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深深宝：何谓“积极不干预”原则？ 深深宝公布05年报，每股收益0.03元，主营业收入8146万元、增长25.80%，净利润554万元、增长28.56%。不分红。 在05年报里看出了一丝积极的因素，当然不是来自它的百事可乐业务，而是它的新业务—茶饮料。（1）一句“积极不干预”原则，道出了公司在持股40%的深圳百事中的地位，即：不对深圳百事独立的日常业务、销售活动进行干预，为深圳百事创造良好的生产经营环境。05年深圳百事实现净利润1.43亿元，但是即使公司在05年获得了5384万元的投资收益，也抵挡不住其它业务亏损的蚕食（营业利润亏损4108万元），公司当年净利润也不过仅有554万元；（2）这许多年以来，深深宝一直处于“以百事贴主业”的处境中，主导产品换了一波又一波，但都未成气侯。公司屡败屡战，05年的新尝试是：确立以了茶及天然植物提取为核心的产业发展方向。控股子公司深宝华城已建成符合国际标准的年产1500吨速溶茶粉（5000吨浓缩茶汁）的现代茶叶深加工及植物提取生产基地，是目前国内最大规模的茶原料生产商，在国内市场占有率已达到30%。 首旅股份：景区毛利率高达91% 首旅股份公布05年报，每股收益0.25元，主营业收入12.78亿元、下降5.42%，净利润5788万元、下降4.29%。拟每10股派1.70元（含税）。 首旅股份是一家很与众不同的旅游股，（1）当多家旅游股纷纷与国外巨头进行紧密合作时，它却牢牢地攀住母公司，因为它的母公司已经在北京市政府的“决定”下，合并了燕莎集团、全聚德集团、东来顺集团等知名企业，成为迄今为止国内最大的旅游产业集团；（2）当传统旅行社的毛利率越来越薄时，多数旅行社开始向携程、E龙等新兴的旅游股学习，涉足“在线旅游”领域，如：中青旅便是如此。但首旅却是向“景区资源”进军。也难怪，分析一下首旅股份的毛利率便可知，05年它的旅游服务毛利率仅有6.17%，但它的景区毛利率却高达91%，酒店毛利率也高达88.78%。也就是说，主营业收入高达8亿元的旅游服务创造出来的毛利仅4987万元，但主营业收入仅1.5亿元的景区创造出来的毛利率却高达1.37亿元。首旅股份的这个景区资源，便是它这几年在海南三亚开发出来的南山景区. 金山股份：风电尚处于微利赚吆喝阶段 金山股份公布05年报，每股收益0.23元，主营业收入3.39亿元、增长91%，净利润5023万元、下降3%。拟每10股派0.20元（含税）。 不是所有的新能源概念都能象无锡尚德那样赚钱，象G丰原的酒精汽油项目就得靠政府补贴，而金山股份的风电项目也仅仅是微利。金山的新能源概念兵分两路，一路是大家都已熟知的风电，另一路则是新出现的“劣质煤热电”项目。分别控股51%的两家风电项目—康平金山、彰武金山，虽然净资分别为5577万元、5375万元，但净利润却不过仅490万元、444万元。辽宁南票劣质煤热电公司的盈利能力稍稍高一些，净资产19196万元，净利润2196万元。不过，清洁能源是如今的大热门，所以金山股份咬紧牙关坚持下去，没准哪一年就能等来期盼中的国家产业扶持政策呢。06年公司继续加大对风电的投入：康平、彰武风电公司二期各扩建17*850千瓦风力发电机组项目，预计在06年4月前全部投产；公司还拟在康平、彰武两地分别全资建设29*850千瓦风力发电机组项目，争取年内组织实施。

