金银岛岛主

股市心经fficeffice" />

印宗和尚在广州法性寺讲涅槃经。因二僧论风幡义，一曰风动，一曰幡动，议论不已。六祖慧能进曰：“不是风动，不是幡动，仁者心动。”

风动、幡动、仁者心动的公案，大家都很熟悉，但真正透彻的能有几人？

疯狂的郁金香

历史上第一次著名的投机狂热发生在17世纪的荷兰，投机对象不是股票、房地产，也不是荷兰油画，而是一种花卉－－郁金香。当第一车郁金香从君士坦丁堡运抵安特卫普时，这种阔叶的多年生球茎草本植物被认为具有重要的“传播知识和观赏艺术”的价值。欣赏和栽培郁金香不久成为时尚，并演变成投机风潮。稀有品种的花价没完没了的攀升，球茎越奇异越值钱。

贵族、市民、农民、商人、海员、女佣，甚至扫烟囱的老师傅和老裁缝们都沉醉在郁金香的投机热潮中。所有的人都认为：人们对郁金香的狂热会永远持续下去，世界各地的投机者都会跑到荷兰，以荷兰人开出的任何价格求购郁金香。

那些起初认为价格不会上涨的人，看到亲戚朋友个个满载而归，无不捶胸顿足，懊恼不已。很少有荷兰人能抵制住这种诱惑。人们不惜拿家具、珠宝、地皮等东西来换取这小小的郁金香球茎，只因为后者更值钱。这场闹剧一直持续到1637年初，价格最终上升到令人不可思议的水平，开始大幅回落：1637年1月以20倍速度增长的郁金香球茎价格在2月以超过20倍的速度全面滑坡。政府出面救市也毫无作用，花价从悬崖上向下俯冲，最后其标价还不抵一个普通的洋葱。99％的人在劫难逃，整个荷兰经济陷入长期的萧条之中。

春去春来，郁金香依旧绚丽的绽放。

密西西比骗局

1716年，正当法国经济混乱、债台高筑、财政濒临崩溃之际，从苏格兰来了一个“财神”和“金融奇才”－－约翰.劳先生。法国皇室十分欣赏他以纸币辅助金属货币的计划，同意给他一些资本建立“劳氏公司”银行。这家银行发行的纸币用以支付国债，并根据特权可以随意购买和兑换，发行后价值也保持不变。这便使“劳氏纸币”被认为比经常因政府干预而贬值的金银更能保值。由于纸币要有硬通货支持，1717年劳先生又获取在北美密西西比河流域和路易斯安那州的垄断开发特权。他声称那里“遍地黄金”，以此出售密西西比公司不断增发的股票。

但是，出售股票所获得的资金并没有用来开采“遍地的黄金”，而是被皇室用来还债。

公众被密西西比公司丰厚的利润前景所诱惑，申购新股的人要昼夜排队，甚至等上几星期。公司股票的价格扶摇直上，有时几个小时就能涨20％。收购国债的钞票流入股市，股价暴涨又刺激了新股的发行。雪团越滚越大，整个法兰西沉浸在致富的狂热中，经济似乎也真的繁荣起来。

1720年初，孔蒂亲王没能以满意的价格买到新股，一怒之下把装满三辆马车的纸币拉到劳氏银行兑换硬币。更多的人开始觉得黄金可能比纸币更好，加入到兑换的行列。由于银行缺乏足够的硬币，劳氏纸币在挤兑风潮中被宣布不可兑换，密西西比公司的股票在恐慌抛售中一落千丈。无数人因此倾家荡产，一贫如洗。

南海上的泡沫

1711年，英国牛津的哈利伯爵创建了南海公司。作为承接英国政府债务的回报，公司除了获得政府6％的“安全利率”之外，还赢得南海贸易垄断权和南美金银矿藏开采权。但这个宏伟计划似乎有意忽略了一个重要事实，即当时仍称雄海上的西班牙声称对这些地区拥有垄断权。在人们渴望发财的狂热气氛下，南海公司垄断贸易徒有虚名这一事实没有人关心。公司股票价格从1720年1月的128英镑，上涨到3月的330英镑，6月的890英镑，7月的1000英镑。从来没有这样多的人在这样短的时间里变得这样的富有！受“南海效应”启发，许许多多的公司也纷纷推出各自据称可以带来“滚滚财源”的“新发明”，如永动机、新式肥皂、从黄瓜中抽取阳光以及“一个具有巨大优势但一时还没人能说清楚的项目”......所有的股票都有人买，所有的股票都身价百倍。

最终，南海公司的高级管理层感到公司的股票价格与经营业绩之间的差距如此离谱，于是决定把持有的公司股票全部抛空。

消息一泄漏，股价立刻下跌。不久，整个市场就因股价的一泻千里而处于极度恐慌中。政府官员为重树投资信心而付出的努力也不见成效。公众对市场的信心已经完全崩溃，无法挽回。无数公司的股票变成废纸一堆。

“南海泡沫”危机中的大输家包括大名鼎鼎的天才科学家牛顿。事后他悲叹道：“我能计算天体的运动，却无法计算人群的疯狂行为。”

美国的教训

正因为自由和繁荣导致的贪婪与恐惧，美国人亲手导演了两场人类文明史上最为壮观的投机热潮和最惨重的崩盘。

20世纪20年代，人们对美国经济充满了信心。正是这一乐观态度，促成了全国上下的房地产和股市投机热潮。这场投机热潮的最大中心地之一是佛罗里达。那儿气候宜人，人口增长速度快，导致住房供不应求，地价暴涨。全国各地的投资投机者都纷至沓来，希望得到好回报。银行宽松的贷款条件更是火上浇油，房价能在几周内翻一番。人们确信不动产市场绝对没有下跌的可能。虽然时间过了几百年，这一论调却几乎与荷兰人在为郁金香发狂时候的论调一样。

跟所有的投机狂热相同，这场投机热潮最后也无可避免地走到了尽头。到1926年，市场供过于求，不动产价格开始不断下跌，投机者们只得割肉出局，进而引发了整个市场的崩溃。

1928年，投机战场从佛罗里达转移到了曼哈顿。这次是华尔街唱了主角。股市投机几乎成为一项全民爱好，成千上万的人无心正业，股票交易成为人们生活的重心。大资金、股票经纪人、咨询公司和上市公司联手操纵股价引诱公众上当的情况比比皆是。正当人们富贵梦正酣时，“晴天一声霹雳”，1929年10月28日，纽约股市爆发著名的“黑色星期二”，股指创下当日下跌12.82%的历史记录，拉开了特大经济危机的序幕。

世界著名的经济学家、教授们说：“股价没有反映出它们的真实价格，还应该再涨上去。”股市用下跌来回应。胡佛总统站出来说：“国家的经济基本面是健康的，繁荣的。”，股市依然用下跌来回应。

从1929年9月到1933年1月，道.琼斯30种工业股票平均价格从每股364.9美元跌到62.7美元，跌幅达82.8％。危机中，几千家银行倒闭，几万家企业关门，价值上亿的股票和几百万人的梦想随之灰飞烟灭。

电子狂热

20世纪60年代初，科技发展，电子时代来临，华尔街也迎来电子狂潮。当时所有上市的股票名称几乎都与“电子”沾边，根本不管公司的业务是否与电子工业有关系。人们也毫不关心公司究竟是生产何种产品，只要它们听起来和“电子”有关就会引来争购和狂炒。

