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国旅联合：旅游亏损、彩票赚钱 国旅联合（600358）公布05年三季报，每股收益0.001元，净利润46万元、下降95%。 公司同时还预亏05年将出现亏损，说起来，公司旅游主业实在拖后腿：（1）由于国际原油价格不断上涨，导致公司客运业务成本大幅增加；（2）受政策和市场环境影响，北京西都地产发展有限公司虽完成了年度计划，但相较去年利润下降将超过50%；（3）汤山温泉度假酒店第四季度正式营业，按会计制度在本年度将摊销较大金额的开办费；（4）南京国旅联合汤山温泉开发有限公司有关项目未能按计划转让，影响了公司利润。但公司的彩票副业却贡献了最主要的利润来源—公司持有深圳市思乐数据技术有限公司51%的股权，截至05年9月30日，深圳思乐总资产12，682.24万元，净资产11，225.3万元，净利润1，220.02万元。难怪每次上涨时，十有八九是因为彩票题材。 鄂尔多斯：3亿元巨资买楼 鄂尔多斯（600295）公布05年三季报，每股收益0.08元，净利润7960万元、下降1%。 做到世界第一也不好，市场份额饱和了，再扩张就难了，鄂尔多斯就遇到这难题。鄂尔多斯羊绒制品的生产营销能力已占到全国的40%和世界的30%，是名副其实的世界羊绒大王。这两年明显呈现增长乏力，下一步该如何走呢？公司这两年开始力图突破，在硅合金与房地产方面加大投资：03年4月成立了联营公司—鄂尔多斯电力冶金股份有限公司，据称计划总投资高达160亿；近日公司更是公告称欲在北京与呼和浩特市两地置业，拟出资1.9亿元整购买位于北京市西城区达智危改小区的置地星座大厦部分房产，总建筑面积11497.01平方米（每平米15800元）、30个落地机动车位（每个30万元）；拟出资10500万元整购买位于呼市中山路商业街天元商厦，总建筑面积30767.49平方米（每平米3250.18元）。虽然公司表示此举是为了设立鄂尔多斯品牌服装旗舰店，但在地产形势如此严峻的情况下，3亿元巨资入楼市，如此多元化，前景是凶是吉不好说。 双汇发展：心事如树、沉默地生长 双汇发展（000895）公布05年三季报，每股收益0.532元，净利润27329万元、增长28%。 这么多年以来，该股一直低调地增长着业绩，股价也缓慢攀升着，以金鑫基金与申万证券为首的机构们也一直默默地持仓着，大家都在等待着。自打公司开始从火腿肠进军冷鲜肉后，就开始面临一个“生死”选择，原因在于双汇冷鲜肉正在与地方保护主义拼斗，能否终结国内裸肉摊卖时代还很难说。根据现行法规，冷鲜肉的流通是不存在任何法律障碍的，地方保护的根源在于经济利益，地方肉类食品加工企业大多拥有当地政府商务部门血统，而我国《生猪屠宰管理条例》执行者之一便是各地商务部门，所以双汇冷鲜肉在全国有90%以上的地方不通畅，各地通过定点屠宰条例来限制外地的生鲜猪肉进入本地市场。假如双汇冷鲜肉能成功突围，那股价必将飞龙在天，守侯多年的机构们也可以笑开颜了。但现在，心事如树，虽然沉默，但却生长。

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天利高新：莫笑少年穷 天利高新（600339）公告：截至目前，天利实业共质押公司股份7062万股，占其持有公司股份的49.99%，占公司股份总数的16.48%。 从这一则公告上看，天利高新母公司的资金状况并不令人乐观，但该股前些日子却可以轻松涨上一倍，何故？它还是有概念的。05/10/31《财经时报》的《天利高新坐享中石油收购战果》一文对此有精辟看法：中石油并购哈萨克斯坦石油公司的成功，意味着会有更多的原油将通过中哈石油管道源源不断输入新疆境内，潜在的受益者们也将逐一浮出水面。年初天利高新宣布将投资8.16亿元投资兴建四个大型化工项目，均为大石化项目的下游配套工程。此处大石化项目是指中石油在此投资272亿元的1000万吨炼油、120万吨乙烯工程。天新高新若能抓住独山子大石化项目，分享垄断带来的利润，提高经营规模和获利能力，或可重获新生。资料显示，大石化项目建成后，将产生大量化工原料和可供深加工的化工产品，一旦天利高新拟投资的4个项目得以投产，生产成本将大大降低。 尖峰集团：转让谁喜谁忧？ 