金银岛岛主

寻找幸福的所在

首先向您祝贺新年。

和去年底喜忧参半、悲欢交加的复杂心态不同，2006年的岁末，我心情舒畅、温暖幸福，在冬日明媚温柔的阳光下轻敲键盘，用文字愉快地和过去的一年道别。并且，对“柳暗花明春事深”的来年充满了遐想和期望。

这时候，我得以坐下来，安静地回想过去的一年里，在中国这块神奇的土地上发生了并且正在发生什么奇迹。2006年的中国，政通人和，文化昌盛，13亿人民齐心协力，向着更富更强的和谐社会努力；2006年的中国，经济繁荣，GDP持续高速增长，目前GDP总值已占世界GDP的15.45％，仅次于美国；2006年的中国，人民生活水平不断提高，人均收入不断提升，居民存款也节节攀高，“一年两个新加坡，三年一个台湾省，五年一个加拿大”，“赶英超美”，只争朝夕；2006年的中国，资本市场雄狮渐醒，以巨大的发展潜力、高额的回报率吸引了全世界的目光……这么细数开来，公元二00六年真是不简单，让人庆幸生逢盛世、乐享华年的幸福。

而在这个值得纪念的年度里，最让人印象深刻、难以忘怀的，恐怕还是势如奔牛的A股市场。这一年，上证指数青云直上，一年涨升了1500多点；这一年，资本市场不断壮大，无论是优良资产还是投资资金都成倍涌入，使其得以良性发展；这一年，很多优质股票股价翻番，数百只基金成绩斐然，广大投资者等红了大盘，挣满了钱包……作为中国证券市场中的一员，多么幸运能够亲历这段具有里程碑意义的历史；又多么高兴能够分享股市接下来的“黄金十年”创造的累累财富！我还非常欣慰，因为朋友们，你们和我一样，站在新时代的风口浪尖，有机会穷千里目、过万重山，用智慧打捞属于自己的那桶金；有机会在股海中历练沉浮，百炼成钢，终能到中流击水，浪遏飞舟！

大市依然如火如荼，而新的一年就要来临，真心祝愿每一个投资者都能像海子那样，在资本市场中寻找到自己的幸福所在，“面朝大海，春暖花开”：

从明年起/做一个幸福的人/投资，理财，努力赚钱/从明年起/关心股市和资讯/买一套房子/面朝大海，春暖花开

从明年起/和每一个亲人通电话/告诉他们我的幸福/那红火的牛市告诉我的/我将告诉每一个人

给每一条利好每一只股票取一个温暖的名字/陌生人，我也为你祝福/愿你有一个灿烂的前程/愿有心人终能如愿/愿你在股市获得财富/我只愿所有朋友新年快乐，财源滚滚！

金银岛岛主

风起青萍

市场有时候像一个大导演，总能在短短的时间里将矛盾冲突的戏剧情节恰如其分地铺陈开来，让观众的情绪随之抑扬顿挫、上下起伏。新年第一天，市场就突发奇想般地表现了它的这种天赋——一天之内连创10年来盘中最大涨幅、6年来盘中最大跌幅、沪深两市单日总成交额首次过千亿元这三大“股市之最”——以大起大落让投资者大喜大悲。

首先报喜。新年伊始，大盘仍延续节前的余威，不断创造新的纪录。在周边股市涨声一片、场外增量资金不断入市的推动下，沪深股市迎来了开门红。多日做多动能的累积，令新年的首个交易日中，早盘两市双双高开高走。沪指高开61点，直接越过2700点，随后在10点53分，股指一举突破2800点大关，最高竟达2847.61点。

然而，就在投资者弹冠相庆、继续追捧权重股之际，大盘突然在14点38分掉头向下，出现大约15分钟左右的跳水走势，跌幅逾百点。表现最为明显的就是中国银行，在不到10分钟的时间里由涨停到变绿，工商银行也一度跌停。

与此同时，当天沪市成交达863.6亿，而深市成交也达355亿，两市成交量突破1200亿元，再度刷新了去年创下的900亿历史天量。当日沪市421家上涨，385家下跌；深市257家上涨，303家下跌。

种种惊心动魄的场面表明，市场激情已经达到了前所未有的高度，但也同时说明，数月来投资者那随着指数上行而不断紧绷的神经也已经接近极限，恐怕再有风声鹤唳，难免草木皆兵。

