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标题: A股历史上三只百元股的沉浮 [打印本页]

作者: 明月弯刀 时间: 2007-1-16 14:35 标题: A股历史上三只百元股的沉浮

本帖最后由 show 于 2015-7-17 17:06 编辑

　　在以股改为主的系列基础性制度改革展开的背景下，今日的百元股不可和昔日同语，但昔日百元股的没落值得借鉴。
　　亿安科技（000008.SZ，现更名“宝利来”）、清华紫光（000938.SZ，现更名“紫光股份”）、用友软件（600588.SH）代表了A股进行拆细后三种类型的百元股没落特征。
　　作为第一只百元股，亿安科技创造的“神话”被证监会认定是纯属庄家制造的泡沫。亿安科技股价从1999年10月25日开始70个交易日中，股价由26元左右不停歇地上涨到百元以上，引起了市场的极大震动。
　　根据证监会披露，亿安科技股票的飙升纯属庄家操纵行为。广东四家公司自1998年10月5日起，利用627个个人股票账户及3个法人股票账户，大量买入亿安科技股票，持仓量最高时占流通股85%，进行几乎没有成本的对敲买卖。截至2001年2月5日，四家公司通过控制股票账户共实现盈利4.49亿元。
　　证监会2001年1月10日宣布，正在查处涉嫌操纵亿安科技股票案。受此消息影响，当天，亿安科技股票以42.66元跌停开盘，全天均封死在跌停板上。亿安科技股票在此后接连跌停，神话破灭。
　　清华紫光的百元股路径则由于其盲目多元化投资导致巨额亏损，随后神话幻灭。更名后的紫光股份昨日收盘价为8.75元。
　　和许多高校企业的毛病如出一辙，当清华紫光从资本市场大量获得资金后，便开始了盲目投资和多元化的扩张道路，但由于内部的管理没有及时跟上，特别是风险投资管理没有得到有效控制，加之后续核心竞争力的跟进不足。2001年，清华紫光全年亏损2362.17万元，随后其股价也从106.95元的天价跌到16元。
　　用友软件是第一只上市当日就达到100元的股票。根据其当日92元的收盘价来计算，摊薄市盈率达到230倍。
　　用友软件当时被视为科技含量高、成长性高、盘子小的股票代表，并且是首家按核准制发行的股票，但当时也有许多研究机构对其股价高企持保留看法，认为用友软件流通盘非常小，当时只有2500万股，炒作的嫌疑很大。
　　用友软件昨日收盘价为36.33元，是上述三只历史百元股中唯一价格较高的。（陆媛）

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作者: 明月弯刀 时间: 2007-1-16 14:37

本帖最后由 show 于 2015-7-17 17:06 编辑

贵州茅台股价破百元引发市场估值争议

从2006年10月9日到昨日，贵州茅台68个交易日创出了110％的涨幅

　　市场对贵州茅台和其他白酒类股票过高估值的争议从未停止过本报摄影记者/王晓东

　　后股权分置改革时代的第一只百元股昨日诞生。
　　贵州茅台（600519.SH）昨日于盘中摸高至102元，收盘价为99.61元。这也是A股市场自1992年底拆细后的第四只百元股。
　　68交易日股价翻番
　　从2006年10月9日开盘价48.01元起到2007年1月15日最高价102元，贵州茅台68个交易日创出了110％的涨幅。
　　“贵州茅台成为百元股是意料之中的事情。”一家持有贵州茅台股票的基金公司研究总监昨晚对《第一财经日报》表示。
　　2006年12月，贵州茅台举行年度经销商大会之后，几十家研究机构对其后市观点比较一致。除了中投证券调低评级为“观望”，世纪证券、东方证券评级为“中性”，其他20多家券商都评级为“强烈推荐”、“优于大市”或者“增持”。但大部分研究员预测，贵州茅台的估值中枢可能逐年下降。
　　一家大型券商去年12月出具的研究报告分析了茅台酒的缺口数据。“2006年茅台酒出现全国性、长时间的缺货，预计市场缺口至少在2000吨以上；目前高度茅台酒出厂价308元，经销商批发价368~388元，公司已经具备继续提价的空间，我们预计公司2007年年份酒价格会有所提升。”事实上，就在此报告成文不久，贵州茅台便宣布了新一次的提价。
　　凯基证券最新的研究报告称，之所以给出贵州茅台增持评级，是因为“军酒、国酒”的称呼将支持其高增长。
　　上述报告称，茅台酒有60%通过经销商销售，30%为社会团体团购，10%预留为陈年老酒。在经销商销售中，有占总量的10%~20%为团购，实际社会团体年消费量占年消费量40%~50%。报告认为，作为国酒，社会团体的刚性需求量在未来将保持稳定增长。
　　谁是下一只百元股？
　　A股市场重逢百元股，早已是物是人非。A股市场自1992年12月拆细后，曾先后出现过三只股价过百元的股票。
　　第一只百元股亿安科技留下的是庄家疯狂坐庄的耻辱，第二只百元股清华紫光当年业绩巨额亏损，第三只小盘百元股用友软件挂牌上市当日吻别百元，便未再见百元。
　　和亿安科技、清华紫光一样，贵州茅台的大幅上涨是在70个交易日之内取得的。亿安科技股票从1999年10月25日到2000年2月15日，在短短70个交易日中，股价突破百元大关，成为自沪深股票实施拆细后首只市价超过百元的股票。1999年11月4日清华紫光以11.75元发行价在深交所挂牌上市，仅仅63个交易日后便成为百元股，2000年2月17日摸高至106.57元。
　　5年多来，贵州茅台作为第一只百元股，极大抚慰了市场的百元股情结。但与过去不同的是，以股改为核心的证券市场基础性制度改革，刷新了市场投资观念。在坐庄时代到价值投资理念为主流的转变背景下，市场各方对百元股的看法并不相同。
　　市场对贵州茅台和其他白酒类股票过高估值的争议从未停止。
　　银河证券分析师李锋向投资者表示，中国白酒类股的股价同其他行业的股票相比明显高估。尽管看好该行业和许多酒类公司，但鉴于这类股票去年的涨幅，他认为白酒类股可能会下跌30%。
　　就贵州茅台而言，李锋表示，近年来其股价涨幅远高于收入和利润的增幅，该股成交量较低给投资者带来了风险。
　　哪些股票会接替贵州茅台成为下一只百元股？有研究人士表示，根据公司的基本面和成长性，那些40元以上的股票都有可能冲击百元股，如网盛科技（002095.SZ）、小商品城（600415.SH）、獐子岛（002069.SZ）等都有冲击百元的潜力。陆媛

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