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在股市中赚点小钱——投资者的N条准则(衣锦夜行)

本帖最后由 show 于 2015-7-17 16:56 编辑

前面的话
  在你打算进入股票市场的时候,你是否问过自己,我要如何在股市中嫌点钱呢?
  精挑细选,抓住一只大牛股就发了;
  追逐热点,高抛低吸,小散户一定要让利润最大化;
  做短线太烦,做长线太闷,做波段最好;
  好好学习技术才能在股市中立于不败之地;
  我有内部消息的,没消息瞎炒炒能赚钱才怪;
  现在股评那么多,选一个准点的跟着炒不就行了:
  我啥也不懂,就上网看看贴子,让老师指导着赚点钱;
  ……
  OK,当你运用自己的方法信心百倍地投身股市的时候,谁不想轻轻松松赚点钱?按照既定方针,假如你果然能赚些小钱的话,本贴你不看也罢,高招再高,准则再准,赚不赚钱是硬道理。
  当然,你来我住,世事无常。你好我好不见得大家都好。所谓“七亏二平一赚”在股市中是常态,如果你不幸在股市中撞得头破血流,不仅不能如愿赚到钱,反而还亏了血本,那么你就应该好好反思检讨一下了:我以前遵循的投资方法错了吗?作为一个小散户,我还能在股市中赚到钱吗?
  第一个问题大家仁者见仁,智者见智,恐怕谁都说不清楚。
  至于第二个问题么,我不敢说什么大话,但有两位美国的专家学者(人家可不是我们国内的那些所谓的砖家噱者)。一位叫彼得·林奇,前美国富达麦哲伦基金的基金经理人。在1977-1990年彼得·林奇担任麦哲伦基金经理人职务的13年间,该基金的管理资产由2000万美元成长至140亿美元,13年间的年平均复利报酬率达29%,成为当时全球资产管理金额最大、投资绩效最好的基金。
  另一位叫杰里米J.西格尔,是美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融学教授,麻省理工学院经济学博士,他的名著《股市长线法宝》被列为有史以来最好的十大投资著作之一。他的第二本著作《投资者的未来》出版于2005年,一出版就引起国内外的热切关注和研究。
  
  林奇语录:散户不仅能在股市中赚钱,而且能比专业投资者更出色。
  西格尔语录:长期而言,股票是投资者的最佳选择。
  接下来,本贴将博采众长,并结合自己的投资实践,和大家一起818:如何在股市中赚点小钱——投资者要遵循的N条准则。

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本帖最后由 show 于 2015-7-17 16:56 编辑

