关于近期重要市场传闻的评论

金银岛岛主

本轮行情在政策推动下启蒙，在传闻影响下展开。虽然这些传闻有真有假，虚实未定，但其中有些已经成为支持市场和个股行情发展的重要力量；也有些被极度放大乃至偏离了初衷，比如一些个股天方夜谭般的对价传闻。所以，在市场大幅震荡之时，梳理这些传闻蕴含的政策思路，应比单纯研判市场行为更加重要，或许也更能看清今后行情演变的脉络。 政策 传闻1：
“1000点不是政策底而是政治底，把股改与股指稳定结合起来。”
“下半年重点围绕四方面开展工作：1．股权分置改革工作要全面推进。2．证券公司综合治理要加快。3．证券市场要有新的发展4．股价要稳中有升。”
——某高层领导在7月21日国务院召开资本市场改革发展座会上的讲话 点评：资金推动下的政策市仍是现阶段中国的国情，也惟有这样，才能解决股改这个艰巨的历史遗留问题。股改成功是政府战略而非一时的战术。只有把股改与股指稳定结合起来形成的财富效应，才能形成实实在在的良好的改革氛围，政策全面做多，其效应不可小觑。 传闻2：
“高层领导已经做出指示，今后一段时间，股改要做为一项政治工作来抓，也将成为考核各级有关部门政绩的一个指标。”
——某高层领导的讲话 点评：最高层下了这么大的决心，这样的说法似乎也顺理成章。当股改成为各地方政府一项新的政治任务时，其推进的动力、速度都会超出想象。 传闻3：
“即使错了也要全面推进（股改），对价过程要注意和流通股的沟通，不要激化矛盾。”
——某国资委领导的讲话 点评：为了股改的顺利完成，国资委适当让步也是舍小利为大局，这从宝钢长电修改方案就能体会出来。即便如此，国资委的让步终有底线，而决定市场未来预期的重要指标之一是中石化的对价标准。 传闻4：
“管理层计划以贷款形式提供给券商的资金总规模是680亿，当然，这笔钱会随着整个股改的进程逐步支出，这些资金专款专用，鼓励投向中石化、长电、宝钢、招行四只股票。”
——某证监会领导的讲话 点评：行情都是资金打起来的，平准基金未被证实，但向券商注资再贷款等措施可以起到间接作用。总量有多少则会是个算不清的虚数，信心来了，资金也就不愁了。 传闻5：
“政治行情不测顶，股改不完成，就有行情。”
——国内某著名投行对本轮行情的判断 点评：当理性的大空头也从政策角度翻多时，可以体会这波行情政策力度的超出意料。