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澄星股份：大船也有大船的难处 澄星股份公布05年报，每股收益0.13元，主营业收入16.19亿元、增长19.31%，净利润5140万元、下降48.63%。 澄星的05年报告诉我们一点：穷人固然有穷人的难题，可是地主家也没有余粮。虽然公司是国内生产经营精细磷化工系列产品规模最大的企业，市场占有率高，并且公司还拥有部分磷矿和煤矿资源，但公司的05年净利润依然毫不客气地下降48.63%。原因在于：05年是中国磷化工市场大起大落的一年，国家对磷矿石资源管理政策收紧，磷矿石价格大幅上涨，公司主导产品的涨幅不能与原料涨幅同步，煤电运的价格上涨，全行业开工率不足，“船大难掉头”，于是公司就难逃一劫。不过，好就好在，06年起我国的电力供应趋向均衡，公司成本中的“电力”环节有望下降，因为公司主要原料黄磷是一种高能耗产品，电力成本占黄磷总生产成本的6成以上。 片仔癀：不愁销售只愁原料 片仔癀公布05年报，每股收益0.617元，主营业收入4.18亿元、增长65%，净利润8640万元、增长106.82%。 公司主导产品片仔癀不存在市场竞争问题，它的配方为国家绝密品种，市场上无同类产品，所以公司近年可以多次提高产品焦点售价。但公司虽无销售之近虑，却有原料之远忧，片仔癀的主要原料麝香是国家重点计划管理物资，05年国家出台有关对生产销售含天然麝香的中成药实行标记管理的政策和麝香年使用量计划审批制度。麝香资源日益紧缺，公司计划加大在人工养麝、活体取香研究项目的投入，但也看到：人工养麝的进展并不顺利，公司曾与四川养麝研究所于02年签定合作协议，双方曾同意就人工养麝的研究及开发利用开展合作，累计投资额不少于6000万元。但后来，鉴于国家有关政策不明朗及对方工作进展缓慢，公司目前仅投入300万元用于该合作项目。如今，公司还在继续等待政策明朗化。 陆家嘴：无银行贷款的地产公司 陆家嘴公布05年报，每股收益0.31元，主营业收入18.28亿元、下降13%，净利润5.69亿元、增长15.28%。 从以下几个财务指标中发现，陆家嘴实在是一家很有特色的公司：（1）作为一家地产公司，它居然钱多到如此地步：05年底，帐上躺着货币资金42.39亿元，同时公司居然无一分钱的银行贷款，公司的长期借款为0，去年底曾有9000万元短期借款，如今也已减少为0；（2）公司05年主营业收入主要来自土地使用使转让，由于土地价格的走高，该项业务的毛利率也较上年提高15个百分点，高达66.92%，05年最轰动的一桩土地转让是和记黄埔以12000元/平方米楼面价中标竹园商贸区2-4地块；相比之下，毛利率仅有20%的房产销售就显得太辛苦了；（3）05年公司的租赁业务增长约41%，毛利率41%。公司开始大力培养一批长期租赁物业，并且公司还采取“厂房改写字楼”的方式，收购厂房建筑约3万平方米，将之改建成办公楼出租。

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首旅股份：景区毛利率高达91% 首旅股份公布05年报，每股收益0.25元，主营业收入12.78亿元、下降5.42%，净利润5788万元、下降4.29%。拟每10股派1.70元（含税）。 首旅股份是一家很与众不同的旅游股，（1）当多家旅游股纷纷与国外巨头进行紧密合作时，它却牢牢地攀住母公司，因为它的母公司已经在北京市政府的“决定”下，合并了燕莎集团、全聚德集团、东来顺集团等知名企业，成为迄今为止国内最大的旅游产业集团；（2）当传统旅行社的毛利率越来越薄时，多数旅行社开始向携程、E龙等新兴的旅游股学习，涉足“在线旅游”领域，如：中青旅便是如此。但首旅却是向“景区资源”进军。也难怪，分析一下首旅股份的毛利率便可知，05年它的旅游服务毛利率仅有6.17%，但它的景区毛利率却高达91%，酒店毛利率也高达88.78%。也就是说，主营业收入高达8亿元的旅游服务创造出来的毛利仅4987万元，但主营业收入仅1.5亿元的景区创造出来的毛利率却高达1.37亿元。首旅股份的这个景区资源，便是它这几年在海南三亚开发出来的南山景区。 G开滦：高位被焦炭烫伤手 G开滦公布05年报，每股收益0.82元，主营业收入25.97亿元，增长67%，净利润3.98亿元，增长51%。拟10转1.5股。 从中化国际的年报里知道，05年焦炭价格乘了一趟过山车，焦炭05年均价较04年下跌近40%，尤其是05年下半年价格急剧下跌，至年底已回落至03年初的水平。