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标题: 索罗斯教你“乱世求生”:我的成功来自于认错！ [打印本页]

作者: 金银岛岛主 时间: 2014-5-7 09:20 标题: 索罗斯教你“乱世求生”:我的成功来自于认错！

索罗斯，一个被称为“击垮英格兰银行”的金融大鳄。曾经，他只是一个犹太难民；如今，他是全球百大亿万富豪之一。

他说：“我的成功，不是来自猜测正确，而是来自承认错误”。

他认为，虽然99%的时间，世界依照常理运作，但每当1%的意外发生，其冲击将远超过过去的99%。“而我，只对那出现变动的1%市场感兴趣。”

他说：“我特别长于侦测，及应付远离均衡的状态。”

我的成功来自于认错

问：在生活态度上如何因应不断变动的环境？

答：这真是很困难的事。现代人花了许多时间，沉浸在电视秀、电玩及其它娱乐形式的虚拟实境之中，很难对现实（指变动、不确定）产生敬意。但是，如果你无视于现实，现实终究会赶上你。

要面对现实，体认错误是其中最重要、也最困难的一步。多数人以为，认错是羞耻的来源；但实际上，只要能体认“不完美的理解”（imperfectunderstanding）是人类的常态，就不会觉得认错有什么好丢脸的。

认错的好处，是可以刺激并增进批判力，让你进一步重新检视决定，然后修正错误。我以承认错误为荣，甚至我骄傲的根源来自于认错（torecognizemistakeismysourceofpride）。

在现在这个反常的年代，经常遭遇的状况是，你体认到自己犯了错，但同时又必须做决定、必须有所行动，更让环境充满不确定性。而人们害怕不确定，总会不自觉的逃避，再加上有各种意识形态可以帮你逃避不确定性。你看一些权威，无论是神权或威权，总要告诉你怎么做，让你可以逃避不确定性。

我有认错的勇气。当我一觉得犯错，马上改正，这对我的事业十分有帮助。我的成功，不是来自于猜测正确，而是来自于承认错误。

问：所以认错是你成功的秘诀？

答：至少我如此看待自己的成功。

问：所以你认为，用接纳错误、与不确定性共处的态度，来面对新时代，是比较好的生活态度？

答：是、是、是、是、是（语气越来越强调）。我觉得是对的。

问：为何把认错视为成功的关键？

答：因为在不确定的年代，你需要有批判思考力，并且诚实的认错。我在事业上一直承受极大风险，如果不认错，铁定老早就被干掉了。

有好几次，如果我不撤出我的部位，就会一无所有，因为我使用融资、扩大杠杆倍数，尽管没有用很多，但如果方向看错，这些融资的部位足以让我失去所有。曾经有好几次我濒临一无所有的边缘，如果我不采取行动，马上变得一无所有。

问：你怎么形容自己？

答：我宁可说我自己是一个不安全感分析师（insecurityanalyst），而不是一个证券分析师。

问：解释一下这句话的意思？

答：我知道我会犯错，这让我想到就充满不安全感。不安全感让我保持警觉，永远准备好修正错误。

无论对别人或我自己，我都非常挑剔又批判。但是既然我这么批判，同时也很容易释怀（forgiving）。如果我不懂得谅解自己，就没办法认错。一旦我们都能够体会，“不完美的理解”是人类既存的限制，犯错也就没什么好丢脸的，只有无法改正错误才是羞耻。

把认错当成骄傲的来源，才能保住自我

问：为什么一般人很难认错？

答：我想是因为多数人都有“自我”和骄傲，而认错等于否认自我、质疑自我。但实际上，那种“自我”不利于在金融市场求生存，久而久之，金融市场的本质也会摧毁那种“自我”。

反过来说，如果能面对现实，把认错当成你骄傲的来源，你反而能够保住自我。但依我个人经验，认错非常非常痛苦，十分折磨人。

问：一般人难以承认错误，因为它违背人性，难度非常高？

答：是的。尤其在事业上，我们的成功往往取决于投资能力，凭恃着优秀的投资能力，以说服外人：我的看法正确，因此相对来讲，要认错非常痛苦，等于否认自己的能力。

问：你自我控制（self-control）和抽离（detachment）的诀窍很有名。你认为这是基金经理人的必要条件吗？

答：抽离，是的；自我控制，不是的。

赔钱时，我也很受伤；赢钱时，我一样很开心。否认自己的感受，是最自我毁灭的事情了。一旦你警觉到你的感受，你可能不觉得有必要表现出来，但有时候，特别在你遭受极大压力的时候，隐藏感受，会让你的压力更忍无可忍。

