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标题: 黑石发展历程是华尔街新传奇 [打印本页]

作者: 金银岛岛主 时间: 2007-8-17 09:09 标题: 黑石发展历程是华尔街新传奇

黑石集团本身的发展历程正是一个诱人的华尔街新传奇。1985年，黑石公司创立时，只有两位创始人与两位员工，启动资金也仅有40万美元。22年之后的今天，黑石集团拥有57个高级董事，340名投资、咨询等主管级专业人士,员工总数高达710人。公司旗下控制着47家公司，员工超过20万人。

华尔街新贵

黑石创立时，创始人之一的彼特·彼得森已经59岁，无论是商界生涯，还是政治生命，都已经功成名就。所以严格来讲，创立黑石对彼特·彼得森来说并不是重拾尊严与成就的二次创业，反而更像是一种余热的发挥与余威的释放。

但是对于刚刚38岁，正处于黄金创业时期的另一位创始人史蒂芬·施瓦次曼来说，意义完全不同。黑石不仅将构成他全部的商业生命，还寄托着他全部的商业梦想。

也正因为如此，彼特·彼得森从一开始就只担任董事会主席，以制定战略为主，史蒂芬·施瓦次曼身兼CEO与总裁，全权负责公司运营。连黑石的名字，都是史蒂芬·施瓦次曼在前，彼特·彼得森在后。施瓦次曼(Schwarz)在德语中意为"黑"，彼特·彼得森名和姓中都有一个Peter，其意在希腊语中则为"石头"，而德国与希腊又分别代表两人的祖籍。

咨询度日

1985年，两人各出20万美元，公司正式开张。起初公司只有2位员工，但事实上，他们还基本上不需要员工，因为业务根本开展不起来。

两人一同从华尔街投资银行出来，第一步就想做私募基金，以天文数字般的美元进行大手笔投资、并购与整合，轰轰烈烈地干一番令投资银行都羡慕的事业。

但现实是，在上世纪80年代的华尔街，私募基金犹如初生婴儿，无人问津，垃圾证券则正貌美如花，狂受追捧。当时的《华尔街日报》正在天天报道垃圾债券大王迈克·米尔肯，以及恶意收购高手(亦称公司袭击者)卡尔·伊坎。

史蒂芬·施瓦次曼要施展手脚，缺少的不是专业水准，而是巨额资金。为了融资，他到华尔街四处敲门，但一连数月，无人点头。结果，投资没拉来，成本却在不断消耗，眼看弹尽粮绝，两人40万美元所剩无几。

无奈之下，史蒂芬·施瓦次曼决定先"重操旧业"，做点金融咨询业务糊口。凭借彼特·彼得森的人脉，他们成功拿下索尼并购好莱坞巨头哥伦比亚唱片公司的咨询业务，虽然数字不高，但总算度过了最艰难的岁月。

善意买卖

史蒂芬·施瓦次曼推广私募基金确实不是时候。

在恶意收购盛行的上世纪80年代，私募基金的收益在垃圾债券的一本万利面前，显得不足挂齿。而在投资银行高手林立的华尔街，黑石连公司并购、重组、资产管理等咨询业务都属于无名小辈，不值一提。

史蒂芬·施瓦次曼很为难，因为他也知道"那是别人的钱"。但他必须前进，把自己的私募基金理念推销出去，换回钱来。

为了更好地接近目标，除了超人的努力之外，史蒂芬·施瓦次曼还总结了两条重要原则：专业、诚信。这两个词至今仍是黑石集团经营理念的核心。

最初两年，史蒂芬·施瓦次曼只能沿着彼特·彼得森提供的人脉，四处碰碰运气。结果，功夫不负有心人，在经历近500次碰壁之后，1987年，史蒂芬·施瓦次曼终于找到第一位愿意在他身上冒险的人：美国保险业巨头保诚(Prudential)的首席投资官兼副总裁加内特(Garnett L. Keith, Jr.)，他愿意拿1亿美元试试。刚开始听到这个消息，史蒂芬·施瓦次曼根本不敢相信自己的耳朵，但20年后，很多人拿着2亿美元的支票追在他身后，要求入伙。