美国音乐协会，其经营的业务是上门向顾客推销留声机和唱片，为了上市，将公司名称改为“电子旋律”，该公司的股票发行价为每股2美元，一周后就上涨到14美元。

一个有40年历史，生产鞋带的小公司，把“鞋带公司”改名为“电子硅片动能催化公司”，公司产品还是鞋带，股价却天翻地覆，直冲云霄。

当公众沉醉于快速致富的梦想里而不能抵制任何诱惑时，就连“妈妈甜点”之类的糕点公司也不甘寂寞的投入到改名大军中，希望改名后会一夜暴富。

“电子热”在1962年落下帏幕。争购狂潮变成抛售狂潮，股价一落千丈，许多巨富沦为乞丐。

君子兰传奇

历史总是惊人的相似。

80年代，郁金香球茎的故事在中国重演。

正值中国改革开放，市场上雨后春笋般出现了各种产品丰富人们的生活，其中包括家庭花卉，君子兰就是最吸引人的一种。这种植物原产地是非洲，引入中国后，成为身份显赫，富贵家庭高贵和品味的象征。

80年代，北方城市长春将君子兰作为市花，全市一半以上家庭开始种植君子兰。由于君子兰生长期需要好几年，因此供给无法跟上，市场需求便徒然上升，价格开始上涨。这消息不胫而走，传到了全国其他城市。许多个体投机者开始筹集资金，将市场上的君子兰一抢而空。很快，君子兰的价格达到一个令人目眩的高度。开始，君子兰一般售价是每株100元，然后价格翻了2000倍，为每株200000元。

这场投机热免不了会有同样的下场。君子兰还是君子兰，只是价格下跌了99％以上，令无数投机者血本无归。

日本“气泡”破裂

20世纪后期规模最大的一次投机狂潮属于日本。

二战后的几十年，日本人艰苦创业实现了经济的腾飞和国民的富有。80年代中期，不少日本人发现，炒股票和房地产来钱很快，“气泡”迅速弥漫。从1955年到1990年，日本不动产价格上涨了75倍多，股价上涨了100倍。

人们的投机热情一浪高过一浪，根本不相信日本有限的土地价格会下跌，不相信股价会下跌。炒股成为日本大众生活的必需。日本最大的券商－－野村证券的股票市值就超过了全美国所有券商市值的总和。日本高尔夫场地的总价值达5000亿美元，是在澳大利亚证券交易所全部上市公司价值总和的2倍。根据地产价格，日本只需要卖掉东京市，所获取的资金就足够买下全美地产；只要卖掉皇宫便可以筹到足够的资金购买整个加利福尼亚。

终于，政府认识到“泡沫经济”的危害，紧急刹车，调整利率，紧缩信贷，希望能把房地产价格涨势遏制住，让股市软着陆。

但是局势已经不能控制了。日本的股市不是选择软着陆，而是彻底崩盘。1989年年底日经指数差不多40000点的水平，到1992年8月，指数就跌到14300点附近，并从此一蹶不振－－截止2002年11月29日，日经指数收盘为9215点。同时，房地产价格下跌了70％。

互联网热潮

历史不会简单的重复,却常有惊人的相似之处。

90年代后期，全球迎来互联网热潮。在“高科技，新技术”的口号下，每个人都相信“这一次真的不一样！”亚马逊书店和雅虎等互联网企业，其股价在一年内翻了10倍，没有人计算市盈率，也没有人关心企业是否会盈利。和60年代的电子狂热一样，只要企业改名，加上 .com 立刻就会吸引风险投资家的大笔资金和公众对股票的疯狂抢购。

美国一家名为“音像网络”的小公司，业务是在网上传播各种电台和电视台的节目，自90年代中期成立就持续亏损，在互联网热潮中把名字改成“广播.com”，股价马上身价百倍，从每股18美元上涨到每股74美元，然后进一步炒到每股300美元。

大洋彼岸的中国股市也紧跟世界潮流，上百家公司纷纷宣布触网，改名，披上高科技的外衣，忙着挂羊头卖狗肉，上演一幕幕荒诞悲喜剧。

也许是为了再一次验证金融市场也有万有引力定律，代表全球高科技的美国纳斯达克股指由2000年3月的5048点跌至今年10月的1000多点，共30个月跌幅达78.4%。

无数投资、投机者的希望与热情，贪婪与梦想最终化为苦涩的回忆与泡影。

为何人们总是健忘？为什么人们不会吸取以往惨痛的教训？在郁金香和互联网之间，是风动？是幡动？还是人类贪婪和恐惧的心在动？

经济史学家说，人类的“金融记忆”是短暂的。可以肯定，人类的”泡沫史“还会继续不断地写下去。因此索罗斯说：“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏！”
　　

金银岛岛主

了解自己fficeffice" />

有两个选择题：

一、a，75％的机会得到1000元，但有25％的机会什么都得不到。
　　b，确定得到700元。
　　（大多数人宁愿少得些，也要确定的利润。）

二、a，75％的机会付出1000元，但有25％的机会什么都不付。
　　b，确定付出700元。
　　（大多数人去搏25％什么都不付的机会。）

问问你自己，会做什么样的选择？

股市上，许多股民买进的股票升了一点，便迫不及待地脱手。这只股票或许有75％继续上升的机会，但为了避免25％什么都得不到的可能性，他们宁可少赚些。结果是眼睁睁看着大黑马绝尘而去。

而一旦买进的股票跌了，许多股民便死皮赖脸不肯止损，想出各种各样的理由说服自己下跌只是暂时的。其真正的原因只不过是为了搏那25％可能全身而退的机会！结果是小亏慢慢积累成大亏。

所以，如果每次买股的输赢机会各是均等的50％的话，对于许多股民来说，由于人性好贪小便宜、吃不得小亏、不愿承担风险的心理，使得在股市中赢时赚小钱，亏时亏大钱。于是股市就成了输赢机会不是均等的游戏。

股市没有击败你，是你自己击败了你自己。

忧虑型投资人

有一种投资人在股票买卖过程中十分认真，也很努力，但是却总显得精神紧张，提心吊胆，业绩也很糟糕。他们总想彻底了解市场，由于股市非常复杂，所以他们大量阅读各种市场资讯，花很多时间思考各种观点，希望能理出头绪。

他们买进一只股票后如果给自己定下卖出持股的标准是股价上涨50％，却经常基于一些说不清道不明的理由而不能坚守标准。如果手中的股票走高，涨幅达到15％，他就开始感到紧张不安，认为这股票可能已经到达头部了，很快就会下跌。于是他会说服自己，现在一定是卖出的最佳时机，为什么不先获利再说，为什么还要等到股价下跌又损失一部分利润才卖呢？然后他会卖出股票，并立刻觉得轻松许多。但是这种感觉通常只能持续一会儿，如果股价继续上涨（牛市中常常如此），他会责怪自己太早抛出持股，为什么不等它涨了50％再卖呢？

如果买进一只股票后股票表现不佳，他立刻会有一个卖出的好理由，例如公司业绩下滑啊，庄家在出货啊等等。他会很快把股票卖掉，然后安慰自己说，这样做能够避免赔钱或者减少损失。而一旦卖出股票不久，他又开始担心，怀疑自己做错。如果股票就此开始上行，他自然开始抱怨自己卖掉了股票。

这类投资人还喜欢和其他投资人进行比较。如果他知道朋友也持有自己的股票，他会想方设法了解朋友的想法；如果他发现朋友已经卖出了股票，他便会寝食不安，不知道自己是否也该卖出持股；如果朋友没卖股票而他自己已经卖出，他又责怪自己是否做了错事。