另外，大盘权重股的天量下挫，难免引起人们对即将推出的股指期货的联想。从2006年8月开始的行情已经持续4个月，当前沪深300成份股估值开始进入泡沫堆积区，而随着国内市场学习海外市场经验的时间和周期在提前并缩短，这轮行情已经变成指数期货的预演行情。推出指数期货后，过去的单边做多变成双向博弈，资金只能推动市场做多的格局将得到根本改变，市场估值存在的泡沫很容易引来做空动力。

当然，剧烈动荡也并不意味着哀鸿遍野，毕竟，当前的指数已经今非昔比，与其说它代表着整个市场，不如说它是对那些权重指标股的集中映射。所以，尽管以银行股为代表的大盘股这两天大幅下跌，但周五的市场仍以其近来一贯的风格，还了大家一个有惊无险的大团圆——沪市有685家个股上涨而只有138家个股下跌，深市也以480家只票的红盘和112只股票的转绿收市，两市共有37家股票封住涨停。

大风起于青萍之末，也许，今年开门的疾风骤雨，正在向大家预示：2007年注定不会是平静的一年。然而，它也是充满机会的一年，且看大家如何把握。

金银岛岛主

年报鸣锣


1月9日，伴随“保险第一股”中国人寿的加盟，A股市场总市值首度突破了10万亿元。而在此前的一个多月时间里，这个反映沪深市场规模的指标先后翻越了7万亿元、8万亿元和9万亿元大关。据10日发布的我国首份证券市场市值年度报告，沪深股市Ａ股（以人民币计价的股票）市值规模从2005年的31017亿元增长到2006年年末的87992亿元，增幅为183.69％，不但刷新了中国证券市场历史纪录，也书写了当年全球证券市场之最。

中国股市规模以“百米跨栏”一般的增长速度节节攀升的根本原因是市场正处于牛市运行当中。不过，仿佛“牛神附体”的中国A股市场最近出现了不小的波折。虽然大盘前期带巨量创出2847点的历史新高，但至今已经五个交易日没有刷新这个高点，周四、周五连续两日更是低开低走。并且，新权重股已经出现高位滞涨，从而压制了二线蓝筹股的活跃空间，盘中普涨也转为普跌。

但与此同时，以江南高纤（600527）出炉首份上市公司2006年年报为起点，市场拉开了以业绩增长为核心的年报行情的序幕。由于执行会计新政，江南高纤净资产一夜之间膨胀1761.75万元。业绩方面，公司主营业务收入同比增长19.30%，主营业务利润同比增长80.79%，净利润同比也增长了52.58%。

江南高纤的业绩增长只是一个代表，截至1月10日已公布的482份上市公司的业绩预告可谓喜气洋洋。数据显示，482家公司（含B股）发布的业绩预告中，除了7家公司表示业绩不确定、2家预计与上年持平外，其余473家公司中，预增、预盈、扭亏和减亏等报喜类公司合计为306家，占总数的64.7％；预减、预亏等报忧类公司合计167家，占35.3％。其中，预增公司合计198家，占总数比例超过40％，为历次业绩预告所罕见。

行业分布方面也“形势一片大好”。在上述公司涉及的22个行业中，传播与文化产业、农林牧渔业、木材家具制造业等3个行业喜忧参半，信息技术业忧略大于喜，其余18个行业均喜大于忧。其中，有色金属、工程机械、船舶制造、食品饮料和水泥等子行业预计2006年净利润同比将大幅增长。

总体来看，2006年上市公司业绩提升已无悬念，预示着新一轮的业绩释放潮已经悄然展开，很可能成为今后三个多月中继续助推二级市场行情的重要因素。因此，在震荡调整的行情中，选择那些行业增长前景明朗、公司成长可靠的大型优质蓝筹股，以及那些在短期内业绩会出现爆发性增长的公司，应该说仍然是最好的选择。

金银岛岛主

地产风云


17日，国家税务总局正式宣布：全国各地将从今年2月1日起，正式开展房地产开发企业土地增值税清算，最低税率为30%，最高税率为60%。此举一出，叱咤风云的地产板块风声鹤唳，周三两市地产股整体暴跌，龙头万科A跌停，金地集团冲刺跌停、招商地产收市也跌停，二线龙头华侨城A更在开盘十余分钟后便封住跌停……19日，这种"满盘皆输"的局面并没有出现多大改观，地产股板块仍然哀鸿遍野，一派愁云惨雾。

