吕俊辞职了。这一次，不再是传言。这位中国公募基金重量级人物之一、上投摩根管理有限公司副总经理、投资总监、上投摩根中国优势基金经理，终于决定在2007年的上海盛夏选择离开。“我感慨万分亦留恋不舍。我希望投资人相信，不仅我的股票选择正确，我选择的投资人才也非常优秀，这个团队凝聚了我三年的心血和精力。希望投资人将对我的信心托付给上投摩根投资团队。”
“到私募还言之过早”
8月9日傍晚，吕俊表示，因身体健康和个人规划原因，于8月初向上投摩根公司提交辞呈。8月6日，上投摩根管理层会议通过吕俊辞去中国优势基金经理之职，该职由杨安乐、梁钧接任。此一事项在8月10日已对外公告。吕俊的投资总监和副总经理一职则有待上投摩根8月下旬召开的董事会通过，方能卸任。此间，上投摩根已委任孙延群代为主持投资部。按程序，在董事会批准辞呈之后，还需要进行离任审计。
“现在说去哪，还为时过早。”吕俊表示，“至于辞职的原因，主要是希望有机会修养身体，其次才是个人生涯规划。”吕称，接下来修养一段时间后，才会考虑去向。至于外界传言的私募去向，现在都是未知数。这与此前离职的江晖等人有显著不同。不过，吕说，虽于近日离开上投，但仍感谢在上投的三年磨砺岁月，并强调，未来职业方向仍然不会离开投资行业。
风云业绩
上投摩根基金公司总经理王鸿嫔在评点吕俊的过往业绩时，王没有爱惜笔墨，她说，过往三年，上投的投资团队已成为基金业内最强团队之一，在投资业绩上的总体成就有目共睹，取得这一成就吕俊先生应列首功。
吕此前的两年时光在国泰基金度过，也是国泰基金，让这位29岁的年轻人担任基金金盛的基金经理，并令他在基金业内开始崭露头角。国泰基金的一位副总经理在回忆吕俊2002年至2004年在国泰的投资生涯时说，吕俊有判断，有见地，亦很好思考。“一旦看准，他就会坚决投资，但他并不冲动。”国泰基金这位高层说，“很多基金经理缺少他那种品质。”
至于吕俊最后选择离开国泰，该高层认为，乃是因为国泰操作风格持重，其体制对投资流程、规则要求较多，可能不适合吕俊个人能力发挥。
但也恰恰是投资风格，亦有人将吕俊纳入激进派。对此，吕并不赞同。从数据上看，中国优势基金历史波动率仅位于同类基金后三分之一水平。以2007年中报而论，前十大重仓股也仅占其股票资产的40%左右，持股集中度中等偏下。
进入国泰基金之前，吕俊亦在平安保险创出贡献自营部40%利润的辉煌业绩。而之前，他曾历经武汉交易中心和私募操盘手，时光荏苒，此番从公募转回，吕是否回归私募老本行，颇有悬念。
一个时代的远去
吕俊离职上投摩根，对上投而言，挑战难以避免。多位上投的人士称，极为感佩吕俊带领的投资部以及吕俊个人的投资天赋。多位人士称，从2004年成立以来，正式由于投资部的卓越表现，使得上投得以成为一间业绩优异的公司。
从2005年底重仓的宝钛股份，到今年一季度重仓的吉林敖东，这些大牛股都令上投摩根获利数亿之上；而吕俊本人的投资策略，亦令人赞赏。以钢铁板块为例，在诸多业内人士认为该板块受调控打压回避之时，吕多次强调，每次宏观调控却正是买入行业领头企业的良机。2007年，吕管理的中国优势基金相继重仓买入武钢股份和马钢股份，获益良多。
回顾过往三年，上投摩根一路走来，尽管王鸿嫔称，我们从过去累积经验，但终究是要向前走、向前看。但三年来，从最早的总经理助理杨文斌、到公司财务总监、运营总监乃至几乎所有部门主管的相继离去，仍令上投摩根未来疑云重重。“上投摩根创业团队的那个时代正在一步步远去，接下来会是怎样的天空？”上投的一位人士表示。
而上周初，华宝兴业公司，推出了对于基金经理的激励措施。基金业究竟怎么啦？
吕俊选择离开，使得市场再次高度关注一个话题——基金经理从公募流向私募。今年以来，从博时的肖华选择离开开始，一批鼎鼎有名的基金经理纷纷出走，工银瑞信的江晖，嘉实的王贵文，加上现在的吕俊等等，无一不是证券市场排得上号、叫得响的人物。
自本轮牛市以来，基金经理的出走已经成为一种常态，面对私募基金动辄数百万元的年收入，公募基金的经理们选择了弃“公”投“私”。进入2007年之后，这种频率明显加快，截至8月9日，发布基金经理变动的基金多达151只，基金经理离职人数超过150人，其中7月以来的基金经理离职事件就高达20起以上。
一份对“基金经理跳槽意愿”的问卷调查显示，60％接受调查的公募基金投资人士有意“公”转“私”，其中基金经理有此意向的比例更是高达70％。调查问卷显示，有60％接受调查的基金经理表示——收入是跳槽的首要条件，而几乎所有接受调查的公募基金投资人士表示：“相对于自身承受的压力，私募的收入显然要强得多。”
调查数据显示，除了“压力和收入不成比例”之外，“公募基金考核太急功近利”以及“管理层对于公募基金经理个人投资的限制过于严格”也成为了被调查对象提及最为频繁的问题。
“基金经理全面告急！”市场发出了这样的惊叹。 |
发表于 2007-8-17 09:00
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