他们总是在不停的担心：万一该卖的时候我却买进，那怎么办？万一该买的时候我却卖出，那又该怎么办？万一我忽略了一波涨势或者跌势的讯号该怎么办？万一我赔钱了怎么办？

他们总生活在怀疑和紧张中，进行自我折磨。

执着型投资人

和忧虑型投资人正好相反，执着型投资人喜欢盲目乐观，对自己持有的股票过于迷恋。

所有的投资人都会喜欢自己持有的股票，但执着型投资人却达到了着迷的程度，这种执着会扭曲他们的观察力，并让他们对股市的判断产生不好的影响。

华尔街有一句话：“股票不知道你拥有它。”投资人的执着和自我陶醉，使他们成为睁眼瞎，忽略公司的缺点，或对大势的转向视而不见。

在牛市中，执着型投资人因为抱牢股票不动而避免了利润的断层，往往会获得超越大盘的优秀成绩，这样更导致了他们对股票的盲目乐观和迷恋。当股市由牛转熊时，他们完全没有迎接坏消息的心理准备，不重新评估大势，否认的情绪非常强烈，他们相信股市会很快回升，根本用不着担心。

如果股价下跌，并持续走低，他会告诉自己：“专家说过这只股票还会上涨的，我得抱牢。”股价继续下跌，他仍会想：“这是庄家故意在打压洗盘，我别上当。”他持续地为自己找持股不动的借口，甚至这家公司的各种负面消息在媒体上不断出现，他还在坚持己见。一直到原本是赢利很多的股票慢慢变为亏损，他才开始反省自己是否错了，但是依然不会卖掉股票，理由是赚钱的时候都没有卖，现在亏损了就更不能卖了。

赌徒型投资人

赌博是人的本能。在股市中，赌博的冲动会随时出现。但是成功的投资人会设法对抗这种本能以求自保，并反其道而行。

赌徒型投资人虽然知道久赌必输的道理，但是却控制不住股价波动给他们带来的那份刺激快感。对于认真按照计划的投资或者依靠时间慢慢的赚钱这些方式他们不屑一顾。时间是真正投资人的朋友，却是赌徒的敌人，他们不停的下注，希望能够迅速获利，一心一意想大捞一票。如果赔钱了他们不会收手，反而会加大投入，甘冒更大的风险，希望成为命运的宠儿，在下一次交易里能全部赚回来。

牛市中，只要买股票就会赚钱，于是他们会认为交易成功是自己赌博或者努力的结果，虽然有几笔极成功的交易让他们永世难忘，但是这种赢利记录只会加速他们的灭亡。

赌博与投机或投资完全是两码事，以股市为赌场的人迟早会遭受到极大的伤害和挫败。

理性型投资人

成功的投资人所具有的共同的特征就是理性、自信和耐心。

他们有自己的投资方法，并且忠于自己的投资模式。

他们自信，不会被自己所犯错误困扰，他们把错误看成进步的阶梯。

他们承认股市是不可测的，接受股市的不确定性，在市场老师面前，永远做一名谦虚的学生。

他们以平常心态看待投资，了解投资即不复杂，也不恐怖。投资只是他们生活中的一部分。

他们非常自律。在股市这个能让人性充分自由的市场里，他们能做到“弱水三千，只取一瓢。”面对眼花缭乱的各种诱惑， 他们往往选择放弃。

他们非常耐心。因为他们知道，耐心不仅仅是一种美德，而且是投资成功必不可少的武器。
　　

金银岛岛主

做一名理性的中长线投资者fficeffice" />

如何才能在股市中持续，稳定的赚钱？十载股海浮沉，我最深的体会就是要做一名理性的中长线投资者。

做一名理性的中长线投资者，首先不能心存幻想，盲目乐观。由于股市所具有的变化莫测的特性，短期暴利的机会是很少的，更多的时候是处在耐心的等待之中。投资人面对股市犹如在进行一场马拉松长跑，刚开始，你不必斤斤计较谁领先了十米，谁又占了一百米的便宜。在一万米、十万、几十万米的路途中，各种变化的因素太多了，不争一日之长短，不计一时之输赢，笑到最后的才是真正的赢家。股民们如果没有打持久战的心理准备，一旦大势逆转，股价下跌，暴利预期破灭，就会惊慌失措，自乱阵脚，迷失在股市中。

做一名理性的中长线投资者，一定要有自己的投资理念，有自己的交易方法和原则。很多股民都认为炒股票赚钱的关键是听消息碰运气，对大势及个股的走势缺乏自己的思考和研究，人云亦云，盲目从众。这样往往中了主力庄家的圈套而成为股市上的牺牲品。或者是在某本证券书上学到一招半式便自认为找到了笑傲江湖的武功秘籍，而不去管它是否适合自己的个性和风格，结果只是邯郸学步、东施效颦。消息是别人的，不经调查研究的投资就像打牌时不看牌就出牌一样，注定会失败；别人总结出来的经验招式，放到自己身上并不一定适用。可以借鉴，却不要照搬。要想在股市上生存发展，必须练就属于自己的独孤九剑，靠自己的真本事挣钱才牢靠，才不会受制于人。而且，一个理性的投资者还应该具备一些投机家的气质。诸葛亮一生谨慎，面对司马懿的追兵却用起了空城计；巴菲特一生以投资股票为主，1997年却在白银期货市场重金博多。

做一名理性的中长线投资者，就是要战胜自我，克服人性的两大弱点--贪婪和恐惧。股民赔钱99%都是因为无法克服自身的弱点而自己打败自己，贪婪使他们在高点买进，然后因为缺乏耐心和恐惧，而在股市不可避免的下跌中，在低点抛出。如果再出现1996年12月股票全体三个跌停板的情形，你是否有勇气进场？如果再来一次99年5.19行情，在股价整体有60％～70％的上扬后，你是否能理智的退场？而不是做的正好相反。

股市是人性弱点表露无遗的地方。贪婪与恐惧、欲望和后悔，时时刻刻刺激着股民的神经。经历牛熊交替，无数涨涨跌跌；尝遍酸甜苦辣，多少成功失败，渐渐地，会从大悲大喜、颓丧振作的磨练中，褪去浮躁，恢复心灵的宁静。“不管风吹浪打，胜似闲庭信步。” 于是你会领悟，股市就如人生，起起落落寻常事，做股票的过程其实就是做人的过程。投资，只是一种生活方式。重要的是你对待生活的信念和态度，只要信念不失，勇气常存，你的人生必将灿烂辉煌。
　　

金银岛岛主

二、交易入门

趋势是惟一的朋友－－如何看大势 fficeffice" />

股市是集政治、经济、军事、哲学、心理、科学、艺术之大成的人生搏斗场，要想在股市上成为一个成功的投资人,正确把握大盘的运动方向是很重要的。华尔街有句名言：“不要与趋势相对抗。”意思就是炒股要看大势，看大势者赚大钱。这也正是亚当理论的内容――顺势而为。牛市中要坚持以持股为主，少作空；熊市则以空仓为主，少作多。古今中外著名的投资大师们都非常注重这一点。但大众投资者们在实际操作中却常常把这一点忘掉。

无论你是新手还是老手，如果你想在股市上成功，学会看懂大势是最基本的。看大势就像建房子选地基一样，只有选好了地基才会有后边的一系列的建筑。如果地基选不好，房子的质量就会有问题。

