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舍鱼而取熊掌者也 2006年6月7日，星期三，一根89点的长阴线，犹如当头一棒，将市场做多热情无情击碎。上证指数当日重挫5.33％，收于1589点，创出了2002年1月28日以来的单日跌幅之最。这一惨烈的下跌让6月以来的涨幅一笔勾销。 下跌引发了市场的种种猜想。最直观的因素是，随着股权分置改革的基本完成，停止一年的市场融资开闸。“新老划断”三步走的速度快得投资者难以想象。首先是全流通条件下的IPO第一单中工国际发行，而刚刚在香港上市的中国银行在6月9日提出发行100亿A股的计划被认为“对资金面的打击将是灾难性的”。另外，已过会等待IPO的公司有约30家，在香港上市的中石油、神华集团等也都表示了发行A股的愿望。 另外，宏观调控政策的连续出台、QDII即将试水以及全球股市的下挫和持续上涨的大宗商品出现剧烈波动等因素，均被视为市场短期的重要利空，促发了股指的调整。 然而，对于大盘的连续下挫，还有一种更加新鲜的解释。人们相信，万众期待的世界杯与股市行情有着千丝万缕的神秘联系。遗憾的是，这种联系似乎并不是“一人得道，鸡犬升天”，反而更像是“零和游戏，此涨彼消”。 经验表明，几乎每一届世界杯期间，世界股市都暗流汹涌。在人们尽情享受世界杯带来的快感时，他们在股市的资产却恰恰出现缩水。 这在中国的A股市场更是屡试不爽--1994年世界杯期间，上证指数跌幅达21.58%，深圳成指也由开赛当天开盘价1233点，最低跌至1055点；1998年，股市从6月4日的1422点开始破位下行，世界杯开幕的6月10日，股指下跌至1368点，比赛期间最低跌至1297点，到7月12日闭幕时股指才重新回到1360点；2002年世界杯于5月31日开幕，5月8日，上证指数从1670点逐步下行，至大赛开幕时只剩1515点，最低跌至1455点。虽然政策原因导致出现"6.24"井喷，赛事期间跌幅仍超过12%。 今年的世界杯，A股市场依然没有逃脱下跌的宿命。在冲锋号角正式吹响以前，上证指数就提前从1695点加速坠落，至周五仍然颓势不改，短期股指可能继续下探。 不过，对于那些铁杆球迷而言，现在没有比世界杯更重要的事。尽管全球金融市场危机四伏，他们熬夜看球的热情却丝毫不减。不仅言必称“球”，而且，啤酒、花生、方便面；闹钟、球衣、大彩电——一个都不能少。 是的，鱼我所欲也，熊掌亦我所欲也。如果两者当真不可得兼，看来，身为球迷的股民朋友们，都不在乎“舍鱼而取熊掌者也”。

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出来混，总要还 本周，全流通第一股--中工国际上市首日就成功上演了一场“无间道”。 周一，该股以17.11元开盘，较发行价上涨131.22%，以31.97元收盘，全天暴涨332.03%。不仅如此，盘中其更以“比火箭还快”的速度在20分钟内，股价从20元神奇地冲到50元，最大涨幅575.68％，高达94％的换手率也创下新股上市首日换手率的最高纪录。更为诡异的是，在接下来的6分钟里，股价又从50元疯狂跌至26元。 要知道，中工国际7.4元的发行价曾经被认为是非常合理的，即使是套上了恢复IPO的首只新股这一光环，在其19日上市交易前，也没有分析师敢给予20元以上的预测，以至于专业人士在当天收盘后纷纷惭愧地表示“看不懂”。 当然，这出闹剧又几乎是没有悬念的，在一天就完成了快速建仓和天马行空的拉升之后，中工国际的主力第二天就以最为极端的方式出货——直接跌停。主力的预期是乐观的，因为周一该股的收盘价为31.97元，即使连续跌停，只要能很好地诱骗投资者接盘，其获利还是相当丰厚的。 然而，市场给予的回答却是连续四天的跌停，并且都是开盘即被牢牢封死，成交量一缩再缩——周二，成交28万股却有3000万股的筹码封在跌停板；周三周四，成交量更缩至少得可怜的623手和552手；即使周五股价跌至20.97元，成交也仅仅略有回升。因为中工国际上市之初被炒至的高价早已严重偏离了自身价值，甚至有很多分析师怀疑，近日的几万股成交也根本是庄家自买自卖的把戏。 事实上，由于中工国际首日成交均价不足18元，主力的交易成本很容易便可估算出来，估计没人会在主力还有盈利空间的情况下抢反弹。也就是说，中工国际主庄的私募基金已经不可能有机会获利生还了。 “出来混，总是要还的”，电影《无间道》里的这句台词如今已经成为反复引用的经典。 市场终究是市场，价值规律仍然起作用；而市场的参与者已经不是当年初出茅庐的“愣头小子”，头脑发热后的一时冲动正在渐渐被理性思考所代替。在这个问题上，如果不能很好地认清游戏规则，继续打予取予求的如意算盘，难免要面对血债血偿的残酷事实。 中工国际主力的出货历程还将充满坎坷。闻者足戒，有则改之，无则加勉。

