量变已经带来质变了吗?

金银岛岛主

在经济领域，一系列指标的全球排名将在2009年被改写。而中国成为了跃升的角色。中国一系列指标的跃升，意味着量变已经带来质变了吗？

在这些指标中，中国国内生产总值（GDP）今年将超过日本居于世界第二位；中国沪深股市市值近日已经居于世界第二位。在这之前，中国外汇储备余额已经于2006年超过日本居于世界第一位。

在非总量层面，中国众多巨型公司也成功上位。以市值衡量，中国石油跃居全球最大的公司。在通信领域，中国移动居于世界第一位。在金融业，工商银行居于世界第一位，建设银行位列榜眼、中国银行位列第四、中国人寿位列第七，前十大公司里中国拥有四席。

此外，中国石化位列能源业全球第五；中国神华居必和必拓之后位列世界第三大原材料行业公司；刚上市A股的中国建筑则成为全球工业行业第十大公司。

有一个阶段性时点，是本次金融危机之后，大约从2008年第四季度开始，中国各种排名加速上升。

2008年1月，4.7万亿美元规模的A股总市值，曾一举超过日本，位列全球第二大市场，但随着泡沫破裂，再次落后于日本。但随着中国刺激政策力度加大，A股市值再次站上3.3万亿美元之后，再次超过日本。

在这个过程中，一个结构性事实是，盈利能力并未都如规模这般上位。中国经济整体的盈利能力依然大幅落后美日等发达经济体。这种盈利能力既表现在整体经济上，也表现在公司层面。比如，中国石油现在已经力压埃克森美孚成为了全球市值第一大公司，但2008年，中石油净利润为164亿美元，仅相当于埃克森美孚452亿美元净利润的约三分之一。

不过，中国金融业已经实现了盈利赶超。在英国《经济学人》杂志7月份发布的2009年全球1000大银行排名中，中国内地52家入选银行的税前盈利总额高达845亿美元，居各国银行业之首，而且没有一家银行出现亏损。日本入选银行的总盈利以165亿美元居第二位，而美国入选银行总亏损910亿美元，英国入选银行总亏损512亿美元，欧盟27国入选银行总亏损161亿美元。

其中，在1000家大银行中，工商银行以212亿美元盈利居首位，建设银行以175亿美元居第二位，中国银行以126.2亿美元居第四位。过往一向盈利名列前茅的美资银行中，仅美国银行和US Bancorp的盈利分别居第22和25位。

盈利能力是衡量一个经济体是否实现质变的关键。但金融业的盈利赶超却并不值得庆贺。在整体经济中，金融业是一个中间食利者，金融业促进了资源的优化配置，起到了促进整体经济上升的作用，但位属服务业的金融业本身却并不如实体经济一样带来更多整体福利的上升。这就是为什么金融业越发达人们越以虚拟产业来冠名。

什么时候实体经济里的非垄断型企业，乃至民营企业盈利排名能上位，我们才可以真正有底气说质变完成。

说质变并未到来的第二个理由即在于此。

另外，在全球消费服务市值十大公司（沃尔玛居首），消费产品十大公司（宝洁、雀巢、丰田位列前三），保健类行业十大公司（强生居首），信息技术十大公司（微软、IBM、苹果、GOOGLE、思科顺次居前），公用事业十大公司（法国电力、苏伊士燃气居前）等消费、服务类行业中，并没有中国公司的身影。

与中国经济的重型化一样，投资泡沫推动中国重型排名全球跃升。但以需求衡量的总量和个体排名则依然居后。

中国消费产品类市值最大的公司是贵州茅台，以215亿美元市值列为全球第67位；信息技术类中国市值最大的是腾讯，以256亿美元市值位列第21位。华为2008年全球销售逆势增长，今年则将逼近和超过全球第一大电信设备厂商爱立信。

量变依然在继续，真正的质变还未到来。