股谚说：“新手看价，老手看量，高手看势。”这足以说明看大势的重要性。有一种说法叫“轻大盘重个股”，但是这种观点也必须建立在明确大势的基础上，否则就是一种只见树木不见森林的行为了。因为无论个股有多少，但至少80％的股票会随大盘而动，假如你错误判断了大盘的走势，则很容易就前功尽弃。牛市中，大部分股票都涨，可供选择的牛股也多，赚钱的机会非常大。相反，熊市里“空”气弥漫，人心涣散，投资者争相出逃。其间股市虽然可能有几次大反弹和无数小反弹，但最终几乎所有的股票都在下跌，并且跌得面目全非。在那种大势下，投资者一买就套，亏损累累，根本没有获利的可能。

作手杰西.李弗莫说过一段话：“我赚钱的诀窍不在于我怎么思考，而在于我能安坐不动，坐着不动，明白吗？在股票这行，能够买对了且能安坐不动的人少之又少，我发现这是最难学的。忽略大势，执着于股票的小波动是致命的。这行的秘密就在于牛市时，买进股票，安坐不动，直到你认为牛市接近结束时再脱手。”牛市持股，熊市现金为王，这是股市投资最简单有效的策略。关键是你必须能分清楚什么是牛市，什么是熊市。

那怎样来看清大势呢？

一般而言，看大势必须从三方面入手：看经济形势；看政策导向；看市场走势。

首先说经济形势，对于西方比较成熟的股市，说股市是经济的晴雨表是正确的。但是对中国来说，股市和经济的关系不太大。特别在共产党的领导之下，我国的经济形势常常是“说你好，不好也得好！”因此这一条就不多说了。

看政策导向。政策面是影响我国股市走势很重要的因素，有时甚至是决定性的因素。因为我们的股市从生下来就是畸形的，不是为了合理配置社会资源，而是为了帮助国企解困脱贫，到目前为止股市仍是政府手中的一块抹布，脏了（跌多了）洗洗（救市），洗干净（涨了），继续做抹布用途。再加上股市是最好的劫贫场所，各方面的利益团体都拿着巨资进场，利用巨资制造各种慨念，控制媒体，诱惑散户上当，然后加以猎杀。利益团体之间的冲突加剧，或者对猎物的所作所为太过分，政府也会出面干涉。毕竟，把市场玩完了，损失最大的是政府。因此，炒股一定要听党的话。

看市场走势。市场走势是从技术角度分析的。一切政治、经济、心理因素对股市的反映最终会体现在日K线图上。因此，必须掌握一种简单而又可靠的判断大盘运行方向的方法来看清大势，以确认自己是处于牛市还是处于熊市中。

这里首先说说著名的凯恩斯长期好友理论。凯恩斯是经济学家，他的代表作《就业、利息和货币的通论》是经济理论的经典之作。凯恩斯买卖股票的理论很简明，他认为世界经济一定是发展的，并会越来越繁荣。随着经济的发展，物价水平也会随之走高，股票价格也不会例外，长期一定会看好，股指也会不断攀高。因此，长期好友最终会成为大赢家。后人就把这叫“凯恩斯长期好友理论”。其次得说说道氏理论。按照道氏理论，股票运动有三种趋势：主要趋势，次要趋势和短暂趋势。多个短暂趋势组成次要趋势，几个次要趋势组成主要趋势，并且，短暂趋势服从于次要趋势，次要趋势服从于主要趋势。

道势理论如何以最简单的且最好的方法在技术图表上表现出来呢？用移动平均线无疑是最有效的方法了，均线是市场趋势最忠实的记录者。下面我就用移动平均线来说明如何看清大势。

一般书本上和软件上的移动平均线喜欢显示5日、10日、30日这3条，它表示一个月内短期趋势的运动，而短期趋势是庄家惟一可以控制的趋势，这3条均线宛如庄家手中的道具，是庄家诱骗散户的惯招之一，如果大家都运用这3条线，正好落入庄家的手掌中，任他玩弄。

其实主力利用巨资完成一只股票的炒作，从悄悄建仓到从容派发，一般都要历时一年时间，并且需要大势的配合。如果看错大势，整个坐庄过程还须延长，并且失败的可能很大。因此，庄家对移动平均线的运用是不可能如此简单的。

我们常说要“与庄共舞”，与庄共舞最基本的一条就是必须和庄家的步伐保持一致。第一步就是看大势的方法应该和庄家一致。也就是说，你的均线运用应该和庄家是一致的。

年线。年线是决定牛熊的移动平均线。这是看大势必不可少的一条线，股市建立的时间越长，年线的作用越大。我们用250天线来表示年线。

半年线。半年线是对年线的补充，它和年线的金叉表示中长期趋势的好转，牛市来临。而它和年线的死叉往往是告诉你彻底退出市场避开熊市的信号。我们用120天线表示半年线。

季线。季线是看中期趋势的关键移动平均线。它在低处走平然后上行，配合成交量的渐渐放大，常是一轮中级行情的开始。而它在高处走平后下行，则是中级行情结束的信号。我们用60天线来表示季线。

月线。月线显示的是一个月内短期趋势的变化情况。我们用20天线来表示。

月线、季线、半年线、年线，通过这四条平均线的组合，我们可以清楚的观察到大盘的长中短期走势情况。下面我就用沪市大盘为例，具体说说如何看大势。

上证指数于1990年12月20号开盘，一路上扬。一个月后，开始围绕20日线（月线）上下振荡做箱体运动。91年3月20日，月线和季线死叉，一轮中级行情结束，大盘开始下跌，指数由135点跌到104点。3个月后，91年6月17日，月、季线金叉，指数并且站在了120日线（半年线）上，预示着中级行情展开了。随后，月、半年线和季、半年线先后金叉，大盘开始拾级而上，其间大涨小回，但是月、季、半年线呈典型的多头排列，漂亮舒展，一直到92年5月26日创下1429点高位。再到92年8月6日月、季线死叉，表示行情的中线趋势变坏，可以退场休息，此时大盘指数收1002点，仍在千点之上。如果投资人据此入市，于91年6月17日月、季线金叉时125点进场，不理会市场上媒体中的各种声音，到92年8月6日月、季线死叉1002点出局，获利是非常丰厚的。

92年8月6日月、季线死叉后，大盘江河日下，破半年线，破年线，一直到92年11月17日386点才见底回升，于92年12月11日月、季线金叉（722点）然后月、年线，月、半年线先后金叉，（93年1月4日814点）大盘再次上行，到93年2月16日创下1558点的高点。然后大盘于93年3月22日（1036点）和5月6日（1162点）两次月、季线死叉，投资人仍然可以在千点之上安全出局。当然这一次的收益不算大，但是从后面的情况来看，93年的这一波行情正是结束牛市的筑顶行情，投资人不仅完全逃掉了历史大顶！而且获利退场。

而股市从90年12月――93年9月，表示长期趋势的半年线、年线一直多头排列，说明这几年是牛市行情。

93年5月6日月、季线死叉后，大盘就步入漫漫熊途。很快，93年10月，半年线、年线死叉，很明显，熊来了，大盘一去千里，于94年7月29日低见325点。8月1日四大政策救市的影响，股市开始上行，94年8月15日，月、季线金叉（665点）中级行情来临，一个月后，大盘达1052点。94年10月21日，月、季线死叉，中级行情结束。牛市来了吗？看看半年线、年线，它们仍然处在空头排列之下，说明这只是熊市中的一次大反弹而已。投资人不应该对后市抱有幻想，出局为上策。结果大盘再次下行，96年1月19日跌到512点。

