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作者: 金银岛岛主    时间: 2006-4-5 12:13     标题: [转帖]板块掘金

湖北板块：中部崛起的内核发动机 中央中部崛起的战略，将使武汉更突显中部大都市和科技之乡的地位。湖北特别是武汉背后依靠的“光谷”科技、地产板块和商业连锁将成为拉动经济的“三驾马车”。 G华工：公司控股的正源光子背靠“武汉光谷”已建成国内最先进的批量有源器件和光模块生产线，在此基础上开发、生产具有自主知识产权的各种新型光电器件和模块，是目前国内光通信器件行业唯一一家拥有从芯片外延生长、管芯制作、器件、模块批量生产全套工艺生产线的高科技企业。公司主要开发生产数字模块、模拟模块和光栅三大系列产品，在模块核心部件管芯方面已经替代进口，是目前中国最大的光通信器件制造商之一，占据数字模块60%以上市场份额。并成为华为、大唐电信以及中兴通讯等三家当前我国3G通信领域的龙头企业的供应商，可以说，G华工的3G概念更为正宗。（中关村证券） G福星：武汉唯一一家房地产上市公司,地产储备89万平米，可供06-08年开发需求，未来销售前景和盈利前景看好。另外，公司金属制品产能06年将增至22万吨以上，同比增长超过20%。其中钢帘线增产超过30%，钢价趋稳将促使公司金属制品业务毛利止跌回升，二者的综合作用将促使06年金属制品业务净利润增长超过30%。预计06、07年每股收益分别为1.07和1.32元。通过分行业估值法，得出合理重估价值为9.76元，也即公司未来6个月的合理价值中枢，动态PE为9.12×，给予“谨慎推荐”评级。（长江证券） G人福：业务发展主要由生殖健康医药业务和房地产构成。公司房地产业务包括：当代物业，公司持有85%的股权，储备有800亩地，计划05年-07年开发5期商用住房，预计房地产业务将是公司未来几年利润增长的主要部分。公司持有当代学生公寓92.3%的股权，每年收租金1000多万元。（长江证券） 葛洲坝：仓库用地转作房产开发使用，土地增值提升公司资产价值。公司在武汉鹦鹉洲有一块原用作仓库的200亩工业用地，公司近期准备将其转作房地产开发使用，按目前当地的土地市场价格每亩地增值约150万元，公司的净资产将至少增加3亿元，每股净资产将由4.923元增加至5.302元。预测06年和07年分别为0.123和0.150，市盈率分别为31.33和25.07，土地价值重估后公司的PB仅0.71倍，股价被明显低估，建议增持。（长江证券 罗果） 武汉中百：通过长期市场竞争，形成的品牌、管理和连锁网络优势已与区域竞争对手拉开较大差距，这成为竞争对手难以逾越的壁垒，并推动公司快速成长。其优势主要在于以下三个方面：一公司市场拓展空间广阔，新建网点不存在选址和资金等瓶颈制约。二由于公司门店中03-05年开业的门店有27家，这些门店纷纷进入正常运营和盈利期，这将成为推动公司仓储店业绩大幅增长的主要动力。三公司05年将实施10转增5的分配方案，该方案将进一步提升公司股票流动性和吸引力。（联合证券） G火箭：06年的业绩仍保持乐观，将保持稳健增长的态势。就公司的业务结构而言，成长动力主要来自三个方面，一是桂林、杭州及郑州的电连接器、继电器部分，二是北京、上海核心业务的民用品，三是并购所带来的新业务的加入。其中，来自于杭州、郑州、桂林地区电连接器、继电器业务的成长仍是拉动公司业务成长的主要动力。预计06年收入增幅在35%左右，利润增幅将接近30%，未来3年有可能达到翻番的增长水平。05年、06年的每股收益将分别为0.37元和0.48元，按20倍的市盈率计算，股价应在9.6元，给予“增持”的投资评级。
作者: 金银岛岛主    时间: 2006-4-5 12:14

