本帖最后由 show 于 2015-7-17 17:05 编辑
A股破万点前的腰斩行情
文：黄启乙
黄启乙简介
1965年生，现为台北财讯文化事业《先探投资周刊》副总编辑、财讯快报专栏主笔。著有《先探大中华》等书。
过去,我常提到1985年，在新台币升值之后，令台股及台湾房地产大涨。现在看人民币升值之下，中国内地股市的发展，经常有似曾相似的感觉。两岸政府对股市的发展，所采用的策略，以及控管的方式，颇有雷同之处。
当时台湾实行外汇管制，新台币升值之后，资金只能留在岛内，在钱满为患之下，涌向股市及房市。台湾股市由1985年的636点，涨到1990年的12682点，涨幅近20倍，房价平均也涨10倍。
但是台湾股市并不是一路涨到底，期间多次转折。1986年，台股正式突破1000点；1987年10月，涨到4471点，不料遭逢国际股灾，全球股市全面崩盘，台股由4471点，一路跌到2339点，几乎是腰斩。
此后，台股又开始回升，从2339点，一路上攻到1988年的9月，因为台股再次暴涨，被舆论不断批评为金钱游戏。政府开始出手打压，不断拿出利空措施，包括：升息、紧缩信用。1988年9月24日，当时“财政部长”郭婉容，发布征缴证券交易所得税的利空，一下子把股市打下来，台股由8813点，一路跌到4645点。
虽然政策利空，但新台币升值趋势并未改变，资金同样充沛，腰斩后的台股，从4645点再次上涨，一直到1990年，涨到12682点，才正式结束由货币升值所引发的资金行情。
股市的惯性是最不理性的，当涨过头时，必有政策利空，跌过头时，也会有政策利多。这种周而复始的来回，在台湾上演过，现在正在内地股市上演。
回头看内地股市，由银行股带动的大牛市，股价的涨升总不会一路涨到底，期间都会经过多次的回调，正所谓“休息是为了走更远的路”。
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发表于 2007-3-30 16:35
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