在94年11月到96年初的这段时间里，大盘趋势很难掌握，4条均线频频金叉死叉。但是投资人如果严格按照交易规则买卖，最多也是小亏出场，无碍大局。

96年3月20日，月、季线金叉（569点），中级行情又开始了。这一次大盘很顺利的过五关斩六将，一路凯歌。96年8月2日半年线、年线平稳金叉，牛市再次降临。这一轮牛市行情一直持续到97年5月12日，大盘达1510点。

然后趋势又开始变坏，图表上显示的就是大盘在高位4条均线纠缠不清。这段时间最好的策略就是出局观望。最终股指破位下行，98年11月27日半年线、年线死叉，大盘下跌不回头。

99年因为导弹事件，国内人心涣散，影响政治，政府救市。人造牛市开始。99年6月3日，月、季、半年线同时金叉，7月14日，半年线、年线金叉，虽然有99年下半年的调整，但是半年线、年线坚定的多头排列说明大势正处于牛市之中。

一直到2001年1月18日，半年线、年线再次死叉，说明熊市到来了。理智的投资人应该彻底退出股市，而不是跟着媒体和其他人幻想明天会如何辉煌。

根据这四条均线的判断，我们可以毫不费力的看清现在的大势情况――言牛市来临尚早。总的来说，现在像93年――96年初的情况，前途光明，但是道路曲折。对大势不必过于悲观，也不要过于乐观，当走势非常低迷时，我们乐观一点；当走势比较疯狂时，我们要理智一些。

学会看大势是走向成功投资的第一步。在看明白大势的前提下，还必须制订出牛市、熊市、牛皮市的相应的投资策略，交易方法，精选个股……

提示：此文写于2002年5月
　　

金银岛岛主

如何交易fficeffice" />

一个真实的故事。

理查德.丹尼斯是美国一位富有传奇色彩的交易大师，他把几千美元放在股市中赚到2亿美元。这在美国的个人投资中是绝无仅有的。艾肯哈特是一位非常有名的基金经理。一次，他们两人在讨论交易方法时出现了很大的分歧。丹尼斯认为，只要是智力正常的人，哪怕他从来不懂股市，只要掌握了一套好的交易系统方法，就能在股市中获得成功。艾肯哈特对此持否定态度。为了解决两人的争论，他们决定举行一场带有大赌注的试验。艾肯哈特选择了13个普通人作为培训者，丹尼斯用2周时间向这13人传授他的一套交易方法。培训后，由丹尼斯向这些人提供交易资金，然后让他们独立交易，时间一年。

丹尼斯的观点正确吗？任何普通人都可以成为股市交易高手吗？一年后，答案出来了，丹尼斯的观点完全正确！受训的13人业绩都很优秀，其中有人的收益率甚至高出他们的师傅丹尼斯。

从这则故事中，我们可以看到建立交易系统，按原则计划去交易的重要性。股市是不可预测的，在无序的市场中建立有序的交易规则，才能在股市上克敌制胜。所谓克敌制胜不是指一次性获取一倍或两倍的利润，而是你在股市中长期持续稳定的获利能力。

但是在很多人眼里，建立交易系统，按原则计划交易的概念想当模糊，他们过多重视股价预测，而对自己的交易行为稀里糊涂，充满随意性。没有交易原则和计划就去买卖股票如同没有设计图纸就去建筑房屋一样肯定要付出巨大代价。

交易原则、交易计划、风险控制、买卖时间、技术等接合起来就是交易系统。当你选择了一套符合你个性的交易系统操作，一定要将它贯穿交易的始终，不要轻易地改变它。在交易过程中最忌讳“朝三暮四”。

月线、季线、半年线、年均线法就是一套比较完善的交易系统,它能让你在残酷的高风险的市场里不伤元气的活下去。此系统简单实用，可操作性强，特别是把握了股市的中线关键，忽略了不可把握的机会。做到有所不为才有所为！

下面我随便拿一只股票，用此系统来显示如何交易。

股票代码：600033
股票名称：福建高速
投入资金：10000元

交易过程：
　　1.）2001.2.9.
　　大盘点位：1956点。
　　指数月线2059，下行。
　　季线2062，下行。
　　半年线2023，下行。
　　年线1908，上行。
　　指数月、季线死叉，半年线下行，短中线不乐观。
　　股票收盘价8.85元，今日上市新股。
　　新股需要一段时间来确定它在市场上的合理价位，因此现在不宜进场交易。
　　观望。
　　
　　2.）2001.3.8.
　　大盘点位：2000点。
　　指数月线1959，上行。
　　季线2030，下行。
　　半年线2005，下行。
　　年线1940，上行。
　　指数短线趋势正在恢复中。
　　股票收盘价8.65元。
　　月线出现（20日均线），8.55
　　关注。
　　
　　3.）2001.3.14.
　　大盘点位：2018点。
　　指数月线1969，上行。
　　季线2025，下行。
　　半年线2006，上行。
　　年线1945，上行。
　　指数短线趋势恢复中，中长线趋势保持平稳。
　　股票收盘价8.59元。
　　月线8.51，下行。
　　股价虽然站在月线上，但是月线下行趋势没改，不是交易时机。
　　密切关注！
　　
　　4.）2001.3.16.
　　大盘点位：2020点。
　　指数月线1977，上行。
　　季线 2023，下行。
　　半年线2007，上行。
　　年线1948，上行。
　　指数短线趋势恢复中，中长线趋势保持平稳。
　　股票收盘价8.64元。
　　月线8.51，拐头上行。
　　在没有其它均线可以参考，大盘向好的情况下，建部分仓位，但是不能超过资金总量的一半。
　　买600033，400股，8.64元/股（收盘价），3468元（已计算费用）
　　资金：6532元
　　
　　5.）2001.4.18.
　　大盘点位：2172点。
　　指数月线2119，上行。
　　季线2036，上行。
　　半年线2042，上行。
　　年线1983，上行。
　　大盘短、中、长期趋势良好。
　　股票收盘价8.85元。
　　月线8.89，上行。
　　股价跌破月线，但是月线依然上行。
　　警惕！
　　
　　6.）2001.4.23.
　　大盘点位：2150点。
　　指数月线2131，上行。
　　季线2040，上行。
　　半年线2048，上行。
　　年线1987，上行。
　　大盘短、中、长期趋势良好。
　　股票收盘价8.73元。
　　月线8.89，拐头下行。
　　目标股和大盘的趋势表现出不同，清仓出局：
　　卖600033，400股，8.73元/股， 3480元。
　　资金：10012元

