扣税、托宾税的措施，成功的阻止了热钱的进入，这次南美的两个代表团在会上就讲了，他们实施了托宾税以后，资本流动率立刻消停了，你来一百块钱，我留四十块钱给你，你拿四十块钱到我这里去投资，那四十块钱摆在我这里，存在我中央银行，你走的时候我一分钱不少再还给你，你没丢钱，但是你在给我付买路钱了，你到我这里来就是这个问题。所以这个事情是，我觉得是宏观调控当中今后一定值得注意的一个问题。
还有一个办法，学普京，08 年他一看不对，粮价开始上涨，俄罗斯是粮仓，大家都爱到他这来吃饭，普京讲我也不需要你们多爱我，因此宣布俄罗斯的粮食棉花通通不准出口，出口属于违法，有一船查一船。这对中国在融入世界，最可怕的一句话出现了，过去我们最喜欢听的这句话，四海之内皆兄弟，海内存知己，天涯若比邻，现在怕就怕在这句话。说今天是中国离不开世界，世界也离不开你，听起来好像很自豪，世界离不开我们，你再听下面一句话，中国也离不开世界了。所以这个事情，我们要特别的注意，在我们进入WTO以后，就回忆我刚刚讲的，这次我从会上听到的，所有后来盲目加入欧盟，盲目加入这两个词不一定对，加入欧盟共同体小的国家，进去那几年十分的新鲜，然后这几年全是负面的因素。

3. 下半年的任务我们当时因为中国在加入WTO以后，在宏观调控上面应该更应当有所作为。下半年的工作我在这里给大家部署一下，我们根据以上形势的分析判断，立即行动起来，统一思想很重要，着重推进几项关键而又带有根本性，机制性，前瞻性，基础性的工作。
3.1. 严格落实三法一指引的新规第一个就是严格落实三法一指引等新规。从上半年检查多数情况看来，各家银行推进这项工作的进展，参差不齐，其中：交通银行按贷款新规，走款的比重达到93.6%，兴业银行达到99.47%，中信银行99.75%，以及外资银行盘古银行达到97.3%。这些金融机构认真落实要求，积极探索内部调整，有关制度，合同机制和控制风险进度较快。但同时部分银行仍然存在着思想认识不清，工作要求不明，推进乏力的现象。主要表现为：
1.
贷款审查不严格，形成新的坏账
第一就是贷款审查不严格，形成新的坏账，主要原因是对受益人，受托支付的比例裹足不前。有些银行受托走款的比重远远低于今年我们提出80%的基本要求，这样就给我们带来了很大的包袱。我现在不得了，我今天就简单的拿了一些今天中央领导批给我的这几个东西，我一看倒抽了一口冷气，我带几个过来给你们看看。这是王岐山批的，温家宝批的审计要情和中央的通报，这些事情都表现了我们，我为什么叫大家一定要做，一个银行在国际上最重要就是叫…。就是我宁可慢一点，一定要把它多几翻，了解一下情况，然后一定要根据他的银货两讫，也就是说他的服务和资本货物到位，我才能付这个贷款，而且这个贷款是直接付给受益人的，绝对不能付给借款人让他去胡来。在中国银监会成立初级的时候，我再三讲银监会做这件事情。我们都这个岁数了，不是在害大家，是在保护大家，你看贺国强、王岐山、温家宝、马凯，公安部（京国），孟建柱这上都有，中央的一大片。审计署最近在三个银行审查新增贷款投放。根据审计调查发现，他们现在从2007 年查的贷款，一个民营企业，山东的，就可以搞成一塌糊涂，用虚假资料，从我们的银行里骗取贷款九千万元，他的国有土地使用权证是篡改的，银行未做核对，建筑用地规划许可证，建设工程规划许可证，建设工程施工许可证，三个证纯是伪造，只要我们向国土资源管理部门核对一下，这件事情就马上露馅，没人管。然后财务报表和审计报表完全是伪造的，虚增了三年，05年到07年，经营收入共5.85 亿元，目前贷款余额6400 万元已经形成不良。这底下还有很多问题，涉嫌经济犯罪，现在经由公安部会商抓人，然后同时追究有关方面的责任，请银监会配合立案查处。这种事情，我们做冤大头的事情，我印象最深刻的是一个电厂，当时我们是为了保护你们，当时也没有规矩，我说银监会当时也没有这个要求。确实也是如此，那么这件事情最后拿谁开涮了，拿杨金同志开涮了，你们知道吗，一直处理到内蒙古自治区政府了，那当然要问责了，问责是对的，你们这个行业还算好，这种事情不能再演，我们被一个石头拍过一次一定要长记性。
2.
第二个也来了，银行资金在放高利贷。
先是浙江，现在是全国都在一个省一个省的查。当地担保公司，投资公司，咨询公司，由于信贷需求旺盛，纷纷转行从事高利贷业务，而放贷的资金很大一部分来自银行，是来自银行给大型企业的贷款。银监会没有监管和带头管理，利用这些管理漏洞和大型企业的虚构项目当中，从银行套取低成本贷款。我们贷款利率当然都不会高了，在浙江这些沿海地区都是低成本，后放高利贷赚取巨额利息，利差，实际成为高利贷市场从银行融资的平台。一些国有担保公司，财务公司也利用国有银行的资金，偷偷的放高利贷。对此情况，监管部门虽采取了一些措施，但效果并不明显，这个规模已经有三万亿元了，也一笔笔查开了。
所以我们一直讲受益人，以货物和服务交货为准，贷款才能走，给受益人，80%是没有道理的，100%是没有道理的。这次开会我们特地把FSB，RSB请来了。FRS，英国的一个，美国佬一个，两个人都请来了。今后会计准则必须以服务和商品实体经济交割为准，这两个大的会计体系。他虽然不能够完全和我国的会计准则融合，但是对于信贷损失已经达成一致，什么叫做预期损失，这个已经讲得很清楚了，就是没有货物和没有服务交割的贷款部分，都视同于违约和损失。所以这件事情，我回头要讲一下，就是一定不要对任何客户网开一面。大客户多网开一面，小客户也多网开一面。流动资金我们讲一千万，实际上已经很高的数字了，真是天大的一个数字。当时我们法规部搞三法一指引搞一千万，五百万，已经想了半天，最后给大家宽松到两千万，现在好家伙，你们做到一个亿，流动资金贷款不只是三个办法一个指引，就这么放，那以后查到了，不都是我们的事。所以这个问题上面，一定谁都不要碰这个高压线。
3.
没有对集团资金进行监控
还有就是对集团客户的资金监控是虚置的。对于大型集团客户，特别是央企的客户，资金池吸引了大量的贷款资金。部分银行遇难而退，甚至放弃了对去款走向和用途的调查，不提出受托支付的要求，使自己却背负了无限的责任。
4.
资产抵押管理能力弱
第四就是对于资产抵押贷款管理虚化和弱化，部分银行以抵押存储为由，不明确贷款用途，认为只要我有抵押条，因此客户怎么用都可以，来规避三法一指引的监管要求，反以为自己坐在安全网上，甚至于没有以抵押品的真正性为依据，推行加按贷款，资金挪动风险，市场风险大幅上升，这个是不对的。
5.
放松管理自主支付
第五就是放松自主支付的管理，部分银行在放贷的时候，不要求借款人提供贷款资金使用计划和有关的凭证，或者贷后也没有按照借款人定期汇总报告贷款资金的支付情况、更没有到现场进行跟踪调查，造成了没有对资金用途进行核查。
国内外众多的经验表明，金融危机的形成和程度各异，但究其根源大多来自于信贷的初始环节，当前我们这三个办法一个指引（老木头注：流动资金贷款管理暂行办法》、《个人贷款管理暂行办法》、《固定资产贷款管理暂行办法》和《项目融资业务指引》，并称“三个办法一个指引”，它初步构建和完善了我国银行业金融机构的贷款业务法规框架。）是银行类金融机构，规范信贷管理，防范风险，避免危机，而围绕在我们身上的一个重要的基础工作。对没有按照三个办法一个指引要求做贷款尽职管理的银行业金融机构，银监会将根据银监法、三个办法一个指引等法律法规进行问责和处罚。也不要让别人来处罚你们，我们自己很好的来把问题查好，从信贷业务的基础环节着手，认真查问题，查差距，更加注重走款方式的实质性的合理、科学，确保信贷资金不被挪用。要在贷款三查上面，从制度机制，审慎信贷文化建设，人力资源配备等方面，切实落实监管要求，从根本上解决管理不到位，不审慎的问题。
6.