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胜利属于所有热爱A股的人！ 6月27日凌晨，中央电视台足球名嘴黄健翔在意大利对澳大利亚的比赛中，为意大利的胜出声嘶力竭的欢呼，引爆了中国球迷最激烈的网络大论战。 一时之间，“解说门事件”成为网络中最热门的噱头，“黄式解说”成为放之四海而皆准的“真理”，各种版本的黄健翔语录蜚短流长。 在股市版本中，“空军”不幸扮演了倒霉的澳大利亚人：空头们也许会后悔的，他在多赚了一点钱的情况下，他炒得太保守、太沉稳了，他失去了自己的勇气，面对A股悠久的历史和传统，他没有再拿出“5·19”那样猛扑猛打的作风，他终于自食其果。他们该回家了，他们不用回别的地方，他们大多数还要到营业部来炒股，再见！ 不过，虽然只是调侃，却好像切中肯綮。本周上证综合指数创出了近14年来第一次“十一连阳”的K线组合总是不争的事实，这的确让被6月7日的超级大阴线以及之后IPO开闸、限售股解禁等一系列“利空”震慑而渐趋保守的“空军”们有些措手不及。因为这一形态意味着市场的强势格局依旧，市场多头仍将主导后市行情的发展。 首先，中国银行这样的超级航母下水，对二级市场的资金压力好像并非想象中那么严重。统计显示，中国银行本次A股发行一共冻结了约6600亿元左右的资金。即使如此，A股市场的资金状况仍然显得游刃有余。在中国银行网上申购当天，A股市场的成交非但没有出现萎缩，反而从前一交易日的306亿元，放大到330亿元。并且随后几天，两市的成交继续呈现稳步放大态势。这一方面显示参与中国银行A股申购的资金，主要以增量资金为主，另一方面显示在中国银行网上申购分流部分场内资金的同时，也有不少增量资金流向二级市场。 更为明显的是，6月29日中国银行网上申购资金解冻当天，A股市场出现放量上涨的走势，两市当天成交金额高达489亿元，比上一交易日增加了52.81％。这说明A股市场的盈利效应正在不断吸引增量资金，部分资金在参与了中国银行的新股申购之后，流向二级市场，这将使A股市场的资金面更为宽松，也为下阶段市场的进一步表现注入了新的动能。 而中国股市向来是一个资金推动的市场，资金的充裕程度决定了行情的发展力度。甚至可以说，在资金的推动下，上证指数再度创出阶段性新高的可能性已经越来越大。 如果我们足够乐观，而且充满激情，不妨套用“黄健翔模板”，大声欢呼：胜利属于所有热爱A股的人！股民们今天赚钱快乐！