在第一次建仓后，如果没有赢利或者盈利不多，就一定不能再加仓操作。只能止损或者保持小仓位，盲目下摊成本的方法非常被动愚蠢。长线投资除外。
　　
　　7.）2001.5.21.
　　大盘点位：2213点。
　　指数月线2161，上行。
　　季线2083，上行。
　　半年线2070，上行。
　　年线2007，上行。
　　四条均线多头排列，大盘趋势良好。
　　股票收盘价8.88元。
　　月线8.75，下行。
　　季线8.71，上行。
　　虽然股价两次站在月线上，但是月线仍在下行，不是买入时机。
　　密切关注。
　　
　　8.）2001.5.30.
　　大盘点位：2211点。
　　指数月线2173，上行
　　季线2112，上行。
　　半年线2076，上行
　　年线2020，上行
　　四条均线多头排列，大盘趋势良好。
　　股票收盘价8.94元。
　　月线8.74，拐头上行。
　　季线8.75，上行。
　　月、季线在明日即将金叉，2/3仓介入。
　　买600033，800股，8.94元/股，7176元。
　　资金：2836元
　　
　　9.）2001.6.8.
　　大盘点位：2223点。
　　指数月线2206，上行。
　　季线2140，上行。
　　半年线2084，上行。
　　年线2031，上行。
　　四条均线多头排列，大盘趋势良好。
　　股票收盘价9.45元，K线出现向上跳空缺口。
　　月线8.92，上行。
　　季线8.82，上行。
　　月、季线呈多头排列，仓位盈利0.5元，加仓操作。
　　买600033，200股，9.45元/股，1894元。
　　持股1000股，平均成本9.07元/股
　　资金：942元
　　
　　10.）2001.7.5.
　　大盘点位：2181点
　　指数月线2207，下行
　　季线2183，上行
　　半年线2107，上行
　　年线2054，上行
　　指数下破季线，短期趋势已经变坏。
　　股票收盘价9.09元
　　月线9.24，拐头下行。
　　季线8.98，上行。
　　季线对股价有支撑作用，因此减仓操作：
　　卖600033，400股，9.09元/股，3624元
　　持股600股，成本9.07元/股
　　资金：4566元
　　

金银岛岛主

　　11.）2001.7.24.
　　大盘点位：2136点
　　指数月线2172，下行
　　季线2186，下行
　　半年线2114，上行
　　年线2066，上行
　　指数月、季线死叉，中线趋势变坏。
　　股票收盘价8.93元
　　月线9.10，下行
　　季线9.01，上行。股价两次跌破季线。
　　空仓止损：
　　卖600033，600股，8.93元/股，5340元。
　　资金：9906元
　　
　　12．）2001.8.10.
　　大盘点位：1955点
　　指数月线1923，下行
　　季线2093，下行
　　半年线2109，下行
　　年线2050，下行
　　指数中长期趋势正在转坏中！
　　股票收盘价8.88元
　　月线8.77，下行
　　季线9.00，上行
　　半年线8.85，上行
　　虽然股价站在月线和半年线上，但是月、季线；月、半年线是空头排列，不是买进时机。
　　观望。
　　
　　13.）2001.10.31.
　　大盘点位：1689点
　　指数月线1676，下行
　　季线1804，下行
　　半年线1990，下行
　　年线2021，下行
　　指数的半年线和年线已经死叉！熊市可能来了！！
　　股票收盘价8.29元
　　月线8.13，拐头上行
　　季线8.41，下行
　　半年线8.71，下行
　　虽然月线上行且股价站在月线上，但是由于三条均线空头排列，且距离很近，股价上行的压力很大，不是买进时机。
　　空仓观望。
　　
　　14.）2001.12.4.
　　大盘点位：1769点
　　指数月线1681，上行
　　季线1717，下行
　　半年线1886，下行
　　年线1990，下行
　　指数短线趋势转好，熊市中的反弹！
　　股票收盘价8.54元
　　月线8.27，上行
　　季线8.24，上行
　　半年线8.58，下行
　　虽然月、季线金叉，但是半年线依旧下行。代表短期和中期趋势的三条均线在0.5元的小范围内波动纠缠。
　　趋势不明朗，关注。
　　
　　15.）2002.2.7.
　　大盘点位：1515点
　　指数月线1451，下行
　　季线1600，下行
　　半年线1683，下行
　　年线1900，下行
　　指数还是熊市中的反弹！
　　股票收盘价8.54元
　　月线8.25，上行
　　季线8.37，上行
　　半年线8.35，上行
　　季线、半年线金叉，多头排列。股价在三条均线上。
　　建底仓，底仓不能超过总资金的1/3，熊市中应该保护资金第一！
　　买600033，300股，8.54元/股，2571元
　　资金：7335元
　　
　　16.）2002.3.7.
　　大盘点位：1613点
　　指数月线1500，上行
　　季线1578，下行
　　半年线1652，下行
　　年线1883，下行
　　指数继续熊市中的反弹！
　　股票收盘价9.02元，创近期新高
　　月线8.56，上行
　　季线8.46，上行
　　半年线8.35，上行
　　年线8.61，上行
　　底仓盈利0.5元左右，月线、季线、半年线呈多头排列
　　加仓操作，但是熊市中不能重仓：
　　买600033，300股，9.02元/股，2715元
　　持股600股，平均成本8.81元/股
　　资金：4620元
　　
　　17.）2002.4.2.
　　大盘点位：1582点
　　指数月线1639，上行
　　季线1556，下行
　　半年线1624，下行
　　年线1860，下行
　　指数反弹可能结束。
　　股票收盘价8.87元
　　月线9.06，下行
　　季线8.61，上行
　　半年线8.45，上行
　　年线8.65，上行
　　中长线趋势运行良好，但是短线趋势有转坏迹象。
　　警惕！
　　

金银岛岛主

　　18.）2002.5.13.
　　大盘点位：1623点
　　指数月线1643，下行
　　季线1603，上行
　　半年线1613，下行
　　年线1815，下行
　　指数窄幅盘整中，何去何从？
　　股票收盘价9.10元
　　月线9.24，下行
　　季线8.99，上行
　　半年线8.66，上行
　　年线8.69，上行
　　股价两次跌破月线，虽然中长线趋势良好，但是为了资金安全，必须减仓。
　　卖600033，300股，9.10元/股，2721元
　　持股300股，成本8.81元/股
　　资金：7341元
　　
　　19.）2002.6.24.
　　大盘点位：1707点
　　指数月线1525，上行
　　季线1588，上行
　　半年线1574，下行
　　年线1738，下行
　　指数因停止国有股的利好刺激，短中期趋势向好。
　　股票收盘价9.83元
　　月线9.12，上行
　　季线9.11，上行
　　半年线8.85，上行
　　年线8.72，上行
　　半年线、年线平稳金叉，四条均线呈多头排列
　　加仓操作：
　　买600033，400股，9.83元/股，3944元
　　持股700股，平均成本9.41元/股
　　资金：3397元
　　
　　20.）2002.9.5.
　　大盘点位：1641点
　　指数月线1656，下行
　　季线1674，上行
　　半年线1632，下行
　　年线1642，下行
　　指数窄幅盘整。
　　股票收盘价9.75元
　　月线9.92，下行
　　季线9.78，上行
　　半年线9.43，上行
　　年线8.89，上行
　　股价同时跌破月线和季线，减仓一半：
　　卖600033，400股，9.75元/股，3888元
　　持股300股，成本9.41元/股
　　资金：7285＋67（10派0.96元，税后）＝7352元
　　
　　21.）2002.10.9.
　　大盘点位：1535点
　　指数月线1607，下行
　　季线1649，下行
　　半年线1627，下行
　　年线1629，下行
　　指数继续熊市进程！
　　股票收盘价9.43元
　　月线9.63，下行
　　季线9.78，下行
　　半年线9.50，上行
　　年线8.96，上行
　　股价前后两次跌破半年线，且月线和季线死叉，空仓：
　　卖600033，300股，9.43元/股，2821元
　　资金：10173元
　　
　　22.）2002.12.13.
　　大盘点位：1396点
　　指数月线1404，下行
　　季线1497，下行
　　半年线1585，下行
　　年线1587，下行
　　指数继续熊市进程。
　　收盘价8.61元
　　月线8.66，下行
　　季线9.18，下行
　　半年线9.51，下行
　　年线9.13，下行
　　代表短中长期的四条均线呈空头排列，股价在月线下运行。
　　空仓观望。fficeffice" />

