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标题: 当前市场机构投资者博弈格局数据一览 [打印本页]

作者: 金银岛岛主 时间: 2007-9-14 10:32 标题: 当前市场机构投资者博弈格局数据一览

《证券市场红周刊》统计发现，与一季度相比，二季度七大主力中基金、保险、社保、信托四大主力持股市值大幅增加，而QFII、券商、私募三大主力却所有下降，尤其是在一季度时位列第二的QFII减仓积极，在二季度中被保险公司超越，降格为第三大主力。这里将重点摘录除基金外的其他机构的数据。

保险公司：投资力度加大。

从仓位变动看，保险机构一季度建仓的185只个股有71.89%被调整或仓位发生改变，其中，新进股票的流通市值占保险公司持股总市值的53.73%，换仓迹象非常明显。从持股总市值看，保险资金持股总市值从一季末的362.09亿元上升为673.83亿元，增加了311.73亿元（其中中国人寿保险(集团)和中国人寿保险股份公司以273亿元买入中信证券51725万股，占新增311亿市值中的87.78%），流通市值增幅超过85.92%！持股总市值占市场总流通市值比重由一季度末的0.97%上升到1.26%。

从投资力度上看，保监会网站公开信息显示，保险资金一季度末有3732.6亿入市，二季度末则提高到4354.34亿元，对市场的投资额增加了621.74亿元，这还不包括7月中旬保监会发布《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》，将保险资金入市比例由原来的5%上调至10%后的那部分新增资金。

统计数据显示，保险公司二季度重仓股平均涨幅为27.64%，高于同期上证综指20%的涨幅，但相对一季度数据（一季度重仓股平均涨幅42.64%，大盘涨幅19.01%）而言，上涨速率有所放缓。计数据还显示，保险机构一季度持仓未动或减仓股平均涨幅为52.75%，二季度为20.02%，二季度末至8月31日为30.99%，而同期大盘涨幅分别为19.01%、20%、36.59%；新进和增仓个股在二季度平均涨幅为32.27%，二季度末至8月31日涨幅为35.47%，而同期大盘涨幅分别为20%、36.59%。综合看，保险资金重仓股上涨幅度略小于同期大盘。

中报数据出乎意料地显示，保险资金正大幅从银行股中退出。除中国人寿因民生银行增发而增持2484.29万股外，招行、工行、中行、浦发银行却不同程度受到大幅减持。其中，浦发银行被减持比例高达41.1%、工行高达46.74%。与此同时，地产、社会服务业、机械行业中价值被低估的二三线蓝筹品种却被保险资金所重视。

QFII：投资规模缩减，增仓石化医药。

据WIND统计显示，QFII在2007年二季度所持有前十大流通股的总股数为16.89亿股，流通总市值为329.21亿元，持股总数和持股总市值分别比一季度降低了33.14%和8.89%。相对于大盘二季度20%的涨幅，QFII出现了明显的减持行为，被QFII重仓的上市公司家数由2007年一季度的243家公司减少至200家。

其中，QFII新进股票数量为71家，占所持上市公司总家数的35.5%，较一季度的128家新进公司减少了44.53%；被减持公司家数则由一季度的47家上升至53家。

本期QFII重仓公司的市场表现较一季度相比趋弱。一季度，243家QFII重仓股平均上涨59.64%，远远超过同期上证指数17.24%的涨幅。而二季度，上证指数上涨了20%，200家本期QFII重仓股平均上涨了33.05%，虽然也跑赢大盘，但走势不如一季度强劲。不过还是有12家公司涨幅超过100%。7月到8月31日，其间上证指数更是连跨两个整数关口，一举上涨了36.59%，稳步站上5200点大关，而同期的QFII重仓股平均股价上涨幅度为36%。

统计显示，二季度QFII增仓最多的是石化行业，本期国际实业、沈阳化工、山西三维、永新股份、中泰化学、云维股份等公司均为QFII新近建仓。通辽化工、合加资源和浙江龙盛等公司本期也被不同QFII公司进行了不同幅度的增持。二季度QFII增持排名第二的行业是医药生物，本期被重仓的14家医药类公司中，东阿阿胶、金陵药业等7家公司均为二季度QFII新建仓公司。

