本帖最后由 show 于 2015-7-17 17:09 编辑
<BR> 咸平最新反黑大作--炮轰四川长虹！<BR> 我在今天的讲课中，要分析一些国企和民企的案例，让各位明白，现-在你们所 用的一<BR> 些财务报表分析方法，根本没有用。 我举一个例子，金光纸业。<BR> 金光纸业最近在国内闹得风风雨雨，工行-给他几十 亿元贷款，金光纸业倒闭了，他跟<BR> 工行说，帮我一下吧，我们重组后-你的贷款就 能收回了。工行为了能把贷款收回来，到各 地去做当地政府的工作，-协助他重组 。如在云南帮他搞速成林，速成林对地表的破坏是非> 常严重的，那儿-块地方以后 别的树都不会长。 各位你们知道金光纸业究竟在中国想干什> 么？如果你们仅从财务报表-分析，根 本看不出他的问题。金光纸业这个案例是我在2001年> 做的，我当-时给《华尔街日 报》的记者看过这个案例，他说，不会吧？怎么可能呢？到了> 200-2年的2月份，《 华尔街日报》在2个月的时间里，连续在头版刊登文章，标题是《金-> 光纸业的骗局 》，全世界共有183家包括中国工商银行在内的银行深陷其中。可-是这种事> 情国内 很少或者是不报道的，各家银行依然前赴后继地给金光纸业 贷款。为-什么？因为 你看到的财务数据都是最好的，你到现场看他的工厂，没有任何问 题-，非常好。 金光纸业的根本问题是什么？我们要深入分析这家企业的经营目标是-什么 ？ 在2002年之前，金光纸业不叫这个名字，而叫亚洲纸浆造纸公司-（APP），他是 印尼的 一个家族——瓦加佳家族控制的。瓦加佳家族控制了三家企业-，一家是亚 洲纸浆造纸公司 （APP），一家是金融公司，另一家是亚洲食品房-地产公司。200 2年之前你如果从上海虹 桥机场出来，就能看到亚洲纸浆造纸公司（-APP）的广告 ，现在没有了。我在研究中发现 ，1998年亚洲纸浆造纸公司有一-笔1.8亿美元的一 年期无利率贷款，到2002年一直没有还 ，现在倒闭了更不用还了-。<BR> 从这件事情， 让我产生了非常高的警觉，瓦加佳家族究竟想干什么？根据公开披露-的<BR> 数据和信 息，我发现亚洲纸浆造纸公司在亚洲各地的公司，把他们的现金都转-存到印尼国 际银行——一个印尼家族控制的银行，你们从他们的财务报表上看到-的现金实际 上已经转存 到了印尼国际银行，印尼国际银行通过银行间的转贷，把-资金转贷给 富士国际银行（另一 家印尼家族控制的银行，取富士的名字只是为了-迷惑客户， 以为是一家日本银行）以及其 它一些他们控股的银行，把资金分散。-这些银行拿 到亚洲纸浆造纸公司在亚洲各地的公司 转来的资金后再放贷，贷款给-瓦加佳家族 控制的亚洲食品房地产公司。亚洲食品房地产公 司主要生产食用油，-要银行贷款 是无可厚非的，他拿着贷款购买原材料，他向哪些企业购 买呢？向瓦-加佳家族控 制的一些农业公司购买。他以 什么样的价格购买呢？很难调查，从已-知的两笔交 易中我们发现，他的购买价格是国际市 场的10倍。 我们现在可以得出这样一个结论：瓦加佳家族把亚洲纸浆造纸公司在-亚洲各地 的公司的现金，通过转存、转贷、放贷、购买原材料等方法，转移到-自己手中。 你们看到<BR>的亚洲纸浆造纸公司的财务报表都是真的，很漂亮，但是现-金全部都 不在，已经转到了瓦 加佳家族手中。这是一个精心设计的阴谋，每隔-五年就做一 次，1998－2002年已经做了一 次了，离现在是第三年了。 