在交易600033近2年的过程中，大盘从1956点跌到1396点，跌幅为28.6％，投入资金10000元，收益率为1.73％

备注：当我重新修订这篇文章的时候，是2005年1月2日。我用此套操作系统在互助会员取模拟练习板块中操作的600033，从2001年2月9日开始，截止2004年12月30日，收益率为12.18％！而同期上证指数从1956点跌到1266点，跌幅35％！不过，本帖展示的均线系统并不全面，周线和月线的均线系统我没有公布。如果缺少这两种时间周期的均线，该套交易系统的成功率会大打折扣，请各位读者注意！

通过上面这只股票的实例，大家应该对此交易系统有一个大概认识。当然，这个交易系统并不一定适合你，一个好的交易系统应如行云流水般地毫不费力,什么时候买,什么时候卖,一切清清楚楚，并且胜算大。如果你对每一步骤都有怀疑，做起来很勉强，这方法就可能不对了。必须说明，总结适合自己的交易系统是一个痛苦而漫长的过程，许多人一辈子也做不到。否则，这个世界的百万富豪会泛滥。

你必须学会用交易系统来进行股票买卖，而不是想当然，听消息，凭运气，靠感觉。如果你希望自己在股票市场上最终成为赢家，请一定记住：

1．按原则交易。每一次符合交易规则哪怕是赔钱的交易都是正确的，每一次违背交易规则哪怕是赚钱的交易都是错误的。判断成败的基准在于你是否严格遵守交易原则，不要根据盈亏结果定输赢。经过一段时间的训练，根据原则交易，你的胜算就会大大提高。

2．资金管理。资金管理是战略，买卖股票是战术，具体的价格只是一个小小的战斗而已。

3．风险控制。在风险市场首先需要学会如何生存，再图发展。股票能否赚钱是第二位的，没有损失是第一位的。因此，世界上最伟大的投资大师巴菲特说：“成功投资最重要的两条原则是：一，永远不要亏损。二，永远记住第一条。”

4．截短亏损，让利润奔跑。交易系统强调的是胜算大的机会，而不是黑马。

股票是概率游戏。进入股市，最终的结局不外乎五种――大亏，小亏，持平，小赚，大赚。在正确的交易方法操作下，在彻底避免大亏的基础上，根据概率计算，你在股市上的时间越长，你越能得到小赚甚至大赚的结果！

金银岛岛主

保护自己－－如何止损 fficeffice" />

从前，有人以偷为生。

小偷的儿子对他说：“爸爸，我要像你一样以偷为生，你教我怎么偷东西吧。”小偷看看儿子尖嘴猴腮的模样，好逸恶劳的个性，心想若不学偷，这孩子日后或许会饿死，便答应了。

一天晚上，小偷带着儿子来到一户人家，在围墙上挖个洞，爬了进去。他们找到储存间，小偷就叫儿子进去找一些值钱的东西。儿子一进去，小偷便在外面将储存间的门锁上，同时跑到天井大喊大叫，吵醒这家人，然后自己从墙上的洞溜了出去。

这家人知道遭了盗窃，全家都出来查看。当他们看到墙上的洞，便以为小偷已经溜走了。主人便叫佣人点上蜡烛到储存间看看不见了什么。

小偷的儿子在储存间千万遍地骂他的爸爸。当他听到有人要到储存间查看，更是吓得腿都软了。但是他没有什么办法，只好躲在储存间的门后。佣人一打开门，小偷的儿子便冲出来，一口气吹熄蜡烛，推开佣人，拔腿就跑。这一家人就大呼小叫地在后面追。

在逃跑的路上，小偷的儿子看见有口池塘，便拾起一块大石丢到水里。在这家人围着池塘找偷儿的时候，小偷的儿子已回到家中。

他正想指责爸爸，小偷已先开口了：“儿子，告诉我你是怎么回来的？”听完儿子的叙说，小偷说：“孩子，你已经学会当小偷了。小偷的本事不在偷，而在于危急的时候怎么逃。”

股市投资最重要的是什么？肯定每个人都有不同的答案。对我而言，风险控制是投资股市的头号规则。而风险控制里最基本又最重要的就是止损。

无论你是新手还是老手，在股市上都不能避免不犯错误。而一旦犯错后，身处股市险境，如果不能快速止损，你就会遭到非常重大的损失――金钱上和心理上的损失。

成功的投资人几乎都是止损高手。一个投资人如果学会了正确的止损就等于成功了一半。华尔街著名的市场高手伯纳德.巴伦奇，在华尔街为自己创造了数亿美元的财富，而且是几位总统信任的高参，他说：“如果投机家有50％的选择是正确的，那他就是很幸运了。假如他意识到自己的错误，并能及时止损的话，即使只有30％――40％的选择是正确的，他也有机会给自己创造足够的财富。”

问题在于，能深刻明白这个道理的投资人太少了。

投资人从一入市开始就处于一个随时随地都可能在选股和入市时机等方面犯错误而遭受损失的境地。就买卖双方而言，买方是有更大的选择余地，如果他们不愿意投资，就完全没必要强迫自己去买。失去一次好的购入机会可能很让人沮丧，但是至少资本仍保持完整，以后总会出现其它机会。而一旦做出投资决策并且把资金投了出去，选择的自由就立刻受到限制――或者持有手中股票，或者卖出去。如果手中的股票投资已经存在损失时，投资人在做出抛售决策时会承受很大的压力：资金损失的压力，对自己的智力、教育、骄傲等等做出否定的压力。更糟的是，当你开始止损的时候，有半数的可能是，你才卖出的股票又开始上涨了，这时你会更难受。于是许多人会得出结论：卖出是错误的，止损原则也是很糟糕的。

但是，出现这种情况的真实的原因是，止损原则并没有错，错的是投资人没有掌握好应该如何止损。有一种短线客，不断地买股票，不断地套牢，不断地止损，再不断地买股票……如此循环往复，越止越损，资金在不断的买卖过程中很快缩水甚至消失。另一种投资人正好相反，总是在一只股票跌去50％以后才会考虑卖出。一只股票跌去50％意味着你买入这只股票的资金损失了一半，那么你在下一只股票上要获得100％的赢利才能弥补亏损。而你能够买到价格翻番的股票的机会又是多少呢？

