2010－07－20 周二
《盘面特征》：股市正在进行一场战斗，大盘就是我的望远镜
上证综指上涨53个点，收报2528点。沪深300指数收报2741点，上涨59个点。两市成交量昨天是1445.8亿，今天是2068.4亿。
有色、煤炭、化工等周期性行业领涨。
新能源、医药、家电等板块表现抢眼。
地产、金融冲高回落。
大盘呈现普涨格局，仅有20 余家个股下跌。
《盲人摸象》：短期股市预测是毒药，应该把它们摆在最安全的地方，远离儿童以及那些在股市中行为像小孩般幼稚的投资人。－－巴菲特
【市场观点摘要】：
上海金汇：突破2500后需要回踩确认
科德投资：做多热情释放行情加速升温
联讯证券：大盘短期有回调需求
倍新咨询：年度最大上涨波段拉开帷幕
【江湖豪杰论市】：
中阳站上2500点后的三点思考
股期时代进入第64个交易日。8月主力合约做多主力继续穷追猛打，高开后延续昨天的做多气势，持续上攻，最终再收一根中阳线，也彻底刷新了最低点反弹以来的高点，连续强势进攻后，空军估计有点喘不过气来了。成交量与持仓量都保持着相对稳定的状况，显然，市场博弈还是具有实质性的，既然形势已经逆转过来，保持阶段性多头思维是必要的。
盘面上，上证指数还真被我猜对了，今天站上了2500点，以2528点收市，这也宣告前期6月29日挖坑出来的大阴线失地基本收复完毕，这样的态势，也很好地验证了前期市场主力以退为进的运作策略，漂亮。到了现在，既然不经意就把2500点踩在了脚下，那么，此时，需要思考的是，站上2500点后市场该何去何从，具体策略又该如何呢？
首先，我们要明白的是，既然市场敢于再次站上2500点，那么，这就足以说明做多主力意图绝不在于此，反弹到这终结的概率微乎其微，相反，我们要思考的是，阶段性挖坑所形成的形态一旦突破对后市带来的积极影响。挖坑前市场大概在2530点一线，挖坑后最低探至2319点，这坑的形态一旦突破成立，量度涨幅大概也能到2740点左右，事实上，一旦反弹能大概接近那位置的话，其实就已经是超预期反弹行情了。毕竟，前期低迷时候大部分人反弹能想到的位置大概也就是2500点或2600点一线而已。当然，我并非说这次超预期反弹行情就到2740点结束，走得好，更好都不是不可能的。
其次，市场目前刚站上2500点，心态的谨慎导致市场出现动荡这是极其正常的，其实，今天的盘面，我们已经可以发现，类似万科或招商银行，这些前期走得好的权重品种，就都出现了冲高回落的态势，部分资金套现观望的意图还是能够反映出来的。不过，其K线是带有长上影的日线图，这样的姿态，其实更有可能是盘中消化浮筹的可能比较大，接下来继续保持强势运行的概率仍很大。因此，对市场而言，负面影响有限，积极影响依然存在。
最后，站上2500点也会很好刺激场外资金进场的欲望，接下来，市场保持更多活跃是完全可以预期的，换句话说，热点应有可能逐步显现出来，毕竟市场进入到新阶段后，也是需要热点来维持人气以及支持行情的纵深发展。另外，特别值得再次一提的是，农业银行在今天依然表现沉闷，市场连续大涨，其如此，再多折磨下，估计里面的筹码不出来都要出来了。
总之，站上2500点后，坚定阶段性的多头思维来面对市场，我觉得是很有必要的，市场既然已经走出来了，就更要确信之。此时，市场的震荡或什么，大可不必太当一回事，要做的，其实就是好好选择个股，超跌反弹品种，潜伏进去，可能一不小心给你来个涨停呢，呵呵，就如今天的市场一样，对大多数人而言惊喜是肯定的。（吴国平）
《股海夜话》：金银岛岛主的股市日记
上证指数今天放量突破短期压力线（绿线），下一个较大的压力将在2600点附近（黄线），如下图：
从波浪理论的角度看，目前正在运行c4反弹的第3波。我曾说过，反弹浪都是3波结构，大的反弹，比如大B浪，是3波，我们已经经历了B1的上涨（1664—3478）和B2的下跌（3478—2319），正在备战B3浪的上涨；小的反弹，也是3波，比如在B2下跌浪中，B2之b浪是3波反弹，B2之c2浪是3波反弹，目前正在运行的B2之c4反弹，也是3波。等到c4反弹结束后，还会有c5浪的下跌。
点击图片可放大：
由于c4浪反弹很强劲，且成交量配合良好，因此基本上可以确定，c5浪的下跌将会是一个失败的c5，也即是c5浪下跌不会跌破2319点，换句话说，2319点将成为B2浪的最低点。当然，这个判断还不能百分百的确定，不过我认为概率很大。
