[转帖]股海沉浮5年中的教训——幸存者谈

肥鱼

本人是个业余散户，小股民。进入股市已经10年有余，历经股市的寒暑，所幸还能劫后余生，至今尚略有盈余。回顾这10年的经历（特别是这5年），得到了不少经验和教训。除了众所周知的不要贪心、不听小道消息等等一般大道理之外，还有以下几点可与大家交流： <BR>                1.        不要轻信海龟派经济学家的论断。他们大多数是赵括式的人物。（真正的海龟精英是“胡老六”类的QFII的掌门人）。2000~2002年时，这些经济学家纷纷对中国股市发表主张（现在几乎都销声匿迹）。在他们鼓吹的理论影响下，造成股民的思想混乱和经济损失。 <BR>                                1.1 他们不顾新股资源稀缺（发行数量少而购买量大，配售率只有万分之5左右）的客观事实，极力主张发行新股        “全面市场化，政府不要干预”。在这种主张下，创造了新股发行价达到88倍市盈率和超百元的纪录。当时的闽东电力和用友软件最典型，达到了登峰造极，但现在又如何？当时购买新股的人，亏损累累，如果保存至今，将永世不得翻身（除非遇着微软）。 <BR>                        幸亏我当时因为觉得他们一方面在指责股市的平均市盈率太高，应该在20倍以下，另一方面又在鼓吹自由化，发行价就高达50倍以上，这两者非常矛盾，所以没有跟进买新股，配着新股第一时间抛出，躲过了这一万世难复的劫难。 <BR>                                1.2 “基金是专家理财，基金是稳定大盘的主力军”；“现在中国的基金投机太多，要向国外的基金学习，他们都是长线投资”；“QFII都注重大盘蓝筹并长期持有”；“开放式基金比封闭式有诸多优点”等等。 <BR>                                我开始时完全信任这些观点,在大盘开始向下时，我已完全意识到股市已经进入熊市，但我相信基金的力量，大盘不会深跌，而且手中没有投机的庄股，不用出逃。这就错过了出逃的机会，把已有的盈余全数抹去！教训：基金扭转不了大势；覆巢底下无完卵！ <BR>                                我投资了基金，开始2年分红不少，都有2位数以上。但在清查基金违规操作之后，没见公布有什么违规的具体事实和处罚，但是大批撤换了基金经理。从此，这批业绩优良的基金（开元、安信、裕元、兴华等等），操作上谨小慎微，净值至今在1元以下，只是靠管理费养活一帮人而已。它们这几年的业绩，还不如我这个业余草脚！ <BR>                                我也投资过开放式基金，很快发现即使在大盘最低时设立的基金，没过多长时间，不但没分着红，净值又到了1元以下，投资开放式基金还不如做封闭式基金。再看它在熊市中，受赎回的压力，不得不大量抛售蓝筹股的表现（QFII乘机检漏而发财），实际它在熊市中是大盘向下的助推剂，而不是稳定剂！ <BR>                                再看QFII的表现，当03年年报出来，发现以宝钢为首的蓝筹股的十大流通股东中都有它们的身影，于是对他们赞声不绝，盛赞他们的投资理念和注重长期投资，并由此掀起一波业绩浪。不过当宝钢股价从8元跌至6元多时，看了04年三季报后发现它不见了踪影，早已开溜！央视采访他们的掌门人，问她为什么抛售蓝筹股时，她轻描淡写地说了一句：因为我们是为客户服务的，是按客户的要求抛售的。这是一句大实话！它们既不是为稳定中国股市而来，更不是为解救中国股市而来，它们是来赚钱的！它们是对它们的投资人负责，为它们的投资人谋利益，这是本质。真是基金不为民谋利，不如回家卖鸭梨！所以我称这些人才是“海龟精英”。 <BR>                                2.不要轻信专家的预测。媒体上经常有专家评论和预测（包括央视的中国证券）及荐股，他们对某件具体事件的评论比较实在，即使不正确，也是各有各看法，无可厚非。专门为庄家服务的黑嘴已很少。但是他们的预测性的评论却不敢恭维。往往是落后半拍，用现实状况套概念；或者经验主义，不能发现和掌握新的规律，用技术指标或老框框说事。例如： <BR>                        2.1 在以宝钢为首的大盘蓝筹股上涨后，拼命鼓吹长期投资大盘蓝筹的投资理念；宝钢下跌，马上又说要回避周期性股票，要投资成长性股票。