那么应该如何止损呢？
1．在选股买入时一定要慎重，反复研究。没有经过考虑的买卖行为就如同打牌时不看牌就出牌一样，输是迟早的事情。止损只是一种风险控制的措施而不是股市投资的目的。
2．不同的投资策略有不同的止损方法。一般而言，短线炒作的止损方法最严格，中线次之，长线止损的方法就比较宽松。但是长线买入的要求又是最严格的。
3．不同的大势下止损方法不同。牛市中（半年线，年线平稳金叉后），万马奔腾，大多数股票都有轮番上涨的机会，投资人只要沉得住气，不贪心，自己手中的股票迟早会有表现的机会，套牢的情况比较少，只是赢利的多少有区别而已。牛市比的是持股耐心，止损这把利刀不能轻易出鞘，除非你有非常好的理由。熊市里（半年线，年线死叉后）现金为王，止损就是你不二的保命法则。当你被市场这只巨鳄咬住一只胳膊的时候，应该怎么办？那就是千万不要挣扎，丢掉一只胳膊，赶紧跑，否则你将赔掉另外一只胳膊甚至性命，最终不可能活着回来。而在牛皮市道，就是技术派人士按照技术指标买卖的天堂。这个时候，各种技术指标就比较灵验了，按照技术指标止损一般不会出错。
4．不同的个股止损方法不同。世界上没有完全相同的两片树叶，股市里也没有完全相同的个股走势图。即使是同一个主力，在操作不同的股票时手法也是不同的。因此，投资人一旦在考虑之后买入股票，就必须根据该股的股性来制定不同的止损措施。
5．止损最难的一点在于，如何在作出止损决定时防止感情用事。在决定止损的时候，感情往往容易占上风，这时候就会努力维持原有决定而继续持有这只股票，哪怕心里清楚自己应该是卖出。造成这种结果的往往是投资人的侥幸心理和不愿意承认失败的心理作祟。当断不断迟早会导致重大损失，而重大损失将使人失去信心，这是应该绝对避免的。要克服这种不好的心态，只有经过时间的磨炼才行。罗马不是一天建成，各行各业的成功人士也不是在三个月之内就可以造就的，任何成功都需要时间。

这里我来介绍几种简单的止损方法：

8％止损法：无论买入哪一只股票，当它跌到你买进价格的8％，就止损卖出。这种方法虽然笨，但是它会使你免于巨大的损失。随着时间的推移，你选股技术的提高，8％的损失也会大量减少。

通道线止损法：股价总是呈波浪形态上升的。当一只股票上升趋势形成后，一底总比一底高，把它的底部连接起来，形成趋势线，然后通过趋势线作一条与趋势线平行的线条，形成通道。如果股票在此通道中运动则放心持股，如果股票跌破通道线下轨，立即止损。待新的通道出现后再买进。需要说明的是，按通道买进股票，必须在通道下轨股价受到支撑后买入，不要在它碰上轨时追高买进。

资金止损法：建立资金曲线，以每日（每周）收盘价算出市值，加上自己的资金余额绘出曲线，表示你的资金状况。曲线上升，说明状态良好；曲线震荡，警惕；曲线下跌，跌破均线，减仓空仓，等待机会。

移动止损法：月线（20日均线）在低位走平上拐，买入。股价跌破月线，第二天如果不能收回去，并且月线开始下行，止损出局。
　　

金银岛岛主

一份20年的投资计划fficeffice" />

1999年5月我的女儿来到了人世间。

我的一位朋友在中国平安保险公司工作。她来看我，并且给我刚出生的女儿带来各种保险单据。“为了你女儿一生的幸福平安，你至少应该给她买下一份保险。”她说，“只需要连续交纳20年的保费即可。”

“如果需要我连续20年交纳一笔固定的钱去为女儿预购幸福平安的话，我一定会选择股市。”在仔细看了她介绍的所有保险之后，我说。

“这不可能！股市风险太大了，特别是中国的股市。像买保险一样把一笔钱连续20年的投进股市买股票，傻瓜也不会这样做的！”朋友坚决摇头。

“我想我就是这样的傻瓜了。”我微笑着说道，“股市上的聪明人太多，做做傻瓜又何妨。”

等朋友告辞后，我就着手开始为女儿拟定了一份20年的投资计划。方法很简单，就是每年在固定的时间拿出一笔固定的钱买进一只固定的股票。

我之所以愿意这样做，原因有3点：

我对中国股市的长期发展看好。

短期而言，一只股票今年可能涨50％而明年又可能跌40％，但是如果长期持有，股票的波幅就会随时间的延长而降低。特别是固定投资法，它可以极大的降低（无法完全避免）投资风险。由于每次投入的是等量的钱，因而在股价高时买得就少，在股价低时买得就多，(它能让你避开在牛市中追高买进的贪婪和在熊市里杀跌卖出的恐惧。)那么实际上每股平均成本总会低于投资期间该股的平均价格。因此长期而言，总是赚钱的。

证券市场是人性化最集中的地方，非常的残酷和尖锐。要想赚钱就一定要在这个市场中采取一些非常特殊的方法。要么你的理念和别人不一样，要么你的手段和别人不一样，要么你的投资方法和别人不一样。

投资是一种生活方式！这是我的理念。

下面我就以10000元为例来说明这几年我用固定投资法为女儿买股票的情况。如果你觉得可行，请跟我一起来试试。

* * * * * * * * * * * * * * * * * * *

时间－－－股票代码－－－投入资金－－买进股数－－股价－－全部股数－－资金余额

1999年11月－－600104－－10000元－－900股－－10.30元－－900股－－650元

2000年8月－－600104－－10派现金3.90元(税后)－－350元－－900股－－1000元

2000年11月－－600104－－10000元－－－900股－－12.10元－－1800股－－0元

2001年2月－－600104－－10配3股－－540股－－8.00元－－2340股－－（－4320元）

2001年5月－－600104－－10送3.846股－－900股－－－－－3240股－－（－4320元）

2001年11月－－600104－－10000元－－1400股－－7.00元－－4640股－－（－4290元）

2002年6月－－600104－－10派现金1.50元（税后）－－696元－－－－－－（－3594元）

2002年11月－－600104－－10000元－－1400股－－6.85元－－6040股－－（－3352元）

2003年6月－－600104－－10派现金2.88元（税后）－－1739元－－－－－（－1613元）

2003年11月－－600104－－10000元－－700股－－13.65元－－6740股－－（－1273元）

2004年6月――600104――10送3派1.20元（税后）――1995股――8760股（－465元）

2004年11月――600104――10000元――1700股――5.64元――10460股－－（－223元）

2005年6月－－600104－－10派2.20元（税后）－－2301元－－－－－－－－2078元

1999年11月－－2005年6月共投入57922元，持有10460股600104，平均每股成本为5.54元。

[此贴子已经被作者于2005-7-13 22:06:17编辑过]

金银岛岛主

fficeffice" /> 一份20年的投资计划

时间－－－股票代码－－－投入资金－－买进股数－－股价－－全部股数－－资金余额

1999年11月－－600104－－10000元－－900股－－10.30元－－900股－－650元

2000年8月－－600104－－10派现金3.90元(税后)－－350元－－900股－－1000元

2000年11月－－600104－－10000元－－－900股－－12.10元－－1800股－－0元

2001年2月－－600104－－10配3股－－540股－－8.00元－－2340股－－（－4320元）

2001年5月－－600104－－10送3.846股－－900股－－－－－3240股－－（－4320元）

2001年11月－－600104－－10000元－－1400股－－7.00元－－4640股－－（－4290元）

2002年6月－－600104－－10派现金1.50元（税后）－－696元－－－－－－（－3594元）

2002年11月－－600104－－10000元－－1400股－－6.85元－－6040股－－（－3352元）

2003年6月－－600104－－10派现金2.88元（税后）－－1739元－－－－－（－1613元）

2003年11月－－600104－－10000元－－700股－－13.65元－－6740股－－（－1273元）

2004年6月――600104――10送3派1.20元（税后）――1995股――8760股（－465元）

2004年11月――600104――10000元――1700股――5.64元――10460股－－（－223元）

2005年6月－－600104－－10派2.20元（税后）－－2301元－－－－－－－－2078元

2005年10月－－600104－－10送3.4股（股改）－－3556股－－－－－－－－14016股

1999年11月－－2005年10月共投入57922元，持有14016股600104，平均每股成本为4.13元。