内地股市从1990年年底沪深证券交易所的成立算起，到现在已经近15年。15年来，证券市场从无到有，一切都是在尝试、摸索中发展起来的，用小平的话说就是‘要允许看，但要坚决地试。搞一两年，对了，放开；错了，纠正’。既然是尝试，是试验，那么在这个过程中就一定会犯错，但15年证券市场的成果说明，大部分尝试或试验是成功的。但一年多来，证券监管当局推出的政策措施却是屡试屡错，这些政策措施主要包括：2004年5月18日批准深圳证券交易所设立中小企业板。截至2005年5月18日，中小企业板上市44只股票，共有22只股票跌破发行价，平均跌破发行价的21%。中小企业板的试验只能用惨败来形容。
2004年7月28日推出‘以股抵债’方案。‘以股抵债’是指上市公司以其控股股东‘侵占’的资金作为对价，冲减控股股东持有的股份，被冲减的股份依法注销。欠债还钱，千年古训。控股股东侵占上市公司的资金，掏空上市公司，而监管当局竟然允许他们用注销股份的方式赖掉欠款，荒唐至极。
2004年12月11日宣布于2005年1月1日首次公开发行股票试行询价制度。实行该制度的初衷是让股票发行价格市场化，但在执行过程中，监管部门不停地站到前台指导机构投资者如何报价，多次以取消参与机构的资格相威胁。这种有指导的询价制度注定会失败。
2004年12月16日《上市公司非流通股转让细则》颁布。投资者发现，现有的A股、B股市场之外又多了一个C股市场，必将大大冲击A股市场的估值体系，最后以不了了之告终。
2005年4月30日发布《上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》。这个政策造成的冲击不用多说。
监管部门一年多来的施政措施屡试屡错，为什么呢？是因为不尊重市场，不按照市场规律办事，不倾听市场的呼声。监管部门一直试图干预市场、战胜市场。但监管官员没有意识到自己在屡试屡错，是他们的观念、方向错了，他们认为自己是屡错屡试，是以顽强的精神向既定目标前进。如此下去，内地证券市场的危机会越来越在大。
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发表于 2005-7-6 07:36
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