银行业务流程改造
一个需要重视的问题就是改造流程，希望大家从业务衔接，帐目核算，岗位职责，信息流程，合同条款等多种业务角度出发，提高受托支付，就是给受益人直接的受托支付，加强资金监控的可操作性和强制性。这个流程当中任何一个环节，业务环节，帐目环节，岗位职责，信息流程，如果其中有欺诈行为，即使是贷审会同意的贷款也要坚决拦住。因为贷时审查发现不对了，那这个贷款就要把它拦住。现在我们发现在贷时，审查拦不住贷委员批准的贷款项目，这是不正常的。
在国外的监督机制中，国外为什么每个人都有COO 呢？就是在运行过程当中我可以叫停，就跟我们高速列车一样，如果传感器发现敏感问题的话，自动就减速，不能走了，停在那里，驾驶员要开也不动了。所以就是从流程上面每个环节都必须要做。特别是我们发现一些银行非常可笑的，仍然会有旧版合同文本。对这个问题，我们下半年不能再等了，要严格处罚。居然还有人讲，旧文本不用就可惜了。到底是纸值钱，还是你这笔贷款值钱，你这笔贷款坏了可以买多少房间的、多少车皮的纸。这个事情是在开玩笑，不是在做银行。
我们需要加强贷时审查，查时确认贷款投向，对于各类贷款，特别是资产抵押类贷款，应当严格审查贷款用途和贷款凭证，凭据，明确还款来源，充分分析抵押品市场风险和处置风险，不能以压贷款，要从源头控制资金挪用和风险隐患。就是贷时，当领导批我们要去查的这些事情，这个是假的，那个是假的，你们不可以查一查吗。（徐绍史）同志跟我讲，这个事情一上午就可以查得到，国土资源每个省，每个厅，这里面就有材料，再不行到国土资源部对一下，哪能不对就把国土使用权证，许可证，规划施工的都照搬，就拿来了呢，这个大家要查一下，核对一下。所以这件事情贷时审查，不能形同虚设，发现问题就得停下来，我们现在有这个O 那个O 就是没有COO。COO在国外的权力大于所有的分管副行长和行长，定了的事情都会被他否了。因为到执行阶段，我就是把这个关，不能出去，出去了以后开弓没有回头箭，这个钱再也回不来了，你给了别人就给拿走了。
7.
强化贷后管理
第三就是强化贷后管理，那么银行与金融机构要加强贷款资金的跟踪检查，明确强调贷款人，掌握企业走款去向和用途，并将帐户分析，凭证查验，现场调查等核查手段制度化，提高贷后资金管理的有效性。
对于企业集团执行三个办法一个指引的问题，2006 年内蒙古电力集团，通过中国电力（柴胡）有限公司，内蒙古业务部，以委托贷款形式，挪用我们几亿贷款资金，建设去做违规电厂的项目。教训到今天都十分深刻，我们不能够重复错误，银行与金融机构必须对企业集团不折不扣的执行受托支付有关规定，不得委托各个财务公司进行受托支付。
8.
财务公司的问题
我明天开内部会议，财务公司也是我们管的，任何财务公司都不能够受银行的委托去搞什么受托支付。他们本身是做银行出来的，他凭什么受托支付，财务公司原来建立的初衷，就是建立他内部贷完的资金，用完资金之后，用不完的还有一部分，回款暂时不用的，建立一个现金池，不要造成多头银行开户，这边在透支，那边在拿企业存款利息。其目的概源于此，并无他意。现在好家伙，财务公司变成半个银行了，这算何体统。所以如果银行自己不到财务公司去管理的话是你们的责任。从今天开始，如果说财务公司不配合，是财务公司的责任，同时固定资产贷款自主支付的资金，不得进入企业集团的资金池，进行统筹调配。固定资产资金贷款是你子公司的，是你母公司的，从你母公司子公司来根据借款合同给撕毁，跑到你的资金池里去赚钱算什么东西。你要求我提价我们就给你，你自己在那里再用一把。
所以现在我们就没办法来帮他们忙了。兄弟的监管部门就讲，发现大量财务公司的资金不是用在自己的核心主业和主体集团的成员。这个里面风险就很大。所以在这里我给大家讲，就是固定资产贷款的自主支付资金，不得进入企业集团的资金池进行统筹调配，而流动资金自主支付的部分，也就是单笔支付一千万元以下的部分，通通由银行金融机构，根据自身对客户和他的业务的执行情况，和实际客户的风险控制能力，来决定是否允许集团将他归入企业集团的资金池。这一千万是上限，你们完全可以把他削减成五百万，三百万，你们对他的了解，这么多年的信用，自己要把握，这个要有一套办法。
下半年银监会为了保护大家，将进一步加大三法一指引的监督检查力度，同时还将组成不同银行的联合小组，开展督察交流，不断的推广经验，采取互相检查、互相监督、共同提高，对于违反规定的虚作行为进行严厉查处。
这是第一件事情，因为审计署都在查新增贷款了。所以大家不要盲目，等到人家找上门来处理你们，这个事情是我们不愿意看到的。所以这个三法一指引这种信贷文化的表现，不是人家查我，而是我们自己应该这样做，否则就不是在办银行，更何况我们现在企业文化是这么差。
3.2. 铁道部的问题1.
保现有项目，弃新建项目
今天发改委也来找我，专门想再谈谈这个问题。我说行，你什么时候来我都欢迎，你总不能让铁道部的贷款，就银行一个部门来承担吧；第二个，你也不能够说一年不两次还款，你建成了干吗不还本。在这个前提下，我可以不动你的贷款期限，长就长了。第二，我一定保你的续建，也配你的重点，因为不配重点的话，就没有安全性了，现在我们保续建也建成了，他没有安全性停下来，停在那里遭人骂，那是另外一回事，你管理跟不上。但是现在我保续建，配重点。但是新上项目，我始终坚持先把十一五的和十二五做完了再讲。
2.
铁路贷款过于集中，风险巨大
你就那么大能耐，现在还想派几万人到美国去修铁路。我当然赞成了，清朝我们就去美国修铁路，今天我们不去妨碍你修铁路。只要我们有这个能力，去，美国这点钱还还的起的。可是可怕的就是现在你十一五的铁路，说一个不上，铁道部党委告诉我十二五都排得满满的，我再上新的项目，那么我们现在贷款还有个集中度的问题：就是现在铁路贷款占到总贷款额的15%的问题。这个你不能不照顾我们银行，不然的话我们经不起上面的检查，金融稳定都有一个自我评估，人家要来查的，你不能把鸡蛋都放在一个篮子里，别说他们有成见，即使他没有成见，他也根据数据就会发现我们违规了。
所以，第一你到资本市场上借钱去，资本市场上借钱，你赖不掉。然后我贷款是没有借新还旧的，资本市场可以发新还旧。我倒不是太怕，但是对不起，大家是否能分他一点。
3.