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到哪里“捞油水” 5日，国际市场原油期货价格大幅上涨，其中纽约市场8月份交货的轻质原油期货价格更是创下23年新高——收盘价格为75.19美元/桶，而盘中更曾高至75.40美元/桶。油价的上涨再度敲响警钟，国际石油史上的第四次“危机”正在逼近。 然而，让人痛苦的是，由于国内原油产量继续落后于炼油厂加工量的增长，所以，尽管原油价格玩命般往上冲，中国进口原油的需求却丝毫没有减少，甚至有快马加鞭加速增长的苗头。这种前所未有的考验几乎挤瘪了国人的钱包，要知道，因为油价的上涨，仅仅2005年我国就为进口石油多支付了136亿美元，更何况，这种趋势不是日渐缓和，而是愈演愈烈。 石油和下游43个行业都有关联，受此牵连的各行各业都怨声载道。以公交、出租车经营为主业的公共交通行业成本居高不下，而航空公司更是抱怨高油价使他们亏得“底朝天”。不仅如此，原油价格上涨，化肥价格一路高攀，农药、农膜、种子等价格也随势上扬，影响农业生产；农业生产不稳定，未来粮价也面临较大的可变因素，而粮价一旦上涨，紧随而来的就会是食品涨价，食品涨价则正是历次通货膨胀的共同诱因。 怎么办？从哪里可以捞到更多“油水”成了摆在所有人面前的难题。 多年前，市场流传“水变油”的神话，当然，你能想象每天早上一打开家里的水龙头，流出来的不仅是水，还有你的汽车燃料吗——看起来这更像一出闹剧而不是美好蓝图。所以，还是别在“水变油”的幻想上浪费时间吧。不过，同样相当廉价的玉米、甘蔗等或许能帮我们的忙。 如果能找到并且运用这些东西生产的燃料，幸运的司机们就再也不需要为汽油买单了。这种燃料叫做乙醇，实际上，利用它已经不是什么新鲜事了，在提倡环保的今天，用它来替代汽油作为燃料，可以减少的碳排放，还可以完全避免产生导致酸雨的二氧化硫；更重要的是，对它的大力开发和推广，或许是规避石油依赖的一剂良方，作为替代能源，它能使国内石油消费具有更高的弹性。 还有太阳能，这绝对是A股市场上的一个热门概念。而且，甚至可以掷地有声地说，只要油价高涨的热情不消退，“太阳能的故事”就能循环往复地讲下去。另外，潮汐能、潮流能、波浪能、温差能、地热能、风能、水能等新能源产业也将生生不息。 事实上，石油和替代燃料，就如同当年的录音带和CD一样，世代的交替转换，往往就在我们眼下悄悄地进行。失之桑榆，收之东隅，在石油上面失去的，或许，我们能从新能源上找回来。

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为了拥有，所以放弃

周四，沪深股市双双暴挫，沪综指跌穿千七收于1655.77点，跌幅4.84%；深成指报收4149.06，跌幅4.64%，两市均创出今年来第二大单日跌幅。

这首先是因为投资者担心，两只大盘股——中国工商银行和大秦铁路的上市可能导致新股充斥市场。其中，中国工商银行在上海IPO的同时还将登陆香港市场，计划至少筹资200亿元人民币；而从事铁路运煤业务的大秦铁路则宣布募资不超过150亿元人民币——这超出了投资者最初的预期。

股市下跌的另一个原因是，有报道称央行将再次加息，以努力放缓上半年经济快速增长的步伐。而加息也不是新鲜话题，近日美联储主席对通胀的担忧早已令全球股市大栽跟头，就在该不利消息的影响尚未消除之际，欧洲央行也再度加息0.25%，韩国央行也意外加息0.25%，这更令全球股市雪上加霜。 另外，技术面的压力也不容忽视：沪指此次携巨量挑战1750点，累计70%的升幅造就了巨大的获利盘，同时6月份量价背离明显，显示市场蕴含极大的下跌风险。

板块看，今年以来的热点板块如有色金属、军工、新能源、滨海概念、券商概念等全面崩塌。而个股方面，两市A、B股共有339只股票跌停，占比高达25.5％，其中非ST股票达到261只；仅64只上涨，占比5％。

这使大部分投资者陷入了一种进退两难的境地。一方面，此次暴跌和6月7日当天沪指一路跌去89点的情况极其相似，但这一次看上去更恐怖——二次做头的迹象让人担心股市将彻底进入漫长的中期调整。而另一方面，投资者的帐面盈余在一日之间化为乌有，甚而被大幅亏损取而代之，这使多数人心有不甘；而急跌过后不出预料的反弹，似乎是再次介入、扳回一局的绝妙机会。

何去何从？这并不是一个容易回答的问题。记得有一道著名的测试题是这样的：在一个大风雪的夜晚，你开着一辆车，经过一个车站。有三个人在等车，一位是急需抢救的老太太，一位是救过你命的医生，一位是你梦寐以求的情人，你会载哪一位？现在几乎所有人都知道，最佳答案是：把车钥匙给医生，让医生带老太太去医院，我留下来陪梦寐以求的情人。