一、由成都工益到鹏博士:600804的投资历程
  
  1994年1月3日,无所事是的你决定投身股海,做一名当时还十分稀罕的股民朋友。正好当日有新股上市,你倾其所有,以6.73元的价格购买了100股成都工益股票,总共投入673元,相当于你2个月的工资。当然,你是新股民小散户,不太懂什么炒股技术,也不知道成都工益是做什么的,你只是碰巧有600多元闲钱,碰巧看到有只新股上市,碰巧不小心买进了600804成都工益,尽管它的号码多少有点不吉利。
  这之后,你的生活多姿多彩,你恋爱结婚,生儿育女,调动工作,游山玩水,尽情享受人生,完全把你曾经买过的这100股股票给忘了。
  前些天,你突然想起了你的股票帐户,想起了15年前你曾经买过100股某某股票。过了这么长时间,我的股票不会退市吧?你急忙跑到证券公司查询你的帐户。2009年8月4日下午,你找到了你帐户上的股票600804,现在不叫成都工益了,改成了时髦的鹏博士。你的帐户显示,你现在拥有777.6股600804,按当日收盘价9.95元,市值7737.12元。
  从673元到7737元,你的投资翻了11.49倍。当然,你要是再碰巧在2008年1月3日以当天收盘价34.18元买掉的话,你的市值将是13289.18元,比你当初的投入翻了几乎20倍。
让我们来看看这15年内600804发生的故事吧。
  15年内,600804经历了4次送股,3次分红和1次配股,这使得你当初的100股变成了现在的777.6股,673元投资变成了7737元的市值(其中配股又投入58.8元,但分红分得69元,粗略算两相抵折吧),年复利近18%。这15年内,你根本无需担心国家政策的变来变去,股市指数的上上下下,公司业绩的好好坏坏。甚至你都不需要看股票行情,不需要给国家缴印花税,你唯一要做的,就是什么都不做(稍稍夸张了一点,配股需要关注一下。当然,你如果不在乎也没关系,但将来收益可能会少一些)。
    15年每年近18%的复利收益,试问论坛上的老股民,有几个能做到?要知道,世界头号投资高手巴菲特也不过是24%的年复利。很多自命不凡的高手,一出口就是50%、100%的收益率,一年两年偶然遇到大牛市当然也有可能,但是在长达15年中你要保持18%的复利收益,绝对不是那么容易的事儿。更重要的一点是,你几乎什么事都不用做,不用如同那些短线高手一样起早摸黑的做所谓的功课,贪婪、恐惧、后悔、忧虑、犹豫等“投资病”与你无关。
  也许你会说,600804是你挑出来的,当然收益不错了。(其实,600804是我随手拽出来的,因为写这段文字的时候恰巧是8月5日,所以随手就拿出来用一下。)我们平时投资的时候,是不大会随机挑选的,总是要精挑细选,至于如何精挑细选,那是后面的内容了。
  由600804工益股份的投资历程,我们可以隆重推出投资的第一大准则:长线投资是王道,长期持有股票,让复利替你生钱。
  在此,请原凉我不想对长线投资如何如何好再多费口舌,如果你不愿接受长线投资的理念,那么请你继续原来的投资行为,对我而言,没有任何损失;如果你还在对长线投资将信将疑,那么我劝你找来西格尔教授的《股市长线法宝》、《投资者的未来》两本书深入地学习一下,从此树立长线投资的理念。为了增加一些你的信心,你也可以找来有关介绍巴菲特的书看看。至于前面提到过的彼得林奇,他一再声称,他真正赚大钱的股票,都持有了3至10年终成正果。
长线投资是王道,长期持有股票,让复利替你生钱。没错,这就是我们的第一大准则。可不要小看这一点,那可是经历了多少前辈的血泪教训啊。
  明白了这一点,下面这些理念就顺理成章了:
  一、投资是件长期的事,所似越早开始越好。
  二、长期投资,耐心比什么都重要。
  三、分红送配是关键一点,投资小市值成长股的胜算更大一些。
  四、看吧,太阳底下没有新鲜的事!已有的事,后必再有;已行的事,后必再行。千万不要以为这次会不同。
  五、长期投资的过程会很寂寞,会很受伤,会不被别人理解,无论如何,还是要长期投资!

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本帖最后由 show 于 2015-7-17 16:57 编辑

先看三张图
之一:600804 600804.jpg
之二:600805 600805.jpg
之三:600806 600806.jpg
上面三张图,分别是600804鹏博士、600805悦达投资、600806昆明机床上市以来的月K线图。假定我们同时在1994年1月3日各买入100股,那么收益是有很大差别的。
  600804鹏博士,买入价6.73元,总投入673元,现持股777.6股,以8月5日收盘价10.37元计,现市值8063元,经历了4次送股,3次分红和1次配股,相比投资,翻了11.98倍,年复利约18%;
  600805悦达投资,买入价15.52元,总投入1552元,现持股868股,以8月5日收盘价7.88元计,现市值6839元,经历了4次送股,4次分红和3次配股,相比投资,翻了4.4倍,年复利约10.4%;
  600806昆明机床,买入价5.5元,总投入550元,现持股190.5股,以8月5日收盘价13.72元计,现市值2613元,相比投资,翻了4.75倍,经历了2次送股,5次分红,年复利约11%;
  总体来说,我们随机选出的三只股票在上市首日闭着眼睛瞎买100股,15年后都能赚钱,最低的也翻了4.4倍。但仅仅这样是不够的,我们的目的是在稳定的基础上尽量追求利润最大化。通过对比我们发现,送配股是非常关键的一点,其中的悦达投资全靠送配股才能获利。三者相比,昆明机床的送配最少,如果其送配与工益和悦达持平的话,收益将再上一个台阶。
  有关送配的学问,请你参考西格尔所著的《投资者的未来》一书,总体来说,投资小市值的成长股更有胜算。
  另外一个影响收益之非常重要的原因是买入价格,这一点我们将在下面的篇章中讲述。

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本帖最后由 show 于 2015-7-17 16:57 编辑