瓦加佳家族控制的金融公司还发行一年期的债券，债券到期后 ，金融-公司没有 钱兑现，再由亚洲纸浆造纸公司发行等额的债券来取代金融公司的债-权 ，由于业 务往来的关系，他们把债券卖给全球183家包括中国工商银行在内-的银行，并且 亚 洲纸浆造纸公司为他在亚洲各地的公司的贷款提供担保。亚 洲纸浆造-纸公司在亚 洲各地的公司向银行借到款后，就通过前面说的方法把现金转到瓦 加-佳家族手中 。<BR> 大家可能已经猜出了瓦加佳家族要怎么做了，在2002年的一天-，亚洲纸浆造纸 公司在<BR> 亚洲各地的公司一起全部倒闭，包括中国工商银行在内的中国-7家银行，全 球183家银行的 贷款、债权全部不还了。这些公司对债权银行说，-只要再给我们一 些支持，等我们债务重 组后，我们一定还款，还想继续骗。 印尼是一个什么样的国家呢？美国《时代周刊》封面 曾刊登过这样一-张照片： 一个印尼人面带微笑，手中提着一个血淋淋的人头，这是一个国 家的-象征。瓦加 佳家族就是通过这种方式席卷各国的财富。你们知道为什么印尼、菲-律 宾等国家 的女人要到别的国家当保姆？一个没有法制的国家，民营经济越发达-，官商勾结 越严重，民营企业和政府合谋席卷人民的财富。什么是股份制？其债-权就是有限 责任，公 司倒闭以后债权人不能向上追索，向股东追索，只能向下追-索 ，这样就 保护了上帝的罪人。瓦加佳家族把世界各国的钱中饱私囊，但按照国-际通行的法 律，这些钱是不可追索的。2002以后，瓦加佳家族把亚洲纸浆造-纸公司更名为金 光纸业> ，企图再来一把，对于这样的公司，你拿美国风险管理等财务-报表分析软 件去分析根本无<BR> 效，这些软件在美国是有效的，因为美国公司的财务-数据是真实 的，经过软件计算出的数 据是可以类比的。但如果你把它用在亚洲的-某些企业， 如金光纸业，计算出的结果很漂亮 ，但它是虚假的，是骗你的。<BR> 在亚洲搞银行风险管理，有一点非常重要，你一定要知道这家公司在-想什么。 从<BR> 2001年以来，我通过研究案例积累了一些经验，能够知道这些-公司在想什么， 今天我想把 这些经验贡献给大家，提高各位的风险管理能力。为什么-大家说我讲 得这么准，讲谁谁倒 闭，他们都骂我是乌鸦嘴。我说，德隆倒闭跟我-无关，我也 骂过美国政府，美国政府为什 么没倒闭？我骂哪家公司，银行就不给-他贷款，就能防范银行风险，这个方法挺聪明的。 你们从财务报表上看到的短期资产，在金光纸业这样的企业中是根本-不存在的 。如果你把 短期资产、巨大的现金流作为银行风险管理的核心指标，-你就太愚蠢 了。 我在2001年批 评德隆系后，深圳交易所请我去讲演，我就把德隆-系的事情讲出 来，我说必须严加管教 。当时深圳交易所有六个老总跳起来和我吵架-，说我们要支持民营企 业的发展，这是既定国策等等。德隆事件出来以后，20-04年4月，我到深圳，当时跳起来和 我吵架的一位老总，到机场非常恭敬地接我，在-到贵宾室的路上，他拉着我的小手说，郎 教授，惭愧，惭愧，当初很不好意思，-跳起来和你 吵架，如果当时听你一句话，今天我们 就不会损失38个亿了。国债-回购无法补仓 ，深圳交易所结算中心赔了38个亿。<BR> 下面进入今天的正题，分析案例，首先分析长虹。 我们现在来研究长虹这个案例。我<BR> 想通过长虹这个案例告诉各位，现-在我们的某些企业家，是如何通过复杂的资本运作来达 到坑害国家、坑害中小-股民、坑害银行的目的。