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在第四批的21家股改公司中，除青岛双星的方案仍然“待字闺中”之外，其余公司的股改方案已全部亮相。
电广传媒：10送2．4股。以停牌前的收盘价6．27元计算，自然除权价为5．06元。大股东承诺禁售期满后，在24个月内，出售价格不低于12元／股，如违反承诺，卖出资金归全体股东所有。对价后该股动态市盈率超过35倍，但市净率仅0．71倍。公司传媒具垄断优势，对主流、非主流机构有吸引力。复牌后，其市净率将逐渐向1倍回归。
上海电力：10送3股。自然除权价为4．29元。控股股东承诺，自获得上市流通权之日起12个月期满后的12个月内，售价不低于6元／股。05年中期，每股收益0．12元，每股净资产3．87元。对价后动态市盈率17．87倍，市净率仅1．11倍，估值基本合理。复牌后将追随大盘的走势。
永鼎光缆：10送3股。自然除权价为3．26元。05年中期，每股收益0．073元，每股净资产3．70元，净利润同比下降29．55％。对价后动态市盈率22．33倍，偏高；市净率0．88倍。尽管该股实施对价后跌破净资产，但其缺乏核心竞争力、业绩也不佳，很难得到主流机构的青睐。复牌后市净率将向1倍回归。
沪东重机：10送2．8股。自然除权价为8．67元。05年中期，每股收益0．22元，每股净资产2．61元，净利润同比增长117．46％。对价后的动态市盈率和市净率分别为19．70倍、3．32倍，均偏高。公司是国内船用中低速柴油机生产基地，国内市场占有率60％以上，基金、QFII、社保基金持有流通股40．01％。复牌后有望稳步盘升。
恒丰纸业：10送2．8股。自然除权价为5．58元。控股股东承诺，07年12月31日之前，出售价格不低于7．85元／股，大股东对公司前景很有信心。2005年中期，每股收益0．28元，每股净资产4．78元。对价后动态市盈率9．97倍，市净率1．17倍，价值被低估。复牌后动态市盈率将向12倍回归。
科达机电：10送2．5股。自然除权价为6．36元。05年中期，每股收益0．23元，每股净资产4．38元。对价后动态市盈率13．83倍，市净率仅1．45倍，股价基本反映对价因素。复牌后难有大的作为。
海通集团：10送3股。自然除权价为2．51元。控股股东承诺，禁售期满后12个月之内，售价不低于4．18元／股，是05年6月底每股净资产的2倍，从公开信息中找不出大股东有如此信心的原因。对价后动态市盈率17．93倍、市净率1．21倍，估值基本合理。复牌后难以摆脱大盘涨跌的影响。
信雅达：10送3股。自然除权价为4．15元。05年中期，每股收益0．04元，每股净资产2．23元，净利润同比下降17．78％。对价后动态市盈率超过30倍、市净率1．86倍，价值被高估。复牌后除非被投机性炒作，否则将向其内在价值回归。
上海新梅：10送2．5股。自然除权价为3．92元。05年中期，每股收益0．11元，每股净资产1．88元。对价后动态市盈率和市净率都偏高，分别为15．19倍、2．09倍，股价基本反映对价因素。复牌后难有大作为。
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发表于 2005-10-17 08:10
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