据悉，加内特当时之所以敢相信史蒂芬·施瓦次曼，是因为他经常与雷曼打交道，很多雷曼员工对史蒂芬·施瓦次曼印象颇好，甚至赞不绝口。不管这笔投资有多少运气成分，有多少专业水准，反正自此之后，黑石的首只公司私募基金顺利起航。

事实上，加内特运气也不错，因为他赌对了，而且大赌大赢。

众所周知，1987年10月16日，美国经历了一次严重的"黑色星期一"，道琼斯指数在半小时左右下跌200多点。而就在这次历史上最严重的股灾之前，不知道是出于专业预测，还是又凭借运气，史蒂芬·施瓦次曼刚刚把黑石的投资退出股市。股灾之后，他重新择时返场。结果，黑石私募基金开业第一年，平均收益高达24%。比同期标准普尔指数公司的平均回报高两倍，还超过了不少垃圾债券支撑的恶意收购。

黑石名声大振，再加上保诚效应的示范作用，巨头们对史蒂芬·施瓦次曼纷纷慷慨解囊：通用电气的杰克·韦尔奇、大都会人寿、日本日兴证券(Nikko Cordial)等32位巨头先后加盟黑石，成为首只公司私募基金的大客户。

1998年，全球第一大保险巨头美国国际宣布向黑石投资13.5亿美元，拉开了黑石集团又一波融资大幕。到2007年5月1日，这只基金旗下的资金总额已经高达196亿美元，累计并购交易金额高达2960亿美元，而收益率几乎从未低于20%。

"骷髅会"成员

史蒂芬·施瓦次曼1947年2月14日出生于美国宾夕法尼亚州，父亲是一位百货商人，还做过窗帘生意，家境不错。关于他早年的故事不太多，为人熟知的是，他1965年考入耶鲁大学，并与美国现任总统小布什同窗。据说两人还同住在达文波特学院一个宿舍楼，曾一起组织过著名的"骷髅会"，这让很多人对他后来的人脉无限遐想。但事实是，当小布什2000年当选美国总统时，史蒂芬·施瓦次曼也已经接近功成名就。

1969年从耶鲁毕业后，史蒂芬·施瓦次曼直接进入华尔街著名投资银行雷曼(Lehman)。与此同时，他还考入哈佛大学商学院，进修MBA课程。

由于表现突出，1978年，史蒂芬·施瓦次曼31岁就被晋升为业务主管，而且是主管公司当家的并购业务，成为华尔街一颗冉冉升起的新星。

发现这颗新星的正是他后来的创业伙伴彼特·彼得森。

彼特·彼得森在担任雷曼兄弟董事会兼CEO期间，他发现了业务新星史蒂芬·施瓦次曼，对他进行了特殊的栽培与提拔，使这位毛头小伙子迅速成长为雷曼兄弟的并购业务主管，直接参与公司所有重大并购业务。

商务部长履历

彼特·彼得森1926年6月5日生于美国中部内布拉斯加州的Kearney市，父母都是希腊移民，到美国后以开故乡特色的餐馆为生，而连这聊以糊口的生意还常受3K党骚扰。但家境不如意反而让彼特·彼得森的人生更具传奇色彩。

彼特·彼得森1943年考入美国西北大学Kellogg学院，主修工商管理。1947年毕业后以第一名身份进入芝加哥Mar-ket Facts市场研究公司。之后，他工作学习两不误，成功考入芝加哥大学工商管理学院，获得硕士学位时，职位也晋升为公司常务副总裁。

1953年，彼特·彼得森加入芝加哥McCann Erickson广告公司，第二年即升任副总裁。1958年，他应邀加盟电影设备制造商贝尔·霍韦尔(Bell and Howell )，5年后从副总裁做到公司首席执行官兼董事会主席，成为美国商界的希望之星，一度被《生活》杂志选为40岁以下美国100位最有影响力人物。