大家通过学习，至少可以少吃点亏，或者 明白是怎么吃-亏的。 下面是长虹集团的组织架构图。 长虹是“一五”期间的156项重点工程 之一，净资产从3950万-元迅猛扩张到1 33亿元，是“中国彩电大王”，他的股价曾达到66元 ，是上海A-股市场的“龙头” ，长虹老总是倪润峰，这说明国企一样可以做得很好。 但是长 虹在2004年度却预计亏损37个亿。<BR> 这时很多学者出来讲话了，因为冰棍理论嘛，是传统经济体制不好，-机制不健全等<BR> 。我找了其他三家生产电视机的企业，康佳、夏华、海信，看看他们的-利润情况 。在<BR> 1997年倪润峰一心为公的时候，长虹的经营净利润很好。今年-5月20日，我请深圳赛格老总 孙玉林到上海参加我的财经节目，孙玉林到赛格后，赛-格起死回升 ，欠的几百亿都还清了 。他当时讲了一句话给我印象很深刻，他说，-国企老总只要有良心，没有做不好的。 下面 是资产利润率和每股收益率的比较。
长虹失去领导地位，全面下滑，为什么？是因为国内 家电行业效益整-体下滑 吗？ 不是。 是长虹的产品质量不好吗？ 长虹产品质量多次获国 家质量监督检验总局表彰；
长虹多次获得“中-国名牌” 产品称号；长虹环保电池—“全国环保 电池产品质量公证十佳品牌”-称号；长虹掌握多项核心技术，生 产规模大，单位成本低；2004年，长虹空-调勇夺中国空调市场产品质量用户满意第一品牌 ；2004年，长虹成为“消费者首-选知名放心品牌 ”。 不是。 是长虹的售后服务不好吗？ 1999年，长虹率先将彩电保修期延至5年，并推出空调“四 免服-务”；2001年， 长虹为全国十大家电售后服务消费者满意品牌前三甲之列；长虹保持- “全国先进 服务单位”称号逾10年。 不是。 是长虹的产品价格高吗？ 长虹多次领导行业价格调整，致力为消费者提供了最优惠合 理的价格-；消费者普遍反映长虹产品性能价格比高于其他产品；2003年，消费者调-查表明 “买长虹彩电值１。 不是。<BR> 是长虹的品牌不行吗？ 2004年中国市场中外家电品牌影响力50强排行榜，长虹排名第- 二；2004年，长 虹品牌价值以高达330.73亿元；长虹连续多年保持国家“驰名-商标”。 也 不是。<BR> 那究竟是什么呢？我研究发现是长虹管理层的决策失误和高层管理者-的私心作祟。 我<BR> 可以坦率地告诉各位，中国商业银行坏账的一个重要原因，是贷款-企业高层 管理者的私心 作祟。你搞银行风险管理，就一定要知道贷款企业高层-管理者在想什么。企业高层管理者 的私心做祟为什么在美国、欧洲可以得到控制-呢？因为美国有着你根本不可以想象的严刑 峻法，而我们没有，就是有也是有法-不依，执法不严。<BR> 长虹决策失误一——多元化战略之败 全国彩电行业的平均ROA（总资产回报率）是<BR> 2.46%，空调行-业的平均ROA是3.3 0%，而长虹多元化经营整合后的ROA是0.68%，根本没有 协-同效应。长虹多年的多元化经营对业务收入没有什么贡献。 长虹还是以电视、空调为主 ，多元化经营没有取得成功。<BR> 根据我的研究，国企多元化经营的成功率只有5％，截至到2004-年底，国企多元化经营<BR> 浪费的钱远远超过银行的坏账！如果国务院领导当年听我一句-话，不准国企经营非主营业 务，搞多元化经营，今天我们银行就没有这么严重的-坏账问题了 。