尖峰集团（600668）：拟将公司所持有的天士力680.4万股法人股以9.77元/股的价格出售给天士力集团，转让总价格为6647.508万元。 一般人见到这一则公告，想到的都是此转让对尖峰集团的意义，该转让事宜产生的利润为4429.78万元，尖峰集团05年前三季度利润为亏损2097万元，这一转让使公司轻松扭亏。但这一则转让还有另一面意义，就是对于天士力的意义。天士力集团为何愿意以9.77元/股的价格收购法人股？在股改的前夜，任何一则法人股价格都有其市场指向，此举意味着：届时天士力集团对价送股后，二级市场流通价至少应该高于9.77元。天士力于公告前一天（11月2日）的二级市场收盘价为12.79元，假如将日期锁定在这一天，对流通股东10股送3股对价的话，二级市场价格将除权到9.83元，9.77元的法人股转让价难免让人产生联想：天士力的对价方案有可能在10股送3股左右？ G金山：想起天威刚加盟G板块时 G金山（600396）刊登对外投资公告：在内蒙古自治区组织内蒙古白音华金山坑口电厂2×600MW空冷发电机组项目获国家发改委核准批复。 一则高达53亿元的大项目，短期之内估计是不可能对金山股份产生效益。但偏偏市场却对此消息给予高度评价，周四给了一个涨停板的回应。何故？此外，金山还有市场上比较稀有的风能新能源概念。三季报显示，公司控股子公司辽宁康平风力发电公司和辽宁彰武风力发电公司各14，450千瓦风力发电机组的扩建项目获批，这些项目的陆续投产，将形成公司在清洁能源领域的竞争优势。同时，公司还准备在辽宁省康平县、彰武县境内各上24，650千瓦风力发电机组的新建项目。以上风力发电项目的陆续建设将进一步增加公司风力发电权益容量，形成公司在清洁能源领域的竞争优势。太阳能龙头天威正是在成为G天威后开始了这一轮上涨行情的，风能龙头金山近日刚刚戴上G帽子，是否也会像G天威那样走强势填权之路呢？

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煤气化：澄清之余报个喜 煤气化（000968）澄清：有媒体报道控股股东太原煤炭气化（集团）5000万元委托理财被骗损失事项，此项资金与本公司无关。 但终究是母公司的事，说起来也不光彩，为了进一步消除负面影响，煤气化抛出一个喜讯：05年度的每股收益预计在0.50元左右，略高于04年度的每股收益0.41元。前一天收盘价（11月3日）为4.64元，再考虑进对价因素（非流通股股东向流通股股东10股送3股），市价可进一步降低，如此算来，0.50元的每股收益算是7倍市盈率，虽然这是目前市场上煤炭股的平均水平，但的确存在整体被低估的可能。近期媒体上大肆宣扬一种观点：相比美国煤炭上市公司13.86倍的平均动态市盈率和香港股市同类公司10.13倍的平均动态市盈率，A股市场上的煤炭股有明显的比价优势。所以，近期煤炭股略有反弹，而煤气化周五应声而涨。 栖霞建设：长三角流行买房打折 栖霞建设（600533）增资子公司南京东方房地产开发有限公司，由252万美元增加到752万美元，该公司目前开发的项目为位于南京市栖霞区的“城风景”住宅项目，该项目预计总投资3.5亿元，可销售面积10.6万平方米。目前该项目已开始预售。 现在长三角的楼市犹如一座危楼，栖霞建设继续加大投入，还真是需要勇气。请看媒体报道：九五折比比皆是，八五折也不稀奇，买“120平方米白送5平方米”……中国长三角地区的楼市时下正猛吹打折风，送“礼”流行。有一家知名房产网站的论坛上，赫然列出了上海、杭州、南京等地“部分楼盘折扣一览表”，各个楼盘降价的具体时间、幅度、降价形式等详细得很。与此相呼应的事实是，越来越多的楼盘选择低价入市，以拼命抓住05年“最后的行情”的尾巴。为打开消费者钱袋，尽可能在年底前套现快走，上海、杭州、南京、苏州，这些中国楼市最热点区域的开发商们已使尽浑身解数。南京楼市同样是“降价成了硬道理”。黄金周后，促销带来了连续多天日成交在200套以上的放量。业内人士认为，在这样的“刺激—反应”周期中，买方占据主动，有更大讨价还价的空间。在房源大量积压的情况下，市场渐已习惯讨价还价，开发商只能用让利来换取购房人观望的时间筹码。 宁波联合：与上海医药做一笔生意 宁波联合（600051）将旗下的三家医药企业转让给上海医药及其所指定的企业，至此，公司已全额收回了本次股权转让交易的转让款计14961万元。 