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面对不断走低的A股市场，国内的基金经理似乎底气越来越不足。某基金经理指出，由于宏观经济处于回落的过程之中，因此证券市场所处的宏观经济环境并不十分理想，市场要完成转折，仍然有待时间、资金和政策的合力推动。甚至有基金人士因“试点”改革的启动，对后市悲观的看到了700点。
但在一些QFII看来，股权分置改革过程中，由非流通股股东支付给他们的即期对价，更像是一顿免费的“晚餐”，出人意料，又令人欣喜若狂，甚至让他们说出“中国政府疯了”的话语。
事实上，低迷的市场正在迫使管理层，亮出在股权分置改革上的底线和对市场承受的底线。而在国家级投资性资金也在这种背景下，纷纷做好的启航的准备。在国内机构还在期盼利好政策继续救市，同时又对政策无动于衷的时候，外资投资者已经趁虚而入了，他们更像读懂了市场。
据了解，在一些基金公司减仓长江电力的同时，QFII已悄然杀入。知情人士透露，瑞士信贷第一波士顿等QFII大量增持长江电力，同时QFII也在悄悄吸入中集集团、三一重工等股票，三一重工总裁向文波也证实已经有新的QFII机构进入。
而在A股市场下跌过程中，可以看见国内基金出逃的影子，近日苏宁电器跌停时，龙虎榜上便全是机构专用席位。然而在股市下跌，基金出逃时，海外基金却对A股市场的兴趣越来越浓厚。
据报道，日前巴克莱银行发行的专门投资内地大盘蓝筹股的A50中国指数基金在香港市场上反映良好，特别是近期内地启动股权分置改革，基金交投量明显增加。瑞银华宝日前发表报告指出，A股对长线投资而言，现在是考虑选择性入市的时候。
业内人士指出，对于目前的中国股市来说，QFII反而是一股反常的力量，但可能也是惟一清醒的市场投资力量。而它们可能也会给监管层一种印象，就是证明外资反而给市场带来稳定，所以证监会也一直在考虑扩大QFII的规模。
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发表于 2005-7-14 11:00
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