长虹总费用占总收入比 例不断上升。 我研究发现，当国企扩张的时候，都有成本失控、资产素质下降、银-行风险 增加的情况。用一个指标表示，就是企业总费用/总收入不断上升。你-们做银行风险管理的 人，一定要密切监视企业总费用/总收入这个指标的变化情况-，如果你发现 一家企业这个 指标不断上升，说明这家企业经营状况不佳，倒闭的几-率上升。在我研究的案例中，只有 中兴通信、诺基亚两家企业这项指标维持稳定-。 长虹决策失误二——资源管理之误 倪润峰 曾经说：“三到五年之后，中国市场上真正存活的彩电企业顶-多还有三到五家。”这句话是正确的。大家知道彩管是彩电的核心，占彩电成-本的70％。<BR> 1998年倪润峰挑起彩管大战，长虹与国内八大彩管厂签定了垄断-供货协议，将国产76％的 21英寸、63％的25英寸和几乎所有29英寸及29-英寸以上大屏幕的彩管共计300万只收归长虹 ，他希望通过垄断彩管，让别的彩电生产企业-倒闭。倪润峰明明知道彩电行业是寡头垄断 而不是独家垄断，他为什么要独家垄断？-他能够做到 吗？在长虹的压迫下，其他彩电生产 企业为了生存，采取了两个办法-，第一，通过游说国务院信息产业部、对外经济贸易部 ，使原先广东存在的大量-走私彩管合法化；第二，通过关系偷偷购买八大彩管厂仓库中存 放的已经属于长-虹的彩管。 结果是长虹囤积彩管，存货急剧上升，反受其害。
长虹决策 失误三——营销机制之错 作为长虹这样的大企业，认识不到代理的 重要性。如诺基亚，他不可-能把所有型号的手机都给一家代理商代理，如果代理商跑了怎<BR> 么办？所以他一-般给一个代理商只代理一个型号手机。长虹不是这样的，他把30％的代理 权给-了郑百文。郑百文是怎么办的呢？由建行开出承兑汇票给长虹，长虹收到汇票后出-货 。因为过分依赖郑百文，长虹营销风险过于集中，1997年亚长虹管理层决-策失误使长虹走 下辉煌的神台。而倪润峰的私心作祟，却让长虹深陷泥潭，难以翻身-。<BR> （3）倪润峰想干什么？他想MBO，管理层收购。他的念头从何而来？是-从TCL的李东生<BR> 那里。1997年李东生与惠州市人民政府签订放权经营协议，M-BO成功后李东生的身价将达到 12亿元。我在讲座的时候常常问大家，你们哪一个人能-比通用的韦尔奇伟大？没有一个人 敢举手。韦尔奇做了20年的通用CEO，在他-的努力下，通用的销售额从他接手时的300亿美 元提升到他退休时的5000亿美元-，是中国GPD的1/3。 这么伟大的企业家，退休的时候带走 了通用多少钱，比李东生少多了-。TCL不到通用的万分之一，李东生凭什么拿这么多的钱 ？这种不公正一定会导致-社会道德体系瓦解，到最后社会上的每一个人都想走捷径。 李东 生拿了12个亿，倪润峰的长虹比李东生的TCL大多了，他心-里怎么可能平衡 呢？这种攀比 、唯我独大的心态是使很多企业走向崩溃的重要原因。-很多人以为我一直是在 保护国有资产，你们只说对了部分，这群践踏国企资产的-职业经理人将来一定会践踏民营 资产，可怕的是这些人还处于我国经济实力的主-体状态。<BR> 现在我们来看看倪润峰的情况。 亚洲金融危机，郑百文受冲击，1998年郑百文倒闭<BR> ，长虹销售受到-极大影响。 倪润峰只有20万年薪和26408股长虹股票，与李东生12亿相-比 是小巫见大巫。