华资实业：在糖罐里摔了一跤
华资实业05年报，每股收益0.09元，主营业收入6.55亿元、下降38.13%；净利润2630万元、下降62.61%。06年一季报每股收益0.05元。
原本市场对华资实业的期望很高，原因在于：（1）05年下半年以来国际、国内白糖价格一路飙升，NYBOT纽约11号原糖价格从8.22美元/磅，一路飙升至最高18.7美元/磅，涨幅高达127%，高位震荡之后，近期又再度走强。国内糖价也随之上涨，南宁现货市场交易价格从3500元/吨，上涨至最高5500元/吨，涨幅达到57%；（2）在众多制糖股中，华资实业又独具优势。它由于生产甜菜糖，其收购成本不会像甘蔗糖一样与糖价挂钩，而实行市场定价，因此在糖价上涨中受益最大（国家出于保护蔗农的目的，规定糖价上涨与甘蔗收购价挂钩浮动）。但谁也没想到：它的业绩在05年出现如此跌幅，原因在于：公司转让了一家控股子公司--湛江华资农垦糖业，形成投资损失1083万元；控股子公司内蒙古华资雪峰糖业由于遭受洪涝灾害，造成甜菜减少，形成亏损686万元。幸好公司在同一天亮相了一份不错的06年一季报，使得大家心里好受些。
稀土高科：稀土资源缘何不吃香？
稀土高科05年报，每股收益0.032元，主营业收入8.8亿元，增长10.73%；净利润1305万元、下降40%。不分红。
若论资源的价值，稀土高科应是不逊于任何一家资源股，业界一直有“世界稀土在中国，中国稀土在包头”的说法，稀土是17种金属元素的总称，稀土产品被誉为21世纪新材料的支柱，我国是世界已探明有经济开采价值的稀土储量最大的国家，稀土高科的控股股东包钢集团所属的白云鄂博铁矿拥有世界稀土资源的62%，占国内已探明稀土储量的87%。但它的市场表现却远远逊色于其它资源股，虽然此轮行情里也曾上涨一倍，但与其它资源股动辄两三倍的涨幅相比，实在令人失望。原因何在？它与其它资源股不同的是，虽然05年公司的部分稀土产品价格有所上升，但整体仍维持在较低价位；同时稀土产品整体面临供大于求的局面，竞争存在无序状态；再加上05年，国家取消了出口退税的政策，保护国内稀土不以过低的价格出口，此举也影响了公司的利润。
G陆家嘴：货币资金达58.5亿元
G陆家嘴06年一季报，每股收益0.025元，主营业收入9427万元、下降32%；净利润4682万元、增长156%。
这份季报应该这么看：（1）业绩不代表什么：虽然说业绩增长了1.5倍，但毕竟每股收益不过区区0.025元，更何况这个净利润里还有一大笔非经常性损益，公司以2792.4万元的价格转让了原持有的锦江酒店780万股股权，便一下子实现转让收益2042.4万元；（2）这份季报真正的亮点是公司的现金流，报告期内由于预收款的增长使得经营性活动产生的现金流量达156981万元，比05年一季度增长了519%，这种情况下，难怪公司的财务费用为-1049万元（负数意味着利息收入大于利息支出）。作为一家地产公司，它居然钱多到如此地步，05年底帐上躺着货币资金42.39亿元，06年3月底，帐上的货币资金进一步增加到58.5亿元，05年底也罢、06年3月底也罢，报表显示：公司皆无一分钱的银行贷款，短期借款与长期借款皆为0。
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发表于 2006-5-9 11:32
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