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标题: 处于收益和亏损时的持仓观念 [打印本页]

作者: 长发飘飘 时间: 2006-6-18 22:11 标题: 处于收益和亏损时的持仓观念

本帖最后由 show 于 2015-7-17 17:06 编辑

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class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt">2002年度诺贝尔经济学奖得主卡尼曼的“前景理论”开行为经济学研究之先河，揭示了影响人类选择行为的非理性因素，描述与解释了人在不确定性条件下的判断与决策行为。研究证实，由于经济环境的复杂性、未来的不确定性、信息怕不完全性以及人类认识能力的有限性，人的决策会自身能力及客观现实的限制。概而言之就是说，在经济行为中，人的理性往往是有限的。前景理论有三个基本原理：处于收益状态时，大多数人喜欢规避风险；处于损失状态时，大多数人愿意承受风险；大多数人对损失比对收益更敏感。运用前景理论，可以直面人生的一些“弱点”，理解投资时的非理性行为，提高交易决策能力。

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class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-INDENT: 21pt">前景原理一告诉我们，大多数人处于收益状态时，往往小心翼翼、厌恶风险、喜欢见好就收，害怕失去已有的利润。此时投资者有强烈地获利了结倾向，表现在市场中就是喜欢将赚钱的好仓获利卖出。有统计研究证实，在国内外金融市场中，都有一种“处置效应”，指的就是投资者卖出获利仓位的意愿远大于在亏损时卖出。

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前景原理二告诉我们，大多数人处于亏损状态时，会极不甘心，不愿面对亏损，而愿意承受更大的风险，并试图以博好运来挽回损失；表现在市场中就是喜欢将赔钱的仓位继续持有下去。统计数据进一步证实，交易都持有亏损仓位的时间远长于持有获利仓位。期货市场中所有“爆仓”者的直接原因，就是在面对亏损仓位时不能止损。

前景原理三告诉我们，大多数人对损失和获得的敏感程度有极大的差异，面对损失时的痛苦感要大大超过面对获得时的快乐感。表现在市场上就是，对于等额的资金，我们赔钱时带来的痛苦会远大于赚时带来的快乐。从前景理论的原理出发，我们可以引出许多正确地交易理念。如：用“毕其功于一役”的赌博心态在期货市场中交易是一种可怕的弱智行为。根据前景理论，我们可以知道，人只有在不利的亏损状态时，才愿意愽，而此时赔的概率最大。面对过大的亏损，交易都往往有听天由命、放任自流来赌命博运的心态。出现这种想法与行为时，无疑是违背前景原理的。所以，当你损失到麻本而想任由市场摆布时，正是你最需要清醒且退出的时候。从前景理论可以推导出市场中亏损交易者的交易流程，即因贪婪而入市，因期望而等待，因亏损而持有，因小利而放弃；周而复始，钱越来越少，行为却难以改变。交易时，大多数人的正常表现是错则拖、赢必走。此行为与对则持、错即改的交易核心理念恰恰相违背。

 

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作者: 恍然若梦 时间: 2006-6-18 23:03

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作者: 股浪雨 时间: 2006-6-18 23:25

本帖最后由 show 于 2015-7-17 17:06 编辑

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作者: zzjiang 时间: 2006-7-1 22:13

本帖最后由 show 于 2015-7-17 17:06 编辑

看得我五体投地！好文！谢谢转贴！

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作者: snake 时间: 2006-7-19 23:01

本帖最后由 show 于 2015-7-17 17:06 编辑

大家去玩几天权证就能获得这种观念

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