1997年倪润峰已53岁，还有7年就要退休，那时花了自己一生心-血的长虹不 再由自己控制，财富、地位全空，倪润峰不得不为自己打算。攀比使高尚的-情操腐朽， 利 己之心因此而生。倪润峰开始考虑长虹民营化计划，要搞MBO了-。 倪润峰说：“目前政策很 明确，因为彩电是竞争性产品，未来国有股-会逐步释出，让长虹成为民营企业。” 我不同 意他的观点。以前我们常说，垄断性行业收回国有，竞争性行-业国有退 出。我的观点是 ，国有企业不但应该经营垄断性行业，而且应该留在-竞争性行业和民营企业一起竞争。 倪 润峰说：“管理层持股长虹还谈不上，我们没有别人幸运。” 倪润峰 的MBO是如何筹备的呢？ 我归纳了一下，第一步是储备能量，伺机计提；第二步是转移资产 ；-第三步是寻找资本运作伙伴。 长虹是一个很好的案例，所有手法齐备，找起来很不容易 ，你们把长-虹这个案例琢磨透，对提高你们的风险防范能力会有很大帮助。 第一步：储备能量，伺机计提。 第一，关于存货。 长虹的存货在1997年彩管大战的时候增加是不足为奇 的，199-7年之后存货没有下降还有上升趋势。大家都知道要计提存货跌价准备的，但问题 是长-虹的存货跌价准备是不变的. 你看到一家企业的存货上升，但是存货跌价准备却不变 ，为什么企业-不按照程序计提存货跌价准备？你就要明白，这家企业管理层有私心作祟 ，导-致银行债权风险升高。 第二，关于应收帐款。 1998年彩管大战的时候，长虹的应收 帐款增加是正常的，但是1-998以后应收帐 款不跌反升。对于应收帐款 ，大家知道有一些根本就是收不回来的，-因为现在我们的社会信用下降，一些地方不用现 金根本不能交易，你到山西煤矿-拉煤，不给现金他就不给你煤。而长虹没有按照程序计提 坏账准备。 第三，关于短期投资。 从2000年开始，长虹搞了一个高达10亿的代客理财，代 客理财-应该计提跌价准备，但是长虹没有按照程序计提短期投资跌价准备。 对于不计提应 收帐款跌价准备，长虹的解释是，这些应收帐款都在1-年之内，根据经验都可以在第二年收 回。根据长虹的报表，我们发现他2000-年有99.92%的一 年期应收帐款，2001年有 99.80%，2002年有99.7-6％都不计提，而这些应收帐款从 来没有收回来过。
大家看到金信信托投资股份有限公司有一个股东叫“朝华科技”，我-请在座的 每位把 “朝华科技”四个字牢牢地记在脑海中。 大家注意金信信托控制着博时基金。我们看一长 虹和金信系的昔日-情缘。 我们发现从2002年以来，入场的基金全部都是金信系的基金 ，但-这时长虹的股 价却是下降的，难道是金信系的财技大不如前了吗？不是，我告诉各 位，以前上 市公司坑骗股民的钱靠的是拉升股价，现在则靠的是 打压股价。金信-系下的博时 基金成为市场最主要的做空力量，它旗下管理的基金总出现在 众多暴-跌股票的十 大股东当中，如：]铜都铜业、西 山煤电、]华联超市、]扬子石化、齐鲁-石化、上海 能 源、中远航运、煤气化、山西焦化、福星科技]福星科技等。你们不要给这些-上市公司贷 款，贷款肯定血本无归。