可以佐证的是，在B2浪的c浪下跌过程中（3181—2319），出现了比较典型的三个缺口：突破缺口、中继缺口和竭尽缺口，既然竭尽缺口已经出现，说明本轮下跌已结束，也即是不会再创新低。
《机构视点》： 各大机构解读市场
 6月股市泡沫继续下降 市场蓄势待攻.rar (205 KB)
《热点透视》：拨开市场迷雾，深度剖析本质
别人恐惧时 我安静地思考
在塔勒布那本充满智慧的《黑天鹅》里，抛硬币的例子令人印象深刻： 我们都知道抛出一枚硬币，出现正反面的几率各是50%。如果在一局游戏里，庄家连续99次都抛出正面，那么，请问，第100次得到反面的几率是多少？
或许有人会说仍是50%。就是正反皆有1/2可能。
很遗憾不是这样的。试想，100次抛硬币能够99次都得到正面，这说明游戏本身已经被操控了，而所谓的概率根本就已失效了。
事实上对塔勒布的这个例子，我有自己的看法：在100次抛硬币的游戏中，如果对方前51次都抛出正面，就应该选择退出游戏，而不是等到第99次。因为已经被利用了。
任何“不切实际”的期待，都将被证明，不切实际。金融市场尤为如此。
写这篇帖子的同时，我阅读了大量2010年下半年的宏观展望与策略报告。总结这些观点是我乐于做的事情。事实上，我更乐于做的事情是，一旦发现80%以上的观点都看往同一个方向，我知道自己应该往另一个相反的方向多看几眼。
换言之，在2009年底我“不看好2010年上半年”，因为那时太多人看好了，并且对政策退出引发的混乱估计不足。但是2010年7月，国际国内金融市场二次探底接近完成的时候，我认为“适度乐观”并不是个极为冒险的做法。
当前有些逻辑看起来似是而非：下半年政策在多个领域调控的后果会显现，比如GDP增速放缓，比如房价下跌，比如出口会突然失速——因此金融市场将继续承压。事实上这里面存在一个最基本的问题，那就是一旦这些情况成真，反而会迎来政策的平稳期，甚至在部分领域重新放松。
更关键的不在于此，2010年上半年的经验表明，市场下跌本身，就是影响金融市场走势的最大因素。
十八世纪以来的欧美金融史表明，价格的持续上涨或持续下跌，都会导致参与者的情绪化，而情绪化，是无法通过“理性的原因分析或阐释”来迅速纠正的。多数情况下，是这样扭转过来的：市场中最精明的一部分人，开始嗅到“反方向的危险或诱惑”，率先采取行动，随后，跟进者逐渐增加。
——实体经济与虚拟经济，已经变得同等重要，而不再是支撑与附庸的关系。
——在实体经济里，改变消费者行为的，是通胀本身以及预期，而不是通胀原因。“找原因”，是经济学家或专家还有必要存在的理由，但不是最重要的。
——同样的道理，虚拟经济或金融市场中，改变投资者行为的，是下跌本身以及预期，而不是下跌的原因。为下跌“找原因”，是股评、证券研究员等等人还有必要存在的理由，但也不是最重要的。
很简单，大家可以为某一天的大跌找到N个相关（或不相关）的理由，但是，这些理由并不能解决第二天的涨跌问题，更不能阻止第二天的上涨或下跌。当然，有时候甚至连暴跌的原因都找不到，比如美国股市在2010年5月7日那次壮观的千点大跌，至今还是个谜。
如果让我去总结2010年上半年中国股市或美国股市下跌的原因，我会将第一条列为：下跌，是因为投资者看到了市场在不断下跌。没错，看起来这是个“先有鸡还是先有蛋”的问题。
2010年上半年国内国际金融市场的运行，与2008—2009年有着本质上的相似性，那就是正向反馈或负向反馈一旦形成，所引发的市场波动势不可挡，至少会维持6—9个月。
相对比较合适的说法是，政策措施与市场选择在方向上达成默契，从而构成向上或向下的合力。2010年上半年的中国市场，就比较典型。
至于转机，还是上面那句话：多数情况下，是这样扭转过来的——市场中最精明的一部分人，开始嗅到“反方向的危险或诱惑”，率先采取行动，随后，跟进者逐渐增加。
另外我想强调的是，在这个充满“不确定”的年代里，唯一可以确定的是，市场中最精明的一部分人，不是经济学家。这只是个职业罢了，与精明和远见挂不上钩。
（三）
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发表于 2010-7-20 18:41
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