近两年来，房地产板块始终是此轮大牛市的一面大旗，尽管受到多次政策性利空打击，但房地产公司的暴利基础依然未被撼动，房地产板块从来没有出现过像这次一样“全军覆没”的局面——据港澳资讯统计，周三周四两天，房地产股总市值就损失了510.34亿元，其中龙头万科A市值损失97.45亿元，前十大房地产股市值损失342.80亿元；不仅如此，重仓房地产板块的众多基金也难逃一劫，净值大幅缩水——为此，有分析人士指出，部分获利资金已经明显流出，短期而言房地产股必将元气大伤。而且，由于新政策对于具体公司的影响程度仍不明朗，预计后市地产股将出现明显的分化格局。

然而，对于“新政”对企业经营的影响，两市绝大部分房地产上市公司纷纷反击。这些公司均发表公告称，公司已按土地增值税相关政策和各地方政府规定，在项目的开发运营中对土地增值税进行了考虑和估计，在房产实现销售的同时预交了土地增值税，并按照相关规则，在2006年度预提了相关的土地增值税。《通知》对于公司2006年经营业绩基本没有什么影响，对其已经作出的业绩预测也不构成影响，对今后的经营业绩影响也比较小。

一时间，众说纷纭。公说公有理，婆说婆有理，怎一个乱字了得。

与此同时，本周大盘开始大幅震荡。日K线报收三阳两阴。盘中最高摸至2870点，最低探至2658点，中间有212点的震荡空间。终盘股指报收于2832点，周成交4282亿元，较上一交易周小幅增加。指标股总体表现欠佳，上方筹码明显松动，部分获利资金开始战略性减仓。盘中的暗流涌动、地产金融两大权重板块的集体杀跌，让市场人士担忧股指将受巨大压力。但另一方面，个股行情又极度活跃，有效缓解了地产及大盘蓝筹板块的调整。

震荡加剧的市场，也是风险和机会并存的市场，投资者该何去何从？一家规模已达千亿的基金公司的投资总监，他针对风险上升、大幅震荡的牛市行情说了一句颇有意思的话，叫做：“这个市场，如果你参与，可能会拿钱拿到手软，也可能竹篮打水一场空；但是如果你不参与，注定是颗粒无收。”不知你会如何选择？

金银岛岛主

盛世危言

昏惨惨似灯将尽,呼啦啦似大厦倾!本周股市可谓乌云蔽日，风雨飘摇，周五，上证综指在周四大跌117点的基础上继续走低，尤其是下穿2800点之后，最大跌幅超过130点，2800点也暂时失守，大盘的成交量连续三天出现萎缩，领跌大盘的依然是以工商银行、中国银行和中国人寿三家为首的权重股。虽然周五下午地产和金融两大板块双双走强，大盘迅速反弹并将跳空缺口基本回补，但是这两天来势凶猛的下跌着实让人心惊胆战，尤其是刚入市的新股民，痛呼“涨了二十天，两天跌干净”。

这次大跌的始作俑者，据说是洋人吉姆·罗杰斯，当然，一并遭人诟病的还有选择播出罗杰斯访谈时点的中央电视台。罗杰斯在CCTV《经济半小时》访谈实录中提及“市场现在正处于这样一个上升阶段，每个人不管怎样都在歇斯底里地购买股票，这不是中国市场的特有现象，世界市场也是如此，这其实是一个危险的市场阶段。我不是说市场不能继续上涨了，我只是说我不会在这样的市场环境下进行投资或是买股票”。很显然，罗杰斯正在暗示股市出现泡沫。

对于中国投资人而言，罗杰斯不仅是位著名的投资大师，或许，他更像一个通晓古今的算命先生，正是他，准确地预言了中国股市将须跌到千点附近才能回升，并给出了精确的牛市启动时间。人们因此断定，罗杰斯如今唱空，资金推动型牛市才像遭遇当头一棒，应声而跌，沪深股市周四开盘即向下，全天沪指爆挫117点，深成指也下跌了353点，创下6个月以来的单日最大跌幅。

偌大一个市场，因为一个人的一席话，暴跌200多点，听起来有些可笑；何况，央视关于罗杰斯的报道还很多，比如继续长线看好中国牛市、不会抛售股票等。实际上，股市此次的急跌不止事出有因，比如，管理层对于股市的涨幅已经开始表示谨慎、各机构关于加息的评论、中金公司唱空中国人寿等消息面因素；又比如这些天股市不断出现天量天价的情况，而随着股指的上涨，成交量已经不能同步放大等等技术面因素，似乎都在预示着市场短期内的震荡整理不可避免。