从产品结构上看，宁波联合的确需要整合，从05年三季报看，宁波联合的业务的确是一个“大联合”：既有国际贸易业务、又有热电业务，还有房地产业务，并且公司业务方面也存在一定困难，出口业务受国家出口退税政策调整及人民币小幅增值等因素影响，地产方面则受有关政策的制约、在融资方面存在一定困难，所以收缩医药行业，亦是情理之中的事。而说起来，此次转让的买家上海医药最近有一则天大的利好—作为罗氏旗下的抗流感药品，达菲被世界卫生组织推荐为禽流感的预防治疗药物。在瑞士罗氏制药宣布可以开放达菲的生产权以后，上海医药集团有希望成为国内首个被授权生产的医药企业。这也在一定程度上让宁波联合沾上一点点上海医药的光。

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深振业：话说权证 深振业（000006）流通股股东每10股获送1.2股股份对价，并且按1.27份的比例免费派送只行权不交易的认沽权利，1份认沽权利可按4元/股的价格向建设投资出售1股流通股。 这是股改以来首份采用认沽权利和美式行权方式的方案，一边是大盘朝也跌、暮也跌地向下，一边是创新品种层出不穷，自古乱世出英雄，难怪，第一只权证宝钢JTB1近日再度崛起于山野之间。上交所表示将对涉嫌操纵宝钢JTB1价格的相关账户进行密切监控，并将在周密调查分析的基础上，决定是否提请主管机关对其进行立案和稽查。但宝钢权证好比是皮球，打得越重、弹得越高，依然不管不顾地上冲。不过振业的这个认沽权证是“不交易”的，所以没有登台表演的机会。从业绩角度看，深振业的04年每股收益为0.21元，近日又曾预喜05年净利润将同比上升50%以上，这意味着每股收益将达0.315元以上，不知这良好的业绩能否替公司把守住这个认沽权证的行使价位—4元。 上实发展：手心手背肉不同 上实发展（600648）公司唯一非流通股股东上海上实（集团）有限公司同意，向流通股股东按每10股获得2.8股的比例安排对价。 上海实业（集团）有限公司是上海市政府全资拥有的海外（香港）窗口公司，上实系在境内外拥有多家上市公司，这一次面对内地A股的股改大潮，上实系采取亲疏有别的方式对待：（1）疏则退：对于关系较疏的参股企业，采取退的方式。最典型的做法就是上海家化，香港上市公司上海实业（363.hk）通过上实日化持有上海家化28.15%，上海实业近日宣布以3.37亿元人民币，将所持上海家化股份售予该公司另一大股东上海家化集团；上海实业同时还通过S.I.FoodProductsHoldingsLimited持有光明乳业30.79%股权，业内分析人士估计上实会将光明乳业股权，出售予不同的股东，其中部分股权可能会售予法国达能集团；（2）亲则进：对于关系最近的上实发展，公司则采取A股此次股改的常规做法，给流通股东对价补偿。 上海石化：中石油与中石化的两种做法 上海石化（600688）应香港联交所的要求，向控股股东中国石化查询并得到确认，目前并无任何对本公司进行私有化的计划。 看样子，中石油与中石化的风格的确不同，中石油是不做则已，要做就一口气回购下属三家A股公司，则中石化则习惯于成熟一家、推出一家的方式，燕山石化、中国凤凰、镇海炼化，从H股到A股，一家家慢慢来。这一次，虽然呼声高起，但上海石化却毫不手软地出了一则澄清公告。对于中石油与中石化的这两种截然不同的做法，《21世纪经济报道》近日在《中石油63亿吞吐术回购3公司绕过股权分置改革》一文中转述某位境外分析师的看法：“中石油整合旗下公司是意料中事，也是正确方向，中石油现时手头现金超过100亿美元，约10亿美元的整合成本不会构成资金压力，令人担心的反而是中石化，因为炼油项目出现重大亏损，旗下的子公司市值又较大，短期内难以将这些公司回购，稍后便要面对复杂的股权分置改革问题”。