而开滦正是在焦炭最红火的时候，高位接货了。它在05年3月，以10710万元的价格从首钢手里收购了一家炼焦公司51%的股权，更名为迁安中化并入合并报表，但没料到，随后焦炭行情一落千丈，05年4-12月，迁安中化生产焦炭近80万吨，实现销售收入8亿元，但毛利率为-4.84%，全年净利润为亏损8911万元，开滦不得不承受其中的51%损失，投资收益为-4544万元。看样子，这个延伸产业链“煤、焦、化”的综合发展之路，并不好走啊。幸好公司煤炭的底子厚，所以当年净利润依然增长了51%。 G锦投：拥有两只下金蛋的鸡 G锦投公布05年报，每股收益0.455元，主营业收入32.79亿元、增长29.54%，净利润2.5亿元、增长24.47%。10派3元（含税）。 公司持有上海浦东国际机场货运站有限公司20%股权，05年起G锦投对该公司的投资改按权益法核算。这家浦东机场货运站公司，真是一只下金蛋的鸡。它的主要业务是为各航空公司、货代公司和货主提供进出港货物、邮件在浦东机场货运站内的处理服务。该公司虽然注册资本仅19161万元，但它的总资产高达11亿元，05年主营业收入8.5亿元，净利润却高达5.3亿元，盈利能力如此之强，真令人惊叹。而G锦投拥有的另一家货运公司也是一只下金蛋的鸡（指其资本运作层面上的盈利能力）。05年8月，公司向美国YRC转让锦海捷亚国际货运有限公司15%股权，虽然该公司帐面价值仅有2693万元，并且盈利能力也并不惊人（05年实现净利润4259万元），但实际出售金额却高达1350万美元，一举产生损益7484万元人民币。

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东信和平：大蛋糕不易吃到嘴 东信和平05年报，每股收益0.1276元，主营业收入6.47亿元、下降1.29%，净利润1158万元、下降69%。拟10转3股。 前景是光明的，而道路是曲折的，这话一点没错。东信和平的现状就是这样的，谁都不敢否认它前景的光明性：金融IC卡、EMV迁移（即：磁卡换成芯片卡）的应用、第二代居民身份证的大量发卡以及3G的启动。每个大项目，说起来，动不动就是上千亿元的广阔市场，蛋糕虽大，并非人人都能吃上一口。道路的典折性让你望而生畏：05年公司主导产品SIM卡的毛利率不过13.75%、下降5.91%，储值卡和充值卡的毛利率各下降3.8%和0.9%，全年产品综合毛利率下降3.2%。虽然二代证的毛利率高达43%，并且主营业收入较上年增长28倍，但毕竟规模小，当年主营业收入也不过仅1851万元。 中集集团：再瘦的骆驼也比马大 中集集团05年报，每股收益1.32元，主营业收入309亿元、增长16.53%，净利润26.69亿元、增长11.73%。拟10转1股派3.8元（含税）。 虽然说中集集团如今的市场地位已大不如前了，但说到底，它的05年净利润还在处于增长中，只不过由以前的“超高速增长”减速为“稳健增长”而已，但二级市场却很吝啬地只给它7倍的市盈率（1.32元的每股收益，9.16元的市价），实在是有点欺人太甚，好说歹说，公司的集装箱产量也是连续10年世界排名第一。市场主要是被集装箱市场的跌势给惊吓住了，05年全球新购集装箱量由04年的近300万TEU下降到240TEU左右，价格也是一路下降，第四季度跌至1450--1550美元/TEU。自04年第二季度开始的持续14个月的旺盛需求造成的超买，终结于05年下半年。 G安泰：德方合作伙伴的技术优势 G安泰05年报，每股收益0.27元，主营业收入16.75亿元、增长39.31%，净利润8621万元、增长3.60%。10转1股派0.80元（含税）。 公司年报里最引人注目的有两句话，一是关于神六—“自行研制开发的大磁力短芯棒等产品，成功用于神六等航天飞船的姿态控制、生命保障和返回三大系统”，另一是关于太阳能—“公司与德国Odersun公司共同开发研制的薄膜太阳能电池项目进展顺利”。