但在此之前，绝少有人说出同样答案。是因为我们的思维习惯受到限制？还是因为我们过于在乎原有利益，不愿放手（没想过要放弃自己的车）？ 从这一点来说，盲目抢反弹似乎并无必要。而基于大跌过后市场振荡为主的特征，将手中那些以价格趋势为主以及对概念进行投机的股票该了结的了结、该止损的止损，才是为长远打算的明智选择。

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冲突酝酿机会

有两位武士不约而同地走入森林里，第一位武士在树下抬头看到了一枚金色的盾牌，第二位武士在同一棵树下看到的却是银色的盾牌。金盾牌银盾牌，两个人为此争吵不休，最后气得拔出剑来一决胜负，但他们整整厮杀了几天都难决高下。当两人累得坐在地上喘息时才发现，盾牌的正面是金色的而反面是银色的，原来，这是一个双面盾牌。

这个故事告诉我们，凡事兼有两面，一个盲目坚持己见者将失去通融性。近段时间上演火热行情的定向增发概念股是个好例子。长达4年多的熊市已经让投资者元气大伤，对于多数人来说，上市公司融资是件让人心生恐怖的事。即使在05年下半年市场逐渐走好之时，仍然“融资猛于虎”，每闻风吹草动，市场必定报以调整和震荡。

然而，证券市场上，融资本来是件再平凡不过的事。于是，在股权分置改革热热闹闹地走近尾声的时候，现实出现了戏剧性变化——以定向增发来再融资的个股忽然间从门可罗雀变得炙手可热，大有呼风唤雨的架势。比如G广电在增发方案公告后的6个交易日内，股价上涨了38.95%；G老窖在15个交易日内股价上涨了35.82%。此外，G驰宏、G天士力、G榕泰等个股也都在短期内出现了较大涨幅。

所以说万事没有绝对，具体情况具体对待。同样是再融资，如今的市场环境已经大有不同，股权分置改革使得原有的非流通股股东与流通股股东的利益趋于一致，过去那种借助再融资圈钱的情况得到扭转，现在的再融资，更多是从企业未来经营发展方面考虑。在定向增发过程中，往往伴随着上市公司的资产收购、吸收合并、资产重组以及引入战略投资者等目的，这给投资者带来了宝贵的机会。因此，投资者不妨密切关注定向增发密集的制造业、房地产业、电力煤气业等行业；关注控股股东拥有多项优质资产、或者容易成为外资并购对象的上市公司；关注定向增发股票存在的套利机会。我想，这比关起门来坐而论道有用得多，毕竟，事实摆在眼前。

另一个值得关注的现象是，大秦铁路和保利地产等5只全流通IPO新股全部集中在本周密集发行，是“新股不败”还是拖累行情，这也是个见仁见智的问题。而中国三大航空公司之一的中国国际航空公司也将开始首次公开募股活动，按照计划，公司将发行股票不超过27亿股。

最后，今天央行正式公布了将把存款类金融机构存款准备金率上调0.5个百分点的消息，这是央行数月以来第二次上调商业银行存款准备金率，它对经济的影响作用也是多方面的。

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新股当真不败？

“由来只见新人笑”如今似乎成了一个放之四海而皆准的真理，中国证券市场“新股不败”的神话远远尚未完结。

以周三发布的大秦铁路网下发行结果及网上中签率公告为准，上周交叉发行的5只新股的合计冻结资金总量，已经达到8010亿元！相比28天前，中国银行网上发行时的冻结资金量，整整多出了2520亿元；这个数字同时创下全流通新股发行以来冻结资金的最高水平。与此形成鲜明对比的是，沪深两市二级市场5个交易日的平均成交量仅仅280亿，沪深两市二级市场最新的流通市值合计为16699亿元。理论上说，如果在一级市场“摇新”的8010亿元资金能够全部进入二级市场，那么指数再涨50%应该是没有问题的，相当于上证指数达到2500点的水平。

情形很疯狂，道理很简单。一方面，宏调政策还在继续，二级市场正面对一个非常不确定的政策环境，大盘正在持续调整；而由于上半年的高歌猛进，目前上证指数的市盈率已经在20倍上下徘徊，66%的股票市盈率偏高，系统性风险加大，对长线资金没有吸引力。