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中国国贸：1.5亿美元债一拖再拖 中国国贸（600007）收到《关于应付中国国际贸易中心有限公司1.5亿美元债务资本化问题的函》，协商结果是：支付该笔债务自2006年1月1日起至该笔债务资本化工作完成日止期间的资金占用费。 看样子，中国国贸的股改将会是一个大难题。早在上市前，临时股东大会便决议：“中国国贸其他负债项下列示的1.5亿美元有关的资本化，计划在99年股票发行上市五年后才考虑进行。该笔负债在上述五年内不计利息”。一眨眼间，04年3月12日便是五年期满，但此事悬而未决。05年3月21日，国贸中心（中国国贸的第一大股东、持股80%）要求中国国贸通过以向国贸中心发行流通股股份的方式，对应付其1.5亿美元债务进行资本化，但又未果。如今，不仅本金没着落，甚至连利息支付都一拖再拖，这一次的协商结果是：自04年3月13日至05年12月31日期间的资金占用费继续免收，自06年1月1日起开收。A股市场上放眼皆是大股东侵占上市公司资金的现象，像中国国贸这样“上市公司欠大股东钱”的例子还真是罕见。在人民币面临长期升值趋势的大背景下，对中国国贸来说，这笔美元债拖得越久越有利，只是说起来不太光彩而已。 大唐电信：晴天响霹雳 大唐电信（600198）日前接到中国证监会北京证监局通知，由于公司涉嫌存在虚假信息披露行为，北京证监局决定对公司立案调查。 大唐电信股价这几个月蒸蒸日上，7月份至今的最大涨幅达90%，突然公司遭遇立案调查。大唐电信被证监会立案调查已不是第一次，早在03年8月19日它便曾公告称：因涉嫌ST七砂一案被中国证监会立案调查。时隔两年，又逢调查，真是可惜，要知道，最近大唐集团的TD标准可是获得了重大突破，二级市场正为此兴奋不已呢。11月7日新华网称：“未在本土实现商用的3 G中国标准TD-SCDMA日前率先进入欧洲市场，开始海外布局。据中兴通讯透露，罗马尼亚运营商决定由中兴通讯提供从系统到终端的全套TD-SCDMA产品，建设海外第一个TD-SCDMA试验网。如果试验成功，罗马尼亚会采用TD-SCDMA标准，这也会推进TD-SCDMA在欧洲的发展”。 前锋股份：千金买醉亿元买亏 前锋股份（600733）董事会公告：同意以9702.312万元收购北京首创资产公司持有的北京第五大道文化娱乐发展有限公司95%的股权。 截止8月31日止，被收购的北京五娱公司净资产为10456万元、评估值为10213万元，95%的收购价为9702万元，乍一看，这个收购价还可以，至少没有评估增值数倍后卖给上市公司。但这家北京五娱的盈利状况可是大有问题，公告显示：该公司05年1-8月主营业务收入仅为436万元、净利润为-1544万元。这种情况下，回头再来看看董事会公告里的这一句话“交易对公司的影响：本次股权收购促使公司进入文化产业领域，预计能为公司带来较好的经济效益，能为股东提供良好回报”，实在太讽刺了。关于这个“天创世缘”大厦底商（包括地上三层，地下一层，总体商业建筑规模约3.6万平方米）的第五大道，网上的评价可真不高。04.11.24《经济观察报》刊登的《第五大道困局：“定位”一个四不象产物》一文如是分析：“在2003年风光销售的亚运村“第五大道”精品购物广场项目，最近曝出部分商户停业维权的消息，其最主要因素是人气太差。项目整体案名是“MALL”，但它并不像真正的购物中心。其一，由于总体规模只有3万多平方米，其中新世纪钱柜、青鸟健身和全聚德等主要商家占了近50％，所以导致作为购物中心核心业种的精品零售店数量非常少，而且临街的所有铺面商户全部对外开门营业，更弱化了商场内的人气……”。

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上海石化：石化行业近日传闻多 上海石化（600688）：根据目前的国际原油价格（现为3800元/吨），公司建议原材料关联交易的经修订上限为2005年28460百万元、2006年39102百万元、2007年47002百万元。 近日中石化系成员的一举一动都倍受市场关注，谁让它们现处在敏感时期呢。此前中石油回购3只A股的事例，曾让市场想象中石化亦会有类似举动，结果中石化偏偏表示采取成熟一家回购一家的做法，让大家失望。但近日，石化行业又有新情况出现：先是05年11月09日《每日经济新闻》在《成品油进口关税有望全免》一文中引用国家信息中心预测部石油问题专家牛犁的话称“国家将成品油5%至6%的进口关税全部取消，这个事情可能性是非常大的”，再又是05年11月11日《华商网-华商晨报》又刊登了《财政部关税司否认将取消成品油进口关税》一文，称：“尽管在记者昨天进行的简短调查中，多数成品油消费者欢迎进口关税的取消，认为这能使买油更容易，但财政部的直接主管人士却向本报记者否认了消息来源，表示目前取消成品油进口关税一事还没有列入工作进程”。