湖南板块：机械制造支撑一片天 湖南省是中国中部具有资源优势和发展潜力的大省，也是承东启西、联接南北的中南交通枢纽。目前湖南着重调整经济结构，国民经济持续发展，全省综合经济实力明显增强。以有色冶炼、工程机械、电力机车、越野汽车、食品医药、建材化工等为主的工业制造业有一定的市场竞争力，电子信息、新材料、生物医药、机电一体化等高新技术产业正在崛起。 近年来，湖南省政府立足省情，顺应经济全球化趋势，确定了树立和落实科学发展观，大力推进工业化、城镇化和农业产业化进程，促进湖南由农业大省向经济强省转变的战略决策，把进一步扩大对外开放、大力发展开放型经济作为推进“三化”进程的重要战略措施，初步形成了全方位、多层次、宽领域的对外开放格局，努力实现中原崛起。 G株冶（600961）：去年，为整合湖南省的有色金属资源，湖南有色金属控股集团有限公司对其下属的有色金属企业进行改制重组工作。有色控股作为主要发起人，发起设立了湖南有色金属股份有限公司。新设立的有色股份将直接持有株冶火炬4.68%的股权，并通过其控股子公司株冶集团持有株冶火炬35.26%的股权，通过株冶集团所控制的全鑫实业持有株冶火炬7.02%的股权，合计持有株冶火炬46.96%的股权。公司近日公告称，根据公司实际控制人湖南有色金属股份有限公司提供的相关信息，湖南有色金属于3月9日接受了香港联交所的上市聆讯，并获准开展上市的后续事宜。该公司已于06年3月21日在香港地区派发其招股说明书。由此，在大股东境外上市公司的消息刺激下，G株冶也被冠以私有化概念。（武汉新兰德 余凯） 三一重工（600031）：公司是国内工程机械行业自主创新的标杆企业，在混凝土泵送机械领域具有领导地位，市场份额达到42.5%；全液压振动压路机、沥青路面机械、挖掘机技术水平接近国际领先水平，并初具业务规模，即将进入加速成长阶段。公司已设立30个国际网点，并设有印度分公司，计划06年向102个国家、地区派驻销售人员。05年出口收入近2亿元，预计06年至少达到5亿元。3-5年内国内、外业务规模具有持平的潜力。预计06、07年EPS为0.76、1.07元。（平安证券） 中联重科（000157）：06年公司通过提高零部件国产化率、提高产品品质等手段，混凝土机械业务有望摆脱05年的大幅度下滑趋势，呈现约10%左右的增长。起重机械公司将依托在25吨以上大吨位汽车起重机上所具有的优势，进一步稳定行业龙头地位。而环卫机械和路面机械两项业务短时间内还难以看到明显的增长潜力。虽然凯雷、卡特比勒等跨过巨头对我国处于低谷期的工程机械行业跃跃欲试，但公司毕竟是行业龙头，就保护民族品牌角度看，外资收购中联重科的可能性较小，就湖南省国资委来说，也不会轻易放弃中联重科这块优质资产。预计05年和06年公司每股收益0.58元和0.63元，未来三年的复合增长率约11.5%。（东方证券）
作者: 金银岛岛主    时间: 2006-4-5 12:14

江西板块：发展重大基础工业 据了解，江西省计划加强矿产资源地质勘查，充分挖掘矿产资源潜力，使资源优势转化为产业优势。加大资源整合力度，增强矿产资源保障能力，以重大项目为依托，提高冶炼加工水平，形成工业持续增长的骨架。突出资源深加工，提高产品附加值，提升资源开发利用的效益水平。其中，特别是对铜资源利用。该省拟加强富家坞、武山、城门山铜矿挖潜扩产建设，提高铜精矿自给能力，使年产铜精矿金属含量达到20万吨。 江西铜业：将评级由中性上调至审慎推荐，上调原因在于中金将铜价假设从每吨3000美元提高到了每吨3，526美元。基于06年盈利预测，目前该股市盈率为5.8倍，与国际同业公司相比有43%的折扣。尽管从长期来看铜价将随着06/07年铜市从供不应求转为供过于求而开始下跌，但从短期看，供应波动、库存处于低位以及国际市场主要多方和空方有可能推迟平仓仍将支撑铜价并推迟06年铜价反转的时间。