具有讽刺的意味是：在鼓吹长期投资理念最高潮时，却发现执行这种理念的楷模们，却趁机出货；当现在都不看好宝钢，并大量抛售，达到跌无可跌时，却发现楷模们又吃个饱！ <BR>                                我虽然在宝钢6元多时候买进一些，经过股改自然除权和下跌而套牢，在跌到底时，我又补了一些仓（可惜资金有限没法多吸），现在还套牢5%左右。我一点也不担心，不要说股价肯定会涨，即使不涨，4元多一点的成本，每年的分红至少超过6%，远高于银行利率和其他理财品种的收益。进可攻，退可守，何乐而不为？ <BR>                                我在专家都不看好金融股并特别不看好民生银行时，我认为它股改方案不错，市盈率较低，特别是以后在香港上市后潜力很大，继续购进。同样，经过股改自然除权和下跌而套牢，我趁低补仓，随着金融股复苏，我现在已经解套并盈利！ <BR>                                所以，只要该股业绩好，就可以与专家的预测对着干，反其道而行之。 <BR>                        2.2 专家往往在股市不断上涨时告诉你减磅，你却发现股市连拉几连阳；在不断下跌时告诉你不要轻易出货，但你却发现股市连连阴跌不止。现在，股市连拉几个小阳线，专家敦敦教导，因为没有成交量，要谨慎入市。但不经意间，上证指数已从1000点回复至1150点，上涨了15%。这是因为技术指标是在市场的走势经过一个阶段长后才反映出来，永远落后于实际；技术指标为大多数人所掌握，这个指标就没有用了，甚至用它误导你，当你认为要回调时继续向上，让你踏空；认为会上升时回调，让你套牢；在各个合规的机构资金代替投机资金，在大盘底部慢慢趁低建仓时，你以为成交量没放大而迟疑不进，你将踏空；而等到成交量不断放大你再进去，他们该拉高出货了，结果是你又被套了。这是因为资金的主体变了，而你仍然用以前的思维考虑问题。 <BR>                                我测定并认为6月6日创造的低点，有99.96%的概率是一个时期的最低点，我就积极调仓，并且满仓以待！ <BR>                        2.3 很多媒体有专家荐股或机构荐股，并有某月某日所荐的股票上涨多少多少的事例进行宣传。我并不怀疑它的真实性。但是其中有个概率的问题。他一共推荐了几只股？上涨了几只？假如推荐5只而上涨1只，你没有正好买着它，你套牢的概率却是80%；如果你正好买着也别高兴太早，因为它们往往是短命的，假如你没及时出货，不巧又被套牢或没挣着钱。如果你不巧遇到个黑嘴，那就哭也来不及了。 <BR>                        2.4 当“中国证券”的股市气象预报达到近80%或以上的人看涨时，如果你正好有股票要卖，请在第二天开盘立即抛出，因为当天有80%的概率会下跌；反之，如果只有不到30%的人看涨，那么当天有80%的概率大盘将上涨。 <BR>                        2.5 如果这些专家真是机构的能把握大局的实权人物，他不会把真实情况告诉你，至少是不会在最初的时间就告诉，除非他想让你接过接力棒；同样，如果一些专家预测很准，他自己尽可以闷声大发财，成了千万级、亿万级的富翁，何必再声嘶力竭地给你咨询和荐股呢？ <BR>                                3.        会买还更要会卖，要克服手痒。 <BR>                                人们会说，你既然如此明白股市，不早就发财了？怎么还是一介草脚的小股民？确实，如果每次按我自己的予测及时卖出，卖得彻底并且不老想买进，多了不敢说，盈余几十万不成问题。之所以没挣着多少，正是我有三大心理毛病：一是在高位抛出股票挣到的现钱，放在手里发痒，总想在买进一些认为还没拉抬的股票而丧失已到手的胜利果实。二是明知股票价格已到了最高区，因为股票好而不愿全部卖出，卖到成本进入安全的低值后就不想再卖，或者为等分红而不卖，减少甚至丧失了盈余。三是在大势走熊之后，总希望回调不深，或觉得手中的个股不会下跌过多而不及时出局。 <BR>                                        明知自己的毛病，但是，心理障碍克服起来谈何容易，到时候仍然会上场昏！

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