是是非非之下，中石化系的走势也开始动摇了。 金宇集团：祸从天降 金宇集团（600201）全资企业内蒙古生物药品厂的销售人员擅自将用于临床实验的中试产品在市场上销售，被吊销生物药品厂兽药生产许可证。 真是祸从天降啊，这则消息对金宇集团的打击是致命的，不仅仅是业绩方面的打击（该厂占集团主营业务收入的1/2以上，对该厂的处罚决定将会对集团造成巨大影响），更是概念上的毁灭。禽流感概念的炒作行情原本就是长江后浪推前浪，这个利空使金宇彻底被抛弃了：（1）第一代抗禽概念是中牧与金宇，禽流感疫苗生产能力分别超过130亿羽份和100亿羽份，位居国内第一和第二；（2）但风头很快被普洛康裕抢走，据称其是国内最大的金刚乙胺原料生产商，该药是我国卫生部推荐的用于流感防治的抗病毒药物之一；（3）然后红旗轮到上海医药、ST中西来扛了，其母公司获罗氏授权在中国境内生产“达菲”；（4）近日媒体又爆出“中药提取的金丝桃素对人工感染的H5N1亚型禽流感家禽活体具有100%的治愈率”的消息，国泰君安的分析报告称：“交大昂立旗下的湖南金农生物资源可批量生产金丝桃素”。 上海医药：会哭的孩子有奶喝 上海医药（600849）以应收帐款与其他应收款2.18亿元作为出资置换上海中西（集团）有限公司拥有的上海农药厂80.44%股份。 会哭的孩子有奶喝，一母（上海医药集团）所生二子，身体不好的ST中西得到一份厚礼（上海医药集团向其注入现金3.5亿元，使其2.78亿元的债务得到豁免，对价方案相当于10送10.3股），身体强壮的上海医药却不得不咽下一服苦药，难怪ST中西这两天连连涨停，但上海医药却不得不歇下了。此时，市场一直寄予厚望的“达菲”概念也开始有所降温—05/11/10《国际金融报》刊登的《生产达菲上药集团面临投资风险》一文中分析：“据专家分析，上药集团生产达菲可能面临较大的经营风险。据了解，达菲的生产需时长达12个月，生产线设备耗资巨大。禽流感作为流行病，并不会年年发生，在没有疫情的时候，其治疗药物销量近乎为零。因此，上药集团为生产达菲可能需承担投资无法回收的风险”。而二级市场上，也开始有新的抗禽概念出台了—据称：中药提取的金丝桃素对人工感染的H5N1亚型禽流感家禽活体具有100%的治愈率，交大昂立旗下的湖南金农生物资源可批量生产金丝桃素。

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恒大地产：做一只100%的广州地产股 恒大地产（000502）的注册地址由“海南省海口市机场候机厅北侧海南万国贸易博览中心”迁移至“广东省广州市天河区体育西路109号高盛大厦12楼A室”。 如今的恒大地产，不仅利润全部来自广州地区，而且注册地址也改迁到广州，这使得它成为一家更为纯正的广州地产股。不要小看这个变化，要知道，以深圳为首的珠三角楼市如今正炙手可热，一则“200亿炒楼资金奔袭珠三角、深圳地产开始疯狂”的传闻在媒体上不断出现，05-11-07《第一财经日报》刊登的《炒房风波席卷南北深圳沦陷下个目标是广州》一文中如是描绘：“今年以来，广州地王已三度被刷新。其中，琶洲会展中心南侧板块，时隔半年便拍出两个地王，且两者成交价已接近翻番。如此涨势令人不免探察背后的助推之手。然而迄今为止，每一次纪录的缔造者在公众视野里居然都是背景不详、身份不详、意图不详的“三不”人群”。 晨鸣纸业：湛江木浆项目的古怪之处 晨鸣纸业（000488）公告：广东湛江木浆项目原计划总投资94亿元，建设规模为年产漂白硫酸盐木浆70万吨、原料林基地300万亩。后因外方投资者退出，国家发改委决定重新选择新业主，确定晨鸣纸业承接该项目建设。 近年，外资纷纷在我国境内加大纸业投入，为何这个投资近百亿元的大项目会遭遇“外方退出”的变故呢？这里面有何古怪之处？05-06-16网易转登来自《经济》的一篇报道《肥水专流外人田　湛江桉树低价出国高价回国？》为我们揭开了迷纱。文中解释：“湛江的桉树每年大量低价卖到日本，然后日本的纸浆高价卖给中国，中国已经是世界上第一大纸浆进口国，但湛江本地的国家九五大项目—70万吨纸浆厂却遭到各方抵制，一拖十年迟迟无法开工。