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标题: 2014年10月28日交易笔记:关注多头能否化解头肩顶 [打印本页]

作者: 金银岛岛主    时间: 2014-10-28 16:05     标题: 2014年10月28日交易笔记:关注多头能否化解头肩顶

2014-10-28   周二

【交易手记】:倾听市场,感悟交易

收盘:上证指数 2337,涨47点

等级:安全度40%,危险度60%

今天指数的上涨非常强劲。这是技术面和资金面共振的结果。具体内容我反复说过多次,今天不再重复。

今天的成交量虽然有所放大,但还是不够。多头若要借助下降楔形的威力化解空头正在构筑的头肩顶,成交量还需要放大才行。

本周多空争斗的看点,就看是多头化解空头正在构筑的头肩顶,结束调整,放量新高呢,还是空头继续施压,头肩顶构筑成功,若此,空头将直奔第二目标而去——2180-2200点一线。

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2014-10-28 16:05









【股市真经】:值得牢记一生的经验

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、投资首要是回避和控制风险,而不是盈利。

2、股市无预测,只有对策。

3、判断对错并不重要,重要的是你在正确的时候能获得多大的利润,在错误时亏损多少。

4、好交易需要时间,善猎者必善等待。没有机会的时候,要学会空仓等待;有机会的时候,要学会持股等待。

5、错误的时候,要无条件止损,无论是损失一点点还是亏损很多。

6、一旦抓到机会,不要轻易放弃,保持优势,有风驶尽帆。

7、寻找一尺高的栏杆(善战者,胜易胜之敌也)。

8、引导股市进入熊市的股票,不会成为领导股市进入新牛市的股票。

9、最重要的不是牛市跑羸市场而是熊市跑羸市场。

10、警惕在大把赚钱的时候自信心高度膨胀。

11、投资时永远不要逞英雄,永远不要沾沾自喜,一旦这样做,你就死定了。

12、股市上,上帝会给你所想要的一切,但他会在时间上和你开玩笑。








【它山之石】:集思广益,兼听则明

沪港通延迟成为市场阻力

如果投资者在两周前由于全球的抛售潮而清仓,那么他们上周又会错过全球股市近两年以来表现最好的一周。如是,一年的劳碌也将付之一炬。基本面无法解释这种剧烈的市场波动。流动性骤然下降和市场情绪剧转是主要原因。正当许多市场参与者以为市场波动已成往事,VIX指数过去一周史无前例地连续三日每日急跌10%以上,说明市场的波动仍然未朽。本周,美联储将于本周结束QE3,欧洲仍然在讨论是否扩大其量化宽松计划,而日本对其销售税和量化宽松政策的问题仍未有定案。海外市场仍将修复,但难免脆弱。

过去几天,新闻报道沪港通被延迟,而且没有启动的时间表。由于上周数据显示中国外汇储备减少的幅度是有史以来最大的之一,决策层可能担心美联储本周将结束的QE3对资金流向波动的影响有关而暂缓了沪港通计划。沪港通滞后的消息令上海股市失望,而这也无可厚非。毕竟,此前市场认为上海股市大涨是由沪港通和货币宽松所推动。然而,尽管我们的研究没有发现证据显示沪港通相关的个股表现大幅领先,而且有关个股占总交易额的比例甚至下降了,但过去两个月以来上海股市上涨势头依旧不减。由于此前市场对沪港通的信心是如此之强,一旦有关沪港通的预期逆转,市场将会开倒车。

我们的资金流向模型追踪在海外市场上市的中国股市指数ETF,而我们统计的这些ETF占全球中国ETF管理总产的90%以上。我们的模型显示,每当境内市场ETF资金流量净增加30亿美元,境外市场ETF资金流量净境加40亿美元(正如9月初的情况),资金流便会停止,而市场也会开始回调。这些资金流的上限有可能与各个市场的外汇配额与成交量有关。由于沪港通给予上海的配额高于香港,而且上海股市估值较低,我们之前认为随着沪港通启动时间临近,上海股市应跑赢港股。而9月初以来上海股市的一直领先。如今,沪港通计划被延迟,市场的预期将发生逆转,而资金流向不再支持上海股市的持续修复,而短期内将会出现回调。

房价的调整将进入尾声;货币政策将到达拐点﹕最新数据显示,70大中国城市中,69个城市的房价2013年以来首次均出现跌幅。我们一直认为,房地产今年将显著拖累中国的经济增长,并是一个需要重点监测的市场风险。中国现已开始行动,除一线城市外,大部分城市已废除房地产限购令。中国政府更在9月30日宣布自2008年以来应对房地产放缓的最积极举措,即下调房贷利率,同时房贷采取“认贷不认房”的政策。从价格周期来看,基于积极的政策反应,我们认为房价的调整将进入尾声——除非经济再次陷入2008年的谷底。此外,货币供应量增速已跌至以往会导致政策干预的水平。同时,考虑到CPI和房地产价格通涨,中国的实际利率已飙升至历史高点。这种情况以往一般导致下调存款准备金率和降息的出现。

然而,许多人将逆周期宽松政策视为等同强劲的刺激政策,因而反对常规的广谱货币政策放松的举措。许多专家认为,由于就业率持续攀升,因此不需要下调存款准备金率或降息。然而我们的数据显示,在发达国家,尤其是在美国的就业增长的带动下,全球就业率自2013年初以来一直飙升。尽管如此,最近这些市场均突然面临通缩风险,并正考虑推出进一步的量化宽松政策。换言之,就业率上升并不能成为拒绝放松货币政策的理由,而全球其他国家的经验也恰恰说明了这一点。

此外,逆周期宽松政策并不能等同于大规模的刺激政策。尽管定向宽松政策暂时保住了经济的尾部风险,然而由于SLF等一些创新的货币措施的期限相对较短,这些定向宽松政策并没有转化成新的贷款或经济增长。新增的资金可能已自行找到流入金融市场的方式,这有可能是实体经济和股市之间在最近出现重大分歧的原因之一。因此,市场投机活动的风险已被放大。举例说,融资融券的总量已飙升至历史最高水平。当市场预期变更时,这些杠杆式投资的平仓活动将会来的十分粗暴。虽然A股的长期展望有所好转,但其短期风险实是不容忽视。





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