（中金公司） 江西水泥：日前与赣州市华瑞建材公司签署协议，双方拟合资成立江西瑞金万年青水泥有限公司。公司注册资本金3亿元，其中江西水泥出资2亿元人民币，占注册资本的66.67%；华瑞建材出资1亿元人民币，占注册资本的33.33%。江西水泥出资方式是以在建的瑞金水泥厂的投资费用直接划转，乙方出资方式是以自有现金出资。瑞金水泥厂在建工程账面净资产为36670.95万元，经评估后价值为34933.23万元。该公司表示，通过本次合资合作，可以整合赣南地区的水泥优质资源，形成合力，对稳定赣南水泥市场具有积极作用。由于资金的积极注入，缓解了瑞金水泥厂项目资金的压力，使投资项目可以顺利进行，加速公司整体竞争力的聚合。而从去年三季报看，公司现金不足，在行业复苏的情况下，引进合作者也是无奈之举。（每日经济新闻） 洪都航空：深受市场瞩目的L15（飞狮）新型高级教练机于3月13日首飞获得成功。该机具有第三代战斗机的大迎角机动飞行能力和高敏捷性。一方面，作为目前我国最高等级的教练机，可以适合于苏-27和苏-30和国产第三代战斗机的训练。另一方面，L15定位于第三代重型双发战斗机的教练机，其国际市场也十分看好。L15首飞成功以后，还需要经历半年左右的时间（约8、9月份）定型，预计07年可进行小批量生产，08年将进行大规模生产。尽管L15对06、07年业绩增长贡献不大，公司目前K-8订单已饱和，可以保证08年前的业绩增长。L15的成功打开了公司未来的成长空间，同时也标志着公司的自主创新能力又上一个台阶，极大提升了公司价值。（湘财证券）
作者: 金银岛岛主    时间: 2006-4-5 12:15

山西板块：亮出“黑金”牌 中央政治局会议提出中部崛起战略，其中重要一项就是发展中部能源和资源优势。山西矿资源十分丰富，已探明的矿产有120多种，其中煤炭储量居全国之首，占三分之一，煤炭产量和外运量居第一位，分别占到全国的四分之一和五分之四，是世界年产1亿吨以上六大煤炭基地之一。因此，山西的煤矿行业将有极大的发展空间。 山西焦化：05年业绩受焦炭价格下跌影响，出现大幅度下降，每股收益同比下降47.47%。预期由于公司目前主要收入和利润来自焦炭产品，而国内焦炭产能增长过快，价格难以明显上升，但随着欧洲和日本经济增长在06年加快，预期国际市场焦炭需求将增加，预期下半年焦炭产品价格将出现反弹。此外，随着公司30万吨/年煤焦油加工改造项目在06年投入批量生产，将成为06年公司利润增点。总体看，06年公司业绩水平将05年持平。（银河证券） G国阳：05年全年业绩优良，第四季度增长趋势略显回落，报告期内，公司原煤产量同比增长10.27%，销售煤炭同比增长12.65%，煤炭综合售价同比增长35.01%，但第四季度由于煤炭综合销售价格较第三季度下降了8.21%和主营业务成本上升14.13%，导致毛利率下滑明显，业绩增长趋势略显回落。原料煤收购成本、工资及福利费增加和提高安全费标准是成本增加的主要原因主营业务成本同比大幅增长了53.42%的主要原因。同时，有计划地整合周边的煤炭资源，实现公司跨越式发展。（广发证券） 太原重工：属于为冶金、矿山等行业提供装备的重型机械制造业。主导产品包括大型起重机、轧钢锻压设备、减速机、挖掘机、轧机用油膜轴承等，均为多品种、小批量产品。公司产品的另一大特点是钢材占产品成本比重大，一般在60-75%以上，所以受钢材价格波动影响，产品毛利率水平变动较大。目前，公司的起重机产品，特别是冶金用、水电站用大型起重机在国内市场居于竞争优势地位。特别值得关注的是核电站建设方面，按设备费用占项目总投资的44%和设备国产化率75%计算，国内核电企业有望分享209亿美元的市场份额。鉴于公司在大型和超大型水电站、核电站起重机领域的优势地位，因此对公司赢得大部分定单持乐观态度。鉴于太原重工在太重集团中的融资平台功能，预计未来2-3年公司将可能有比较大规模的内部资产整合，而太原重工无疑在其中将发挥重要作用。（西南证券）