二、600550天威保变的投资教训
  请先看一张图
      600550(1) 600550(1).jpg
有一段时间我曾经相信,只要是好股票,什么价位都能买。什么是好股票,天威保变就是好股票。彼时天威保变传来兵装集团控股的好消息,股价奋力拉出6个涨停板。由于天天追涨停天天追不到,我火大了,发誓一定得买进,终于在第6个涨停板的价位上如愿买入,买入价是61元。但是很不幸的是,等我一买进,天威就不再涨停了,盘整几天后开始大跌,一跌就跌到38块多,几乎跌去了我买入价的一半。好在我心态不错,来个死猪不怕开水烫。在大半年时间里,天威在37元到70元之间震荡。稍稍让我心慰的是,彼时股市开始大跌,但天威居然也没怎么下跌,基本在我的成本上下摇摆。
  随着股指的进一步下挫,天威终于也挺不住了,10送6后,股价一路下跌,止都止不住,30元、25元、20元、18元、15元、13元,一直跌到2008年11月7日的12.40元才算企稳。至此,一年前心血来潮的一笔投资,亏损竟然高达近70%,可谓触目惊心啊。
上图,600550(2) 600550(2).jpg
再上图,600550(3) 600550(3).jpg
有的朋友可能会不屑地说,你不会止损啊?有关止损的话题我们在以后的篇章中会提到,但对于当时的我来说,满脑子都是价值投资的念头,不太会去考虑止损的问题。况且,在那种市道下,只要你还在操作,那就只有不停地止损了。
  事到如今,大盘涨到3000点,很多朋友都赚得盆满钵满,而我的天威保变才刚刚接近解套的边缘。尽管从长期看来,天威也许会走得很好,我也可能从中赚到钱,但这一年多来的走势确实让人沮丧。
  从本人亲身经历的惨痛投资过程中,我们可以得出第二个重要的投资准则:不管什么样的好股票,请在低位买入。

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本帖最后由 show 于 2015-7-17 16:57 编辑

除天威保变外,我以上举出的几个例子都是随机的,也就是说没有刻意选择,信手拈来。但这不是说你买入股票也可以随机选择,作为长期投资的标的,总要精心挑选一下,有关如何选股,我们下面也会谈到一些大的原则。
       投资,是一门艺术而不是一门科学,我们追求的仅仅是大概率事件,而不是一些“必然如此”式的科学定论。奇怪的是,总有一些人举一些极端的反例来辩驳。如果你有心,你可以统计一下,94年至今有多少股票退市了,如果随机选择,你有多大的概率会买入退市的股票?
       当然,话说回来,你也有可能不幸倒霉地中标,但股市是风险市场,没有稳赚不赔的办法。
       回过头来,以我们今天的眼光,天威保变如果能在13元上下买入的话,到今天股价也翻了三倍了,可以说赚得不错了。尽管我们不知道天威是否能跌到12.40元,但哪怕你是18元买入的话,到今天你也有1倍的收益了。因此,从今天开始承诺自己,买在低位,买在低位!
       其实,买在低位也就是巴菲特老人家常常说的“安全边际”(我本人非常不愿意说一些术语,比如像安全边际,我不敢保证所有业余股民都能听得懂,但这丝毫不会影响你的投资成绩),打个比方说,超市里的海飞丝洗发水一般情况下要35元一瓶,如果某一天打对折,我们就会觉得价廉物美,值得买入;如果仅买10元一瓶甚至更低,我们就会觉得捡了大便宜了,可以多买几瓶。
       就个人认为,买在低位是如此地重要,以至于可以把选股排在第二位。也就是说,在大多数情况下,只要买入价够低,绝大多数股票都能赚钱(退市的除外)。我们可以拿上面的几只股票验证一下,600804、600805、600806三只股票如果我们能在3元左右买入,都将收益不菲。
       明白了买在低位的重要性,以下一些推论应该引起投资者重视:
       一、任何时间、任何价位都可以买入股票,但前提必须是“双规”:在规定的时间买入规定金额或数量的股票,通俗说也就是定投,比如你固定在每个月的8号买入3000元股票。定投可以保证你的持股均价既不高也不低。
       二、如果你对你的持股有信心,你应该越跌越买,而不是止损。同样,这样做的前提是你的第一笔投资就不应该买在高位,而是买在低位。
       三、如果你要将风险控制在最小,定投50ETF或180ETF是个不错的选择,因为从理论上讲,ETF不会退市。

