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标题: [转帖]区别看待不同基金的市场潜力 [打印本页]

作者: 金银岛岛主 时间: 2005-8-17 13:29 标题: [转帖]区别看待不同基金的市场潜力

7月下旬以来，股市走势出现了连续上扬的强势，与股市直接挂钩的股票型基金开始受到关注，在目前的市道下，应该如何投资基金呢？指数化投资指数型基金在市场上涨时可以为机构投资者创造更大的收益，7月份指数型基金的净值涨幅就高于其他类型基金。分析人士表示，股市正处于历史性的转折期，指数处于中长期低点，指数化投资是一种比较有效的投资方法，值得重视，投资者可以考虑选择指数基金，或者按指数构成的权重来操作。事实上，在牛市，能跑赢指数就可算成功的投资。国泰君安证券在针对机构的投资策略中，也将8月份指数基金的配置权重由7月份的10%提高到15%。不过，也有市场人士表示，指数基金在牛市确实跑得比较快，因其仓位较满基本都在80%以上，指数上涨时其净值增长也较快，但指数若下跌，指数基金跌得也多，目前的问题是，中短期内大盘还有多大上升空间？目前对于指数基金应该持谨慎态度，至少应该考虑波段式操作，在这个点位投资指数基金比较尴尬。关注主动型股票基金二季度基金投资策略较为保守，普遍采取了防御性投资，持股集中在有限的几只核心蓝筹股上，基金重仓股总体表现也弱于大势。不过，基金研究员普遍表示，应重点选择主动型的股票型基金。从过去经验看，基金很少是行情的发动者，但行情的深入和延续无一例外是由基金主导的。看好主动型的股票基金有以下三点理由：二季报显示，很多基金都拿了大把的长江电力、宝钢股份、申能股份、上港集箱等，在这些公司停牌期间，指数已有较大涨幅，一旦复牌，应该有补涨要求，事实上这其中存在一定的套利空间；在前期大盘上涨过程中，基金重仓股涨幅不大，如果市场出现调整，风险会较小；基金重仓股业绩都较好，如果再考虑解决股权置带来的对价效应，应该有相当的投资价值，随着行情进一步向纵深发展，基金重仓股迟早会跑赢大盘。封闭式基金长线投资至于封闭式基金，分析人士认为，封闭式基金的行情一贯是脉冲式的，有消息刺激一下就疯涨几天，之后就归于平静，短线参与的价值不大，而从长线来考虑，以到期日最近的基金兴华为例，目前其折价率为10%，一年半以后最多能获得10%的收益，吸引力并不大。

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