我记得在事业初期，有一次我把我自己账户里的钱都赔光了，但我必须继续工作，装做没发生任何事，那个压力大到，午餐后我几乎无法回去上班。这就是为什么我鼓励同事分享彼此的问题，只要他们表示有任何问题来找我，我都非常支持。

不安全感让我有纪律

问：你的风险承受度超乎常人。你如何承受这些？

答：做为一个审慎、甘冒投资风险的人，最需要的就是纪律，而每个人的纪律不同。深刻的不安全感使我有纪律，足以让我在问题爆发前提早反应。假使我没有这样纪律，我必须跟其它人一样认真的照表操课，但那绝非是我强项。

问：听说你大量使用衍生性金融商品？

答：不、不，比一般人想得少。我们使用指数期货，有时用来避险，有时提高部位，但不太使用选择权，因为不知道该怎么将选择权的风险，算进我们的风险承受度中。

当你买选择权时，你会付给专业金融机构极高的手续费，拜托他们提供杠杆给你，但同样的结果，我们只要用手上的证券去抵押就有，而且便宜许多。

问：这跟我们的印象差很多？

答：我是个很老派的人，而且我对不确定非常敏感。现在的避险基金经理人，相信并使用时下流行的工具做为风险控管，实际上面临的风险比我当初所面对的更多。

我对于目前金融危机的批判之一就是，市场上错误的原理和推论，引导人们设计了无法估算风险的过当金融商品，好比担保债权凭证（CDO）等等，无法评估不确定性。

我总是在寻找趋势的破绽

问：你如何让自己跑在趋势之前？

答：我寻找每个投资主题里的错误，找到了，我就再度安心；当我只看到正面因素的时候，我才担心。

对于市场不愿接纳的投资主题，我特别注意，通常这些都是最强劲的趋势。记得这句话：“市场总是在忧虑之墙上攀爬”（themarketclimbsonawallofworry）。

问：你能降低风险，很重要是因为能够建立一套严谨的论点。但一般投资人无法有洞见和足够的信息，是否就不要投资了？

答：你知道吗，这就是为什么大部分业余投资人把钱交给专业经理人，像我这样（笑）。但有时候专业经理人也未必好。我想很多业余投资人仍然可以学习，然后培养更高级的技术，可以做得更好。

但最重要的是，投资人千万不能成为一个赌徒，如果投入全部的家当，风险很高。你先做好功课，然后投资一部分，但拿来投资的部分，绝不可影响你的生活基础。好比如果你是一个医生，或者经营餐厅，你有固定收入，然后存起固定收入的一部分。一旦你能累积更多存款，你就可以冒点风险投资，但是不要做得太过分。

问：通常你怎么设定进场时机？

答：普遍来说，我都是“先进场、再评估”。

我总是在寻找趋势的破绽，赶在趋势转变之前先找到问题，并提早转变做法，因此能够很安心的持有手中的股票。反过来说，有时候我们发觉原先的论点已经错得离谱，也会尽快退场，先出场再说。

问：许多人即便面临损失却做不到停损，你如何执行停损？有一套既定流程吗？

答：当开始赔钱时，我变得格外小心，就可以降低风险。能够彻底做到停损，我觉得要靠纪律加上经验。

我自己没有标准停损流程。如果事情发生跟我预先想的不一样，而我也知道原因，并且也不影响原先的假设，这样的损失反而成为额外的机会，我便会增加部位而非停损。总之，我要知道亏损的原因。

问：你经常提及不确定性跟恐惧，然后会停损，却极少提及你的贪婪和停利点？

答：贪婪是天性，不用担心（放声大笑）。

问：每个人都很难避免贪婪，尤其像你这样，赚了很多钱、打赢很多投资战役。如何跟贪婪作战？

答：我也很贪婪啊。我通常都做太猛、做过头，然后受伤，然后才降低部位。所以当我成功，我通常寻求更大的风险，直到我风险太过，受了伤，再回来。

问：你不设停利点吗？

答：我不设。因为很难知道什么时候才足够。

获利了结的原因，通常都是因为有比旧想法更好的新想法出现，然后我就把持有一段时间、已获利的旧部位卖掉。这就是我控制部位的方法。如果我没有更好的想法，我极有可能会原地不动。

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