另一方面，“摇新”资金的安全利润仍具吸引力。新股上市首日非理性高开导致了一级市场申购收益率理论上可以超过15%。在二级市场已经越来越难找到有投资潜力股票的情况下，大量资金涌入一级市场不足为奇。

然而，事情正在起变化，相对于一级市场“摇新”的火爆，新股的二级市场表现却每况愈下。不消说跌停复跌停的IPO第一单中工国际上演的那出新股疯狂跳水的闹剧，之后陆续上市的6只新股同洲电子、云南盐化、德美化工、得润电子、大同煤业以及超级航母中国银行表现无一不是差强人意，无利可图。

“一级市场申购，二级市场抛售，再回转一级市场申购”的无风险盈利模式正在受到考验。

不过，这未必是一个坏消息。大资金最喜欢安全的利润，只有新股上市首日非理性高开的局面发生了变化，一级市场的“绝对安全”不再，大资金才有希望回流二级市场。

否则，投资者们对新股申购的漫无止境的狂热很可能会延长大盘的调整时间；而如果资金都指望赚取一级市场的无风险收益，在二级市场资金趋紧的情况下，打新资金争先恐后的兑现难免影响新股的表现，让这些“投资新贵”们也只能落个推高不济、跌破发行价的惨淡下场。这对两个市场的投资者来说，都不是好事。

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向左走？向右走？

小时候做奥数，最郁闷的题目大概是这样的：有一个水池，池中有一条进水管和一条排水管，灌满一池水需打开进水管A小时，排光一池水需打开排水管B小时。问同时打开进水管和排水管，何时能够把满水池的水排完？或者刚好相反，问何时能够把空水池注满？当然，题目是可以无穷变化的，比如打开排水管两小时后关上再打开进水管一小时；又比如先单独打开进水管3小时再同时打开；如此反复，不一而足。

始终弄不明白，为什么要把简单的问题弄得如此复杂？出题的老人家到底是想放水还是想灌水？干嘛吃饱了没事干同时打开两条水管？更别提一忽儿跑去打开这个，一忽儿又跑去关上那个了。

无独有偶，20年后，在风高浪急的A股深池再次出现了这样欲走还留、欲拒还迎的微妙场面。这一回，出题人是管理层。显然，在发动资金救市和新股不断扩容之间，管理层愿望良好，思路却并不清晰。而且，由于这种进退两难，也使市场的去向更加扑朔迷离。

一方面，七月中旬以来股市的持续下滑引起了管理层的忧虑，有消息称，一份扩大保险资金、社保基金和企业年金等机构投资者入市规模的报告正在悄悄拟定。此外，一批在7月获准成立的股票基金将为股市输血200亿的消息也在同一时间流传。管理层的态度使人们看到了股市重振的希望。

而另一方面，管理层发行新股的步伐并未趋缓，甚至有走得更急的迹象。尤其是国企大盘股正在密集登陆A股市场，除去已经上市的中行和大秦铁路，还有预计中的工行和广深铁路，甚至还包括传言中的中石油和中国人寿，无一不是大市值的对市场资金极具考验的企业。下周，继7月17日至7月21日出现一周之内有五只新股开始网上现金申购之后，将再次出现“一周五股”的现象。若大量资金积极参与申购，对二级市场产生的负面影响将持续。

融资功能本来是证券市场的两大基本功能之一，优质企业上市也有助于壮大市场规模，提高上市公司的素质，管理层此次加速扩容的强硬态度似乎不会松动。出水管不关，进水管也得保持通畅，这次融资融券有关细则的出台是个信号，而集合理财业务也有望向规范类券商放开。这说明，一定时期内，双向扩容必将是市场的主角。

而双向扩容能否达成平衡，能在何种程度上达成平衡，是判断未来行情走向的试金石。

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酒后驾驶&超速飚车

销量和利税均居全国白酒行业第一的五粮液（000858）本周公布了半年报，业绩非常漂亮：实现主营业务收入43.97亿元，同比增长15.5％，而净利润更是增加39.2％。然而，各大基金不仅未在第二季度增持五粮液，其前三大流通股股东基金天元、基金开元和南方稳健成长反而分别减持了799.29万股、389.75万股和1893.7万股，分别在五粮液总股本中占0.29%、0.14%和0.70%。