从字面意思理解，目前该项目尚未进入实际操作阶段。但我们知道，德国是世界上太阳能产业化开展最成功的一个国家，04年，全世界生产的太阳能电池几乎有一半安装在德国。所以，不要小看安泰的这位德方合作伙伴，德国ODERSUN公司是一家致力于开发低成本高效率太阳能电池生产技术的创新企业，其拥有的国际专利低成本生产技术不依赖高纯硅等特殊材料，而采用铜箔和不锈钢箔做电池衬底材料，可用于开发一系列满足不同市场需求的太阳能电池产品，该技术的产业化阶段一旦完成，它将突破“全球硅原料供应短缺”的瓶颈，前途不可限量。当然，目前我们能做的唯有期盼，期盼它早日完成产业化阶段。

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中科英华：游戏不亮、油田亮 中科英华05年报，每股收益0.12元，主营业收入2.89亿元、下降6.51%；净利润4019万元、下降21.34%。不分红。 中科英华是一家很怪的公司，它的副业似乎比它的主业更具吸引力。公司的主业是铜箔、热缩材料，受到原材料大幅上涨（部分价格上涨超过50%）的严重冲击，其中热缩材料受到石化类原材料价格上涨的冲击，但由于同样原因（油价上涨），公司于04年投资的吉林京源石油开发有限公司效益出现大幅增长，报告期内为公司实现3500万元的投资收益、占公司当年净利润的87%。而公司最知名的概念莫过于它的久游网，但该项目在05年给公司带来了1068万元的亏损，不过，这个烧钱时代有望结束，公司表示久游网在05年第四季度已有盈利。随着盛大的滑坡，游戏概念也逐渐降温，但油田概念还是很吃香的。中科英华也算是东方不亮、西方亮。 联创光电：LED产业的光明前景 联创光电05年报，每股收益0.13元，主营业收入12.23亿元、增长6.64%；净利润3232万元、下降15%。10派0.50元（含税）。 虽然业绩不出色，但联创光电却在年报里给我们描绘了一个异常光明的未来，一个LED产业的故事，即半导体照明产业的故事。公司表示：随着技术的成熟，随着成本的进一步下降，LED进入普通照明应用领域指日可待，预计到08年，LED市场销售将达到56亿美元。在我国，随着十一五规划提出的节能政策的实施，具有绿色环保优点的半导体照明产业将迎来一个美好前景。作为半导体照明工程全国五大产业基地之一，联创光电在众多LED生产企业中最突出的优势是：它拥有目前为止最完整的产业链（从LED外延片、芯片、器件到应用产品）。当然，弱点是公司所拥有的高端LED产品制造技术仍然较落后，而低端产品的盈利能力又很低，特别是蓝色外延片的生产，亏损的还较多。 鹏博士：已经看到赚钱机会了 鹏博士05年报，每股收益0.02元，主营业收入6.19亿元、增长15%；，净利润282万元、增长3.29%。不分红。 “看到钱”与“赚到钱”是两回事，鹏博士就是看到赚钱机会了，但能否赚到钱，还是一个未知数，如公司在年报里就曾表示：05年公司酒店宽带业务的实施建设受到资金等各方面的影响，相对滞后，业务规模小，影响了利润的实现。但不可否认，公司瞄上的这两个网络领域的确极具潜力：（1）目前全国星级酒店已经超过1万家，酒店实现客房直接使用宽带电脑提供网络服务已经成为必然趋势，但目前只有部分酒店仅能提供住客自带笔记本电脑的简单接入服务，消费需求满足率低于5%，预计06年酒店网络将达到21.6亿元的市场规模，年均超过30%的增长率。公司在网络电脑技术的基础上研发出了宽带网络电脑系列产品，解决了客房配备电脑的技术问题；（2）我国的城市冶安管理运用安防监控系统起步较晚，仅在一些重点防范区域（如银行、车站等）采用视频监控系统进行区域防范，范围有限，公司将抓住08“平安北京、平安奥运”的契机，积极进入“北京市保监控报警联网系统及奥运场馆监控”项目，使网络监控业务成为公司新的利润增长来源。