作者: 金银岛岛主    时间: 2006-4-5 12:15

河南板块：农业、交通鼎力中原 河南省以建设全国优质专用小麦生产加工基地和畜产品生产加工基地为重点，大力推进农业结构战略性调整，目前全省优质专用小麦种植面积达到2305万亩，占小麦播种总面积的32%，初步形成了区域化布局、规模化种植的格局。另外，河南已成为全国最大的交通枢纽之一，中国两大铁路干线京广和陇海铁路、两大高速公路干线京珠和连霍公路都交汇于此。目前全省已初步形成了以铁路、公路为骨干，民航、水路运输为辅助的交通体系。全省高速公路通车里程1419公里，居全国第9位，十字型高速公路骨架已初步形成。 双汇发展：05年共屠宰生猪910万头，生产高温肉制品70万吨，低温肉制品15万吨，冷鲜冻肉共79万吨，其中低温肉制品和冷鲜冻肉取得较大的发展。出厂价格的差异可以部分解释双汇发展与同行业公司毛利的差异。公司新一轮发展的思路是：调整高温肉制品的结构、增加低温肉制品的产销量，提高冷鲜冻肉的产量和盈利能力、改变对终端的控制方式。而最关键的是进行产业整合。（长江证券） 宇通客车：06年1-2月主营情况如下：大型客车同比下降9%，占总量的23.63%；中型客车同比增长76.74%，占总量的14.93%。由于宇通客车针对客车市场的变化情况，及时调整了产品结构，虽然大型客车同比有所下降，但中型客车出现较大幅度的增长，因此整体在客车行业继续保持领先的地位。同时由于没有盈利能力薄弱的轻型客车产品，因此企业整体盈利状况良好。鉴于05年良好的分配预案，再结合公司基本面情况，虽然股价已接近达到目标价位上限，但仍维持“谨慎增持”的投资评级。（国泰君安） 中原高速：未来几年，我国股市必将打上浓墨重彩的QFII烙印，大盘蓝筹股将承担起前所未有的功能，充当牛市行情的载体，而中原高速在这方面的优势是非常显著的。作为河南省和中原地区唯一的一家路桥类上市公司，不仅拥有河南省经济规划带来的独特机遇，而且旗下的路桥资产位于国家规划的“五纵七横”主干线布局中最重要的京珠线，在区位、成本和车流量增长潜力等方面具有突出的优势。公司财务状况良好，现金流量充沛，必将成为机构投资者重点关注和投资的对象。（三元顾问 ）
作者: 金银岛岛主    时间: 2006-4-5 12:16

上海本地股：“迪斯尼题材”更多停留在概念上 上海本地股的兴起是源于市场对“迪斯尼乐园”将引发的巨大商机的美好预期，但毕竟该项目能否获批还是个未知数，经过短暂的“概念”炒作后，市场热点由单纯的“迪斯尼题材”向房地产股延伸。一方面“迪斯尼乐园”的兴建，首当其冲受益的就是房地产行业，其商用价值和投资价值都将显著提升；另一方面，人民币升值是一个中长期的趋势，这一点已经得到国内外的认同，分歧只要在升值的幅度与所跨越的时间，而房地产是本币升值的显著受益者；此外，新会计准则的发布，其中对投资性房地产的公允价值的计量，也将使相关房地产公司的土地溢价得到体现。 近期上海本地股的活跃，与上述这些板块有很大的区别，虽然名于“迪斯尼”，但更多是停留在概念上面。一方面，上海兴建“迪斯尼”乐园能否获批还是个未知数；另一方面，即使获批，其建设周期据估计也要3年以上，因此上市公司能够真正受益于此还需要耐心等待。从资金流向看，机构投资者对这种题材的认同度是不高的，热衷于此的资金主要是短线资金，但是这些资金对题材的及时把握能力是相当强的，而且集中在少数重点股票上面，善于利用市场效应营造热点，操作手法灵活娴熟，进退自如，由此也决定了热点的短期性。 从上海本地股的基本面看，呈现以下几个特点：一是，流通股本属于中小盘；二是，大多数公司业绩明显落后于市场平均水平，除了陆家嘴等少数；三是，市盈率较高，有的高达上百倍，说明股价存在严重的高估。由此可见，上海本地股的活跃与前期的热点板块大不相同，借助题材炒做的味道更浓，而多数本地股公司质地较差，股价存在高估，因此该板块的热度很难持久。（西南证券）