铁路贷款25%是固定利率贷款，风险大
还有一个我给你们讲，以后千万别干那种事，25%的贷款都是固定利率，人民银行升息通告以后就开始了。因为大家不同意，存款准备金率到了22 左右还在往上走。那么要抑制通货膨胀，就得上升利率。这样一来，用固定利率放贷款，就等于贴钱给别人，这不对。我说可以把固定利率都给我改成浮动利率，这是必须的。
（老木头：看来存款准备金率已经基本上差不多到上限了，以后只能加息了，加息对银行应该是利好的吧。）
第二个，我发现一次性到还款的铁路占了30%，东盟占了20%以上，不是一年两次还本的，而是建好以后到最后去还。有的银行做得还不错的，还是比较谨慎的。银行和银行之间，你别看通通都是银行，还是有区别的。
所以这个问题，今天发改委找我了，铁道部已经不敢再找了。发改委找，我说我可以承兑的是，我已经跟各项目组汇报过，我也跟其他的同志汇报了，我也准备跟（戴纪刚）同志汇报，这件事情不可取，发展科学完全落实不下去，条条都搞350。理论上，四个小时北京到上海，最后跑了八个小时还没到北京。然后铁道部出来骂人家，说日本新干线也是这样的，你们吵什么吵。日本新干线四十年以前的事情，…这没有说服力。
3.3. 控制平台贷款风险（平台贷款的问题是个大事）第二就是深度推进防范平台贷款的风险。这件事情，同志们做得还是好的。
平台贷款清查整改一年多，我发现我们银行以及金融机构和监管部门，特别是我们下面的银监局，大家通力合作，迎难而上，积极的争取有关部门，有关政府的理解支持。现在他们都来找我们，这就是好事。
平台的事情大家还是做了不少工作，正在着力推进退出管理，合同补正，追加抵质押物，增提拨备，提高资本占用。这些纷繁复杂的工作，应该讲，取得了阶段性的成效，得到了党中央、国务院的充分肯定，多次表扬，和社会各界网民的普遍认同。
平台问题出来以后，我在这里代表我们党委同志，向付出艰辛努力的广大银行和从业人员，包括监管人员表示我们衷心的感谢和诚挚的问候。这是件大事，为什么是件大事，我在这里简要跟大家讲。
3.3.1. 平台贷款的规模究竟有多大？国务院领导非常关心这件事情，我们是2009 年提这件事情的。我把这些复印件，都重新发给你们，2009 年就讲这个事情，2009 年经过一年的不懈努力，促使2010年6月份五个部委盖了章，对平台贷款下了通知。但是没有引起大家很好的重视，然后我们就开始全面调查，然后国务院领导同志非常关心这个问题，发现我们在调查，财政部在调查，人民银行在调查，审计署在调查的时候，就决定由权威部门审计署，代表党中央、国务院进行调查。他们比我们厉害，他调查一个项目，当地的父母官，就是省长、市长都要签字的。所以最后查下来，平台贷款到去年年底，是10.7
万亿。那么总理讲过了以这个数字为准，不要以某些部门讲的14万亿为准，这个10.7 万亿也不要以银监会讲的9.9 万亿为准。我们大概是9.09 万亿，我们跟审计署主要是事业单位和企业单位这个有点分别。那么我一看到数字比我大我们马上同意了10.7万亿，那么他的数字跟我一致的。实际上，审计署80%来自于银行贷款，我们的数字是9.09 万亿，90%来自于银行贷款，九九八十一，10.7 万亿跟我们是一模一样。所以我们就马上表态，坚决拥护审计署的报告，所以国务院领导同志再三讲，为了不要造成舆情的炒作，各个部门发表平台上的数字以审计署为准，大家记住10.7
万亿是去年年底的数字，然后占有率，银行的贷款占了80%，是一样的道理，我们是90%，9.09
万亿，一样的，8 万亿在这个上面。

这其中有很多细节非常让人回味： 2010年年底平台贷款 总量（万亿） 银行贷款占比 审计署 10.7 80%=8.56 银监会 9.09 90%=8.18 央行 14 1) 审计署的审查结果为什么和银监会的结果如此接近？相差4.7% 2) 国务院为什么要统一审计口径？ 3) 国务院为什么要控制舆论对平台贷款问题的讨论？只能说问题远远比公布的要大的多。10.7万亿元只是个能对外公布的数字，真实情况不敢公布。

3.3.2. 平台贷款暴露的问题究竟有多少？国务院领导非常重视，就让审计署向人大报告，同时向中央常委报告。我列席了中央常委的会议，中央常委的讨论非常认真，回来之后我很感动。同志们，没有党中央、国务院，中国的金融改革开放和发展没有今天。这么困难的一个题目，极具争议的一个题目，到了常委会上面，没有争议，每一位中央领导，不管是管金融的不管金融的，也不管他过去的资质背景如何，对你们是关怀有加，都是一个声音，讲了三条，我在这里给大家高度概括，因为不可能把每个人讲的话讲出来，总有一天这些同志的讲话会披露出来，会使你们感动很多。讲的非常深刻。总的来讲中国领导指出，地方债务、政府的债务，不可持续，有三大突出隐患不可忽视：
1)
地方政府没有还债的打算和计划
第一是所有的地方政府的债务负债，或者或有负债，都没有打到地方财政预算，没有一个省、市、自治区政府，把我们平台贷款的担保承诺打入他十二五规划的财政预算，这是常委讲的，所以我觉得不对，这个事情做得根本不对。你哪有债务不进预算的，或有债务也得进入预算。你有担保文件这些东西，那你天天就得来看，我们什么时候变成真正债务的时候，我就要来负。第一就是负债和或有负债没有打入地方政府预算。
2)
大量资金挪作他用
第二是，审计署发现大量挪用了偿债的债务基金和信贷资金，就是债务基金和资本金。我举个二级公路私自挪用偿债资金的例子。我天天给财政部讲二级公路出现不良贷款。财政部告诉我讲，刘明康你不要吵，不应该嘛，我们财政部出了一个文件，跟交通部讲的清清楚楚，明明白白。二级公路停止收费以后，由中央财政拨给各个省偿债资金60%，困难地区100%。他是分中、东、西分的，那么不够的部分，东部和中部这部分不够，是由地方财政配套，百分之百覆盖了银行的债务。然后不收费之后，我就给他这个钱。现在我问了几个省，钱来了没有，来了，哪里去了，用掉了。问题就在这里。那么我找了李士林同志，我说部长，你别说这些东西没有问题，我说人家把我的钱用掉了。他说这个事确实存在，有可能，还得眼睛盯在这里，不要盯着我，那个钱是财政部拿来之后给地方拿走的，然后那个收费站取消以后，收费站收的那个钱也被移走了。就是这个问题。
我也发现银行也没去追，有的基层行没有人像我这样去追他，所以还是要有一个事业心。这个是中央领导讲的，一个就是被挪用了，既没有进入预算，偿债资金又被挪用了，资本金也被挪用了。
3)
土地财政难以为继
第三个是以圈地运动来偿还债务的可靠性，已经一去不复返了。
4)
地方债务偿还的两个高峰期
我们必须清醒的看到，今明两年是地方政府债务的偿还高峰期，就是所有平台贷款10.7
万亿当中，有80%是银行贷款，20%当中有百分之十几是用的发债，这个债务不知道我们银行有没有持有，也可能会有持有。那么还有一部分是用其他的债务方式来承担的。
n 那么我们算了一下，这个债务的偿还高峰期是2012
年和2011
年，这两年占了43%，最少的省份41%，最多的省份44%。平均43%。
n 第二个还款高峰期出现在2016
年到2018
年，然后其他都是大概占14%到17%左右，每年还款14%到17%左右。
3.3.3. 如何解决平台贷款方面的问题？1.