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G农产品：好大一个菜蓝子 G农产品05年报，每股收益0.036元，主营业收入24.08亿元、增长6.04%；净利润1388万元、增长31.26%。 做批发真是赚钱。农产品的批发市场业务的毛利率高达74.79%，而零售连锁业务的毛利率却仅有19%。更了不起的是，它的批发业务不仅“利厚”而且还“增长神速”，05年农批市场实现合并利润总额19749万元、同比增长115%，占公司利润总额比重达166%。更令人骄傲的是公司的批发市场总销售量达1426万吨，总销售额达452亿元，约占全国农产品批发市场总销售额的8%。只可惜，它被另两项投资给拖后腿了：一是零售连锁业务亏损4020万元，另一个是金信信托股权投资计提减值准备4000万元。令我们欣慰的是公司及时意识到“有所为、有所不为”的道理，一方面大力培育近年新收购兼并的批发市场项目；另一方面通过引入战略投资者等多种形式逐步退出非主业领域。 凤凰光学：尚未起飞 凤凰光学05年报，每股收益0.12元，主营业收入5.34元、下降11.42%；净利润2857万元、下降24.39%。10派1.5元（含税）。 虽然凤凰光学早几年便正确树立了“大光学”的发展方向，但效果一般。说起来，行业形势是景气的：世界光学元件市场在增长，以提供手机、数字相机、投影机、扫描仪等产品使用为主的光学镜片与镜头产业同样呈现增长，公司实力也不弱：05年8月公司单月镜片最高产量突破1100万片，在国内同行业中遥遥领先，并成为世界光学零部件加工产业的主要公司之一。但公司05年依然利润下降，原因是：清理整顿一些经营亏损的投资项目，处置传统相机产业的存量资产。虽然公司目前在江西、广东、上海三地都设有生产基地，分别持股70%、60%、47.5%，但只有广东公司表现出色（05年净利润4937万元），江西公司盈利能力一般（净利润1424万元），上海公司刚刚开始盈利，同样设立在上海的销售公司，则当年严重亏损1335万元。 广船国际：好戏连台 广船国际05年报，每股收益0.20元，主营业收入27.28亿元、增长15.47%；净利润9819万元、增长191%。不分红。 广船国际在05年业绩突飞猛进，原因之一是：公司于05年回拔广州国投专项坏帐准备3617万元。当然，更为重要的原因是公司的毛利率提高，05年公司所建造的部分船舶之价格较04年度有所提高，造船毛利率也由04年度的3.25%提高到05年度的7.13%，增加了3.88介百分点。好戏连台，公司顺便预喜06年第一季度之净利润将比05年同期增长100%以上。当然，该股最大的一则概念应是它的厂房搬迁概念—06/02/15《证券时报》在《广钢股份搬迁可能带来10-20亿元潜在收益》一文中提到“广钢股份所拥有的138万平米土地由于被广州规划局由工业用地转为生活用地，将给公司带来10－20亿元的潜在收益。另据知情人士透露，广钢股份对面的另一上市公司广船国际也将因规划而面临搬迁”。该股近期表现勇猛，停牌前的6个交易日，股价上涨33%。

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华侨城：经受住香港迪斯尼冲击 华侨城05年报，每股收益0.43元，主营业收入6.55元、增长16.29%；主营业务利润3亿元、增长21.65%；净利润4.8亿元、增长42.88%。10股派2元（含税）。 05年第四季度对华侨城的旅游业务来说，是一个严厉的考验：因为香港迪斯尼乐园强势开园，业内普遍担心比邻而居的深圳世界之窗、锦绣中华、欢乐谷等主题公园会受冲击，但如今看来，华侨城是安然通过了这个考验。05年华侨城的门票收入高达4.5亿元、增长16%，毛利率不降反升5.38个百分点至56.17%。不过，即使香港迪斯尼对华侨城的旅游业造成冲击，其实也不影响华侨城的整体业绩。因为公司的产业结构这几年早已经借助“旅游”升级到“旅游地产”了，地产才是华侨城真正的利润来源。