退一步说，即便此次暴跌真是“洋鬼子居心不良”造成的，那就正好说明了A股市场的脆弱不堪。尤其是在3000点这个敏感的心理关口上，国外大资金的“盛世危言”就像压在骆驼上的最后一根稻草，压垮了一部分盲目入市的股民们那敏感的神经。

每天以12万的数字大幅激增的开户数，以越来越短时间冲越整数关口不断创新高的股指，一年145％的涨幅位列全球股市之首，这一切都表明这个牛市今非昔比。

只是，心动于06年下半年以来股市创造的大量财富而前仆后继地涌进市场的股民们似乎忘记了一句亘古不变的至理名言，那就是“风险和收益成正比”。没有成熟的投资者，就没有健康的股市，只愿市场中的每一个人都能理性投资。

金银岛岛主

是泡沫还是恐高？

最近股市的表现真正应验了彼得·林奇的那句名言：“每次下跌都比上一次更恐怖”，这使新近入场的股民苦不堪言，也使股市理论家们的多空之战愈演愈烈。

继上周吉姆·罗杰斯在中央电视台的访谈中高调亮相，暗示A股市场出现泡沫之后，成思危在阿联酋首都迪拜参加一个中东问题会议时接受英国《金融时报》记者采访，表示：“股市泡沫正在形成，从利润回报率和其他指标看，内地上市公司70%没有达到国际标准。但在牛市行情中，人们投资相对不理性，每个投资者都认为自己能赢，但许多人都是输家。”或是受此影响，1月31日，股市再次暴跌144点，两市一日缩水5600亿。

成思危并不是发表对股市过热担忧观点的第一人，重要的是，他的身份是全国人大常委会副委员长，这使人们相信它的讲话将是中央运用有形之手挤压股市泡沫的前奏，一时间，悲观气氛笼罩股市。

但是，依然存在的客观事实是，中国宏观经济快速增长的趋势并没有变，上市公司基本面正在逐步走好，而且，货币流动性过剩的局面也将持续，在很长一段时期内，A股仍然是最有吸引力的投资市场之一。于是，首都经济贸易大学公司研究中心主任刘纪鹏站出来发表文章《成思危教授的讲话代表谁》。文中针对成思危的“泡沫说”提出了商榷：泡沫和股市是虚拟资本经济的重要特征，有股市就会有泡沫，就和啤酒酿造出来就有泡沫，没有泡沫就不是啤酒是一样的道理。所以，既然要选择大力发展资本市场，就不应再对股市正在形成泡沫大惊小怪。

其实，中国股市究竟有没有泡沫，谁也不知道，谁也不能断言，按照美联储前主席格林斯潘所说，泡沫只有破灭的时候，才能称为泡沫。而美国上一轮牛市行情，从1983年起步，一直飚升，虽然在2001年有所调整，但至今，无论是道琼斯指数还是纳斯达克指数，都创出了新高。

无论如何，中国股市一年上涨了134％，并且直逼3000点的关键心理点位。在这个敏感时期，任何风声鹤唳都足以成为那根骆驼身上的最后一根稻草。究竟是泡沫太大，还是指数短期累计升幅太高，引发了这场自去年下半年以来最大规模的抛售？

金银岛岛主

巴菲特还是索罗斯

我想，投资界没有人能够不承认，巴菲特和索罗斯是世界上顶级成功的投资者，如果尚不能下结论为最成功的话。若有投资者声称完全没听过他们的名字并对其投资传奇毫无耳闻，那我只能遗憾地表示不可思议了。

不过，这两个人，除了名头同样响亮以外，投资风格却截然不同，投资方法也有天壤之别。巴菲特的招牌式策略是购买那些他认为价格远低于实际价值的企业，并“永远”拥有它们。索罗斯则以在货币市场上做神出鬼没的高杠杆赌博而闻名。在国人眼里,巴菲特是投资之神,索罗斯是投机至尊,两者犹如阴阳两极，殊途同归的只有巨额财富。