部分平台出现了违约情况了，怎么办！
刘明康总结的办法是：
n
利用媒体去曝光，不给地方政府面子；
n
中央常委讲的两句话：（1）谁家的孩子谁抱；（2）改革中央和地方财政
所以一如我们过去所料，部分平台已经出现了违约迹象。有的地方政府大言不惭的说，是跟俄罗斯学的，说从今天开始，所有所欠的贷款本省交通厅不再偿还，等以后有能力的时候再考虑。云南一有这个事情，马上叫他们几个杂志社，新闻媒体扑过去，给他曝光。一曝光之后，省委省政府跳起来了，说你不给我面子了，也确实不是不给他面子，他们挪用了财政部的偿债基金。所以马上再回拨二十个亿给他，说你赶快把这个话给我收回。（老木头：原来是银监会干的）二十亿是不够的，其他省也一样，不光是云南，其他省也一样。所以现在要靠我们银行很好的去盯这件事情，否则的话，这个今明两年是大问题。
你还记得我们两年前跟大家讲，请大家一定在本届政府三年当中把这件事情做完，其目的就是因为11、12年，当时我讲这个话，是10、11、12 三年，就是11、12 占了43%。这43%我们不借新还旧，能过去就好，这是一个政治任务，必须完成。
（老木头：地方政府还是有钱的，只是没有还钱的积极性，没有认识到违约的厉害，银监会是个好管家，为银行做主，你敢不还钱我就让你知道厉害，看你还敢不敢赖账。）
因此中央常委最后讲两句话，谁家的孩子谁抱。所以我们现在不要急于摘帽子，我们具备条件了，就努力的具备成为商业运作。但是只要有一点偏差，有不可预见和预见审视的，那还得承诺有效，地方承诺有效，不要轻易摘帽子。因为常委说，谁家的孩子谁抱。
第二句话，深化改革，财税改革，中央和地方财政的改革，是解决这个问题的根本。所以希望大家对这个问题特别重视一下。
2.
修改和铁道部的贷款合同
那么我着重在这里讲一下贷款合同的补正，银监会已经和几个大的部门正在商量，取得了很好的效果。现在基本上他为了能够保续建，做配套，几个部门都反映了，你们来改合同吧。
n
改利率：你们就赶紧去改合同去，什么固定利率，你们把它改过来；
n
改付息周期：第二个把一年不是两次还本的通通改成，宽限期结束以后，每半年还本付息一次。
n
不改债务期限：不要改期限，政策的递加效应要注意，再改期限的话，那我们也是不太负责任的。对整个中国经济，既然已经有11
万亿，而且还有续建的，这个数字还会增加一点，过了高峰期还会下去，期限就不要改了。你们定了25 年的，10 年的，长就长一点，期限通通不改。除非宽限期过长的，有的借25 年，宽限期20 年，这个肯定不对，你就宽限期特别不合理的给它改一改，着重改一改。不要用固定利率了，还是用浮动利率，因为我们的利率没有市场化，市场上没有死亡，没有调换，没有远期汇率，固定汇率变浮动汇率，浮动汇率变固定汇率。
这次要呼唤的一件最重要的事情，就是利率市场化的建设，比那个资本项目向下自由流动要重要得多，要比汇率的浮动更重要。你没有一个利率的市场化你搞什么浮动汇率，不可能的事情，远期汇率怎么报价，这个很重要。但是目前没办法，就固定利率，你得改成浮动利率；第二、一年改成两次还本付息。现在不少银行金融机构已经在调整还款的方式，贷款的比重，大概在20%到30%，但是还有七成没有调过来，其中17%的中长期贷款，仍然延用整贷整还的方式。这个要把它变成零，整贷整还的方式，没有实行统一，中央国务院从来不统一，这是你们自己的一个错误。
第二个，就是39%的中长期贷款，每年才还款一次，符合一年两次还本付息要求的合同金额，不足一半。所以这件事情还相去甚远，我们一定要按照科学发展观，做好早暴露，早度量，早干预，这是国际的经验，叫…，对于风险的早发现，然后早度量，叫…，第三叫早干预，…。所以这个是现在应该注意的。
3.
落实地方平台债权的合法抵押品
另外，抵押担保的措施调整不到位，我们现在的债权很多没有落实合法的抵押担保，以后官司打不赢。以前对学校、医院、公务员等公立性资产抵押依凭的，部分债权行都没有以合法的、非公立性的资产进行全面置换。对于政府承诺的，未有土地使用权证的土地，出让收入的承诺，已规划土地储备抵押，等无效担保的抵押。这些要请大家都去检查，我们也要严肃问责。
最近，听了国土资源部徐绍史谈的一个事情。先前查了一次，发现我们违规贷款747亿，这个无论如何你们都给我调平级了，不能放在正常纬度，747 亿，谁家孩子谁抱，因为你们贷款的抵押品，全部是违规的。这个土地是违规的，查出来的，这个已经通知我们，然后剩下来的，就要跟国土资源厅再跟你们商量。这些土地全部是指鹿为马，在登记的管理环节上，严重的违法违规。所以今天的讨论，徐绍史同志做了一个全面的汇报，司法部门全来了，中纪委全来了，要配合查处这件事情，现在只查了18个省。747亿，就跟飞机一样747很好记，现在分解到各个银行。这些银行的贷款全部偏坏，你都给我下降，你不降得处理你。人家怎么交代，你抵押品，第一还款来源是不足的，第一还款来源不足你才要这块地，而这块地的登记和管理直接违背了国土资源部的法规。这是一个问题。
所以平台贷款的清理工作，是根据党中央、国务院的要求扎实推进，希望大家不要懈怠。我们作为董事会的高管层一定要认清这个平台风险，从总行层面，强化法人责任，提高执行力。那么好就好在常委统一思想，就是说中国的债务率，一定不能套用欧洲和美国的债务率，欧洲美国债务率是60%，但是他财政收入占GDP 的比重比我们大（老木头：原来欧美的财政收入占GDP的比重比中国还大，媒体一直在误导，误导呀）。所以中国的国情确定了，不管我们财政收入有多好，这几年财政收入非常好，但是我们不能用那个债务率，今天我们地方债务占了整个国家的债务率44%，没有达到绿色警戒线，这是不行的。
第二个就是谁家的孩子谁抱，是对我们最大的支持，也就是说中央政府承诺不能随便赖帐。
第三个就是要求我们银行业和监管部门一定要跟踪贷款、跟踪抵押品，不要在平台上面再做新的项目。
4.
银监会如何给保障性住房平台贷款定规则？
新的项目就是国务院上次讲的保障性住房，一个省搞一个平台，由他来借由他来还。
1)
设置交叉违约条款
我们还设置交叉违约条款，我向李克强同志汇报，李克强同志表示同意，完全赞同，而且希望我们把交叉违约条款在银监会发布。我们自己发布的指引里面要给大家定位。所谓“交叉违约条款”就是指，如果违了中行的贷款，就视同于违工行的约；违了工行的约，就视同于违其他债务银行的约。因为他还不起你，也就还不起他。
2)
贷款和工程进度和工程质量挂钩
另外希望加上违约的条款，（老木头：违约后再也借不到钱，看你还敢不敢违约）还要和工程进度，工程质量挂钩。因为他最后搞了一个豆腐渣工程，你最后拿什么办法去变成商品房。
3)
户型设计上要考虑如何转化为商品房
最后我们还有一条，是银监会的建议，你现在搞六十平米，五十平米可以，他是两套，中间有个门，那么等到今后市场情况有变化的话，这个门一打开的话，是两套的商品房，两个屋子，两个室，那么这个市场上面欢迎度很大。可是如果他是个豆腐渣工程怎么办，谁要。
所以这个交叉违约款包括工程进度和工程质量。有很多部门反对我们这样做法，什么交叉违约搞得这么严格，听都没听说。我说，听都没有听说，那是你无知；科学不科学是我们中央的要求，科学发展观是我的要求。跟他们没有什么好讲的，我直接找李克强汇报。李克强同志讲，交叉违约你跟我说说什么道理，我就跟他讲什么道理，他认为我有道理。最后我们成了众矢之的，不但要把保障房一千万套一年做好，而且要把质量保证好。所以这件事情谁不写，我们自己写，就是这样，大家一起来做，除了这个以外，平台贷款不要再增加了，这个平台贷款是一个大问题。
5.
趁着大好机会，赶紧修改贷款合同
那么目前就是希望大家抓紧时间补正和统计贷款数，趁我们现在这股劲。苏清同志那天很好，主动来给我提醒，我们去了综合组。还有很多新情况，新的问题。但是每走一个部门，就给我们银行业取得一些条件，至少我们能拿到一些条件，能够更加好好的谈，否则的话这里面都是问题，需要我们出面的往往是义不容辞，拼着命去。但是具体工作希望各家银行，特别是基层行，今天一定要按照我所讲的要求，把这些工作抓好，否则的话，我告诉你们，人回潮很容易，现在是他没钱靠你，那么银监会又很强势，大家趁这个东风赶紧把这个事情做了。
6.