在此期间，他还应邀担任索尼、明尼苏达矿业与生产、联邦百货、通用食品、大陆集团等多家公司的董事，成为商界宠儿，也为黑石集团后来的创业积累的丰富的人脉。

1971年，在商界走向辉煌的彼特·彼得森受到尼克松政府青睐，受邀担任总统国际经济事务助理，一年后又晋升为商务部长，同时兼任尼克松政府全国生产委员会主席，以及美苏商务委员会主席。

1973年，彼特·彼得森应著名投资银行雷曼兄弟之邀，投身华尔街，担任公司董事会主席兼CEO至1984年。而从1977年起，他一边主管雷曼兄弟，一边还兼任Kuhn与Loeb(雷曼兄弟1977年并购)两家公司的董事会主席兼CEO，辉煌至极。

但1984年的一场公司政治打乱了彼特·彼得森的职场节奏，他愤而辞职。年轻气盛的史蒂芬·施瓦次曼决定跟随自己的老领导，也一同递交辞呈。

作者: 金银岛岛主 时间: 2007-8-17 09:09

私募三强

在当今各种私募基金排行榜上，与黑石集团几乎同列的还有另外三大私募基金。

凯雷集团(The Carlyle Group)：管理资金398亿美元。

凯雷虽然总部位于华盛顿，但被人们习惯地称为纽约上东区富人与权贵阶层的投资俱乐部。

凯雷目前的当家人是曾经效力于IBM，让一度失血不止的蓝色巨人重新跳舞的知名CEO郭士纳(Louis Gerstner Jr.)，而其总裁是前纽约证交所主席列维特(Arthur Levitt)。此外，美国前总统老布什(2003年退休)，克林顿政府时期的三军参谋长迈克(Mack McLarty)，主管美国电信业的联邦通信委员会前主席比尔(Bill Kennard)也都是凯雷的重要成员，因此有人戏称凯雷是"总统俱乐部"。

凯雷近几年的重大并购集中在电信领域，曾先后买下Qwest通信公司的Dex目录业务，Verizon通信的本地电话业务，以及一家德国电信公司Casema。

高盛私募集团(Goldman Sachs Private Equity Group)：管理资金390亿美元。

高盛是全球最大的投资银行，更是经常为美国贡献财政部长的公司。保尔森在任时，高盛已经开始介入私募基金业务，一度在全球大规模并购或入股。保尔森担任美国财政部长后，交易员出身的劳埃德(Lloyd Blankein)接任高盛CEO，他在保尔森的基础上，又大幅度提高私募基金与资产管理在公司中的地位。

凭借高盛的投行优势，私募集团成立后业务进展极快，2006年收入增长64%，为公司贡献14亿美元利润，而传统的投资银行业务虽然也表现不俗，年增长42%，但利润贡献仅为13亿美元。

高盛私募基金集团近几年的重大并购包括：2007年组织279亿美元资金买下移动通信公司Alltel；2006年组织216亿美元资金买下能源巨头Kinder Morgan；与黑石集团联手以109亿美元买下Biomet。

KKR(全名Kohlberg Kravis Roberts)：管理资金329亿美元。

在上世纪80年代，KKR是很多私募基金公司的偶像，是行业开创者之一。在恶意收购盛行的上世纪80年代，KKR曾以314亿美元的交易价并购美国著名的烟草公司RJR Nabisco，成就一段传奇。公司的名字是三位创始人Jerome Kohlberg，Henry Kravis及George Roberts姓氏的组合，三人当年同为美国著名债券基金公司Bear Stearns效力，所以其并购风格一直是借助垃圾债券进行恶意收购。垃圾债券在90年代受到严格监管后，KKR的辉煌也渐渐淡去，被黑石集团、凯雷及高盛超过。

KKR近几年的重大并购包括：以277亿美元买下第一数据公司(First Data)；以205亿美元买下英国零售商Alliance Boots；与德州太平洋联手以438亿美元买下TXU。

如今公司正准备步黑石后尘，寻求公开上市，并准备募集166亿美元成立新基金。

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