应付这次大地震，中国有一个有利之点，就是市场的调节功能；这个功能，在事发当天就生效了。这从股票市场近日不同种类的股票价格升降就可看出来；医药、水泥、钢铁、基建服务、电子电力元件，以及一些业务范围在灾区附近的运输股，股价都急升，不少还涨停板。也许人们对这种“发灾难财”的投机炒卖不抱好感，但我们不要忘记，股价急升反映的是实体经济马上便要动起来了。
股价上升的公司为应付灾后需求激增，必须赶紧配置额外原料、器械和劳动力；生产、批发、运输、零售等环节各就各位，按市场价格提供的讯息加强运作；这个过程，肯定比三十多年前唐山大地震之后靠指令经济运作高效得多。如此，市场对灾区和灾民的贡献，绝不亚于政府官员、制服部队。至于哪类股价急跌，答案当然是保险业了；所反映的，无非大量赔偿金马上就得动用，故保险股下挫，亦非坏事。过去，内地救灾只靠政府，现在多了市场这条可走路的腿，又是拜改革开放之赐。
市场有助救灾，也有自然灾害反过来令市场更健全的例子。1906年，美国三藩市发生了一次也是7.8级的大地震；位于三藩半岛地下的圣安德列亚斯断层裂开，向两边伸延四百八十公里，震波在南加州和邻近的内华达和俄勒冈州都感觉到。强烈的前震持续二十五秒，主震更长达四十秒，和中国这次川北地震差不多。不过，祸不单行，地震震爆了市内多处天然气输送管，引发一场史无前例的大火灾，烧了四日四夜，整个城市几乎夷为平地。从市场的观点看，最倒霉的要算保险公司了；以当年币值计，总赔偿额为2.5亿美元，相当于今天的600美元。这笔保险赔偿金最后是谁付的呢？
要回答这个问题，先要了解一下当时三藩市的经济金融状况。十九世纪末，美国全国性铁路网建成了，西岸经济因而发展得很快，尤其是出口贸易；在加州生产的农产品，特别是大麦，通过铁路运输直达东岸，大量出口供应英国。当时三藩市已是加洲经济重镇，很多英国的银行都在此开展业务，特别是出口融资方面的。与此同时，英国利物浦伦敦环球火险公司在三藩市开业，是该市历史上第一间火险公司；之后，各国保险公司大量进场，但英国公司仍然保持绝对优势，1905年时，三藩市的火险，一半以上是英国公司承保的。
当时，各国货币多采用金本位制，英国的国际贸易很多亦用黄金支付，故在三藩市火险赔偿过程中，英国黄金大量流到美国，令英国国内通货和信贷收缩，利率急升，而英伦银行为了吸引欧洲资金尽快进入英国，以保持国内金融市场平衡，还迫不及待加息一倍；此外，它更以其他办法强力限制资金和黄金流向美国，结果令美国在1907年出现历史上最严重（但时间最短）的一次金融恐慌和经济衰退。
1908年，美国为检讨此次金融恐慌，成立了“国家货币委员会”去研究金融体制改革，以应付日后类似的问题。当时的美国货币体制是多元分散的，没有一个中央银行，发钞权控制在华尔街大户手上。委员会检讨了国内情况，又派员到欧洲研究德国等地的中央银行体系，终于决定采用中央银行模式，集中发钞权。1913年，美国国会根据委员会意见，通过了《联邦储备法》，成立美国的中央银行──联邦储备银行。谁会想到，这个今天操控着世界金融秩序的美联储，竟是由一次大地震引发而产生？
汶川地震，能带来一些体制革新么？中国已有中央银行，故联储局的故事当然不会在中国重演。有趣的是，网页传来一则消息，指出在这次地震事件中，民间团体、公民社会首次发挥了赈灾力量；这倒是应该留意的新生事物，但目前这方面的资料不多，暂时无从评述。在一个社会里，当市场、政府和公民社会这三大部门都能恰当而充分运作之时，这个社会便开始上轨道。但愿这是大地震带来的一个新发展。 |
发表于 2008-5-21 08:43
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