03年5月，世界第二大纸业巨头芬兰芬欧汇川签订了建设湛江木浆厂的合作意向书，但好景不长，项目遭到来自各方面的抵抗。04年11月下旬，芬兰芬欧汇川公司宣布正式退出该项目。首先抵触的是几家居于垄断地位的大木片中间商。木片出口看似中间利润并不丰厚，但真正具有吸引力的是13%的出口退税，甚至还发生过装载木片的轮船离开湛江港之后在公海上转一圈又返还的情形，这比加工、经营木片的利润要高两三倍。不仅如此，一旦湛江地区建立大型木浆厂，木片经营的一些中间环节就显得多余，木片出口量会大大减少，这些出口企业的生存空间无疑会受到较大的影响。经过10多年的发展，湛江地区的桉木业已经形成较为稳固的利益格局，任何一种新进入的力量都很难打破，而维持这一利益链条的便是木片的出口退税政策，它是湛江地区木片业外向发展的一个重要理由”。 广电电子：说说地产转让 广电电子（600602）转让：上海永新彩色显像管股份有限公司45%股权、分支机构（电器、管理分公司）、上海嘉汇达房地产开发经营有限公司30%股权。 广电电子的这几起转让，是其股改对价方案的组成部分（同时还有：流通A股股东10股送1.5股）。而资产转让，亦是不得已之事，实在是因为它现有资产的盈利能力太差了（05年前三季度每股收益-0.306元），同时公司又要集中资源发展新型平板显示产业，故不得不调整产品结构。以上几起转让，有亏有赚，其中嘉汇达地产30%股权转让是大赚特赚：评估报告显示上海嘉汇达地产05年9月30日的净资产账面值为3.5499亿元，评估值15.0084亿元，评估增值11.4584亿元，评估增值率322.78%。公告解释评估增值的主要原因：该公司开发了二期嘉华中心国际A级办公楼，评估方法为房地产开发成本采用收益法进行评估，此项交易的利润是：15.0084亿元±损益×30%-2.0095亿元。印象中，上海楼市今年跌幅位居全国前列，但没想到：上海本地股依然可以从地产中大赚特赚，实在让人看不懂。

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吉林炭素：重组成百炼钢又如何？ 吉林炭素（000928）重大重组进展：中钢集团对其控股股东吉林炭素集团进行战略重组。各项审计评估等工作尚未完成，协议有效期延至05年12月4日。 这个重组也是拖得好生无趣，因为现在钢铁行业状况并不乐观，从炭素重组为钢铁股，并不能让二级市场有新鲜感觉。不信请看05年11月15日《第一财经日报》刊登的《中国钢铁产能年过剩逾亿吨发改委将铁腕治劣》一文所述：“04年底中国炼钢产能达4.191亿吨，到06年将达4.929亿吨，08年则可达5.380亿吨。然而根据测算，今年中国的钢需求大约3亿吨，到2010年也只约3.27亿吨。数据表明，今年中国钢铁产能至少过剩1亿吨。当目前国内钢铁产业是先进产能与落后产能并存，一方面高质量的钢材产品远远不能满足市场需求，不得不高价进口；另一方面，落后产能则严重过剩。当前，全行业能耗高、污染重、工艺装备差的落后产能大约1.81亿吨，占总产能的30%左右”。 太极集团：玩一把“太极云手” 太极集团（600129）的第一大股东将其持有的重庆太极51%股权转让给公司，转让总价款为34775.26万元。公司作为唯一的出资人对重庆兆和公司进行增资9669万元。 不过是母公司--上市公司、上市公司—子公司间的关联交易，有什么可点评的。但往细里看会发现一些曲曲折折的东西：原本在此轮太极集团与控股股东间的“关联交易包”里共有三个子项目，但现在只余下两项，另一项是：公司拟购买控股股东的黄埔大厦和涪陵建设路77号和53号的土地，共涉及金额为11000万元，后公司决定放弃该交易事项。而此项交易曾被媒体质疑过：05-9-5《第一财经日报》刊登的《太极扮“天使”重庆担保圈危机暂时喘息》一文中称：“记者9月2日在黄埔大厦看到，该楼目前由重庆经济侦察总队及其他一些公司租赁作办公楼用，其楼下门面有几家餐饮企业。在被问及太极集团时，该楼内的几家公司均称，太极的办公地点“在两路口”。那是一个距离黄埔大厦约3公里的地方”。当然，我们也不好意思多评论太极集团向控股股东买的这些资产是否值得，要知道，当初太极集团、朝华集团、长丰通信、长江水运4家重庆上市公司的相互担保总额超过20亿元，4家公司随后陷入严重财务危机。