银行如何和地方政府合作
另外一个就是我们注意一下，要审慎的开展和地方政府，包括战略合作。我们现在发现大家交换信息、加强沟通，包括怎么样清债，法律手段，降低成本。这个都很好，跟地方政府签的这种合作协议都是好的，我们不反对，而且支持，你们能够收回不良资产，能够让地方税费减半，你们去跟他讲去。但是千万不要签订有具体融资金额的协议，否则咱们就要违反这几年来的新的规定，又要退步。如果大家有融资金额的协议，巴塞尔3 协议的要求是讲，在法人层面上就必须要进入表内，因为你有这个金额。
同时我再跟大家讲一下，今天上午没有通过的北京磁悬浮的铁路项目，这就牵涉到有两家银行出了担保函。今后对担保函，巴塞尔协议和巴塞尔3 协议讲，如果你的有效期是在一年以上的，视为不可撤销，我们要进入表内。所以你们现在都很忙，你们第一就是我这个都是可撤销，有条件承诺，第二个就体现了，我看还是两年，两年搞不成拉倒，我们重来。磁悬浮的问题今天就不用讨论，因为这里面存在着很多环境的问题，成本的问题，造价的问题，用地的问题，以后再慢慢来讨论，这个项目希望大家各自以后千万不要再投钱，现在开行和建行两家承诺了，但是没有拿钱出来。同时我看一下你们的承诺函，是有条件的，那么今后一定是第一具体融资金额，这个要注意，很审慎的表述，跟地方政府是绝对不行的，在项目承诺的时候，一定要有期限，否则的话，他根据新的巴塞尔协议是要进入表内的。
另外一定要做的是，对持有不纳入地方财政预算的各类债务，不做尽职调查，不符合三法一指引的行为坚决要制止，不管压力多大。常委会上面讲的事情，要纳入地方的财政预算，就必须纳入财政预算，这个是必须要这样做的。
7.
新拆迁条例对银行的影响
那么对工程建设成本的增加，周期的延长，以及最近出了一个叫新拆迁条例，带来的土地抵押落实难，都要考虑，这块地就是给了你了，你也没有办法拆，没有办法变商业用途。现在只要有一户钉子户，就要到高法去判决。高法说我还没有准备好，现在正请建设部在帮他搞一个，怎么样受理和判决的议案。到底是有多少钉子户不迁，就可以强行拆迁，强行拆迁是不可以的，就是可以受理，如果说是低于这个比例的话，我就可以受理，高于这个比例我根本就不受理。现在高法正在跟建设部还在谈，我估计今年年底以前还不会有结果，因此新的拆迁条例带来的土地抵押落实难，以及工程成本增加，周期延长的问题，大家都要做好议案，积极的通过财政预算和市场化的合法合规形式做这个东西。
8.
加强土地抵押的贷款管理
第三、加强土地抵押的贷款管理，国土部门已经跟我讲了，有个附件给你们，我就不多说了，就是今后对土地这个问题非常慎之又慎。我过去讲过，土地抵押贷款有三条，开发商贷款有四条，安居贷款有三条，这个三四三，一定要认真做的，并且要跟有关部门去征询意见，查询意见，一定要要求他们做到这一点，不做到这一点就是失职。
9.
测算贷款现金流覆盖情况
另外，我们要根据现金流的覆盖情况，按照我已经讲过的权重，对平台贷款，基金风险资本，一季度已经这样做了，二季度的数字我没有向国务院报，国务院要求我们报的平台贷款，按风险权重之后对每家银行的资本是有多大的影响，影响不是太大，因为你们都把他变成全覆盖了。这个还是要实事求是的把风险暴露出来，暴露出来之后，地方都会承担，反正谁家孩子谁抱，最后他就会落实责任，你要说是全覆盖了他就逃掉了，所以这个事情实事求是，对大家产生的影响不大，这个一定要考虑一下。
3.4. 银行的理财业务第三、加强风险的管控和合规管理，健康有序的发展理财业务。理财业务是我们银行业的一个警钟，我跟人民银行一直讲，跟证监会也讲。我们天天讲发展方式的转型，今天理财业务起来了，手续费收入增加了，大家就叶公好龙，这个事情怎么回事，你们这个银行有问题，有什么问题。理财业务总的来讲，130 家银行，一季度末开展的理财业务，理财帐内余额达到1.9 万亿，比去年年末增长14%，在负利率的情况之下，在全国投资机会不理想的情况之下，理财业务需求猛增，银行应需而发展。我的判断是正常和合情合理的，你们也别不敢讲，我跟媒体就是这样讲。什么叫做发展方式的转变，像我们过去搞贷款，放大贷款，不对，那我现在搞理财的服务不对啊？这个就理直气壮，而且你看我们的信用卡进度有多快，过去我只看到一两家银行，现在我看到每家银行都搞，客户满意度，很大的启动，案件事故率也比较低。韩国、日本、台湾东南亚几个国家，我们的九十天逾期贷款，坏账的把握还是很好的。改善银行的业务结构和思路，有着重要的战略意义。
但是我在这里讲一些问题，我们内部讲一下，希望大家注意。
1)
恶性竞争
一个就是恶性竞争现象太多了。不少银行金融机构，为了争夺存款，获得信贷空间，往往在月末、季末考核时点，大量发行超短期的高预期的收益率的理财产品，有的理财产品只有一天。这是胡扯，就一天的理财产品。这个希望大家注意一下，主要是利用募集期和时间差，来达到增加存款规模的目的，这个不可取。一些银行金融机构不计成本的开展价格战，比如产品期限不足一周的。这个以后要注意，不要给人家承诺保底、承诺收益，另外预期的收益率8%这个也是不对的。这类产品往往是需要动用其他的收益来源来支付客户的收益，这样的行为既不科学，又激化了我们的恶性竞争。
2)
规避监管的银行-信托合作
第二、就是规避银信合作的监管行为。一些银行绕过金融机构，绕过信托公司，用理财资金作为资金来源向企业发放委托贷款。这类贷款完全没有三查，部分机构以社会上信托受益权之名，其实是在做贷款之事，满足表外融资的需求，而且减少了很多的监管成本。这个人民银行也有很大的意见。
3)
监管套利
第三就是、变相调整指标的监管数据，进行监管套利，不打算大讲，一讲大家可能都知道。
4)
建立资产池，通过期限错配获得利差
第四就是、建立资产池这类的理财产品，通过期限的错配获得利差。部分银行和金融机构，将各种期限理财产品，募集资金以后，通过投资配置多种资产池进行切割运作，导致多个理财产品，同时对应多个资产，单个理财产品难以进行估值，难以测算投资收益。无法实现成本核算，风险可控，我不反对大家做一点组合，但是这个组合搞多了，衍生产品，没有别的产品了，最后就是成本无法核算，风险无法可控，透明度也无从说起。
5)
单纯追求理财规模，而忽略了风险
第五就是、追求理财规模的过快增长，业务发展不够审慎稳健，个别银行业金融机构的理财资金违规投向政府融资平台，两高一剩项目的领域。这些行为给银行带来了合规信用，流动性剩余等一系列风险。所以这一点，请大家一定高度重视，不要再搞一天、两天，一周以内的理财产品，第二预期不要拉得很高，第三个复杂化。但是另一方面跟舆情，请大家还是理直气壮的跟他讲，我们的银行业的理财产品和信用卡，有了长足的进步，客户满意度是高的，也不都是为了监管套利。我跟人民银行做了很好的解释，也跟证监会做了很好的解释。证监会就把我们的理财产品和基金类的理财产品做了一个简单比较，这个比较当中，说明我们有的银行理财产品最后收益率是零，就连存款利息都没有了。我说这正说明这些银行不是在套存款，是真实表现了他理财的成本。这是对的，你到底是要说假话，还是说真话，银行自己能够做理财产品，甚至于不惜客户离开我这个银行跑到别的银行去。最后告诉你我这个产品做的就是没有收益的，这不是很好的一件事情嘛，所以该讲的话还是要讲，我跟证监会和人民银行这样解释了以后，大家好好看看，不是一个很大的问题，但有一个问题就是千万不要监管套利，不要再季末和月末冲时点。