05年深圳楼市疯狂上涨，立足于豪宅开发的华侨城当然大丰收，公司参股40%的华侨城地产公司和参与合作开发（各占50%）的“波托菲诺”地产项目取得良好收益，使得公司在报告期内实现的投资收益达35626万元（占公司整体净利润的70.84%）、比04年增加42%，这应该才是华侨城05年净利润大幅增加的真正原因。 G津滨：可惜只是一个概念 G津滨05年报，每股收益0.0236，主营业收入12.33亿元、增长122%；净利润1939万元、增长7%；拟10派0.15元（含税）。 它的确只能视为一只“滨海概念”的身份来被炒作，因为它具备概念的人气，但不具备实质性内容。随着滨海新区的发展被国家列入“十一五”发展规模，这个区域内的基础设施建设、房地产开发等行业将面临一个千载难逢的发展机遇，这些的确都不假。而G津滨的确占尽了“地利”：从资产构成上看，地产资产已占公司总资产的82.6%，工业厂房租金收入+地产销售收入，两者收入已占公司主营业利润的99.89%，这些也的确是实情。但它的后劲乏力也是事实：公司05年的一个重要利润来源便是天大科技园的租售业务（当年为G津滨贡献净利润1522万元），但偏偏该项资产已于05年11月被出售。这种情况下，即使它近期飞涨—3月23日起四个交易日最大涨幅达36%，也不敢太当真，概念就是概念。 G青松：油井水泥也有利空 G青松（600425）05年报，每股收益0.116元，主营业收入2.59亿元、增长0.57%；净利润2145万元、下降59.10%；10派0.50元（含税）。 只见树木、不见森林，这是许多概念股炒作时的误区。此前日子，以G八一为首的新疆股热炒时，G青松的油井水泥概念也倍受追捧，但其实，那只是它利好的一面，利空的另一面却被市场有意无意地忽略了。例如：公司已与中石油塔里木油田分公司签订了战略合作协议，该分公司将G青松列为重要供应商，为公司提供了相对稳定的油井水泥市场。但同时：公司还面临着区域水泥供大于求、产能过剩、竞争激烈的危机；并且由于公司地处西北，受建筑工程冬季无法施工的限制，公司主导产品的销售具有一定的季节性特征，一年中11月份至下年3月份为销售淡季，其间公司的生产销售存在一定困难。

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G南电：绝处逢生 G南电05年报，每股收益0.05元，主营业收入30亿元、增长24.58%；净利润2992万元、下降93%。不分红。 净利润在一年之间，从4.4亿元下降到2992万元，这真是令人难以置信。公司做的是利用燃气-蒸汽联合循环发电机组发电，目前已在深圳、中山和东莞完成布局。平常见到的电力股要么是水电股，要么是火电股，与它们不同，南电是燃油发电，在国际油价暴涨的这两年，可想而知它的日子过得有多辛苦，05年油料费比同比增加54794万元，难怪公司业绩跌得这么凶。但希望也同时存在：（1）特殊原因：公司持股80%的深南电（中山）公司，由于其上网电价至今未获得国家有关部门核准，暂时执行临时电价，因此在目前高油价的情况下，全年累计给公司带来1.52亿元的投资亏损。这个“暂时执行临时电价”的说法，给了一些盼头；（2）对于新能源概念的“油改气工程项目”，目前进展如下：于06年1月正式动工。公司计划投资7400万元，计划利用跨年度大修期间，完成南山热电厂（含新电力公司）天然气支管线供气系统的工程建设和下属燃机的机组改造，使其具备燃用天然气发电的能力，计划于06年9月完工。（昆仑证券 黄硕）TOP↑ 中色股份：打出一张“爱国”牌 中色股份05年报，每股收益0.308元，主营业收入10.35亿元、增长37%；净利润1.79亿元、增长28%；10股派3.90元（含税）。 一直以来，该股最大的亮点是转让民生银行的法人股，05年9月28日，它又卖了7920万股，23740万元的转让价，产生的收益是2亿元，用“下金蛋的鸡”来形容都不过份。