全凭太极集团的控股股东出了大力气、花了大价钱才帮助太极集团脱离了困境的，所以嘛……。 豫园商城：外资逆势接盘 豫园商城（600655）将所持有的上海城隍庙广场置业100%股权转让给两家美国公司，该正在开发商业房地产项目“城隍庙广场”。交易第一期保证金相当于人民币8700万元。 宏观调控进行到今日，长三角一带的楼市飞流直下三千尺，但外资对国内楼市的兴趣却有增无减。有必要重新阅读今年8月，由国际著名地产基金管理机构盛阳地产基金战略中心发布的《2005中国外资地产基金研究报告》，报告指出：“在地产调控新政期间，外资地产基金和其他国际资本在中国房地产的投资超过150亿美元，并以每年三倍以上的速度增长，成为房地产价值链的重要力量。今年前两个季度，外资地产基金热衷于兼并或收购大型商业资产，几乎占同期外资地产基金投资总额的50%。由于物业资产更具有流通和退出优势，更有资产打包上市的可能，二级市场退也并非无利可图，这些因素使得外资越来越倾向于直接持有物业”。不过，据05年11月15日《中国房地产报》报道：“日前，国家外汇管理局上海市分局出台了一份题为《关于境内机构出售境内房地产外汇收入结汇等问题的通知》，明确规定，境外机构和外汇结汇超过等值100万美元的非居民个人购买上海市房产，须向外汇局申请”。分析人士指出，这表明外汇局对外资进入楼市的监控正在加强，已经从后台监控转变为直接管理。这绝不仅仅意味着外资进入楼市多了一道审核程序，而是给其套上了一副“枷锁”。

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深长城：深圳地产股来到上海 深长城（000042）以7794万元受让上海振川物业有限公司，受让目的是其所持有的上海张江镇秦镇村41宗地块住宅开发项目。 近半年来，上海与深圳的楼市地位恰好来了一个颠倒。原本是节节暴涨的上海，如今成了跌幅最深的城市，而原先默不吭声的深圳楼市却在近期节节攀升，坊间传闻“此前集中于上海炒楼的200亿元资金正在流向深圳”。这种情况下，来自深圳的地产公司深长城北上到上海拿地，的确让人有些猜不透。不过从公告情况看，深长城的确是捡了一个便宜货。该项目占地面积119，086平方米，建筑面积77，406平方米，为多层住宅及别墅项目。关于这块地的实际价值，请看以下几个数据：截止05年8月25日，上海振川的净资产为-5，809万元。但重估后，截止05年4月25日，该项目土地使用权价值为人民币23，095万元，该土地帐面成本价值为7，641万元，增值额为15，454万元。所以说，深长城出的这个价应该不算高。 中青旅：想做风投不容易 中青旅（600138）将所持北京科技风险投资股份有限公司25%的股权转让给中青创益投资管理有限公司，转让价格为14360万元。本次交易不产生投资收益。 恰巧在11月15日十部委联合发布《创业投资企业管理暂行办法》，中青旅选择这个时机退出，收回1.4亿元的投资，也算是：有人辞官归故里、有人星夜赶科场。但：（1）目前该风投公司的盈利状况并不佳。05年1-8月累计实现净利润不过仅区区710万元，难怪中青旅想退出；（2）但想退出，也不是一件易事。中青旅这次的接盘者是关联公司，中青创益投资管理有限公司与中青旅是一母（中国青年旅行社总社）所生的亲兄弟，并且中青旅前些日子刚从中青创益手中买了一家公司—以7800万元的价格受让了北京中青旅风采科技有限公司（注册资本3500万元）82%股权。双方也算是有来有往，旗鼓相当；（3）想退出的股东不仅仅中青旅一家。在北京产权交易所的网站上见到一则转让消息：“本次北京市国有资产经营有限责任公司拟出让其持有的北京科技风险投资股份有限公司8％的股权，欢迎投资者前来洽谈”。 西安旅游：半年间发生的事 西安旅游（000610）关于转让秦岭山水置业股权的补充公告。 这一则买卖有利可图：公司拟将拥有的秦岭置业19.89％的股权转让给陕西昌浩，转让总价款6，165.9万元，预计可获取投资收益2，074.39万元。这一则补充公告里，则详细描绘了一番2，074万元盈利的来龙去脉。主要是靠土地成本评估增值18407万元所致。但在今年4月21日的一则公告里，公司原本还表示：拟追加项目投资，再投资8260万元收购御苑实业持有的秦岭置业37.15%的股权，使公司共计持有秦岭置业57.04%的股权。