两年内导演了三个MBO，手法都是相同的，即打压股价，企业管理-层低价收购。<BR> 金信系倪润峰的如意算盘是，储备大量的可计提资产，通过倪氏三个-吸金大法 储备大<BR> 量资金，合作伙伴金信系购入长虹股份，只等MBO时机成熟-，一起计提，造成亏损假象，打 压股价，然后倪润峰就低价收购长虹。但很不幸的是-，倪润峰于 2004年7月下台，赵勇接 任。“龙口粉丝”也被逮捕，倪润峰功-亏一篑，应了一句话，长使英雄泪满襟。 各位要明白 ，你们接触的放贷对象都比我们聪明，他们做这种事情的-原则和我们不一样，我们常常是 拍脑袋办事，要一步到位，他们却是精心设计-，周密策划 ，经过5－10年的长期盘算，一 步一个脚印走到现在，决不会拍脑-袋办事。倪润峰 准备了这么久，花了这么多的心计，岂 可让它功亏一篑？你们认为倪-润峰倒台了 ，这一切都会结束了吗？金信系会善罢甘休吗 ？我干脆明说了吧，绵-阳市在挑选赵勇的时候，这些利益集团会 不参与吗？他们会把长虹交给一个他们-不能控制的人的手中吗？这才是真正的悲剧！ 中国 的有识之士呼盼了200年的国家强盛，但每个人都是默默以终-，好不容易盼来了中华人民共 和国——今天的汉唐盛世。但这种盛世是有代价的，-会遭到叮咬 ，形成一个个脓包，在它变 成粉红色即将要破的时候往往是最美丽的-，这就是我们今天的社会问题！你们已经感觉到 这种情况的发生了，你们谁敢让-你们的宝贝女儿在晚上10点以后一个人回家？ 这一切都是 由于我们的民族性和文化造成的。今天的中国社会是一个-转折点， 如果我们走得好的话 ，我们可以延续汉唐盛世，摆脱4000年来上-帝对中华民族的诅咒；走得不好的话，20年以 后，你给你的宝贝女儿写信，会象印-尼、菲律宾的 父母对他们的女儿那样写信：宝贝女儿 ，你在别的国家做保姆的日子-还好吗？<BR> 有些人说，长虹的总资产从2000年底的166亿上升到2004-年6月的218亿，倪润峰 的复 出对国有资产的保值、增值是有贡献的。真实的情况是这样的吗-？我们来看 看倪润峰对长 虹的贡献究竟在哪里？ 在2004年6月长虹的218亿总资产中，应收帐款和存货这两个-虚的东 西合计139亿 ，占了总资产的63％，固定资产只有32亿，就是说，长虹真正能-够看到的东 西只 有32.2亿，和2000年12月的31.7亿相比只增长了50-00万。对此，我们的学者给它 起 了一个名字——“冰棍理论”，说这一切都不是倪润峰的错，而是-体制的问题 ，是国家的错 ，倪润峰这样做是应该的，让长虹起死回生的唯一办法-，就是把长 虹送给倪润峰，这就是 所谓的二次产权改革。我们这个社会还有没有-起码的道德 和良心！国企效益不好的根本原 因，就是国企老总处心积虑地把企业-做坏，然后 *价收购，而且还是用国家和中小股民的 钱。为了怕秋后算帐-，这些人是最反对的，天天讲民主、自由的就是这些人。 我们曾经认 为国有企业是很大的包袱，如福利分房、劳保等，地方政-府想增进 政府绩效，一般采取民 营化的方法，甩掉国企的包袱。作为民营企业-家，他本人 没有什么错，为了追逐利润，他 拿到国企后的必然选择，大部分如此-，当然也有 好的，就是*价买断工龄，拆毁工厂，盖 房地产，因为这样来钱最快-。这些被* 价买断工龄的工人被推向社会，他们不断聚众闹事 ，这就是我们改革-的代价，要 由失去国企的地方政府和在座的各位来承担。而改革的成果 被少数利-益团体把持 ，他们能够收买地方政府，收买司法机关，收买专家学者，把这一 切完全合法化 ，并美之名曰：冰棍理论。这就是我一年来所反对的。可悲的是，到-今天 为止还 只是我一个人在大声呼吁。<BR> 我今天讲的这些新型的资本运作方法，不是我郎咸平的独创，而是倪-润峰、赵 勇、金<BR> 信系的独创，我只不过把它系统化、明确化罢了，说出来而已-。 