3.5. 银监会下半年工作部署所以，我们决定：
3.5.1. 坚持以日均存贷款为基础的内部检测考核机制第一、就是我们银行业金融机构要进一步落实我上个季度讲的，年初说的，就是以日均存贷款为基础的内部检测考核机制以外，我们在二季度开始，银监会把这个作为监管指标，将严格执行日均存贷比监管考核，以旬通报和公布。就是每天都得报数字，然后一旬一旬的来公布。对于未达标的机构采取监管措施，否则的话，6 月底最后一天下来上来1.5 万亿存款，这个很不好，到7 月3 号又没有了，所以这个事情希望大家一定要强调以日均存贷款为基础的内部检测考核机制，这个有了，那么二季度，我们就把它作为监管指标来做，按旬来公布。
3.5.2. 规范理财业务第二、就是严格遵守监管的规定，规范开展理财业务和其他金融创新活动。千万不要利用理财产品去搞高息揽存，违规揽存，也不要搞复杂的产品。
3.5.3. 高度警惕网络借贷，民间借贷，小额贷款公司等领域凸现的风险第三、就是高度警惕进行网络借贷，民间借贷，小额贷款公司等领域凸现的风险。
最近国务院领导批了一个东西给我们，说请银监会牵头看怎么办，小额贷款活不下去了。小额贷款公司现在协调的结果，人民银行不愿意监管，我们也不愿意监管，因为他是新的制度。监管法规规定我们是监管吸收存款的方式，不吸收存款也想去做银行，那你试试看，你就要有雄厚的资本实力。那么现在怎么办，现在地方上批，一批批几百个，现在才知道做银行的厉害，贷出去的钱收不回来，没钱了，股东没钱了，说请银行给他做行间拆借。居然有很多人大代表，为企业摇旗呐喊，这个就等于把我们创造了一个系统性的风险，把这个火烧到我们系统内部。虽然我们坚决不同意，对小额贷款公司轻易授信。你们已经授信的绝对不要超过他的资本金的三分之一，我们规定是二分之一，你们现在连三分之一都不要有。他活不下去了，你想想我们的管理多严，都是专业人士，专业培训，百年老店，很多银行都是百年老店，至少是几十年的老店，十年老店了，哪怕是城商行也是多少年老店。他才几天，所以这就变成雨后春笋，我看离基金会也不远了。所以这个市场的秩序是非常重要的。
那么网络借贷我没听说过，网络银行我没听说过成功的，网络上支付，还要搞什么东西呢。你们都有银行信用卡，都得在网络上进行支付，网络支付也不存在问题了。我们电子银行和网络银行，都可以满足网络上面各种售货和服务供应的支付问题，更不要说是通过我们自己清算。现在要在网络上对一个人买过十个玩具的要给他授信，这个是天方夜谭，直接违反了KVIC 和KVIB，你不知道这个客户的情况，你不知道客户业务的情况，他做别说十笔，做一百笔成功的业务，也不能让他能取得授信。然后一百零一笔就开始骗你了，骗你大量的钱，卷走了，那不得了。所以这个问题希望大家高度重视网络信贷，民间借贷，小额贷款公司和担保公司，和我们之间的关系。他不从你这里拿钱，他从你的借款户拿钱，所以对借款户的资金，一定要进行跟踪和管理，这是我们的责任。
当然我跟法律部门讲，司法部门讲，审计部门讲，全世界的银行，尽职调查，都是走到这个程度：就是我对我的借款客户怎么用钱我是要管的；至于借款客户再走一站，他的客户怎么再用钱，我们是没有办法管的，这个成本就没有办法来付了。所以银行只对我的借款客户，他的受益人给他什么服务，我给他钱，不要管，但是如果这个受益人和他串联起来，做欺诈。这个请公安部门去管，你不要怪银行，所以银行走一站千该万不改，走两站三站，我们会保护你。所以这个事情要跟大家讲清楚，不要嫌烦，但是我们有限的责任一定要付。
3.5.4. 防范银行案件发生第四个、就是今年下半年在前期案件治理的基础上，继续保持对案防高压态势。今年以来我们案防，案发的势头还没有得到根本性的遏制。因为我讲过，贷款一紧缩，新发案件数量就会大，影响面也会广，防控形式也很复杂。从商业领域来讲，贷款诈骗案件大大的抬头，在这里面我也不展开说。有个要求，大家把这个要求都可以看一下。第二个、从上个月来看，一些大量要案中，银行内部人员私案现象较多。既使是外部的案件，也都是和内部员工违规，和疏漏管理有关的。因此就暴露出我们法人对基层行监管示范监督不利。最近邮储发生了两起命案，我第一次批就讲这个问题一定属于内部管理问题，人家拿刀可以把你两个人捅死，那就是利用你吃饭休息的时间。你自己没把门锁起来，所以每个基层行，这一点还是要注意，他就匍匐在那里，等候你中午出去吃饭的时候，留守人员最少，进出次数最多，随时不锁头的情况之下，随着跟着进去，死二一伤，惨痛的教训。所以从商业的机构上来看，最近城商行资产管理公司的机构，案件频发，这个是与我们这些机构，中小金融机构，都要把这个问题重视起来，另外各地农村信用社，也暴露多起类似惨案，反映出案件风险排查工作的效率急待提高，今年下半年希望大家进一步把这个工作做好，加强责任追究。
3.5.5. 抑制房地产信贷的风险第五、讲一下加强房地产信贷风险的防控，积极的支持保障性安居工程的建设。目前一些热点城市和地区的房屋销售量，已经大幅下滑，个别城市房价回落，土地流拍，底价成交明显增多，资质管理差的中小开发商，已经资金流断裂和破产。这些都是好的，是宏观调控的成果显现，再过三五个月，成果将更为明显，百姓会更加高兴。同时，我们要识时务早行动，把握好相关风险。主要的工作是：
1) 第一个、就是继续严把开发企业名单制管理，和开发贷款必须以在建工程抵押，这两个基本要求。不要在开发商贷款上面搞贷新还旧，和暂延期限。重组就让他重组，中国钢铁业、房地产开发业的重组是势在必然，这是个健康社会应有之举，大家不要对开发商搞贷新还旧和延长期限。报纸上说，银监会就是要让开发商死掉一大批。我说这个话讲对一半，我说银监会的目的就是让他们能够活一大批，不被他们给拖垮了，让存款人得到安全。
2) 第二个、是对近期持续升温的商业房地产应该保持高度的警觉，加强对于商业用房抵押贷款，个人消费贷款，等非住房类贷款的坚持。商业用房现在拼命在增长，全世界经济还有四到五年的不景气，我不知道商业用房拿来干什么。连一个基本判断都没有，所以这个一定要对假合同，假按揭，违规行为，转按揭，加按揭，不审慎的做法，要加强打击力度。
3) 第三、就是密切关注投资投机仍然活跃，而且还没有采取限购措施的二三线城市的房地产市场风险，避免盲目增加信贷投入。
3.5.6. 支持保障性安居工程建设（极其重要）1.
中央政府-李克强未来的总理在政治上表态了，要搞保障性安居工程
与此同时，要在风险可控的前提下面，积极加大保障性安居工程建设的力度，我在这里跟大家讲一下，就是2011 年一千万套一定要做，2012 年八百万套开工，一定要做，不是建成，就是开工一定要做。国务院领导同志也跟我交个心，十二五五千六百万套，剩下来的三千百万套，按常态以后再去进行。而且因为换届政府以后，肯定对这个工作还得做一次评估，就是市场需求的评估，不要搞过了，搞多了，但是这一千八百万套，两年当中是绝对需要的。
各个银行金融机构，要认真贯彻和落实国务院的决策部署。
2.
