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标题: [转帖]股海沉浮5年中的教训——幸存者谈 [打印本页]

作者: 肥鱼    时间: 2005-12-30 15:27     标题: [转帖]股海沉浮5年中的教训——幸存者谈

本帖最后由 show 于 2015-7-17 17:08 编辑

本人是个业余散户,小股民。进入股市已经10年有余,历经股市的寒暑,所幸还能劫后余生,至今尚略有盈余。回顾这10年的经历(特别是这5年),得到了不少经验和教训。除了众所周知的不要贪心、不听小道消息等等一般大道理之外,还有以下几点可与大家交流: <BR>                1.        不要轻信海龟派经济学家的论断。他们大多数是赵括式的人物。(真正的海龟精英是“胡老六”类的QFII的掌门人)。2000~2002年时,这些经济学家纷纷对中国股市发表主张(现在几乎都销声匿迹)。在他们鼓吹的理论影响下,造成股民的思想混乱和经济损失。 <BR>                                1.1 他们不顾新股资源稀缺(发行数量少而购买量大,配售率只有万分之5左右)的客观事实,极力主张发行新股        “全面市场化,政府不要干预”。在这种主张下,创造了新股发行价达到88倍市盈率和超百元的纪录。当时的闽东电力和用友软件最典型,达到了登峰造极,但现在又如何?当时购买新股的人,亏损累累,如果保存至今,将永世不得翻身(除非遇着微软)。 <BR>                        幸亏我当时因为觉得他们一方面在指责股市的平均市盈率太高,应该在20倍以下,另一方面又在鼓吹自由化,发行价就高达50倍以上,这两者非常矛盾,所以没有跟进买新股,配着新股第一时间抛出,躲过了这一万世难复的劫难。 <BR>                                1.2 “基金是专家理财,基金是稳定大盘的主力军”;“现在中国的基金投机太多,要向国外的基金学习,他们都是长线投资”;“QFII都注重大盘蓝筹并长期持有”;“开放式基金比封闭式有诸多优点”等等。 <BR>                                我开始时完全信任这些观点,在大盘开始向下时,我已完全意识到股市已经进入熊市,但我相信基金的力量,大盘不会深跌,而且手中没有投机的庄股,不用出逃。这就错过了出逃的机会,把已有的盈余全数抹去!教训:基金扭转不了大势;覆巢底下无完卵! <BR>                                我投资了基金,开始2年分红不少,都有2位数以上。但在清查基金违规操作之后,没见公布有什么违规的具体事实和处罚,但是大批撤换了基金经理。从此,这批业绩优良的基金(开元、安信、裕元、兴华等等),操作上谨小慎微,净值至今在1元以下,只是靠管理费养活一帮人而已。它们这几年的业绩,还不如我这个业余草脚! <BR>                                我也投资过开放式基金,很快发现即使在大盘最低时设立的基金,没过多长时间,不但没分着红,净值又到了1元以下,投资开放式基金还不如做封闭式基金。再看它在熊市中,受赎回的压力,不得不大量抛售蓝筹股的表现(QFII乘机检漏而发财),实际它在熊市中是大盘向下的助推剂,而不是稳定剂! <BR>                                再看QFII的表现,当03年年报出来,发现以宝钢为首的蓝筹股的十大流通股东中都有它们的身影,于是对他们赞声不绝,盛赞他们的投资理念和注重长期投资,并由此掀起一波业绩浪。不过当宝钢股价从8元跌至6元多时,看了04年三季报后发现它不见了踪影,早已开溜!央视采访他们的掌门人,问她为什么抛售蓝筹股时,她轻描淡写地说了一句:因为我们是为客户服务的,是按客户的要求抛售的。这是一句大实话!它们既不是为稳定中国股市而来,更不是为解救中国股市而来,它们是来赚钱的!它们是对它们的投资人负责,为它们的投资人谋利益,这是本质。真是基金不为民谋利,不如回家卖鸭梨!所以我称这些人才是“海龟精英”。 <BR>                                2.不要轻信专家的预测。媒体上经常有专家评论和预测(包括央视的中国证券)及荐股,他们对某件具体事件的评论比较实在,即使不正确,也是各有各看法,无可厚非。专门为庄家服务的黑嘴已很少。但是他们的预测性的评论却不敢恭维。往往是落后半拍,用现实状况套概念;或者经验主义,不能发现和掌握新的规律,用技术指标或老框框说事。