2004年7月，倪润峰卸任]四川长虹集团公司和股份公司领导职务-，由41岁的赵勇 接任长虹集团 公司董事长、总经理。 2004年12月，长虹在美国最大的进口商APEX公司董事长季-龙粉在深 圳被中国警方逮捕，中国让他还长虹的钱，他说没钱，中国就把季龙粉押往美国-，让他把 APEX下属公司的股权无偿转让给长虹。 长虹的管理层没有国际化的经验，不知道国际司法 的惯例，找律师都-不会找。 你知道长虹打这种国际官司在哪儿找的律师？在成都，律师不 会讲英-文。成都律师就找到了深圳律师，深圳律师又找到了上海律师，上海律师又找到-了<BR> 洛衫矶律师，洛衫矶律师又找了纽约律师，在起诉书中光律师事务所和律师名-字就占了3页 ，长虹仅律师费就花了600万美元，这就是国企的腐败。 <BR> 我们来看看赵勇。 我问在座的各位，你们说，赵勇可能是一个跟金信系无关的人吗<BR> ？在-赵勇的手中，长虹会重生还是没落？我告诉你们，年轻人要使坏的话更狠，年-纪大的 人还有党性，还有点不好意思，年轻人什么都不怵。 赵勇上任后马上烧了三把火，分别是 现金流、甩掉包袱、迈向未来。 第一把火——现金流。解决现金流的问题，确保资金链稳定 。 第二把火——甩掉包袱。赵勇共计提了37亿的坏账准备。他为什么在这个时候计提？我对 他-产生了警觉 。赵勇说：“我不象倪润峰、张瑞敏，我永远不会被郎咸平抓到的，-我做得 最正 派”。我在上海做节目的时候，除了王石外，谁都不敢来。我打电话-给柳传志， 让他 到上海来，柳传志听了吓得要死，说：“有什么事情啊？哎呀，-我就别去啦 ，你千万别讲 我的事情。”你们知道我是从来不怕压力的，你不来我照 讲，你来了，我还客气一点。我打电话让李东生来，他不来，他的董事长秘书-打电话过来 ，说：“哎，老师，我是私下里给你打电话的，李总不知道的，我来-好不好啊？ ”我说<BR> ：“你来好埃”她说：“我来是代表我个人，李总不知道我来-。”我对她客气极了，我这个人 的风度还是可以的。 第三把火——迈向未来。 我们这位赵勇同学壮士断臂，毅然前行，迈向 未来。 我上午让大家牢牢记装朝华科技”，你们记住没有？大家发现长虹与-朝华科技的五 家公司签订战略合作协议，长虹将由传统家电向信息家电、IT-转型。一家国企要做如此之 转型，其中一定有猫腻。朝华科技不是金信系的公司吗-？看来昔日情缘并没有断。 赵勇说 ：“长虹要由过去的产—供—销的计划式流程向销—产—供的-市场化流程转变，逐步朝着独立子 公司的方向发展。通过建立完善的内部治理结 构，提升公司的整体竞争实力，最终实现产权改革。”长虹那么多部门为什么-不叫事业部而 叫子公司呢？用赵勇本人的话说，“就是为各个业务单元预留了体-制改革的可能。”你们是 不是有这样一种感觉，倪润峰和赵勇是同一个人，他们-都是一步步照着既定的程序向MBO走 。 走到今天我这样的地步，没有胆量是不行的。你们在座的各位都是上-有高堂老母，下有 妻儿嗷嗷待哺。你们知道我走到这步的致胜方针是什么吗？-你们培训中心赵副主任在路上 接我的时候说了一句话，说“看你讲话，不觉得你-是一个教授 ，而觉得你是一个英雄。”我 有一个特性是其他教授没有的，我不怕-死。一个教授如果不怕死，是非常可怕的。我夫人 说，我这个人的优点和缺点一-样突出，我有钢铁般的意志，斗争不懈，和夫人吵架也是斗 争不懈，所以我的婚-姻都不幸福 。