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三、女儿的最爱:HK0700腾讯控股的投资故事
      
       大概在06年底吧,由于我经常向家庭成员灌输价值投资的观点,我女儿和侄儿(分别是11岁和9岁)想把自己的一点压岁钱拿出来委托我投资。但要求是,必须知道我买什么股?
       我精心挑选了4只个股:贵州茅台、招商银行、云南白药和丽江旅游,让小家伙们选2个,谁知小家伙们一个都不喜欢,她们提出的清单是:康师傅、上好佳(乐事薯片也可以)和QQ。为什么呢?孩子们说,康师傅的红烧牛肉面是最好吃的,上好佳、乐事的薯片也很好吃,至于QQ,班上的同学都在玩,她们自己更是拥有多个QQ。这下我犯难了,康师傅和QQ都在香港上市,上好佳是菲律宾华商投资的,股票估计得在马尼拉上市。乐事是百事可乐的子公司,如果有股票的话,也得在美国上市。
       虽然如此,但我早就想进入港股,费了一番周折,一切手绪办妥,资金到位,女儿最后建议,还是去掉康师傅,全部买QQ。原因是她们班上的同学也有不喜欢吃康师傅的,但没有不喜欢QQ的。她自己拥有5个QQ号,而小侄子竟然拥有12个QQ号!她们在QQ上可以玩游戏,养宠物和聊天。
       最后我把压岁钱全部在29港元附近买了腾迅控股(港股不同内地,QQ是200股一手,且每个个股都不同)。我向孩子们声明,这些钱要等他们上大学时再拿出来,以后每年有钱就继续投入,孩子们愉快地答应了(目前QQ的最新价格约为135港元)。
我们来看看0700的走势图,在你买入的时候,你会想得到这样的走势吗?
txkg.jpg
说实话,在买入腾讯的时候,我是不知道将近3年后能涨到148元的,只是觉得它是个不错的标的,因为,即使像我女儿这样的小孩子,都喜欢QQ,更不用说中学生、大学生、进而是社会上的一般工作人员。像我这样的人,工作中是离不开QQ的。虽然QQ直接产生的利润不会太多,但其能够产生巨大的边际效应,强大的品牌号召力,垄断式的即时通信工具,这些都是腾讯无以伦比的优点,说得通俗一点,把腾讯看做是IT业中的茅台,也不遑多让。
       将近3年前的一笔小小投资,如今获得3倍多的浮动收益,对于我这样一个容易满足的人来说,绝对是意外收获。而这笔投资的主导者,只是两个黄口小儿,这对于那些天天在市场中搏进搏出、时时为了一些蝇头小利而患得患失的的所谓专业投资者,不能不说是一个不大不小的嘲讽!
       无独有偶,在彼得林奇的《战胜华尔街》中,他举了一个例子:位于麻省波士顿的阿灵顿的圣阿格尼斯一群七年级的学生,组织了一个业余投资兴趣小组,他们的模拟基金在两年内取得了70%的收益率,超过了全美99%的基金经理的业绩。
       让我们来看看1990年孩子们的股票池:彭太克公司(此公司生产的彩笔孩子们都喜欢用)、耐克(孩子们都穿耐克鞋)、迪斯尼(这个不用说了)、百事(这个也不用说,我女儿都喜欢)、麦当劳(这个更是不用说了,其实我女儿也提出过,但是在人家在美国啊)等等。
     彼得林奇曾经调侃说,用大猩猩扔飞标的方法选出股票所获之投资收益,不一定会比那些穿着阿玛尼西装的基金经理人的水平差。呵呵,话虽然刻薄了一点,但并非没有道理。
       这个市场中,大多数人都在孜孜不倦地寻找所谓的黑马,功课做得不可谓不勤,功夫花得不可谓不多,但往往事与愿违,投资业绩并不理想。诚如林奇所说,牙科医生都买的是石油股,而石油工人却在买医疗股,大家都在一窝风地追求好股票,却忽略了:自己能够理解的,自己熟悉的,自己能够把握的,却往往是一只好的投资对象。
       难道不是吗?
       医生朋友可以观察,哪几种药医院开得最多,利润最好;饭店老板可以知道,哪几种酒或饮料的销量最大;超市员工可以了解,哪几种货的销量最大,哪些商品的周转最快;税务官可以知道,哪个公司的纳税额最多;家庭主妇会了解,哪种洗衣粉最好用;孩子们知道,哪种零食在学校最受欢迎……
       生产这些产品的公司如果是上市公司,说不定这种股票就会是你苦苦寻找的大牛股呢!
       由此,我们不难得出这样一个结论:找自己熟悉的股票投资,找自己能把握的对象投资,在生活中发现身边的大牛股!

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