例如: <BR>                        2.1 在以宝钢为首的大盘蓝筹股上涨后,拼命鼓吹长期投资大盘蓝筹的投资理念;宝钢下跌,马上又说要回避周期性股票,要投资成长性股票。具有讽刺的意味是:在鼓吹长期投资理念最高潮时,却发现执行这种理念的楷模们,却趁机出货;当现在都不看好宝钢,并大量抛售,达到跌无可跌时,却发现楷模们又吃个饱! <BR>                                我虽然在宝钢6元多时候买进一些,经过股改自然除权和下跌而套牢,在跌到底时,我又补了一些仓(可惜资金有限没法多吸),现在还套牢5%左右。我一点也不担心,不要说股价肯定会涨,即使不涨,4元多一点的成本,每年的分红至少超过6%,远高于银行利率和其他理财品种的收益。进可攻,退可守,何乐而不为? <BR>                                我在专家都不看好金融股并特别不看好民生银行时,我认为它股改方案不错,市盈率较低,特别是以后在香港上市后潜力很大,继续购进。同样,经过股改自然除权和下跌而套牢,我趁低补仓,随着金融股复苏,我现在已经解套并盈利! <BR>                                所以,只要该股业绩好,就可以与专家的预测对着干,反其道而行之。 <BR>                        2.2 专家往往在股市不断上涨时告诉你减磅,你却发现股市连拉几连阳;在不断下跌时告诉你不要轻易出货,但你却发现股市连连阴跌不止。现在,股市连拉几个小阳线,专家敦敦教导,因为没有成交量,要谨慎入市。但不经意间,上证指数已从1000点回复至1150点,上涨了15%。这是因为技术指标是在市场的走势经过一个阶段长后才反映出来,永远落后于实际;技术指标为大多数人所掌握,这个指标就没有用了,甚至用它误导你,当你认为要回调时继续向上,让你踏空;认为会上升时回调,让你套牢;在各个合规的机构资金代替投机资金,在大盘底部慢慢趁低建仓时,你以为成交量没放大而迟疑不进,你将踏空;而等到成交量不断放大你再进去,他们该拉高出货了,结果是你又被套了。这是因为资金的主体变了,而你仍然用以前的思维考虑问题。 <BR>                                我测定并认为6月6日创造的低点,有99.96%的概率是一个时期的最低点,我就积极调仓,并且满仓以待! <BR>                        2.3 很多媒体有专家荐股或机构荐股,并有某月某日所荐的股票上涨多少多少的事例进行宣传。我并不怀疑它的真实性。但是其中有个概率的问题。他一共推荐了几只股?上涨了几只?假如推荐5只而上涨1只,你没有正好买着它,你套牢的概率却是80%;如果你正好买着也别高兴太早,因为它们往往是短命的,假如你没及时出货,不巧又被套牢或没挣着钱。如果你不巧遇到个黑嘴,那就哭也来不及了。 <BR>                        2.4 当“中国证券”的股市气象预报达到近80%或以上的人看涨时,如果你正好有股票要卖,请在第二天开盘立即抛出,因为当天有80%的概率会下跌;反之,如果只有不到30%的人看涨,那么当天有80%的概率大盘将上涨。 <BR>                        2.5 如果这些专家真是机构的能把握大局的实权人物,他不会把真实情况告诉你,至少是不会在最初的时间就告诉,除非他想让你接过接力棒;同样,如果一些专家预测很准,他自己尽可以闷声大发财,成了千万级、亿万级的富翁,何必再声嘶力竭地给你咨询和荐股呢? <BR>                                3.        会买还更要会卖,要克服手痒。 <BR>                                人们会说,你既然如此明白股市,不早就发财了?怎么还是一介草脚的小股民?确实,如果每次按我自己的予测及时卖出,卖得彻底并且不老想买进,多了不敢说,盈余几十万不成问题。之所以没挣着多少,正是我有三大心理毛病:一是在高位抛出股票挣到的现钱,放在手里发痒,总想在买进一些认为还没拉抬的股票而丧失已到手的胜利果实。二是明知股票价格已到了最高区,因为股票好而不愿全部卖出,卖到成本进入安全的低值后就不想再卖,或者为等分红而不卖,减少甚至丧失了盈余。三是在大势走熊之后,总希望回调不深,或觉得手中的个股不会下跌过多而不及时出局。 <BR>                                        明知自己的毛病,但是,心理障碍克服起来谈何容易,到时候仍然会上场昏!

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