作者: 金银岛岛主    时间: 2006-4-5 12:16

奥运板块：相关行业受益是实质的 08年奥运会将极大推动北京市的经济和社会的发展，奥运工程将为许多公司带来机会，当然由于所处行业的不同，不同上市公司受益时间以及受益程度有所不同，而且奥运工程不仅仅对北京的公司是利好，其他公司也可能分享其中的机会。 对建筑行业和房地产行业的影响 从行业看，基建、城建、地产开发类公司率先受益。根据北京奥申委的报告，对奥运会体育场馆的投入将是170亿元，虽然实行世界范围内的工程招标，但本着“肥水不流外人田”的原则，本国企业占尽天时、地利、人和的优势。但对房地产行业的分析要和北京的实际情况结合起来。 短期而言，受益于08年奥运会庞大的体育场馆工程、城市基础建设工程以及其他项目的建设，建材行业获益较大。而水泥、钢铁是最基本的建筑材料，受益当然是首当其冲。 对旅游相关行业的影响 旅游（包括相关的旅行社、旅游景点、宾馆饭店、商贸等行业）是从奥运会受益最大的行业，奥运会对于这些行业的影响时间长，通常从运动会召开前两年到结束后两年表现得最为明显，在运动会召开当年达到高峰。 北京作为我国的首都和文化历史名城，拥有丰富的旅游资源，奥运会推广活动对国际入境游客的影响。在奥运会召开前后2年的区间内，奥运会对国际入境游客增加有明显的影响，当然，这与主办国的具体情况和推广活动的努力程度是有关的。 对体育产业的影响 体育产业回报丰厚，同时又非常开放，进入壁垒极低，目前，我国体育产业在总量和结构上都处于一种供不应求的态势。在发达国家，体育产业的产值占GDP的比重已达到1%到3%之间，而我国不到0.5%，体育产业的发展空间是巨大的。 奥运比赛有28个大项，近300个子项，奥运会期间需要装备大量的体育器材，但目前国内还不能满足其需求。如果在最近几年国内厂家能够研制、生产出高质量的产品，并达到国际认证，在奥运会招标中胜出的机会是很大的，可以利用奥运机会提高自己的品牌和市场占有率。 对能源、环保产业的影响 北京的环境保护是国际奥委会非常关注的问题，绿色奥运是北京08年奥运会的重要理念，对绿色奥运的强调，使举办奥运会成为环境保护的促进因素，从而产生明显的经济效益。煤改气改造、新能源开发、清洁燃料开发、机动车排气污染防治、工业三废污染的防治、垃圾等固定废物处理、环保新技术和新工艺推广等业务将有很大的空间。 对高新技术行业和信息行业的影响 08年北京奥运会坚持“绿色奥运、科技奥运、人文奥运”的理念，这三个理念均需要高新技术的支持。 在“绿色奥运”方面，新型电池和清洁燃料车产业的发展将推动使用清洁能源，防治交通污染。环保新技术的应用将进一步改善生态环境。纳米材料等新材料产业可以为奥运会设施建设提供符合环境保护和生态保护要求的材料。能源新技术将推动奥运村和比赛场地最大限度利用地热、太阳能提供热水，充分利用自然采光，减少能源消耗。在“科技奥运”方面，信息网络技术的发展将使宽带数据接入服务、智能卡技术，电子商务服务将广泛应用奥运会，为其提供最新技术的移动通信系统，并可以保证交通网络的运行效率。高清晰度数字电视系统的建设将为奥运会国际转播传输高清晰度电视信号。生物技术的发展将为奥运会期间的疾病监测、防治、检疫和监督提供新的、更加有效的手段。（网易证券）



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