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标题: 股市非理性行为面面观 [打印本页]

作者: 金银岛岛主 时间: 2007-5-28 08:23 标题: 股市非理性行为面面观

作出投资决策的时候，每个人都觉得是理性判断的结果，但实际上，由于信息的不对称、知识结构的不完整等原因，我们的理性实际上只是“有限理性”，如果有限理性运用不当，则很容易造成非理性甚至是疯狂的结果。

非理性之一：低价股便宜，ST等于要重组

“真不明白像我们这样严重亏损公司的股票还会有人抢着去买，最后吃亏的肯定是这些散户啊！我真想告诉他们别买我们公司的股票了。”某ST上市公司的董事长私下里如是说道。他根本不会想到，仅仅过了一个月，该ST公司的股价从5元钱涨到了11元，翻了一番还多。

新股民老张选择低价股的道理很简单，“股价便宜，几块钱的股票不会再跌了。ST？那不就快重组了吗？”或许老张从来没有关注过水仙、哈慈、达尔曼、金田等诸多公司退市的消息。按照规定，上市公司连续三年亏损，将实施退市制度。一旦退市，几元钱的股票，退市后基本上都不到一元。其实，股价高低不是衡量风险大小的依据，低价股很多是亏损的垃圾股，风险远远大于蓝筹股。基金经理陈戈曾表示，相对于高价股而言，市场泡沫可能更多地来自于10元以下的股票。

非理性之二：误把权证当股票

做股票不懂基本投资知识，犹如上战场不带枪。很多新股民对股票投资的认识还停留在“低买高卖，赔了就放着”的层面上。基金、债券、权证，以及即将推出的股指期货，越来越多的投资产品现身市场，在不了解的情况下贸然进入，很可能带来惨重损失。

北京黄寺附近居住的李女士，入市后买进5.7万份首创权证，以为权证跟股票差不多，把权证的行权期错误认为是股票停盘，错过了行权期，结果30万的辛苦钱变成了废纸。李女士的例子不是个案。据统计，包钢股份(行情论坛)共有1661万份认购权证未行权，投资者总计损失5700余万元。还有新入市的股民看到认沽权证仅几分钱，甚至几厘钱，一天还能多次交易，感觉很好。购买后才知道，在牛市中，自己买到手的认沽权证已经毫无价值可言。

眼看着周围的人从股市中赚钱，根本顾不上必要的准备，拿着钱就入市，似乎正应了“钱多、人傻、快入市”的说法。即使没有太多的精力去分析各种技术指标、去分析年报，即使听消息做投资，但最基本的概念还是要知道的。盲目入市的结果很可能是自己辛辛苦苦攒的钱投到股市里打了水漂。连大名鼎鼎的巴菲特都表示，“只赚自己熟悉行业的钱”。

非理性之三：恨不得把所有的钱投到股市

“行情太好了，赚钱太快了，投入股市的钱越多才能赚得越多。”于是乎，有人抵押房产贷款、退保，养老金、孩子的上学费用等等都疯狂地往股市投进去。巴菲特告诉我们：“风险来自于你不知道自己正在做什么。”

各大银行在对房屋抵押的放贷资金直接投入股市进行清查后，开始督促违规者限期还款。某车辆厂被外资收购后，王女士跟很多职工一样，选择了买断工龄，一次性拿到一笔养老钱，随即投入了股市。2004年购入的四川长虹小涨一点后则一路下跌，眼看着15万的养老钱变成了7万，她急得掉头发。如今看到回本后还赚了不少，王女士又动员亲属继续往股市里投钱。赚了钱固然是好事，可一旦亏损了呢？“股市里的盈利是市场借给你的，不退出的话，很可能迟早都要还回去，”从事股票投资多年的韩杰如此诠释。

投资股票要用闲置的资金，以此避免风险发生时失去基本的保障。投资永远是风险和收益的统一，永远是让愿意承担风险的人去承担风险。没有风险意识或抗风险能力差的投资者，不适于投资股票。

非理性之四：“炒股来钱快，还上啥班？”

梅小姐做服装生意，早出晚归虽说辛苦，但收入也过得去。春节过后正值租期届满，重新找商铺之际，受家人炒股的影响，她也进入了股市。短短十多天，收益竟然高达20%。她从此再也没有心思找商铺做服装了，开始了专职炒股的生活。她认为，“炒股来钱多快啊，还上啥班？”但最近也感言“赚钱没前段时间那么快了”。

上海某公司每天抽出一个小时方便职工炒股。PDA手机、移动证券使移动炒股变成了可能，股价的涨涨跌跌牵动着众人的神经，炒股如此投入的状态已经跟正常的工作发生了冲突。股市有涨就有落，这是基本常识。看到股市一时赚钱快就辞去工作，专门等着股市送钱来，无异于“守株待兔”的故事重演。舍本而逐末的短期行为对自身的发展不利，同样也削弱了对支撑股市发展的经济基础。

盈信创业的投资经理说：“用钱来直接赚钱，看起来过程很简单，其实却是最难的事情。”相对飘忽不定的股市，对于大多数人来说，或许，做好自己的本职工作才是实在选择。

“指数疯狂的上涨，只有天空才是它的尽头”，1929年《华尔街日报》曾出现这样的标题。股市如此的火热，或许现在的疯狂和困惑，未见得就不能成为未来的理性和远见。但万事总有最基本规则可循，掌握规则才能让我们的投资更安全。不确定性是投资的特点和乐趣所在，在这个不确定的市场上，只有熟悉游戏规则的人、掌握游戏技巧的人，才能在游戏中享受更多的快乐。

作者: 耍股疯 时间: 2007-5-31 18:08

本帖最后由 show 于 2015-7-17 17:04 编辑

又一个轮回：）

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作者: nxgslsy 时间: 2007-5-31 18:41

本帖最后由 show 于 2015-7-17 17:04 编辑

莽撞之人必然尝到恶果

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