社保基金：持股不动安如山。

截至6月底，社保基金名下的20个组合品种进入上市公司十大流通股行列，共持有170家上市公司A股，总数为17.43亿股，而一季报时社保基金持有203家上市公司的19.63亿股。持股总市值为326.79亿元，只比一季度的287.41亿元多出39.38亿元，增幅只有13.7%，占沪深两市中期流通市值总数的0.62%，比上期的0.77%下降了0.15%。

以上数据表明社保基金的运作手法与一季度相类似，基本上以持股为主，几乎没有新资金入场，买卖动作也不多，而且前三大重仓行业未变，依然是交通运输、交运设备、商业贸易。行业方面主要的动作是在大幅减持钢铁行业的同时，对房地产进行了增持。

虽然社保重仓股票在二季度表现一般，但与基金一样，进入三季度以后随着大盘股的重新崛起，情况大有改观。假设在7月1日至9月4日两个月内社保持股不变，则其账面收益达136.51亿元，收益率高达41.77%，远远超过整个二季度的收益，也高于上证综指同期38.56%的涨幅。

券商：换手加快、看好石化。

据WIND数据统计显示，二季度共有55家券商出现在221家上市公司的前十大流通股东中，其中，有68家公司为二季度新进建仓个股，占重仓股比例的30.77%。而今年一季度被券商重仓的296家公司中，本期则有168家公司被券商在其重仓股中剔除，剔除比例达56.76％，而一季度这一数据为45.58％。

二季度，券商所持有前十大流通股的总股数为9.94亿股，持股总市值为151.51亿元，较2007年一季度分别下降了25.15%和7.9%，相对于大盘二季度20%的涨幅，券商同样进行了减持。

在二季度上证指数上涨20%的情况下，221家券商重仓公司的平均涨幅为28.53%，险赢同期大盘。7月以来，券商重仓股的市场表现和QFII一样，同样没有追赶上大盘的步伐，截至8月31日，221家券商重仓股平均上涨36.44%，以0.15个百分点输给了同期大盘。

从券商重仓股的行业类别看，与一季度相比，本期石化业打败金属、非金属成为了二季度券商的第一大重仓行业，重仓公司也从一季度的30家增加到本期的32家，投资范围有所加大，而机械设备和金属非金属业均被券商进行了一定的减持。二季度，电力业公司得到了券商一致的青睐，从一季度6.47亿元的持仓市值，本期大幅增仓192.43%，持仓市值增加到18.92亿元，位居券商第二大重仓股。原水股份和国电电力更分别成为了二季度券商新进建仓比例最大的两家公司。

信托：踩错节拍、跑输大盘。

据WIND统计显示，二季度信托公司家数由一季度末的23家增加到25家，新增2家，持有上市公司数量由一季度末的116只减少到98只，持有A股股数由4.51亿股上升到6.107亿股，持有市值由53.64亿元增加到127.85亿元，其中被保险机构大幅减持的浦发银行却成为信托机构的“新宠”，被上海国投持有1.9575亿股，被持市值高达71.61亿元。

如果剔除上海国投持有的浦发银行，信托公司二季度持股股数为4.1495亿股，持股总市值仅为56.24亿元。相对大盘二季度的20%涨幅，信托公司在公司数量增加、重仓股数量明显减少且持股股数也在下降的基础上，反映出信托资金正在股指高位大幅减仓。

二季度，信托公司重仓股表现平平，平均涨幅只有20.51%，仅领先大盘0.51%。虽然在7月2日至8月31日中报公布期间，信托重仓股有所表现，平均涨幅达35.7%，但仍略低于上证指数的涨幅。从4月2日到8月31日计算，仅32只个股跑赢同期大盘，表现非常令人失望。

相较一季度持仓结构，信托公司在仓位上进行大幅调整，特别是综合类、金属非金属、煤电行业下降趋势尤为明显，持仓市值占持仓总市值的比值分别由6.29%、4.33%、33.18%下降到0.80%、0.91%、17.45%，减仓迹象明显。

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