之所以想到他们，是因为又一个农历新年已经不期而至，到了这个时候，持股过年还是落袋为安或许是每一位投资者绕不开的问题。略有不同的是，将近一年的单边上涨牛市遇到本轮行情以来最剧烈的震荡，而在去年末今年初这段入市高峰中，中国股市投资者突破了8000万户，近段时间，这样一个庞大的群体正在共同体验牛市剧震的滋味，股市在动荡和争议之中走向年关。

对于那些笃信巴菲特的投资者来说，重要的不是市场如何波动，也绝不会在过节还是过年这么几天的时间上动脑筋。他们的目标就是寻找那些简单透明、有可预见的盈利前景及可控制的风险的股票，并且以一个具有足够安全边际的价格买入，然后需要做的就是持有了；并且最好是集中持股，等待复利的时间价值发挥它神奇的魔力。所谓“buying and holding”，任尔东西南北风，持股是最好的选择。

但是如今的市场，毕竟已经处于历史高位，在如此短的时间内完成一个如此大幅度的上涨，使市场面临了前所未有的压力。更有甚者，在新涌入市场的股民大军中，有相当一部分人是在对股市风险一无所知的情况下，蜂拥进场“淘金”，期待一夜暴富。以这样的心理预期，却被市场的深度调整弄得损失惨重，怎能不如惊弓之鸟？这样一来，打赢心理战似乎是接近3000点整数关口时的当然选择。那就得请出索罗斯，众所周知，索罗斯赚的是快钱，因为他能透彻地理解人性，洞悉人们从恐惧到贪婪再到恐惧的整个循环过程，因此踏得准市场价格起落的节奏。若真深谙这位金融大鳄的投资诀窍，越是这种剧烈震荡，越能提供在价格波动中买卖赚钱的机会。

另一方面，巴菲特是有些明确的投资禁忌的，至少不会因为市场追捧就踏入它不熟悉的行业，比如他经常和盖茨吃饭，却就是不买微软的股票。如果按照这种投资方式，风险可能避开了不少，但最近如ST、退市警示等这样的鸡犬升天行情肯定是没法分一杯羹了。而索罗斯就不管那么多，哪里有钱赚就冲到哪，什么品种赚钱就买什么品种，似乎更适合如今的“乱世”。

3000大关，巴菲特还是索罗斯，这是个问题。

金银岛岛主

金猪大吉

所有的均线被踩在脚下,深沪股市以普涨的姿态拉开了大盘“春节攻势”上演的序幕。“目前利率水平和整个经济金融指标基本相适应”的话语也暂时打消了市场对短期内加息的疑虑,一路昂首跑过2006的“金牛”再次给垂青她的投资者带来了一份大大的红包。

不过，任何事物都有其客观规律，股市运行也是一样。虽然短期内会有不理性的上涨或下跌，但相信市场会修正这种不理性，终归会按照相关的经济规律运行。有人说，这种疯狂的单边上扬显然是不正常的，快速的上涨不仅是风险积累的过程，也反映了行情是资金推动的。为避免大起大落，股市就必须今天调一调，明天整一整，以表明投资者在思考，冷静地看问题，这反倒是比较健康的方式，是对市场走向成熟的培养，是必要经历的一种成长过程。所以从某个角度来说，调整是好事，上涨过程中出现一两个“顿号”是正常的。

自古以来，公侯将相、精英翘楚喜欢在辞旧迎新之际缅怀过去，展望将来。对于这个“天下英雄出我辈”的资本市场，1163点、股权分置改革、恢复性上涨、人民币升值、沪深300指数期货、大股东清欠、回归A股、估值与泡沫、2675点是映射2006的关键字，它们承载了太多的光荣；我们站在新的高点上，一切都是新的,新的时代、新的起点，还有新的梦想。

众所周知，股市的基础在于上市公司的业绩，就目前公布的120多家上市公司业绩来看，远超预期，2007年一季度业绩的同比增幅预测已达35％~40％。业绩增长是支撑股市上涨最有效、最根本的因素，必然强化市场的信心。现在股改的潜力正在释放，由于年报持续带来利好消息，市场的估值要看高一线。

有人说，现在投资者的一个误区在于，A股市盈率不能高于美股长期市盈率。如果将A股和道琼斯看成是两家公司的话，我们就能够理解，这一判断是极端错误的，一个高成长公司在一个阶段的市盈率理应高于一个低成长公司。当投资者逐渐适应A股市盈率高于道琼斯时，市场的新一轮大涨将再度来临，如果投资者慢慢开始从这个角度考虑问题，市场再回到2500点的几率就不高了。在中国经济持续保持高速增长的前提下、伴随着沪深300股指期货的推出、08年两税合并的预期，我们不得不欢呼：