如今公司手头还余下第三期未转让，这部分4864万股民生银行股权的转让过户时间预计将发生在06年第4季度。但这么卖，迟早有卖完的那一天，以后公司的想象力在哪里呢？这一次年报里，公司亮出了一张爱国牌—以工程换资源。最典型的例子是：蒙古图木尔延-敖包锌矿项目。该项目为公司实施资源性战略以来所执行的第一个”以国外矿产品资源偿还项目工程款”项目，项目所取得的资源为我国短缺的锌矿资源，该项目总投入4488万美元，05年8月28日竣工投产。截止05年底，该矿生产运行情况良好，生产锌精矿2.14万吨（锌金属含量为1.07万吨），锌精矿全部运回国内，为缓解我国锌资源供求矛盾做出了贡献。 海特高新：飞机维修第一股 海特高新05年报，每股收益0.33元，主营业收入1.43亿元、增长5.42%；净利润3909万元、增长6.96%；不分红。 很幸运它处于一个欣欣向荣的朝阳行业中，并且它是该行业的龙头企业。“十五”期间，中国民用航空运输业发展速度为15.2%，客货飞机总数达到863架，在“十一五”期间仍将保持15%以上的速度增长，到2010年仅客货飞机总数没有必要将达到1600架，飞机数量的增多，必然带来维修业务的增加，而海特是国内航空维业的龙头企业，并且它在05年还将竞争对手“西安翔宇”纳入旗下。与A股市场上的飞机制造商一样，海特的腾飞同样离不开波音、空客：它的募集资金已累计投入5557万元用于波音系列、空客系列新型飞机机载设备维修生产技术改造上。近期，以西飞国际、洪都航空为首的飞机制造股都走出了大牛股走势，相比之下，海特高新还在地面上趴着，可以期待它的腾飞。

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海信电器：漂亮年报闪亮登场 海信电器05年报，每股收益0.207元，主营业收入101.63亿元、增长35.51%，净利润1.024亿元、增长75.27%；不分红。 海信电器的利润居然获得如此大的增长，可谓是国产彩电里的异类。0.207元的每股收益不算高，但它的以下几个财务指标却令人刮目相看：（1）印象中，平板电视近年也开始打起价格战了，虽然海信平板电视以12.33%的占有率连续15个月位居国内市场第一位，但见到公司电视机毛利率居然比上年还增加了2.32个百分点（达16.98%）时，还是忍不住佩服了；（2）公司一年营业费用便高达13亿元，同期增长56%，由于有营业收入与利润同步增长作支撑，所以这个营业的费用金额之大、增幅之大，也是可以谅解的；（3）最令人佩服的莫过于公司的财务费用之低，居然仅有324万元，而04年更是干脆为-1585万元（意味着利息收入大于利息支出）。在海信停牌的这一段时间里，市场传出它的收购传闻，《21世纪经济报道》刊登《高盛、GE参股海信集团？》。 三爱富：机构为何下此狠手？ 三爱富05年报，每股收益0.4678元，主营业收入20亿元、增长9.94%；净利润1.13亿元、增长21.55%；06年一季度每股收益0.0857元，净利润2080万元、下降10.7%。 这两天，大盘一举跃上千四大关的牛市面前，它逆势而跌，这两天最深跌幅超21%，4月20日复牌当天虽然一度以12.8元的涨停板开盘，但迅速下跌，当天不涨反跌了4.6%，4月21日更是一度继续跌停，尾市稍稍回收，当天仍下跌5.82%，收盘10.51元。要知道，它的实际跌幅甚至更不止如此，因为它还有机会成本未计入，它在4月10日--4月19日期间，曾停牌8个交易日，而在这期间上证指数从1344点直上1396点，足足涨了54点，而它复牌后不仅不补涨，反而补跌。谁把它杀得这么狠？当然是重仓它的机构们；为什么机构们要下此狠手？当然与股改方案有关。老实说，流通股东10股获送2.8股的对价方案并不算差，但机构们生气的是公司的态度，在第一次股改（10送2.5股）被否后，再推第二次（10送2.8股），退步犹如挤牙膏，可能是这让机构们不开心吧。 