当时公告中称：截止04年12月31日，秦岭置业净资产9079万元，评估值为21134.23万元，增值12055.23万元。但半年后，公司不进反退，不增持反减持，并且秦岭置业的评估值也一再增加。公司解释称：秦岭置业的687.687亩土地位于沿秦岭北麓生态旅游开发带内、毗邻大学城，从05年6月底起，近十所全国著名的高校已由西安市区正式迁入该大学城，该地区已成为旅游、观光、休闲、度假的热点，上述诸多因素造成秦岭置业土地使用权的大幅上涨。西安旅游前三季度盈利不过区区1584万元，但这一则转让就一下子来了2074万元投资收益，年报可以大大增色。

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天香集团：媒体连续爆光 天香集团（600225）曾将原下属单位福州日化厂的部分资产总价为6461.1万元转让给华通置业，其中土地使用权作价1653.8万元。由于未能过户，故终止该土地使用权的转让过户。 天香集团最近很麻烦，因为媒体在不停爆光利空：05/10/24《证券市场周刊》刊登《天香集团贱卖资产加剧资金流失》；05/11/08《东方早报》刊登《危机四伏天香控股权沪上密寻买家》；05/11/08新浪网刊登《申草：天香集团面临财务困局惨遭华通无情掏空》。尤其是《证券市场周刊》更是以大篇幅来报道它，05/11/15刊登《天香集团被质疑虚构利润高管批复造假请示函》一文后，05/11/21又刊登《股市首曝“资金运作路线图”天香集团被指虚构利润》一文，文中称：“天香集团的《资金运作路线图》图文并茂地展示了一条资金运作路线，对目的陈述、涉及公司、高层批复一应俱全。上市公司包装利润的现象，几年来一再被曝光，但这份利润包装路线图的曝光或许是资本市场的第一次”。但也难为天香集团了，如此利空打压下，二级市场走势居然还顶住了，不容易啊不容易。 千斤药业：千金散尽还复来？ 千斤药业（600479）流通股东每10股就将获得总计高达25.79元的现金收入，另外，全体非流通股股东另向社会公众股股东每10股加送1.2股股份。 这份惊世骇俗的对价方案是这么来的：先是对全体股东10股派现10元，然后非流通股股东将税后分红现金全部转送给流通股股东。看起来很吓人，其实“10股派现25.79元+1.2股”也就相当于“10股获得相当于2.90股的对价”而已，相当于市场平均水平。千金散尽，一时间很痛快，但二级市场是否真的欢迎？来看看前辈们：（1）据统计，截至11月15日共有257家公司公布了股改方案，其中实施现金对价安排的只有13家，平均每10股获送现金数是4.74元。最高是上港集箱，每10股获送现金10元。但G上港股改后的走势很差，现价距复牌后的开盘价又跌了20%；（2）神火股份05年中期来了一个“每10股转增10股派15元（含税）”的分红方案。但它的诚信却遭到置疑，它的再融资方案从被否到通过，于是公司分红态度也来了一个大转弯，半年间从“一毛不拔”变成了一个“大出血”。这种做法，二级市场的反应也是超级短线，除权前上涨30%左右，除权后又下跌了近15%。从以上两例看，大家对于这种千金散尽的分红/对价方式，似乎并不认同。 陆家嘴：与李嘉诚一起发财 陆家嘴（600663）公告：和记黄埔地产有限公司上海市浦东世纪大道2-3、2-4地块土地使用权转让招标，并与上海陆家嘴金融贸易区联合发展有限公司共同合作开发该地块。 看这则公告，多数人的注意力都集中在以下几个方面：和记黄埔是在与多家机构争夺后中标的、该地块的综合单价为人民币12000元/平方米，等等。但其实这则公告的最具特色之处在于“与李嘉诚一起发财”，因为：和黄是与陆家嘴的控股公司上海陆家嘴金融贸易区联合发展有限公司合作开发该地块的，这也意味着陆家嘴的发展思路已经在转变，由单纯“卖地”改为做“房东”。陆家嘴在过去十几年间的主营业务是土地开发，目前陆家嘴主营业务收入主要是依靠土地批租，其次少部分是自有房产项目开发和经营，公司表示：在未来的主营业务中，与区域功能相匹配的高档办公物业、商业物业、会展物业及国际社区租赁收入将占到50%--55%，余下部分则是做短平快的房产投资项目。今年7月份的反弹行情来临后，陆家嘴股性变得活跃多了，动不动就来上几根大阳线，这一次也不例外。