在第四批的21家股改公司中,除青岛双星的方案仍然“待字闺中”之外,其余公司的股改方案已全部亮相。
电广传媒:10送2.4股。以停牌前的收盘价6.27元计算,自然除权价为5.06元。大股东承诺禁售期满后,在24个月内,出售价格不低于12元/股,如违反承诺,卖出资金归全体股东所有。对价后该股动态市盈率超过35倍,但市净率仅0.71倍。公司传媒具垄断优势,对主流、非主流机构有吸引力。复牌后,其市净率将逐渐向1倍回归。
上海电力:10送3股。自然除权价为4.29元。控股股东承诺,自获得上市流通权之日起12个月期满后的12个月内,售价不低于6元/股。05年中期,每股收益0.12元,每股净资产3.87元。对价后动态市盈率17.87倍,市净率仅1.11倍,估值基本合理。复牌后将追随大盘的走势。
永鼎光缆:10送3股。自然除权价为3.26元。05年中期,每股收益0.073元,每股净资产3.70元,净利润同比下降29.55%。对价后动态市盈率22.33倍,偏高;市净率0.88倍。尽管该股实施对价后跌破净资产,但其缺乏核心竞争力、业绩也不佳,很难得到主流机构的青睐。复牌后市净率将向1倍回归。
沪东重机:10送2.8股。自然除权价为8.67元。05年中期,每股收益0.22元,每股净资产2.61元,净利润同比增长117.46%。对价后的动态市盈率和市净率分别为19.70倍、3.32倍,均偏高。公司是国内船用中低速柴油机生产基地,国内市场占有率60%以上,基金、QFII、社保基金持有流通股40.01%。复牌后有望稳步盘升。
恒丰纸业:10送2.8股。自然除权价为5.58元。控股股东承诺,07年12月31日之前,出售价格不低于7.85元/股,大股东对公司前景很有信心。2005年中期,每股收益0.28元,每股净资产4.78元。对价后动态市盈率9.97倍,市净率1.17倍,价值被低估。复牌后动态市盈率将向12倍回归。
科达机电:10送2.5股。自然除权价为6.36元。05年中期,每股收益0.23元,每股净资产4.38元。对价后动态市盈率13.83倍,市净率仅1.45倍,股价基本反映对价因素。复牌后难有大的作为。
海通集团:10送3股。自然除权价为2.51元。控股股东承诺,禁售期满后12个月之内,售价不低于4.18元/股,是05年6月底每股净资产的2倍,从公开信息中找不出大股东有如此信心的原因。对价后动态市盈率17.93倍、市净率1.21倍,估值基本合理。复牌后难以摆脱大盘涨跌的影响。
信雅达:10送3股。自然除权价为4.15元。05年中期,每股收益0.04元,每股净资产2.23元,净利润同比下降17.78%。对价后动态市盈率超过30倍、市净率1.86倍,价值被高估。复牌后除非被投机性炒作,否则将向其内在价值回归。
上海新梅:10送2.5股。自然除权价为3.92元。05年中期,每股收益0.11元,每股净资产1.88元。对价后动态市盈率和市净率都偏高,分别为15.19倍、2.09倍,股价基本反映对价因素。复牌后难有大作为。
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