省级政府搞安居工程的六大责任
第二个、就是一定要按照审慎的原则来做这项工作，加大力度，这里我把我们银监会和有关部门达成的共识，请示过国务院领导，至少李克强和王岐山是一致的意见，我亲自请示的，我在这里给大家讲几条，按这几条的办法，不要按其他东西来做，一定按这个来办：
1) 第一、就是支持设立省级计划单列市政府，保障性住房融资平台，一省一市一家，就是每个省有一家，计划单内市有一家，因为他是计划单内的。所有的银行就在这一家平台公司里面做。因为这是要进预算的，讲清楚是要进预算的。因为房子百分之百是他的。今后两房打通，变商品房，十年，十五年以后卖出去，所有收益也是他的，亏也是他的，赚也是他的，因此是财政打时间差的概念，我们就在平台上玩，而且是进预算。
那么就做三种房：廉租房、公租房和棚户区改造。很多市很聪明，把廉租房、公租房合一，里面分廉租户和公租户，补贴不一样，都在报出三类建筑标准。这个我们不管它，这个是要讲清楚的。省级政府有六大责任，我也汇报过的：
第一、规划土地的登记管理。就是土地的登记管理，因为国土资源部一查就是违规，这个事情是他的责任，不是我们银行贷款的责任。搞安居工程都负这个责任，这个有平台，为什么要省政府去搞平台，就是这个道理，你管的国土资源厅，因此你这块土地拿来做安居工程，登记和管理上的违规，合规，拆迁的法律问题，入住和退出当中的民怨和民事纠纷问题，法律问题通通你吃下去。
第二、建设质量。保证最后不是豆腐渣工程，甚至于砸死人了，银行贷的款银行不负责任，这个一定要抓住政府平台，因为政府，你负责所有的这些，建安嘛，你这些人是你的责任。
第三、工程进度的检查。政府的责任。根据黄河以北，黄河以南，东北，什么时候是封冻季节，什么时候可以进展到什么程度，他管，我们银行不管。
第四、社会维稳的责任，很多，碰到了钉子户怎么办，分配不均，官员住进去，关系户住进去了，该住的没有住进去，该补的没有补，社会维稳事件银行不管。
第五、资本金及信贷资金的筹措，以及在省里面，市、县分配，偿还的监督使用通通是他的责任。所以我们不同意在市、县再设平台，就是省统筹，然后你把中央给的钱，中央给一千万套一千亿。最后你们知道又加四百多亿，还有六百亿在谈，这都是分配到各个省的，省再分配到市，再分配到县，我们怎么好去帮他分，就是抓住省，分到哪是哪，你分，我就代表贷款平台，审理平台。
第六、还款保证的责任。包括提供财政担保，用新增税收垫还，还是用其他的垫还，同时对各种收支管理，资本建设审计通通由他们负责。
这六个责任是我亲自写的，然后我亲自去汇报。这个很清楚，平台公司要有责任的，你们定合同的时候把这六条都写进去。我们做的一件事情，就是替地方财政打时间差，地方政府打时间差，唯一的功能就是这个功能。
3.
要警惕安居工程带来的问题
因为这个房子是政策性的房子，那一点租金我去看了，一块多钱的租金，怎么能够付物业费，怎么能够付电器的电费，怎么去付绿化的费用，全是贴的，没有现金给我。我们在地方工作的同志不要讲天真话，这是政府的。第二个产权那么多，你不讲，容积率多高，安居工程，三十层楼，四十层楼，建得过高的，要住很多人进去。所以安全是很重要的问题，至于他怎么搞，搞到最后肯定要闹出很多笑话。
我看到安居工程旁边都有别墅，为什么，他委托给开发商去干，给开发商留块地出来，就形成了这边是安居工程，那边是别墅。这两个院子靠着，一个院子出来的是自行车，那个院子出来的是BMW、奔驰和宝马。时间长了，发生什么事都有。
4.
银行怎么给安居工程发放贷款？
这些全交给政府平台去搞，在哪选，在哪建，怎么建，建到什么程度，交给他，这个应该把这个写在合同里，写得清清楚楚，明明白白，你们不写我查你们，我给你们争取来的东西，不要丢掉。
李克强同志还问我，还有什么违约条款。已经有人告到他那里去，你们搞什么还有违约条款。我说有，违约条款我讲了一下，合资的多元化。我说不违约条款，这些钱都给你们用掉之后我还给他贷啊。李克强同志说，对，那个要，应该有，而且要积极的制约他，他对一家银行不讲信用，就对第二家银行不讲信用，他付出来，都付不出来，他不会对哪家银行特别偏爱。你们银行都长的一样的漂亮，又高大魁梧，哪会有对你好，对他不好，所以这个问题请大家注意。明确贷款条件要求如下：
1)
项目自有资本金必须达到20%
第一个、就是资本金的比例一定要到20%，真到了这个比例以后你们才能够放贷款，这里面中央政府每年给一千几百个亿分下去，然后还在考虑他们是不是还要搞一点其他的支持，所以中央政府对安居工程的重视，全世界是没有的，真是没有的。有一个国家有，这次我在迪拜，他的安居工程是送的，但他人少，附近国家也不去，没有几个人，别看迪拜那个地方富的冒油，但是穷人到那里去怎么行呢，44度没有空调，怎么办，所以他自己就控制。
2)
贷款期限原则上不超过15年
第二、贷款期限原则上不要超过15 年，具体由你们双方协商，西部地区你说20 年可不可以，我看也可以，原则上15 年，总得要有一个原则，东部地区十年就够了，不要给他15 年。
3)
明确贷款用途
要明确这80%贷款的部分，只是帮地方政府财政打时间差，房子以后都是你的，你怎么卖我都不羡慕你，但是你就要还我的钱。
4)
贷款利率按照人民银行利率政策执行
第三个、贷款利率应该按照人民银行利率政策执行，根据风险原则竞价。但是请大家不要收任何费用，承担费，管理费这个都不要，除非是银团贷款，收一点管理费，承担费就不要了，这个他已经承担了，你就不要去管他了，他总归要拿，我希望他拿。不要收安居工程的费用，传出去很难听，咱们就是一个利益人，按照利益人来收利息。
5)
银行管不了谁来住房子，如何把房子套现
另外项目建成以后，不管他入住不入住，我们不管。入住是个及其麻烦的事情，我去看了两个样板楼，跟着领导同志去。问他一个问题，我说你怎么退出，现在还没有研究。你明白吗，贫困户住进去是有标准的，过两年他不贫困了。我就看见一个寡妇，我说寡妇对不起，单亲的母亲，带着一个儿子，这个儿子是已经读大专最后一年，那么他要负担他的生活费用，这个单亲母亲是售货员，收银员，收银员收入不高，这样两个人一平均低于生活水平，补贴，叫廉租房。再过一年这个儿子成绩好得不得了，穷人家里面有志向，成绩好了，他一出来以后，读了金融专科学校，肯定有工作，他马上就不是廉租户了，退出怎么办，没有人管。所以今后这些矛盾是很大的。也有人赖着不走了。当然，儿子再去搞一套商品房，妈妈再住在这里，那多舒服啊，一块零九分钱一个月的租金。这些事情我们必须，一定要很明确。
项目建成不管入住是谁，贷款就开始还本付息一年两次，因为是财政打时间差，建成你就应该入住，你没有正常入住，人家跟你闹是你的事情，你一年两次还本付息，利税本清。
6)
鼓励以银团贷款的形式发放贷款
第五就是鼓励银团贷款的形式来发放这种贷款，对于资本金做到位，管理精细的，请大家优先支持，并且利率可以适当下浮，这是民生工程嘛，现在看得到的也就这两年，所以希望大家还是按照这个原则来进行支持。
4. 加强金融基础服务第六点、我想讲一下，加强金融基础服务。简要说一下，我们金融基础服务当中，安居工程也算是，保障性工程也是金融基础服务。我们一定要主动的和当地的政府部门，特别是建设部门建立信息共享机制。另外对当年在建和新开工项目以清单的方式，要在行业里面进行发布，我们也建立了统计报告通报的机制和交叉违约的机制，这些我们都会相应的向国务院每半年报一次，希望大家也给我们做一个情况的分析统计，三十个省，还有计划单内市，情况肯定是有所各异，把这些事情整合上来。
其他的金融基础服务，我觉得强调这么几点，当前基础服务当中，出现了一些舆情和分析，一个是围绕着服务机构，一个是围绕着IT，就是信息科技系统，这两点希望各个领导充分重视和关注，你们都当领导了。
1.