金猪大吉。

金银岛岛主

牛市终结，抑或茶杯里的风波


当成长故事变成鬼故事的时候，讲故事的笑了，听故事的怕了。于是，十年仅见的暴跌开始了。

机缘巧合，适逢大洋彼岸的前联储主席格老也发表了类似成委员长的讲话，加之公布的一系列经济数据差强人意，华尔街大佬的屁股也坐不住了，一部跳水大片就这样同一时间全球公映了。

下跌本是寻常事，只是，将这种本质上并无必然联系的两个东西拉扯到一起，并硬生生妄想出一个执国际股市牛耳的神话，则着实是太有才了。

话回股市。是次的暴跌，到底是牛市的终结，抑或仅是茶杯里的风波？这一点，现在并不能给出一个确定的答案。但有一点可以确定的是，这是拉响的一个警钟。

这个警钟，对于新入市者来说，是一个要时刻牢记风险的印迹；对于老手来讲，则正是考验投资智慧的一个问卷。牛市可以赚钱，熊市也可赚钱，今年是猪年，不要犯猪年大忌，因无主见而两头走，从而被架于炭火之上。

股票市场从无合理价，非偏高即偏低。偏高则迟早调整，不知哪天始；偏低则迟早起，也不知哪天始。而对于不同的人来讲，也有不同的策略。既有宁买当头起，不买当头跌，也有利用低价吸纳优质股等待升势来临。前者成就了众多千万富翁，后者成就了巴菲特这个世界第二富豪。

1987年10月19日，华尔街曾出现过类似的更为凶险的股灾。二十年后的今天，道指万二点高高在上。

类似的经历会否在东方重现……

金银岛岛主

入市狂潮


中国有句老话，叫做“人为财死，鸟为食亡”，用来形容人们对于财富与生俱来的巨大渴望。这种为财富肝脑涂地、在所不惜的现象在中国漫长的历史中反复上演，如今正愈演愈烈，在资本市场达到高潮。

虽然国内A股市场近期连续出现调整，2月27日，沪指更是以268点的架势血洗全城，但投资者入市的热情仍然空前高涨，日开户数不断攀升。

继新年开市第一周投资者一周开户数一举突破70万户大关后，本周开始，投资者的开户数更是呈现出爆发式的增长势头。中国证券登记结算公司公布的统计显示，除了3月5日的新增开户总数依旧以上周的日增十余万户递增之外，3月6日和7日连续两天的新增开户数都以超过30万户的数字在递增。其中，3月6日的投资者开户数为420695户（新增A股开户数85465户，新增基金开户数334397户）；3月7日的投资者开户数也达到了337305户（新增A股开户数79673户，新增基金开户数256861户），两天开户数竟然暴增近80万户，这一数字甚至超出了以往多个年度内半年的开户总和。

是的，对于财富的幻想正在鼓励中国的老百姓前仆后继地踏入这个市场：去年购买基金的人都赚了个盆满钵满，有的基金翻了一倍有余；在股海中扑腾的股民们也买啥涨啥，迷迷糊糊地发了财，这使人们无法不开始对蝇头小利似的储蓄和国债收益不屑一顾，转身扑入证券市场的海洋。

据统计，目前中国A股流通市值才3万亿左右，但中国居民的储蓄已达16万亿之巨，并且每月以10%以上的速度在增长，这还不包括目前最大的储蓄主体——企业，在目前中国投资渠道单一的情况下，对于投资无门的国人来说，股市上涨带来的财富效应的确是最好的出路。大批的增量资金使大盘欲调不能，也许，这样的幸福时光还能持续一段时间，中国股市目前虽然已经浮起泡沫，但群体性癫狂才刚开始。

不过，可以肯定的是，没有只涨不跌的市场。历史经验也反复证明，当一波行情不断吸引中小投资者参与以至达到疯狂时，这就是明显的风险信号。而大批新增资金要想赚得盘满钵满，必然要求有更大量的资金来接盘。事情总是有极限的，当增量资金出现爆发式增加时，实际上也在加速消耗潜在的资金资源。

股市有风险，投资需谨慎。我想，这是每个股民都耳熟能详的股市箴言。对于那些正在加速度冲进市场的投资者朋友们来说，这是一句老话，但也是一句实话。