<BR> 下面我们看看长虹朝华的股权结构图： 长虹朝华有一个股东叫新公司管理层，占<BR> 10％的股份，他没出一分-钱，他所需资金将以新设公司对管理团队的年度经营奖励和公司 设立初期的1-0%的协议股权 所得分红逐年出资到位，真是莫名其妙。 大家看看朝华科技有 什么背景。 我要告诉大家，朝华第一大股东四川立信的老总是赵勇清华大学的同-班同学。 朝华科技的每股收益并不好，2004年半年报显示，朝华科技当期-实现净利497万 元，而扣 除非经常损益后，净亏损1993万元，这么差的一个企业-，长虹为什么要 和他合作呢？ 原 来是长虹朝华成立后，朝华科技将把上海朝华科技中的所有不赚钱-的分销业 务和相关资产 剥离到长虹朝华中。上海朝华的股权结构是什么呢？我-们就像福尔 摩斯的侦探一样，一步 步抽丝拨茧，看看究竟。 我们看到上海朝华的股东有四个，朝华 集团]朝华集团、四川立信、祝剑秋和李-磊，大家猜猜这两个管理层控股多少？有人可能已<BR> 经猜出来了，和长虹朝华的-新公司管理 层是一样的，也是10％。这个股权结构图和长虹朝 华是不是一摸一-样的。赵勇这个人没有什么创建，搞得太象了，让我抓到了，水平还是不 行。 祝剑秋在短短两年半内，成功地由5%股权增持至11.77%。 我们发现朝华科技的控股股 东是四川立信，他用低价转让了500万-股给上海一家 叫上海可欣贸易有限公司的企业，他 为什么要低价转让呢？我们发现-，原来这家公司的大股东就是祝剑秋。 我们现在明白了 ，四川立信就是通过损害中小股民利益的方法，让合-作者祝剑秋赚一笔。所以，我相信同 样的事情也一定会发生在赵勇身上，因为-四川立信的老总是赵勇的同班同学嘛，他们一定 会把长虹的法人股*价卖给上海-的另一家公 司，名字我现在还不知<BR> 道，你们会发现这家公司的大老板一定是赵勇-，按照赵勇 同学的智慧，他也会控股90％。 赵勇在上个星期竟然对外宣布，长虹朝华要搞MBO试点。记者把这-个情况告诉我 ，我说 ，他会这么露骨吗？赵勇通过人告诉我，他是有背景的。我说-，我去年没有背景的时候 ，我都不怕，何况现在。赵勇对外又宣布，长虹不是搞-MBO，是管理层试点收购。 下一步 金信系会不会协助朝华科技收购长虹股份呢？肯定会，这是我-的预测。 长虹的案例给了我 们这样一个启示：信托公司、基金公司利用中小股-民的钱来迫害中小股民，他们形成了一 个利益集团，运用新型的资金运作手法-，打压股价 ，套娶掠夺国有资产，当然也包括银行 的债权。你们给这些国企的贷-款，他们通过转移资产到子公司，然后再转移到一个不知名 的公司，最后回流到-这些国企老总的手中，就像我一开始讲的印尼 金光纸业一样，把资金转移到大股-东手中，然 后让企业破产倒闭，银行贷款血本全无。
你们听了以后有什么感觉？就像这样他轻轻地走了，没有带走一片云-彩。你们觉得象不象 一本小说啊？这样一本精心撰写的小说竟然存在于我们的-现实社会中 ！你们不觉得我是在 讲一个我自己虚构的故事吗？但非常不幸的是，这个故事是真实的。<BR>> <BR>> <BR>> <BR>> <BR>>
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发表于 2005-9-12 13:41
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