银行的服务收费问题
第一个首先，银行的服务收费我认为是有合理的，也有不合理的。合理就要一个声音对外多宣传，哪有银行不收费的，哪个国家银行不收费。不能因为我们合理收费大家就来骂银行，油价上涨，你不也是涨也没商量吗，电费上涨也是没商量。我们就不行，国有企业收益增长，大家没人骂，国有银行收益上涨就有人骂，这也不对。银监会的舆情工作，我们是很认真的在做，各家银行也理直气壮的说这件事情。但是有一条要处理，就是不合理的这部分，我们一定要加强管理。就是总行的中台要统筹管理这个成本，合理不合理，中台说了算，中台是核算的单位，你应该有一个统筹的、科学的、成本的分析，来确保前台、后台以及分支的基层机构，能统一规范，信息透明，充分告知和善于向公众解释。
今年7 月1 号执行的34 项免费服务，各家银行，金融机构坚决要执行下去，并且搞好告知、公布柜面人员培训管理的工作，不要说我们培训还没有结束，这不是理由。
2.
银行IT系统的问题
其次，近期的部分银行，金融机构出现交易系统延迟等问题，造成客户利益损失，这件事情希望大家重视。现在大家都想买黄金，都想做理财服务。这种情况，如果我们交易系统有延迟的话，客户真的是怒火万丈，然后这种事情民怨鼎沸以后，对我们得不偿失。所以大家举一反三，希望领导带队深入研究，确保应用的连续性和可持续性，加强业务和IT 之间的协作，对重要交易系统应该设置更为丰富的压力支持场景，把应急处置做实做真，同时要加快完善各种相关风险的内部管理机制，加强外包管理，重大事项报告制度，等关键环节的制度建设。
一个是内部，一个是外部，主要是造成事故发生的原因，另外出了事情以后，要及时的，重大事项报告，向客户表示致歉和通告，这些事情做好以后，那么就能够把工作做好，我自己讲一个长期的战略建设，就是我们每个银行还是要建立以客户为中心的全面的信息支持的体系。现在我们以客户为中心，一个客户和客户集团为中心的信息体系正在建设，有的银行重视，有的银行不够重视。客观原因是因为我们没有开户行，所以一个客户有很多银行的服务，做好这项工作挑战很大，我也和我们的统计部门和研究局正在商量，怎么样能为大家更好的提供一个客户多个银行，怎么来做好这个客户为中心的，全面风险和业务的管理信息系统。这是所有国际大型银行必做的一课，这一关要是过不去，就无法发展，这个非常重要。没有这个东西，就容易政出多门。在一个银行里面，我们国内行和海外行政出多门，总行和下面政出多门，乃至于总行和北京分行营业部政出多门，所以一定还是要有一个以客户为中心，为交易为重点的高效的信息科技服务体系，这个要做起来。
另外，我们要把担负社会责任的三农、小企业，同志们做得很好，这个还是要用足政策，我们也在提出一些政策，能够把三农和小企业的服务做得更好，无非就是减免营业税，所得税，想把农信社能扩大到所有做这项业务的金融机构，正在谈，因为今年税收很好，做一点的话。
现在财政部要求税务总局要求讲个数，这个数字可能要提一下，最后这个数字如果不是太大，能够分年实施的话，说明他们已经在愿意考虑这个问题。因为国务院的秘书二局最近做了一个调研，对农村的金融服务，小企业服务也提出了同样的呼吁，我们再推动一下。
5. 842和2833提议
最后，我想讲一下842，2833 提议。842，2833 提议是这样的，我们参加几次会议，这个事情已经没有大的反复了。我们也做了一些测试，主要银行，根据新的842 协议的要求，资本充作为平均市值下降1.09 个百分点，这是主要的银行，略好于国际大银行，在8423 实施初期平均下降两个百分点的水平，我们大概是以平均1.09 个百分点，最高的是1.43 百分点，最低的0.78 个百分点，在这0.7 到1.5 之间，国际上是平均下降了，我们比国际平均下降两个百分点，但是外国人是很奇怪的，在讨论8423 协议的时候，吵得都不行，闹的最凶的是日本、德国、法国，但是一旦闹过去这一阵子以后，我们看到完全都是政治闹的，闹完以后他的执行力度大得不得了，五大行，或者是六大行，或者在伦敦和法兰克福、巴黎有分行的和支行的现在都已经会告诉你，他们已经收紧了监管要求，他们动作比我们还快，最后的时间表，都不是2018 年年底，他将2019 年调整2018 年年底，都比这个快，我们已经有15 个国家是2016 年底，跟我们一样了，有的国家2015 年底就想达标了，所以这件事情吵归吵，做归做，而且谁都要脸面，因为银行有股票价格和投资者的信用程度，有债务融资的问题，所以到做的时候，政府和银行都下足了力气来做这件事情，所以在这方面希望大家还是很好的来支持一下，来做好这项工作。我们想一个是按适度从严的原则，去定资本定义，在符合8423 统一规定的基础上，调整超额贷款，损失准备金，土地使用权，资本的处理办法。
第二个问题是按照国际可比性的要求，确定第一支柱的风险资本充足率，资产的计算方法，然后把一些我们国家特殊情况放到第二支柱去，这样子股票是不会一刀切，你们银行好了，就不会有增加，银行不好的就会增加。
第三是国内银行现阶段的这种特殊风险，我们因行而异的和大家商量，加入到第二支柱的一定是对话，第一支柱是硬的，硬的就是表现在全世界面前，你们要去路演的时候，要讲的，这个一定是不要比别人差，但也不要比别人好很多，所以我们现在定的标准比别人低，我们最近资本充足率，核心资本最低充足率也不高。最后小型银行就4.5，大型银行加上系统重要性的，国内和国外的百分点，最后国际上也同意我们，分成四大类，五大类，第一类是空置的，后面四大类，我们这一类怎么装也是装到最后一位，就是一个问题，跟我们国内的做法是一样的。
另外对铁公鸡平台贷款债务资本金的权重调整，都放在第二支柱里面。还有一点给大家讲一下，过渡体的安排合理，来避免对你们有很大的冲击，因为我知道大家都还受到股东的制约，这里面有中投，汇金公司的配合，有证监会的配合，所以系统重要性的银行，加了三个字叫原则上2013 年底前达标，如果由于客观原因造成个别银行有困难的，那么也可以不迟于到2015年达标，再宽限两年也是没有什么问题，其他的银行原则上都在2016 年底以前达标，因为全世界基本上都在那个时间上达标了，如果我们达标的话，就显得非常的扎眼。个别的行，像农村银行金融机构可以到2018 年底达标，也不会迟于最低期限。操作风险资本要求，到2016年底达标，按照8423 的规定时间百，从2013 年开始对不合格的资本工具，引入十年的过渡期，每年只推出10%，就是从2013 年起到2022 年，我们有十年的推出的过渡期，所以这个还是可以过得去。
平台贷款我也讲，只纠正固定利率和还本方法，期限就不动它，这样子的话希望大家配合一下。
6. 结语
同志们，锦涛总书记在七一重要讲话当中，深刻指出，我们过去三十年的快速发展，靠的是两个开放，我国未来发展也必须坚定不移的依靠改革开放。各类银行业金融机构要珍惜当前的改革成果，清醒认识我们经济金融形势的复杂性和艰巨性，迎难而上，勇于承担，继续深入推进银行业的转型发展，积极完善体制机制建设，加强风险管理的主动性，前瞻性和针对性，进一步提高我们发展的质量和可持续性，并且希望大家在面对危机上有所作为，来确保我们开局之年有良好的表现，在投资者面前有良好的表现。为我们经济转型，机构调整，作出我们新的更大的贡献，从心里讲一句话。