G浪奇：比增长3倍更值得想象的MES 公司05年报，每股收益0.0786元，主营业收入8.21亿元、增长11.48%；净利润1306万元、增长329.97%。10股派0.10元（含税）。 这份05年报里，最令人感兴趣的当然不是它的净利润增长，因为虽然增长3倍有余，但每股收益也够不上绩优标准。最令人感兴趣的应该是年报里的提到的那一场关于MES（脂肪酸甲酯磺酸钠）的革命，年报里如是说：公司在国内率先掌握了先进的表面活性剂开发及应用技术，MES应用和产业化有所突破。06年公司将启动MES项目，MES是国际最新开发并开始应用于生产的新一代表面活性剂，它是以可再生的天然油脂资源作原材料，而全球天然油脂价格总体呈现下滑趁势，因此，以天然油脂为原料来源的MES将比以石油衍生品为原料来源的LAB更有长远竞争力。要知道，公司在去年底的一次公告中曾初步预算：项目建设完成后，预计年产值约16亿元，年销售额约为20亿元，每年实现税利约为3亿元。这个税利3亿元的EMS题材才应该是该股真正的想象题材。

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方大：希望若隐若现 方大05年报，每股收益-0.16元，主营业收入6亿元、下降2.7%，净利润-5836万元。06年一季报，每股收益0.009元。 方大与北新建材皆是做环保建材的，如今北新建材开始慢慢向绩优股转型，方大却仍在扭亏道路上缓缓前行，05年的亏损虽然令人失望，好在它同一天亮相的06年一季报，已开始扭亏为盈了。在05年报里见到几个利好因素：（1）一是太阳能概念。公司成功推出的具有自主知识产权的太阳能光电幕墙，可以将太阳能转变成电能，已在国内首次成功应用于高层商业建筑；（2）政策扶持：国家提出到2010年，全国城镇新建建筑实现节能50%的具体目标，这为公司的高档绿色环保节能幕墙门窗产品的应用和销售带来良机；（3）地铁屏蔽门：未来几年，全国各地将有多个城市开始修建地铁，预计2010年，地铁屏蔽门的市场容量约90亿元人民币，而方大的地铁安全屏蔽门在国内居综合领先地位。 上海机电：电梯被彩电所累 上海机电05年报，每股收益0.187元，主营业收入68亿元、增长4.21%；净利润1.59亿元、下降45.72%；10派1元（含税）。 真是可惜，公司受副业的拖累，以至于利润大幅下降：公司参股24%的上海永新彩色显像管在05年发生巨额亏损，对上海机电利润的影响为1.67亿元。令人担忧的是：按目前彩电的发展趋势，平板电视日趋成为主流产品，传统彩电以及彩色显像管的日子会越来越不好过，亏损恐怕将是长久的事，所以此项资产该如何处置，对于上海机电来说，很重要。单纯论主业，上海机电的电梯主业实在很乐观，因为电梯将随着房地产一起发展。这几年看着全国各地的楼市如火如荼，可想而知电梯的前景该有多光明。目前中国大陆已经成为全球第一大电梯市场，而上海机电的电梯总量近几年占有的市场份额基本维持在15-17%的范围内，持续保持单个企业生产电梯总量第一。公司旗下生产电梯的上海机电实业05年实现净利润2.35亿元，电梯电利率22.99%。 武汉塑料：老国企的苦恼 武汉塑料05年报，每股收益-1.54元，主营业收入2.8亿元、增长15%，净利润-2.16亿元。 难怪现在二级市场呈现马太效应，强者恒强、弱者恒弱，实在是弱者翻身太难了。以武汉塑料为例，面上看来，公司虽然也已经股份制改造过了，但实际上仍然是一家老国企，它自股份制改造以来，承担了作为企业不应承担的太多历史包袱，比如曾代管市属多家国有塑料企业，支付这些企业的职工工资以及部分企业的改制成本等过亿元，甚至到如今，公司仍然需要支付数百下岗职工的生活费、养老保险、医疗保险等，还有400多名职工的身份没有置换，这些都是沉重的历史包袱。这种情况下，虽然公司05年主营业收入增长，主营业利润也增长，但是仍难逃一个巨亏。值得庆幸的是，这一切即将有个了断，公司自05年4月起，开始全员身份置换工作，基本实现了平稳过渡，完成员工买断593人，减轻了集团的历史包袱。