机构抛售的部分原因在于，五粮液的销量增幅不尽人意，其利润增幅很大程度是提价的结果，因此并不能从根本上提高公司的盈利能力。而另一个重要因素是，五粮液集团决定斥巨资参与构建西南最大的汽车生产基地，而具体出资数额据传有100亿元之多。

扩大经营规模、分散投资风险本不是坏事，问题是，五粮液从上世纪90年代开始的多元化发展策略，无论是制衣、造塑料、做酒精、办制药公司，还是汽车模具、日化产品等等，几乎每一次酒类之外的投资，都是以失败或巨亏告终。于是，人们戏称五粮液这次在国家严格控制国内汽车生产的情况下，一掷千金进入毫无经验的汽车行业的举措为“酒后驾驶”，以此说明对此投资的高风险的担忧。也难怪机构们冷汗直流，等不及中报发布，纷纷抢在其进军汽车业的投资公告发布之前减仓了。

而比之一个企业的“酒后驾驶”所带来的危害，新股发行的“超速飚车”对市场信心的打击则大得多。当前，扩容速度之快简直到了投资者匪夷所思的地步，两个多月连发20只新股，其中还包括中国银行、大秦铁路、国航这样的巨量大盘股；融资总额达到600亿元，导致大量资金从二级市场向一级市场和外围撤退。而尽管“新股猛于虎”，随着IPO步伐的加快，二级市场不堪重负，沪深指数连接暴跌，仅7月份市值缩水就达843亿元之多；管理层却如吃了秤砣铁了心，将扩容进行到底。申银万国研究所最近的报告分析说，以目前的融资速度判断，预计今年A股市场融资（包括IPO、增发、可转债等方式）可能超过1700亿元!新增股市值将达到３-４万亿元，接近于股权分置改革前的A股总市值。

欲速则不达的道理众人皆知，如果新股上市依然保持目前这种“疯狂”进度，股市难免消化不良。为了交通安全，酒后驾车和超速行驶都是不被允许的；而为了金融安全，控制好扩容节奏也是必要的，“长牛变熊”是谁也不愿意看到的结果。

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赤道与北极

近日有两桩惹眼的新鲜事。

重庆素有“火炉”之称，不过热到55年难遇，还是有点离谱。特别是8月8日立秋以后，重庆市气象局连续十几次拉响高温红色预警信号，主城区43℃，綦江地区更是以44.5℃成为全国最热的地方，刷新了1951年重庆市有气象资料记录以来的日最高气温纪录，而14日、15日两日便有近两万人中暑。

国航发行本就不被看好，不过作为一只新股，冷得还是有点凄凉。

国航发行时机的不合时宜有目共睹，前有航油价格三次大涨，后有新股加速发行，致使当初网下申购时基金和券商大比例缺席，即使参与也只是象征性地申购100万股。公司甚至不得不调整发股计划，大幅缩减融资规模、大股东做出护盘承诺，开了新股发行史上的先例。

另外，还有很多机构质疑公司的业绩居然能在近几年整个航空业都大幅亏损的前提下稳定上升，认为有造假嫌疑；加上每股2.80元的发行价所对应的市盈率达到了18.67倍，超过了目前上证50与上证180成份股的平均市盈率水平，让人感觉上涨无望。

一只在错误的时间错误地发行的股票，结局的惨淡可想而知。8月18日，国航在上海交易所上市，开盘即跌破发行价，盘中多数时间运行于发行价下方，成为全流通IPO以来第一只跌破发行价的新股。直到尾盘才有机构大买单自救，将股价拉至发行价收盘，“新股不败”神话就此破灭。

或许，国航这次备受冷遇并不一定是坏事。至少，它对IPO、对再融资都起了一个很好的警示作用。它说明，在市场尚未能休养生息、恢复元气之时，的确吃不消这种固执地大量地频繁地融资；它说明，目前市场的承受力已经接近限度，过分的融资冲动可能会带来大幅调整。

一边热得烫手，一边冷得透心——赤道与北极，同样都不是舒适的生存环境。高温已经引起重庆市政府的高度重视，发出紧急通知，安排各单位员工轮流休息，有序享受“高温假”，以保障市民的身体健康、企业的安全生产。那么，管理层是否也应当考虑放缓融资节奏，还市场一个自我调整、消化的时间，以防出现第二个国航，以防市场不堪重负？